☒ | QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 |
☐ | TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 |
CSW INDUSTRIALS, INC.
(Exact name of registrant as specified in its charter)
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Delaware | 47-2266942 | ||||||||||
(State or other jurisdiction of incorporation or organization)
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(I.R.S. Employer Identification No.)
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5420 Lyndon B. Johnson Freeway, Suite 500, Dallas, Texas
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75240 | ||||||||||
(Address of principal executive offices)
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(Zip Code)
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Title of each class | Trading symbol (s) | Name of each exchange on which registered | ||||||||||||
Common Stock, par value $0.01 per share | CSWI | Nasdaq Stock Market LLC |
Large accelerated filer ☐
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Accelerated filer ☒
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Non-accelerated filer ☐
(Do not check if smaller reporting company)
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Smaller reporting company ☐
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Emerging growth company ☐
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Page
No.
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Item 1.
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Item 2.
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Item 3.
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Item 4.
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Item 1.
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Item 1A.
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Item 2.
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Item 6.
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EX-31.1
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EX-31.2
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EX-32.1
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EX-32.2
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EX-101 INSTANCE DOCUMENT
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EX-101 SCHEMA DOCUMENT
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EX-101 CALCULATION LINKBASE DOCUMENT
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EX-101 LABELS LINKBASE DOCUMENT
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EX-101 PRESENTATION LINKBASE DOCUMENT
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EX-101 DEFINITION LINKBASE DOCUMENT
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Three Months Ended
June 30, |
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(Amounts in thousands, except per share amounts) | 2019 | 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Revenues, net | $ | 102,333 | $ | 89,578 | ||||||||||||||||||||||||||||
Cost of revenues | (55,098) | (47,490) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Gross profit | 47,235 | 42,088 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Selling, general and administrative expenses | (26,914) | (24,344) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Operating income | 20,321 | 17,744 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense, net | (501) | (384) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Other (loss) income, net | (87) | 738 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | 19,733 | 18,098 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for income taxes | (4,389) | (4,091) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Income from continuing operations | 15,344 | 14,007 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Loss from discontinued operations, net of tax | (140) | (2,331) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 15,204 | $ | 11,676 | ||||||||||||||||||||||||||||
Basic earnings (loss) per common share: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Continuing operations | $ | 1.02 | $ | 0.89 | ||||||||||||||||||||||||||||
Discontinued operations | (0.01) | (0.15) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 1.01 | $ | 0.74 | ||||||||||||||||||||||||||||
Diluted earnings (loss) per common share: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Continuing operations | $ | 1.01 | $ | 0.88 | ||||||||||||||||||||||||||||
Discontinued operations | (0.01) | (0.15) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 1.00 | $ | 0.73 |
Three Months Ended
June 30, |
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(Amounts in thousands) | 2019 | 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 15,204 | $ | 11,676 | ||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss): | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency translation adjustments | 258 | (1,397) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Cash flow hedging activity, net of taxes of $79 and $(16), respectively
|
(297) | 42 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Pension and other postretirement effects, net of taxes of $1 and $(5), respectively
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(4) | 20 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive loss | (43) | (1,335) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Comprehensive income | $ | 15,161 | $ | 10,341 |
(Amounts in thousands, except per share amounts) | June 30, 2019 | March 31, 2019 | ||||||||||||
ASSETS | ||||||||||||||
Current assets: | ||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 10,228 | $ | 26,651 | ||||||||||
Accounts receivable, net of allowance for doubtful accounts of $734 and $591, respectively
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72,841 | 66,136 | ||||||||||||
Inventories, net | 54,224 | 51,429 | ||||||||||||
Prepaid expenses and other current assets | 2,445 | 7,030 | ||||||||||||
Current assets, discontinued operations | — | 21 | ||||||||||||
Total current assets | 139,738 | 151,267 | ||||||||||||
Property, plant and equipment, net of accumulated depreciation of $67,854 and $65,548, respectively
|
54,248 | 53,639 | ||||||||||||
Goodwill | 92,429 | 86,295 | ||||||||||||
Intangible assets, net | 52,335 | 50,466 | ||||||||||||
Other assets | 26,182 | 10,965 | ||||||||||||
Noncurrent assets, discontinued operations | 2,099 | — | ||||||||||||
Total assets | $ | 367,031 | $ | 352,632 | ||||||||||
LIABILITIES AND EQUITY | ||||||||||||||
Current liabilities: | ||||||||||||||
Accounts payable | $ | 17,887 | $ | 19,024 | ||||||||||
Accrued and other current liabilities | 26,027 | 29,426 | ||||||||||||
Current portion of long-term debt | 561 | 561 | ||||||||||||
Current liabilities, discontinued operations | 355 | 161 | ||||||||||||
Total current liabilities | 44,830 | 49,172 | ||||||||||||
Long-term debt | 21,258 | 30,898 | ||||||||||||
Retirement benefits payable | 1,923 | 1,978 | ||||||||||||
Other long-term liabilities | 19,435 | 6,114 | ||||||||||||
Noncurrent liabilities, discontinued operations | 2,758 | 784 | ||||||||||||
Total liabilities | 90,204 | 88,946 | ||||||||||||
Equity: | ||||||||||||||
Common shares, $0.01 par value
|
159 | 158 | ||||||||||||
Shares authorized – 50,000
|
||||||||||||||
Shares issued – 15,999 and 16,001, respectively
|
||||||||||||||
Preferred shares, $0.01 par value
|
— | — | ||||||||||||
Shares authorized and issued – 10,000 and 0, respectively
|
||||||||||||||
Additional paid-in capital | 47,846 | 46,633 | ||||||||||||
Treasury shares, at cost (975 and 962 shares, respectively)
|
(50,757) | (49,964) | ||||||||||||
Retained earnings | 290,351 | 277,588 | ||||||||||||
Accumulated other comprehensive loss | (10,772) | (10,729) | ||||||||||||
Total equity | 276,827 | 263,686 | ||||||||||||
Total liabilities and equity | $ | 367,031 | $ | 352,632 |
(Amounts in thousands) | Common Stock | Treasury Shares | Additional Paid-In Capital | Retained Earnings | Accumulated Other Comprehensive Loss | Total Equity | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at March 31, 2019 | $ | 158 | $ | (49,964) | $ | 46,633 | $ | 277,588 | $ | (10,729) | $ | 263,686 | ||||||||||||||||||||||||||
Share-based compensation | — | — | 1,213 | — | — | 1,213 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock activity under stock plans | 1 | (793) | — | — | — | (792) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Adoption of ASC 842 Leases | — | — | — | (400) | — | (400) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | — | — | — | 15,204 | — | 15,204 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends declared | — | — | — | (2,041) | (2,041) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive loss, net of tax | — | — | — | — | (43) | (43) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at June 30, 2019 | $ | 159 | $ | (50,757) | $ | 47,846 | $ | 290,351 | $ | (10,772) | $ | 276,827 | ||||||||||||||||||||||||||
(Amounts in thousands) | Common Stock | Treasury Shares | Additional Paid-In Capital | Retained Earnings | Accumulated Other Comprehensive Loss | Total Equity | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at March 31, 2018 | $ | 158 | $ | (3,252) | $ | 42,684 | $ | 233,650 | $ | (7,475) | $ | 265,765 | ||||||||||||||||||||||||||
Share-based compensation | — | — | 929 | — | — | 929 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Repurchase of common shares | — | (7,366) | — | — | — | (7,366) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock activity under stock plans | — | (136) | — | — | — | (136) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Adoption of ASU 2016-16 | — | — | — | (1,232) | — | (1,232) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Adoption of ASC 606 Revenue | — | — | — | (692) | — | (692) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | — | — | — | 11,676 | — | 11,676 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive loss, net of tax | — | — | — | (1,335) | (1,335) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at June 30, 2018 | $ | 158 | $ | (10,754) | $ | 43,613 | $ | 243,402 | $ | (8,810) | $ | 267,609 | ||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||
(Amounts in thousands) | 2019 | 2018 | ||||||||||||||||||
Cash flows from operating activities: | ||||||||||||||||||||
Net income | $ | 15,204 | $ | 11,676 | ||||||||||||||||
Less: Loss from discontinued operations | (140) | (2,331) | ||||||||||||||||||
Income from continuing operations | 15,344 | 14,007 | ||||||||||||||||||
Adjustments to reconcile net income to net cash provided by operating activities: | ||||||||||||||||||||
Depreciation | 2,319 | 1,925 | ||||||||||||||||||
Amortization of intangible and other assets | 1,760 | 1,636 | ||||||||||||||||||
Provision for inventory reserves | 194 | 740 | ||||||||||||||||||
Provision for doubtful accounts | 274 | — | ||||||||||||||||||
Share-based and other executive compensation | 1,213 | 929 | ||||||||||||||||||
Net gain on disposals of property, plant and equipment | — | (2,922) | ||||||||||||||||||
Net pension benefit | (97) | (106) | ||||||||||||||||||
Net deferred taxes | (95) | 147 | ||||||||||||||||||
Changes in operating assets and liabilities: | ||||||||||||||||||||
Accounts receivable, net | (4,799) | (2,405) | ||||||||||||||||||
Inventories | (2,159) | (3,333) | ||||||||||||||||||
Prepaid expenses and other current assets | 4,627 | 2,022 | ||||||||||||||||||
Other assets | 37 | (27) | ||||||||||||||||||
Accounts payable and other current liabilities | (8,936) | (719) | ||||||||||||||||||
Retirement benefits payable and other liabilities | (17) | (53) | ||||||||||||||||||
Net cash provided by operating activities, continuing operations | 9,665 | 11,841 | ||||||||||||||||||
Net cash used in operating activities, discontinued operations | (255) | (2,894) | ||||||||||||||||||
Net cash provided by operating activities | 9,410 | 8,947 | ||||||||||||||||||
Cash flows from investing activities: | ||||||||||||||||||||
Capital expenditures | (2,226) | (1,489) | ||||||||||||||||||
Proceeds from sale of assets held for investment | — | 278 | ||||||||||||||||||
Proceeds from sale of assets | — | 3,230 | ||||||||||||||||||
Cash paid for acquisitions | (11,500) | — | ||||||||||||||||||
Net cash (used in) provided by investing activities, continuing operations | (13,726) | 2,019 | ||||||||||||||||||
Net cash provided by investing activities, discontinued operations | — | 297 | ||||||||||||||||||
Net cash (used in) provided by investing activities | (13,726) | 2,316 | ||||||||||||||||||
Cash flows from financing activities: | ||||||||||||||||||||
Borrowings on lines of credit | 7,500 | — | ||||||||||||||||||
Repayments of lines of credit | (17,140) | (4,140) | ||||||||||||||||||
Purchase of treasury shares | (793) | (7,502) | ||||||||||||||||||
Dividends | (2,028) | — | ||||||||||||||||||
Net cash used in financing activities | (12,461) | (11,642) | ||||||||||||||||||
Effect of exchange rate changes on cash and equivalents | 354 | (344) | ||||||||||||||||||
Net change in cash and cash equivalents | (16,423) | (723) | ||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents, beginning of period | 26,651 | 11,706 | ||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents, end of period | $ | 10,228 | $ | 10,983 |
Three Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||||||
(amounts in thousands) | 2019 | 2018 | |||||||||||||||||||||||||||
Revenues, net | $ | — | $ | 3,365 | |||||||||||||||||||||||||
Loss from discontinued operations before income taxes | (154) | (3,080) | |||||||||||||||||||||||||||
Income tax benefit | 14 | 749 | |||||||||||||||||||||||||||
Loss from discontinued operations, net | $ | (140) | $ | (2,331) |
(amounts in thousands) | June 30, 2019 | March 31, 2019 | |||||||||||||||
Assets | |||||||||||||||||
Prepaid expenses and other current assets (a) | $ | — | $ | 21 | |||||||||||||
Other assets (b) | 2,099 | — | |||||||||||||||
Total assets | $ | 2,099 | $ | 21 | |||||||||||||
Liabilities | |||||||||||||||||
Accounts payable, accrued expenses and other liabilities (b) | $ | 3,113 | $ | 945 |
June 30, 2019 | March 31, 2019 | |||||||||||||
Raw materials and supplies | $ | 23,457 | $ | 20,267 | ||||||||||
Work in process | 6,164 | 6,483 | ||||||||||||
Finished goods | 31,944 | 31,876 | ||||||||||||
Total inventories | 61,565 | 58,626 | ||||||||||||
Less: LIFO reserve | (5,027) | (5,027) | ||||||||||||
Less: Obsolescence reserve | (2,314) | (2,170) | ||||||||||||
Inventories, net | $ | 54,224 | $ | 51,429 |
Industrial Products |
Specialty
Chemicals |
Total | ||||||||||||||||||
Balance at March 31, 2019 | $ | 54,732 | $ | 31,563 | $ | 86,295 | ||||||||||||||
Petersen acquisition | 6,063 | — | 6,063 | |||||||||||||||||
Currency translation | 71 | — | 71 | |||||||||||||||||
Balance at June 30, 2019 | $ | 60,866 | $ | 31,563 | $ | 92,429 | ||||||||||||||
June 30, 2019 | March 31, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Wtd Avg Life (Years) | Ending Gross Amount | Accumulated Amortization | Ending Gross Amount | Accumulated Amortization | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Finite-lived intangible assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Patents | 11 | $ | 9,800 | $ | (6,488) | $ | 9,835 | $ | (6,316) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Customer lists and amortized trademarks | 12 | 63,214 | (29,784) | 60,065 | (28,622) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-compete agreements | 5 | 1,777 | (1,207) | 1,764 | (1,066) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 8 | 5,135 | (2,132) | 4,808 | (2,010) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | 79,926 | $ | (39,611) | $ | 76,472 | $ | (38,014) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trade names and trademarks not being amortized: | $ | 12,020 | $ | — | $ | 12,008 | $ | — |
2020 | $ | 4,715 | |||
2021 | 5,504 | ||||
2022 | 5,100 | ||||
2023 | 4,244 | ||||
2024 | 3,938 |
Three Months Ended June 30, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock Options |
Restricted
Stock |
Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Share-based compensation expense | $ | — | $ | 1,213 | $ | 1,213 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Related income tax benefit | — | (255) | (255) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net share-based compensation expense | $ | — | $ | 958 | $ | 958 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended June 30, 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock Options |
Restricted
Stock |
Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Share-based compensation expense | $ | 16 | $ | 913 | $ | 929 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Related income tax benefit | (2) | (200) | (202) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net share-based compensation expense | $ | 14 | $ | 713 | $ | 727 |
Three Months Ended June 30, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Number of Shares | Weighted Average Exercise Price | Remaining Contractual Life (Years) | Aggregate Intrinsic Value (in Millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Outstanding at April 1, 2019: | 231,717 | $ | 25.12 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Exercised | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Canceled | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Outstanding at June 30, 2019 | 231,717 | $ | 25.12 | 4.96 | 10.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Exercisable at June 30, 2019 | 231,717 | $ | 25.12 | 4.96 | 10.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended
June 30, 2019 |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Number of Shares | Weighted Average Grant Date Fair Value | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Outstanding at April 1, 2019: | 213,622 | $ | 45.42 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Granted | 31,817 | 79.44 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Vested | (35,117) | 24.29 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Canceled | (1,766) | 23.77 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Outstanding at June 30, 2019 | 208,556 | $ | 54.35 |
June 30, 2019 | March 31, 2019 | |||||||||||||
Revolving Credit Facility, interest rate of 3.65% and 3.74%, respectively
|
$ | 10,500 | $ | 20,000 | ||||||||||
Whitmore Term Loan, interest rate of 4.40% and 4.50%, respectively
|
11,319 | 11,459 | ||||||||||||
Total debt | 21,819 | 31,459 | ||||||||||||
Less: Current portion | (561) | (561) | ||||||||||||
Long-term debt | $ | 21,258 | $ | 30,898 |
Three Months Ended June 30, 2019 | ||||||||
Supplemental Cash Flow (in thousands) | ||||||||
Cash paid for amounts included in the measurement of operating lease liabilities (a) | $ | 873 | ||||||
ROU assets obtained in exchange for new operating lease obligations | 605 | |||||||
(a) Included in our condensed consolidated statement of cash flows, operating activities in accounts payable and other current liabilities | ||||||||
Other Information for Operating Leases | ||||||||
Weighted average remaining lease term (in years) | 5.43 | |||||||
Weighted average discount rate (percent) | 3.7 | % |
2020 | $ | 3,048 | |||
2021 | 2,733 | ||||
2022 | 1,645 | ||||
2023 | 1,038 | ||||
2024 | 921 | ||||
Thereafter | 1,010 | ||||
Total future minimum lease payments | $ | 10,395 | |||
June 30, 2019 | March 31, 2019 | ||||||||||
Current derivative liabilities | $ | 114 | $ | 56 | |||||||
Non-current derivative liabilities | 761 | 443 |
Three Months Ended
June 30, |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 2018 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income from continuing operations | $ | 15,344 | $ | 14,007 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss from discontinued operations | (140) | (2,331) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 15,204 | $ | 11,676 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted average shares: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock | 14,875 | 15,658 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Participating securities | 115 | 165 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Denominator for basic earnings per common share | 14,990 | 15,823 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Potentially dilutive securities | 168 | 109 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Denominator for diluted earnings per common share | 15,158 | 15,932 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic earnings (loss) per common share: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Continuing operations | $ | 1.02 | $ | 0.89 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Discontinued operations | (0.01) | (0.15) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 1.01 | $ | 0.74 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted earnings (loss) per common share: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Continuing operations | $ | 1.01 | $ | 0.88 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Discontinued operations | (0.01) | (0.15) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 1.00 | $ | 0.73 |
Three Months Ended
June 30, |
||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 2018 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Service cost, benefits earned during the period | $ | 18 | $ | 19 | ||||||||||||||||||||||||||||
Interest cost on projected benefit obligation | 523 | 528 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Expected return on assets | (653) | (663) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of net actuarial loss | 12 | 10 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Net pension benefit | $ | (100) | $ | (106) |
Three Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||
2019 | 2018 | |||||||||||||||||||
Currency translation adjustments: | ||||||||||||||||||||
Balance at beginning of period | $ | (6,869) | $ | (4,837) | ||||||||||||||||
Adjustments for foreign currency translation | 258 | (1,397) | ||||||||||||||||||
Balance at end of period | $ | (6,611) | $ | (6,234) | ||||||||||||||||
Interest rate swaps: | ||||||||||||||||||||
Balance at beginning of period | $ | (394) | $ | (108) | ||||||||||||||||
Unrealized (losses) gains, net of taxes of $81 and $(11), respectively (a)
|
(306) | 40 | ||||||||||||||||||
Reclassification of losses included in interest expense, net,
net of taxes of $(2) and $(5), respectively
|
9 | 18 | ||||||||||||||||||
Other adjustment (c) | — | (16) | ||||||||||||||||||
Other comprehensive (loss) income | (297) | 42 | ||||||||||||||||||
Balance at end of period | $ | (691) | $ | (66) | ||||||||||||||||
Defined benefit plans: | ||||||||||||||||||||
Balance at beginning of period | $ | (3,466) | $ | (2,530) | ||||||||||||||||
Amortization of net losses, net of taxes of $1 and $(5),
respectively (b)
|
(4) | 20 | ||||||||||||||||||
Balance at end of period | $ | (3,470) | $ | (2,510) |
Three Months Ended June 30, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Industrial Products | Specialty Chemicals | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Build-to-order | $ | 19,201 | $ | — | $ | 19,201 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Book-and-ship | 44,151 | 38,981 | 83,132 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net revenues | $ | 63,352 | $ | 38,981 | $ | 102,333 |
Three Months Ended June 30, 2018 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Industrial Products | Specialty Chemicals | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Build-to-order | $ | 15,511 | $ | — | $ | 15,511 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Book-and-ship | 38,349 | 35,718 | 74,067 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net revenues | $ | 53,860 | $ | 35,718 | $ | 89,578 |
Balance at April 1, 2019: | $ | 2,337 | |||
Revenue recognized during the period | (138) | ||||
New contracts during the period | 642 | ||||
Balance at June 30, 2019 | $ | 2,841 |
(in thousands) | Industrial Products | Specialty Chemicals | Subtotal - Reportable Segments | Eliminations and Other | Total | |||||||||||||||||||||||||||
Revenues, net | $ | 63,352 | $ | 38,981 | $ | 102,333 | $ | — | $ | 102,333 | ||||||||||||||||||||||
Operating income | 17,042 | 6,623 | 23,665 | (3,344) | 20,321 |
(in thousands) | Industrial Products | Specialty Chemicals | Subtotal - Reportable Segments | Eliminations and Other | Total | |||||||||||||||||||||||||||
Revenues, net | $ | 53,860 | $ | 35,718 | $ | 89,578 | $ | — | $ | 89,578 | ||||||||||||||||||||||
Operating income | 13,893 | 6,473 | 20,366 | (2,622) | 17,744 |
Three Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||
(Amounts in thousands) | 2019 | 2018 | ||||||||||||||||||
Revenues, net | $ | 102,333 | $ | 89,578 | ||||||||||||||||
Three Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||
(Amounts in thousands, except percentages) | 2019 | 2018 | ||||||||||||||||||
Gross profit | $ | 47,235 | $ | 42,088 | ||||||||||||||||
Gross profit margin | 46.2 | % | 47.0 | % | ||||||||||||||||
Three Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||
(Amounts in thousands, except percentages) | 2019 | 2018 | ||||||||||||||||||
Operating expenses | $ | 26,914 | $ | 24,344 | ||||||||||||||||
Operating expenses as a percentage of revenues, net | 26.3 | % | 27.2 | % | ||||||||||||||||
Three Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||
(Amounts in thousands, except percentages) | 2019 | 2018 | ||||||||||||||||||
Operating income | $ | 20,321 | $ | 17,744 | ||||||||||||||||
Operating margin | 19.9 | % | 19.8 | % | ||||||||||||||||
Three Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||
(Amounts in thousands) | 2019 | 2018 | ||||||||||||||||||
Revenues, net | $ | 63,352 | $ | 53,860 | ||||||||||||||||
Operating income | 17,042 | 13,893 | ||||||||||||||||||
Operating margin | 26.9 | % | 25.8 | % | ||||||||||||||||
Three Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||
(Amounts in thousands) | 2019 | 2018 | ||||||||||||||||||
Revenues, net | $ | 38,981 | $ | 35,718 | ||||||||||||||||
Operating income | 6,623 | 6,473 | ||||||||||||||||||
Operating margin | 17.0 | % | 18.1 | % | ||||||||||||||||
Three Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||
(Amounts in thousands) | 2019 | 2018 | ||||||||||||||||||
Net cash provided by operating activities, continuing operations | $ | 9,665 | $ | 11,841 | ||||||||||||||||
Net cash (used in) provided by investing activities, continuing operations | (13,726) | 2,019 | ||||||||||||||||||
Net cash used in financing activities | (12,461) | (11,642) |
Period
|
Total Number of
Shares Purchased
|
Average Price
Paid per Share
|
Total Number of
Shares Purchased as
Part of Publicly
Announced Program
|
Maximum Number
of Shares
(or Approximate
Dollar Value)
That May Yet Be
Purchased
Under the Program
|
||||||||||||||||||||||
(in millions)
|
||||||||||||||||||||||||||
April 1 - 30 | 13,294 | (a) | $ | 57.71 | — | $ | 63.2 | |||||||||||||||||||
May 1 - 31 | — | — | — | 63.2 | ||||||||||||||||||||||
June 1 - 30 | 391 | (a) | 65.81 | — | 63.2 | |||||||||||||||||||||
Total
|
13,685 | — |
Exhibit No.
|
Description
|
|||||||
3.1 | ||||||||
3.2 | ||||||||
10.1* | ||||||||
31.1* | ||||||||
31.2* | ||||||||
32.1** | ||||||||
32.2** | ||||||||
101.INS | XBRL Instance Document | |||||||
101.SCH | XBRL Taxonomy Extension Schema | |||||||
101.CAL | XBRL Taxonomy Extension Calculation LinkBase Document | |||||||
101.DEF | XBRL Taxonomy Extension Definition LinkBase Document | |||||||
101.LAB | XBRL Taxonomy Extension Label LinkBase Document | |||||||
101.PRE | XBRL Taxonomy Extension Presentation LinkBase Document |
CSW INDUSTRIALS, INC. | ||||||||
August 8, 2019 | /s/ Joseph B. Armes | |||||||
Joseph B. Armes | ||||||||
Chief Executive Officer
(Principal Executive Officer) |
||||||||
August 8, 2019 | /s/ Greggory W. Branning | |||||||
Greggory W. Branning | ||||||||
Chief Financial Officer
(Principal Financial Officer) |
Date of Grant: | __________________ | ||||
Name of Participant: | ___________________ | ||||
Target Number of Performance Shares: | ___________________ | ||||
Performance Period: | The period beginning on <<date>> and ending on <<date>>. |
/s/ Joseph B. Armes | ||
Joseph B. Armes
|
||
Chief Executive Officer
|
||
(Principal Executive Officer)
|
/s/ Greggory W. Branning | ||
Greggory W. Branning
|
||
Chief Financial Officer
|
||
(Principal Financial Officer)
|
/s/ Joseph B. Armes | ||
Joseph B. Armes
|
||
Chief Executive Officer
|
||
(Principal Executive Officer)
|
/s/ Greggory W. Branning | ||
Greggory W. Branning
|
||
Chief Financial Officer
|
||
(Principal Financial Officer)
|