Delaware | 52-2013874 | |||||||||||||
(State or other jurisdiction of
incorporation or organization) |
(I.R.S. Employer
Identification No.) |
|||||||||||||
300 Continental Drive | Newark, | Delaware | 19713 | |||||||||||
(Address of principal executive offices) | (Zip Code) |
Title of each class | Trading Symbol(s) | Name of each exchange on which registered | ||||||
Common stock, par value $.20 per share | SLM | The NASDAQ Global Select Market | ||||||
Floating Rate Non-Cumulative Preferred Stock, Series B, par value $.20 per share | SLMBP | The NASDAQ Global Select Market |
Large accelerated filer | ☑ | Accelerated filer | ☐ | |||||||||||
Non-accelerated filer | ☐ | (Do not check if a smaller reporting company) | Smaller reporting company | ☐ | ||||||||||
Emerging growth company | ☐ |
Part I. Financial Information | ||||||||||||||
Item 1. | ||||||||||||||
Item 1. | ||||||||||||||
Item 2. | ||||||||||||||
Item 3. | ||||||||||||||
Item 4. | ||||||||||||||
PART II. Other Information | ||||||||||||||
Item 1. | ||||||||||||||
Item 1A. | ||||||||||||||
Item 2. | ||||||||||||||
Item 3. | ||||||||||||||
Item 4. | ||||||||||||||
Item 5. | ||||||||||||||
Item 6. |
March 31, | December 31, | |||||||||||||
2020 | 2019 | |||||||||||||
Assets | ||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 7,292,929 | $ | 5,563,877 | ||||||||||
Investments: | ||||||||||||||
Trading investments at fair value (cost of $12,551)
|
11,360 | — | ||||||||||||
Available-for-sale investments at fair value (cost of $607,867 and $485,756, respectively)
|
614,582 | 487,669 | ||||||||||||
Other investments | 82,853 | 84,420 | ||||||||||||
Total investments | 708,795 | 572,089 | ||||||||||||
Loans held for investment (net of allowance for losses of $1,673,324 and $441,912, respectively)
|
21,695,851 | 24,667,792 | ||||||||||||
Restricted cash | 189,439 | 156,883 | ||||||||||||
Other interest-earning assets | 92,968 | 52,564 | ||||||||||||
Accrued interest receivable | 1,281,746 | 1,392,725 | ||||||||||||
Premises and equipment, net | 143,622 | 134,749 | ||||||||||||
Income taxes receivable, net | 286,006 | 88,844 | ||||||||||||
Tax indemnification receivable | 27,727 | 27,558 | ||||||||||||
Other assets | 41,812 | 29,398 | ||||||||||||
Total assets | $ | 31,760,895 | $ | 32,686,479 | ||||||||||
Liabilities | ||||||||||||||
Deposits | $ | 24,445,614 | $ | 24,283,983 | ||||||||||
Short-term borrowings | — | 289,230 | ||||||||||||
Long-term borrowings | 4,708,036 | 4,354,037 | ||||||||||||
Upromise member accounts | 187,103 | 192,662 | ||||||||||||
Other liabilities | 299,559 | 254,731 | ||||||||||||
Total liabilities | 29,640,312 | 29,374,643 | ||||||||||||
Commitments and contingencies | ||||||||||||||
Equity | ||||||||||||||
Preferred stock, par value $0.20 per share, 20 million shares authorized:
|
||||||||||||||
Series B: 4 million and 4 million shares issued, respectively, at stated value of $100 per share
|
400,000 | 400,000 | ||||||||||||
Common stock, par value $0.20 per share, 1.125 billion shares authorized: 456.4 million and 453.6 million shares issued, respectively
|
91,288 | 90,720 | ||||||||||||
Additional paid-in capital | 1,226,886 | 1,307,630 | ||||||||||||
Accumulated other comprehensive income (loss) (net of tax expense (benefit) of ($13,979) and ($3,995), respectively)
|
(43,274) | (12,367) | ||||||||||||
Retained earnings | 1,243,722 | 1,850,512 | ||||||||||||
Total SLM Corporation stockholders’ equity before treasury stock | 2,918,622 | 3,636,495 | ||||||||||||
Less: Common stock held in treasury at cost: 81.3 million and 32.5 million shares, respectively
|
(798,039) | (324,659) | ||||||||||||
Total equity | 2,120,583 | 3,311,836 | ||||||||||||
Total liabilities and equity | $ | 31,760,895 | $ | 32,686,479 |
Three Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans | $ | 555,277 | $ | 553,479 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investments | 2,517 | 1,421 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | 17,139 | 11,553 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest income | 574,933 | 566,453 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposits | 135,112 | 125,987 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense on short-term borrowings | 4,217 | 1,165 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense on long-term borrowings | 35,488 | 37,020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest expense | 174,817 | 164,172 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | 400,116 | 402,281 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: provisions for credit losses | 61,258 | 63,790 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income after provisions for credit losses | 338,858 | 338,491 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest income: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gains on sales of loans, net | 238,935 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gains on derivatives and hedging activities, net | 45,672 | 2,763 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other income | 7,487 | 13,378 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total non-interest income | 292,094 | 16,141 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest expenses: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Compensation and benefits | 84,222 | 78,738 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FDIC assessment fees | 8,890 | 7,618 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other operating expenses | 54,186 | 53,791 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total non-interest expenses | 147,298 | 140,147 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income tax expense | 483,654 | 214,485 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense | 121,481 | 56,296 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | 362,173 | 158,189 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock dividends | 3,464 | 4,468 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income attributable to SLM Corporation common stock | $ | 358,709 | $ | 153,721 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic earnings per common share attributable to SLM Corporation | $ | 0.88 | $ | 0.35 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average common shares outstanding | 409,786 | 434,574 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted earnings per common share attributable to SLM Corporation | $ | 0.87 | $ | 0.35 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average common and common equivalent shares outstanding | 412,755 | 438,248 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Declared dividends per common share attributable to SLM Corporation | $ | 0.03 | $ | 0.03 |
Three Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 362,173 | $ | 158,189 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss): | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unrealized gains (losses) on investments | 4,803 | 2,938 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unrealized gains (losses) on cash flow hedges | (45,694) | (14,117) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total unrealized gains (losses) | (40,891) | (11,179) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax benefit (expense) | 9,984 | 2,733 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss), net of tax benefit (expense) | (30,907) | (8,446) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total comprehensive income | $ | 331,266 | $ | 149,743 |
Common Stock Shares | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred Stock Shares | Issued | Treasury | Outstanding | Preferred Stock | Common Stock | Additional Paid-In Capital |
Accumulated
Other Comprehensive Income (Loss) |
Retained Earnings | Treasury Stock | Total Equity | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2018 | 4,000,000 | 449,856,221 | (14,174,733) | 435,681,488 | $ | 400,000 | $ | 89,972 | $ | 1,274,635 | $ | 10,623 | $ | 1,340,017 | $ | (142,591) | $ | 2,972,656 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | — | — | — | — | — | — | — | — | 158,189 | — | 158,189 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive loss, net of tax | — | — | — | — | — | — | — | (8,446) | — | — | (8,446) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total comprehensive income | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | 149,743 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock ($0.03 per share)
|
— | — | — | — | — | — | — | — | (13,020) | — | (13,020) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred Stock, Series B ($1.12 per share)
|
— | — | — | — | — | — | — | — | (4,468) | — | (4,468) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Issuance of common shares | — | 3,470,664 | — | 3,470,664 | — | 694 | 2,157 | — | — | — | 2,851 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation expense | — | — | — | — | — | — | 13,891 | — | — | — | 13,891 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock repurchased | — | — | (5,435,476) | (5,435,476) | — | — | — | — | — | (60,000) | (60,000) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shares repurchased related to employee stock-based compensation plans | — | — | (1,289,391) | (1,289,391) | — | — | — | — | — | (14,119) | (14,119) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at March 31, 2019 | 4,000,000 | 453,326,885 | (20,899,600) | 432,427,285 | $ | 400,000 | $ | 90,666 | $ | 1,290,683 | $ | 2,177 | $ | 1,480,718 | $ | (216,710) | $ | 3,047,534 |
Common Stock Shares | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred Stock Shares | Issued | Treasury | Outstanding | Preferred Stock | Common Stock | Additional Paid-In Capital |
Accumulated
Other Comprehensive Loss |
Retained Earnings | Treasury Stock | Total Equity | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2019 | 4,000,000 | 453,599,926 | (32,506,562) | 421,093,364 | $ | 400,000 | $ | 90,720 | $ | 1,307,630 | $ | (12,367) | $ | 1,850,512 | $ | (324,659) | $ | 3,311,836 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | — | — | — | — | — | — | — | — | 362,173 | — | 362,173 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive loss, net of tax | — | — | — | — | — | — | — | (30,907) | — | — | (30,907) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total comprehensive income | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | 331,266 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cumulative adjustment for the adoption of ASU No. 2016-13 (CECL) | — | — | — | — | — | — | — | — | (952,639) | — | (952,639) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common Stock ($0.03 per share)
|
— | — | — | — | — | — | — | — | (12,595) | — | (12,595) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred Stock, Series B ($0.87 per share)
|
— | — | — | — | — | — | — | — | (3,464) | — | (3,464) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividend equivalent units related to employee stock-based compensation plans | — | — | — | — | — | — | 265 | — | (265) | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Issuance of common shares | — | 2,837,562 | 2,837,562 | — | 568 | 2,304 | — | — | — | 2,872 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation expense | — | — | — | — | — | — | 13,610 | — | — | — | 13,610 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock repurchased | — | — | (47,736,847) | (47,736,847) | — | — | (96,923) | — | — | (461,244) | (558,167) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shares repurchased related to employee stock-based compensation plans | — | — | (1,105,119) | (1,105,119) | — | — | — | — | — | (12,136) | (12,136) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at March 31, 2020 | 4,000,000 | 456,437,488 | (81,348,528) | 375,088,960 | $ | 400,000 | $ | 91,288 | $ | 1,226,886 | $ | (43,274) | $ | 1,243,722 | $ | (798,039) | $ | 2,120,583 |
Three Months Ended | ||||||||||||||||||||
March 31, | ||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | |||||||||||||||||||
Operating activities | ||||||||||||||||||||
Net income | $ | 362,173 | $ | 158,189 | ||||||||||||||||
Adjustments to reconcile net income to net cash provided by (used in) operating activities: | ||||||||||||||||||||
Provisions for credit losses | 61,258 | 63,790 | ||||||||||||||||||
Income tax expense | 121,481 | 56,296 | ||||||||||||||||||
Amortization of brokered deposit placement fee | 5,193 | 3,555 | ||||||||||||||||||
Amortization of Secured Borrowing Facility upfront fee | 526 | 277 | ||||||||||||||||||
Amortization of deferred loan origination costs and loan premium/(discounts), net | 12,241 | 3,184 | ||||||||||||||||||
Net amortization of discount on investments | 610 | 189 | ||||||||||||||||||
Unrealized loss on investments | 1,191 | — | ||||||||||||||||||
Increase in tax indemnification receivable | (169) | (3,917) | ||||||||||||||||||
Depreciation of premises and equipment | 3,855 | 3,586 | ||||||||||||||||||
Stock-based compensation expense | 13,610 | 13,891 | ||||||||||||||||||
Unrealized gains on derivatives and hedging activities, net | (43,195) | (4,027) | ||||||||||||||||||
Gains on sales of loans, net | (238,935) | — | ||||||||||||||||||
Other adjustments to net income, net | 1,574 | 1,918 | ||||||||||||||||||
Changes in operating assets and liabilities: | ||||||||||||||||||||
Increase in accrued interest receivable | (236,282) | (239,180) | ||||||||||||||||||
Increase in other interest-earning assets | (40,404) | (4,764) | ||||||||||||||||||
Increase in other assets | (32,874) | (681) | ||||||||||||||||||
Decrease in income taxes payable, net | (710) | (3,947) | ||||||||||||||||||
Increase in accrued interest payable | 18,610 | 7,405 | ||||||||||||||||||
Increase (decrease) in other liabilities | 134,661 | (39,049) | ||||||||||||||||||
Total adjustments | (217,759) | (141,474) | ||||||||||||||||||
Total net cash provided by operating activities | 144,414 | 16,715 | ||||||||||||||||||
Investing activities | ||||||||||||||||||||
Loans acquired and originated | (2,310,173) | (2,253,624) | ||||||||||||||||||
Net proceeds from sales of loans held for investment | 3,283,408 | — | ||||||||||||||||||
Proceeds from claim payments | 11,314 | 11,587 | ||||||||||||||||||
Net decrease in loans held for investment | 1,177,589 | 1,077,273 | ||||||||||||||||||
Purchases of available-for-sale securities | (62,752) | (33,483) | ||||||||||||||||||
Proceeds from sales and maturities of available-for-sale securities | 18,836 | 4,570 | ||||||||||||||||||
Total net cash provided by (used in) investing activities | 2,118,222 | (1,193,677) | ||||||||||||||||||
Financing activities | ||||||||||||||||||||
Brokered deposit placement fee | (1,762) | (1,498) | ||||||||||||||||||
Net increase in certificates of deposit | 69,971 | 404,121 | ||||||||||||||||||
Net increase (decrease) in other deposits | (55,044) | 290,631 | ||||||||||||||||||
Borrowings collateralized by loans in securitization trusts - issued | 633,532 | 451,128 | ||||||||||||||||||
Borrowings collateralized by loans in securitization trusts - repaid | (281,086) | (260,953) | ||||||||||||||||||
Repayment of borrowings under Secured Borrowing Facility | (289,230) | — | ||||||||||||||||||
Fees paid on Secured Borrowing Facility | (3,183) | (1,065) | ||||||||||||||||||
Common stock dividends paid | (12,595) | (13,020) | ||||||||||||||||||
Preferred stock dividends paid | (3,464) | (4,468) | ||||||||||||||||||
Common stock repurchased | (558,167) | (60,000) | ||||||||||||||||||
Net cash provided by (used in) financing activities | (501,028) | 804,876 | ||||||||||||||||||
Net increase (decrease) in cash, cash equivalents and restricted cash | 1,761,608 | (372,086) | ||||||||||||||||||
Cash, cash equivalents and restricted cash at beginning of period | 5,720,760 | 2,681,895 | ||||||||||||||||||
Cash, cash equivalents and restricted cash at end of period | $ | 7,482,368 | $ | 2,309,809 |
Cash disbursements made for: | ||||||||||||||
Interest | $ | 151,017 | $ | 147,235 | ||||||||||
Income taxes paid | $ | 3,630 | $ | 3,700 | ||||||||||
Income taxes refunded | $ | (2,890) | $ | (41) | ||||||||||
Reconciliation of the Consolidated Statements of Cash Flows to the Consolidated Balance Sheets: | ||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 7,292,929 | $ | 2,156,257 | ||||||||||
Restricted cash | 189,439 | 153,552 | ||||||||||||
Total cash, cash equivalents and restricted cash | $ | 7,482,368 | $ | 2,309,809 |
1. | Significant Accounting Policies (Continued) |
1. | Significant Accounting Policies (Continued) |
1. | Significant Accounting Policies (Continued) |
1. | Significant Accounting Policies (Continued) |
1. | Significant Accounting Policies (Continued) |
1. | Significant Accounting Policies (Continued) |
1. | Significant Accounting Policies (Continued) |
January 1, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
As reported under CECL | Pre-CECL Adoption | Impact of CECL Adoption | ||||||||||||||||||||||||||||||
Assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Private Education Loans | $ | 1,435,130 | $ | 374,300 | $ | 1,060,830 | ||||||||||||||||||||||||||
FFELP Loans | 4,485 | 1,633 | 2,852 | |||||||||||||||||||||||||||||
Personal Loans | 145,060 | 65,877 | 79,183 | |||||||||||||||||||||||||||||
Credit Card | 290 | 102 | 188 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 1,584,965 | $ | 441,912 | $ | 1,143,053 | ||||||||||||||||||||||||||
Deferred tax asset | $ | 415,540 | $ | 109,369 | $ | 306,171 | ||||||||||||||||||||||||||
Liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Off-balance sheet exposures | $ | 118,239 | $ | 2,481 | $ | 115,758 | ||||||||||||||||||||||||||
Equity: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Retained Earnings | $ | 897,873 | $ | 1,850,512 | $ | (952,639) |
March 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortized Cost |
Allowance for credit losses(1)
|
Gross Unrealized Gains | Gross Unrealized Losses | Estimated Fair Value | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Available-for-sale: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage-backed securities | $ | 206,640 | $ | — | $ | 6,400 | $ | — | $ | 213,040 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Utah Housing Corporation bonds | 15,931 | — | 156 | (74) | 16,013 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. government-sponsored enterprises | 306,491 | — | 3,206 | (8) | 309,689 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other securities | 78,805 | — | — | (2,965) | 75,840 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 607,867 | $ | — | $ | 9,762 | $ | (3,047) | $ | 614,582 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortized Cost |
Allowance for credit losses(1)
|
Gross Unrealized Gains | Gross Unrealized Losses | Estimated Fair Value | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Available-for-sale: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage-backed securities | $ | 215,888 | $ | — | $ | 1,895 | $ | (658) | $ | 217,125 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Utah Housing Corporation bonds | 19,474 | — | 145 | (83) | 19,536 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. government-sponsored enterprises | 250,394 | — | 635 | (21) | 251,008 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 485,756 | $ | — | $ | 2,675 | $ | (762) | $ | 487,669 |
2. | Investments (Continued) |
Less than 12 months | 12 months or more | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross
Unrealized Losses |
Estimated
Fair Value |
Gross
Unrealized Losses |
Estimated
Fair Value |
Gross
Unrealized Losses |
Estimated
Fair Value |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
As of March 31, 2020: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage-backed securities | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Utah Housing Corporation bonds | — | — | (74) | 8,965 | (74) | 8,965 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. government-sponsored enterprises | (8) | 16,823 | — | — | (8) | 16,823 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other securities | (2,965) | 75,840 | — | — | (2,965) | 75,840 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | (2,973) | $ | 92,663 | $ | (74) | $ | 8,965 | $ | (3,047) | $ | 101,628 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
As of December 31, 2019: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage-backed securities | $ | (218) | $ | 25,624 | $ | (440) | $ | 42,448 | $ | (658) | $ | 68,072 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Utah Housing Corporation bonds | — | — | (83) | 11,097 | (83) | 11,097 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. government-sponsored enterprises | (21) | 14,977 | — | — | (21) | 14,977 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | (239) | $ | 40,601 | $ | (523) | $ | 53,545 | $ | (762) | $ | 94,146 |
2. | Investments (Continued) |
Year of Maturity | Amortized Cost | Estimated Fair Value | ||||||||||||
2020 | $ | 94,048 | $ | 94,320 | ||||||||||
2021 | 145,340 | 147,711 | ||||||||||||
2022 | 54,127 | 54,317 | ||||||||||||
2023 | 12,977 | 13,341 | ||||||||||||
2038 | 175 | 192 | ||||||||||||
2039 | 2,457 | 2,668 | ||||||||||||
2042 | 7,115 | 7,172 | ||||||||||||
2043 | 11,130 | 11,560 | ||||||||||||
2044 | 16,149 | 16,684 | ||||||||||||
2045 | 16,896 | 17,286 | ||||||||||||
2046 | 27,641 | 28,385 | ||||||||||||
2047 | 39,927 | 40,313 | ||||||||||||
2048 | 10,248 | 10,664 | ||||||||||||
2049 | 84,282 | 87,458 | ||||||||||||
2050 | 6,550 | 6,671 | ||||||||||||
2054 | 78,805 | 75,840 | ||||||||||||
Total | $ | 607,867 | $ | 614,582 |
2. | Investments (Continued) |
3. | Loans Held for Investment (Continued) |
March 31, | December 31, | |||||||||||||
2020 | 2019 | |||||||||||||
Private Education Loans: | ||||||||||||||
Fixed-rate | $ | 9,813,075 | $ | 9,830,301 | ||||||||||
Variable-rate | 11,813,672 | 13,359,290 | ||||||||||||
Total Private Education Loans, gross | 21,626,747 | 23,189,591 | ||||||||||||
Deferred origination costs and unamortized premium/(discount) | 65,267 | 81,224 | ||||||||||||
Allowance for loan losses | (1,515,781) | (374,300) | ||||||||||||
Total Private Education Loans, net | 20,176,233 | 22,896,515 | ||||||||||||
FFELP Loans | 766,954 | 783,306 | ||||||||||||
Deferred origination costs and unamortized premium/(discount) | 2,113 | 2,143 | ||||||||||||
Allowance for loan losses | (4,296) | (1,633) | ||||||||||||
Total FFELP Loans, net | 764,771 | 783,816 | ||||||||||||
Personal Loans (fixed-rate) | 899,704 | 1,049,007 | ||||||||||||
Deferred origination costs and unamortized premium/(discount) | 413 | 513 | ||||||||||||
Allowance for loan losses | (152,673) | (65,877) | ||||||||||||
Total Personal Loans, net | 747,444 | 983,643 | ||||||||||||
Credit Cards (fixed-rate) | 7,234 | 3,884 | ||||||||||||
Deferred origination costs and unamortized premium/(discount) | 743 | 36 | ||||||||||||
Allowance for loan losses | (574) | (102) | ||||||||||||
Total Credit Cards, net | 7,403 | 3,818 | ||||||||||||
Loans held for investment, net | $ | 21,695,851 | $ | 24,667,792 |
3. | Loans Held for Investment (Continued) |
Three Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average Balance | Weighted Average Interest Rate | Average Balance | Weighted Average Interest Rate | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Private Education Loans | $ | 23,502,844 | 8.86 | % | $ | 21,732,826 | 9.50 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FFELP Loans | 776,326 | 4.29 | 837,950 | 4.94 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Personal Loans | 973,671 | 12.11 | 1,176,466 | 11.81 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total portfolio | $ | 25,252,841 | $ | 23,747,242 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
3. | Loans Held for Investment (Continued) |
3. | Loans Held for Investment (Continued) |
4. | Allowance for Loan Losses (Continued) |
Allowance for Loan Losses | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FFELP
Loans |
Private Education
Loans |
Personal
Loans |
Credit Cards | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for Loan Losses | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Beginning balance | $ | 1,633 | $ | 374,300 | $ | 65,877 | $ | 102 | $ | 441,912 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Day 1 adjustment for the adoption of CECL | 2,852 | 1,060,830 | 79,183 | 188 | 1,143,053 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Transfer from unfunded commitment liability | — | 142,075 | — | — | 142,075 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provisions: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for current period | 37 | 143,862 | 25,318 | 291 | 169,508 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loan sale reduction to provision | — | (161,793) | — | — | (161,793) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total provision(1)
|
37 | (17,931) | 25,318 | 291 | 7,715 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net charge-offs: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Charge-offs | (226) | (51,469) | (19,247) | (7) | (70,949) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Recoveries | — | 7,976 | 1,542 | — | 9,518 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net charge-offs | (226) | (43,493) | (17,705) | (7) | (61,431) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ending Balance | $ | 4,296 | $ | 1,515,781 | $ | 152,673 | $ | 574 | $ | 1,673,324 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ending balance: individually evaluated for impairment | $ | — | $ | 150,822 | $ | — | $ | — | $ | 150,822 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ending balance: collectively evaluated for impairment | $ | 4,296 | $ | 1,364,959 | $ | 152,673 | $ | 574 | $ | 1,522,502 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ending balance: individually evaluated for impairment | $ | — | $ | 1,518,763 | $ | — | $ | — | $ | 1,518,763 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ending balance: collectively evaluated for impairment | $ | 766,954 | $ | 20,107,984 | $ | 899,704 | $ | 7,234 | $ | 21,781,876 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net charge-offs as a percentage of average loans in repayment (annualized)(2)
|
0.15 | % | 1.05 | % | 7.27 | % | 0.52 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance as a percentage of the ending total loan balance | 0.56 | % | 7.01 | % | 16.97 | % | 7.93 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance as a percentage of the ending loans in repayment(2)
|
0.74 | % | 10.11 | % | 16.97 | % | 7.93 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance coverage of net charge-offs (annualized) | 4.75 | 8.71 | 2.16 | 20.50 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ending total loans, gross | $ | 766,954 | $ | 21,626,747 | $ | 899,704 | $ | 7,234 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average loans in repayment(2)
|
$ | 600,534 | $ | 16,521,356 | $ | 973,772 | $ | 5,364 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ending loans in repayment(2)
|
$ | 581,997 | $ | 14,988,345 | $ | 899,704 | $ | 7,234 |
Consolidated Statements of Income
Provisions for Credit Losses Reconciliation |
||||||||||||||
Three Months Ended March 31, 2020 | ||||||||||||||
Provisions for credit losses for new loan commitments made during the quarter | $ | 53,543 | ||||||||||||
Total provision for allowance for loan losses | 7,715 | |||||||||||||
Provisions for credit losses reported in consolidated statements of income | $ | 61,258 |
4. | Allowance for Loan Losses (Continued) |
Allowance for Loan Losses | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FFELP
Loans |
Private Education
Loans |
Personal
Loans |
Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for Loan Losses | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Beginning balance | $ | 977 | $ | 277,943 | $ | 62,201 | $ | 341,121 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total provision | 1,017 | 41,883 | 22,760 | 65,660 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net charge-offs: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Charge-offs | (234) | (39,577) | (15,251) | (55,062) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Recoveries | — | 5,697 | 909 | 6,606 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net charge-offs | (234) | (33,880) | (14,342) | (48,456) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ending Balance | $ | 1,760 | $ | 285,946 | $ | 70,619 | $ | 358,325 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ending balance: individually evaluated for impairment | $ | — | $ | 132,442 | $ | — | $ | 132,442 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ending balance: collectively evaluated for impairment | $ | 1,760 | $ | 153,504 | $ | 70,619 | $ | 225,883 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ending balance: individually evaluated for impairment | $ | — | $ | 1,327,668 | $ | — | $ | 1,327,668 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ending balance: collectively evaluated for impairment | $ | 828,640 | $ | 20,463,954 | $ | 1,162,874 | $ | 22,455,468 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net charge-offs as a percentage of average loans in repayment (annualized)(1)
|
0.14 | % | 0.89 | % | 4.88 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance as a percentage of the ending total loan balance | 0.21 | % | 1.31 | % | 6.07 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance as a percentage of the ending loans in repayment(1)
|
0.27 | % | 1.87 | % | 6.07 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance coverage of net charge-offs (annualized) | 1.88 | 2.11 | 1.23 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ending total loans, gross | $ | 828,640 | $ | 21,791,622 | $ | 1,162,874 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average loans in repayment(1)
|
$ | 650,196 | $ | 15,165,072 | $ | 1,175,356 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ending loans in repayment(1)
|
$ | 641,658 | $ | 15,310,560 | $ | 1,162,874 |
4. | Allowance for Loan Losses (Continued) |
Recorded Investment | Unpaid Principal Balance | Allowance | ||||||||||||||||||
March 31, 2020 | ||||||||||||||||||||
TDR Loans | $ | 1,550,600 | $ | 1,518,763 | $ | 150,822 | ||||||||||||||
December 31, 2019 | ||||||||||||||||||||
TDR Loans | $ | 1,612,896 | $ | 1,581,966 | $ | 186,697 |
Three Months Ended
March 31, |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average
Recorded Investment |
Interest
Income Recognized |
Average
Recorded Investment |
Interest
Income Recognized |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
TDR Loans | $ | 1,615,764 | $ | 26,488 | $ | 1,312,729 | $ | 21,566 |
4. | Allowance for Loan Losses (Continued) |
March 31, | December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance | % | Balance | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
TDR loans in in-school/grace/deferment(1)
|
$ | 83,964 | $ | 87,749 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
TDR loans in forbearance(2)
|
162,048 | 99,054 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
TDR loans in repayment(3) and percentage of each status:
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans current
|
1,113,104 | 87.5 | % | 1,230,954 | 88.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans delinquent 31-60 days(4)
|
74,856 | 5.9 | 85,555 | 6.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans delinquent 61-90 days(4)
|
50,237 | 3.9 | 49,626 | 3.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans delinquent greater than 90 days(4)
|
34,554 | 2.7 | 29,028 | 2.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total TDR loans in repayment | 1,272,751 | 100.0 | % | 1,395,163 | 100.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total TDR loans, gross | $ | 1,518,763 | $ | 1,581,966 |
4. | Allowance for Loan Losses (Continued) |
Three Months Ended
March 31, 2020 |
Three Months Ended
March 31, 2019 |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Modified Loans(1)
|
Charge-offs |
Payment-
Default |
Modified Loans(1)
|
Charge-offs |
Payment-
Default |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
TDR Loans | $ | 132,815 | $ | 19,375 | $ | 30,725 | $ | 111,208 | $ | 16,005 | $ | 25,462 |
4. | Allowance for Loan Losses (Continued) |
Private Education Loans Credit Quality Indicators | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Year of Origination | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 and Prior | Total | % of Balance | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cosigners: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
With cosigner | $ | 698,291 | $ | 4,527,042 | $ | 3,311,178 | $ | 2,869,295 | $ | 2,515,751 | $ | 5,295,854 | $ | 19,217,411 | 89 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Without cosigner | 126,138 | 676,071 | 489,070 | 353,832 | 268,799 | 495,426 | 2,409,336 | 11 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 824,429 | $ | 5,203,113 | $ | 3,800,248 | $ | 3,223,127 | $ | 2,784,550 | $ | 5,791,280 | $ | 21,626,747 | 100 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FICO at Origination: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less than 670 | $ | 62,064 | $ | 363,345 | $ | 274,016 | $ | 237,052 | $ | 197,390 | $ | 446,246 | $ | 1,580,113 | 7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
670-699 | 123,512 | 757,806 | 555,719 | 502,930 | 435,075 | 955,404 | 3,330,446 | 15 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
700-749 | 268,388 | 1,688,114 | 1,243,712 | 1,068,091 | 937,643 | 1,933,589 | 7,139,537 | 33 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Greater than or equal to 750 | 370,465 | 2,393,848 | 1,726,801 | 1,415,054 | 1,214,442 | 2,456,041 | 9,576,651 | 45 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 824,429 | $ | 5,203,113 | $ | 3,800,248 | $ | 3,223,127 | $ | 2,784,550 | $ | 5,791,280 | $ | 21,626,747 | 100 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FICO Refreshed: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less than 670 | $ | 86,212 | $ | 544,160 | $ | 442,893 | $ | 419,466 | $ | 400,833 | $ | 1,029,741 | $ | 2,923,305 | 14 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
670-699 | 127,503 | 735,546 | 495,808 | 400,096 | 324,334 | 651,732 | 2,735,019 | 13 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
700-749 | 261,585 | 1,633,986 | 1,145,724 | 952,467 | 795,350 | 1,542,487 | 6,331,599 | 29 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Greater than or equal to 750 | 349,129 | 2,289,421 | 1,715,823 | 1,451,098 | 1,264,033 | 2,567,320 | 9,636,824 | 44 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 824,429 | $ | 5,203,113 | $ | 3,800,248 | $ | 3,223,127 | $ | 2,784,550 | $ | 5,791,280 | $ | 21,626,747 | 100 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Seasoning(2):
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1-12 payments | $ | 460,330 | $ | 2,838,628 | $ | 469,314 | $ | 529,441 | $ | 460,742 | $ | 715,809 | $ | 5,474,264 | 25 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
13-24 payments | — | 255,403 | 1,979,761 | 277,499 | 258,606 | 580,426 | 3,351,695 | 15 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
25-36 payments | — | — | 169,436 | 1,494,597 | 268,357 | 538,209 | 2,470,599 | 11 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
37-48 payments | — | — | — | 117,409 | 1,194,038 | 568,792 | 1,880,239 | 9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
More than 48 payments | — | — | — | — | 87,201 | 2,714,272 | 2,801,473 | 13 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Not yet in repayment | 364,099 | 2,109,082 | 1,181,737 | 804,181 | 515,606 | 673,772 | 5,648,477 | 27 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 824,429 | $ | 5,203,113 | $ | 3,800,248 | $ | 3,223,127 | $ | 2,784,550 | $ | 5,791,280 | $ | 21,626,747 | 100 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current period gross charge-offs | $ | — | $ | (1,597) | $ | (5,241) | $ | (8,136) | $ | (10,284) | $ | (26,211) | $ | (51,469) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current period recoveries | — | 92 | 599 | 1,080 | 1,505 | 4,700 | 7,976 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current period net charge-offs | $ | — | $ | (1,505) | $ | (4,642) | $ | (7,056) | $ | (8,779) | $ | (21,511) | $ | (43,493) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total accrued interest by origination vintage | $ | 9,927 | $ | 181,551 | $ | 281,619 | $ | 279,039 | $ | 217,988 | $ | 288,627 | $ | 1,258,751 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
______
(1)Balance represents gross Private Education Loans.
(2)Represents the higher credit score of the cosigner or the borrower.
(3)Represents the FICO score updated as of the first-quarter 2020.
(4)Number of months in active repayment (whether interest only payment, fixed payment, or full principal and interest payment status) for which a scheduled payment was due.
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
4. | Allowance for Loan Losses (Continued) |
Private Education Loans Credit Quality Indicators | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Year of Origination | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 and Prior | Total | % of Balance | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cosigners: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
With cosigner | $ | 3,475,256 | $ | 4,303,772 | $ | 3,575,973 | $ | 3,112,873 | $ | 2,579,214 | $ | 3,662,547 | $ | 20,709,635 | 89 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Without cosigner | 571,792 | 584,601 | 427,512 | 320,985 | 241,958 | 333,108 | 2,479,956 | 11 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 4,047,048 | $ | 4,888,373 | $ | 4,003,485 | $ | 3,433,858 | $ | 2,821,172 | $ | 3,995,655 | $ | 23,189,591 | 100 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FICO at Origination: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less than 670 | $ | 283,040 | $ | 343,613 | $ | 285,747 | $ | 236,457 | $ | 203,145 | $ | 313,587 | $ | 1,665,589 | 7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
670-699 | 592,376 | 714,779 | 617,676 | 529,575 | 439,050 | 676,569 | 3,570,025 | 16 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
700-749 | 1,319,563 | 1,601,904 | 1,325,387 | 1,155,253 | 944,135 | 1,324,506 | 7,670,748 | 33 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Greater than or equal to 750 | 1,852,069 | 2,228,077 | 1,774,675 | 1,512,573 | 1,234,842 | 1,680,993 | 10,283,229 | 44 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 4,047,048 | $ | 4,888,373 | $ | 4,003,485 | $ | 3,433,858 | $ | 2,821,172 | $ | 3,995,655 | $ | 23,189,591 | 100 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FICO Refreshed: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less than 670 | $ | 401,979 | $ | 515,901 | $ | 475,007 | $ | 449,568 | $ | 419,308 | $ | 717,674 | $ | 2,979,437 | 13 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
670-699 | 582,256 | 645,422 | 497,497 | 397,889 | 308,607 | 451,451 | 2,883,122 | 13 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
700-749 | 1,284,867 | 1,506,849 | 1,199,564 | 994,309 | 772,205 | 1,048,808 | 6,806,602 | 29 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Greater than or equal to 750 | 1,777,946 | 2,220,201 | 1,831,417 | 1,592,092 | 1,321,052 | 1,777,722 | 10,520,430 | 45 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 4,047,048 | $ | 4,888,373 | $ | 4,003,485 | $ | 3,433,858 | $ | 2,821,172 | $ | 3,995,655 | $ | 23,189,591 | 100 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Seasoning(2):
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1-12 payments | $ | 2,376,404 | $ | 719,158 | $ | 705,181 | $ | 617,174 | $ | 462,946 | $ | 470,839 | $ | 5,351,702 | 23 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
13-24 payments | — | 2,588,702 | 424,953 | 305,078 | 285,513 | 399,905 | 4,004,151 | 17 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
25-36 payments | — | — | 1,862,587 | 418,048 | 227,391 | 394,339 | 2,902,365 | 12 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
37-48 payments | — | — | — | 1,457,760 | 413,508 | 342,676 | 2,213,944 | 10 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
More than 48 payments | — | — | — | — | 1,056,229 | 1,973,795 | 3,030,024 | 13 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Not yet in repayment | 1,670,644 | 1,580,513 | 1,010,764 | 635,798 | 375,585 | 414,101 | 5,687,405 | 25 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 4,047,048 | $ | 4,888,373 | $ | 4,003,485 | $ | 3,433,858 | $ | 2,821,172 | $ | 3,995,655 | $ | 23,189,591 | 100 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 gross charge-offs | $ | (1,697) | $ | (14,650) | $ | (29,119) | $ | (40,576) | $ | (41,141) | $ | (81,795) | $ | (208,978) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 recoveries | 69 | 1,016 | 2,622 | 4,431 | 5,175 | 12,452 | 25,765 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 net charge-offs | $ | (1,628) | $ | (13,634) | $ | (26,497) | $ | (36,145) | $ | (35,966) | $ | (69,343) | $ | (183,213) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total accrued interest by origination vintage | $ | 116,423 | $ | 321,568 | $ | 327,002 | $ | 261,083 | $ | 165,764 | $ | 174,318 | $ | 1,366,158 |
4. | Allowance for Loan Losses (Continued) |
Private Education Loan Delinquencies by Origination Vintage | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 and Prior | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans in-school/grace/deferment(1)
|
$ | 364,100 | $ | 2,109,092 | $ | 1,181,737 | $ | 804,181 | $ | 515,606 | $ | 673,761 | $ | 5,648,477 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans in forbearance(2)
|
4,370 | 51,418 | 144,691 | 180,617 | 186,362 | 422,467 | 989,925 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans in repayment: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans current | 454,436 | 3,020,099 | 2,422,162 | 2,162,435 | 1,999,047 | 4,458,032 | 14,516,211 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans delinquent 31-60 days(3)
|
1,524 | 15,771 | 27,690 | 40,349 | 43,630 | 125,661 | 254,625 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans delinquent 61-90 days(3)
|
— | 4,760 | 15,016 | 22,286 | 24,645 | 69,189 | 135,896 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans delinquent greater than 90 days(3)
|
— | 1,983 | 8,952 | 13,259 | 15,260 | 42,159 | 81,613 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Private Education Loans in repayment | 455,960 | 3,042,613 | 2,473,820 | 2,238,329 | 2,082,582 | 4,695,041 | 14,988,345 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Private Education Loans, gross | 824,430 | 5,203,123 | 3,800,248 | 3,223,127 | 2,784,550 | 5,791,269 | 21,626,747 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Private Education Loans deferred origination costs and unamortized premium/(discount) | 4,958 | 20,484 | 12,515 | 9,491 | 7,960 | 9,859 | 65,267 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Private Education Loans | 829,388 | 5,223,607 | 3,812,763 | 3,232,618 | 2,792,510 | 5,801,128 | 21,692,014 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Private Education Loans allowance for losses | (59,208) | (369,890) | (275,259) | (234,085) | (195,324) | (382,015) | (1,515,781) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Private Education Loans, net | $ | 770,180 | $ | 4,853,717 | $ | 3,537,504 | $ | 2,998,533 | $ | 2,597,186 | $ | 5,419,113 | $ | 20,176,233 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Percentage of Private Education Loans in repayment | 55.3 % | 58.5 % | 65.1 % | 69.4 % | 74.8 % | 81.1 % | 69.3 % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Delinquencies as a percentage of Private Education Loans in repayment | 0.3 % | 0.7 % | 2.1 % | 3.4 % | 4.0 % | 5.0 % | 3.2 % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans in forbearance as a percentage of loans in repayment and forbearance | 0.9 % | 1.7 % | 5.5 % | 7.5 % | 8.2 % | 8.3 % | 6.2 % |
4. | Allowance for Loan Losses (Continued) |
Private Education Loan Delinquencies by Origination Vintage | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 and Prior | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans in-school/grace/deferment(1)
|
$ | 1,670,644 | $ | 1,580,513 | $ | 1,010,764 | $ | 635,798 | $ | 375,585 | $ | 414,101 | $ | 5,687,405 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans in forbearance(2)
|
21,009 | 108,509 | 142,341 | 146,114 | 127,799 | 168,744 | 714,516 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans in repayment: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans current | 2,340,221 | 3,159,878 | 2,781,132 | 2,566,815 | 2,225,721 | 3,241,884 | 16,315,651 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans delinquent 31-60 days(3)
|
11,152 | 26,096 | 44,382 | 51,656 | 54,559 | 100,206 | 288,051 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans delinquent 61-90 days(3)
|
3,087 | 9,527 | 17,048 | 21,161 | 24,562 | 45,917 | 121,302 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans delinquent greater than 90 days(3)
|
935 | 3,850 | 7,818 | 12,314 | 12,946 | 24,803 | 62,666 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Private Education Loans in repayment | 2,355,395 | 3,199,351 | 2,850,380 | 2,651,946 | 2,317,788 | 3,412,810 | 16,787,670 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Private Education Loans, gross | 4,047,048 | 4,888,373 | 4,003,485 | 3,433,858 | 2,821,172 | 3,995,655 | 23,189,591 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Private Education Loans deferred origination costs and unamortized premium/(discount) | 23,661 | 17,699 | 13,843 | 12,304 | 8,564 | 5,153 | 81,224 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Private Education Loans | 4,070,709 | 4,906,072 | 4,017,328 | 3,446,162 | 2,829,736 | 4,000,808 | 23,270,815 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Private Education Loans allowance for losses | (3,013) | (19,105) | (44,858) | (71,598) | (80,974) | (154,752) | (374,300) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Private Education Loans, net | $ | 4,067,696 | $ | 4,886,967 | $ | 3,972,470 | $ | 3,374,564 | $ | 2,748,762 | $ | 3,846,056 | $ | 22,896,515 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Percentage of Private Education Loans in repayment | 58.2 % | 65.4 % | 71.2 % | 77.2 % | 82.2 % | 85.4 % | 72.4 % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Delinquencies as a percentage of Private Education Loans in repayment | 0.6 % | 1.2 % | 2.4 % | 3.2 % | 4.0 % | 5.0 % | 2.8 % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans in forbearance as a percentage of loans in repayment and forbearance | 0.9 % | 3.3 % | 4.8 % | 5.2 % | 5.2 % | 4.7 % | 4.1 % |
4. | Allowance for Loan Losses (Continued) |
Personal Loans Credit Quality Indicators | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Year of Origination |
2020(1)
|
2019(1)
|
2018(1)
|
2017(1)
|
2016(1)
|
Total(1)
|
% of
Balance |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FICO at Origination: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less than 670 | $ | — | $ | 7,501 | $ | 26,745 | $ | 5,072 | $ | — | $ | 39,318 | 4 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
670-699 | — | 70,479 | 128,797 | 21,295 | 47 | 220,618 | 25 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
700-749 | 40 | 195,857 | 215,424 | 37,261 | 456 | 449,038 | 50 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Greater than or equal to 750 | — | 91,012 | 84,726 | 14,708 | 284 | 190,730 | 21 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 40 | $ | 364,849 | $ | 455,692 | $ | 78,336 | $ | 787 | $ | 899,704 | 100 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Seasoning(2):
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1-12 payments | $ | 40 | $ | 331,474 | $ | 400 | $ | — | $ | — | $ | 331,914 | 37 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
13-24 payments | — | 33,375 | 393,608 | 6 | — | 426,989 | 48 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
25-36 payments | — | — | 61,684 | 76,924 | — | 138,608 | 15 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
37-48 payments | — | — | — | 1,406 | 787 | 2,193 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
More than 48 payments | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Not yet in repayment | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 40 | $ | 364,849 | $ | 455,692 | $ | 78,336 | $ | 787 | $ | 899,704 | 100 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current period gross charge-offs | $ | — | $ | (2,885) | $ | (13,758) | $ | (2,563) | $ | (41) | $ | (19,247) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current period recoveries | — | 15 | 1,127 | 389 | 11 | 1,542 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current period net charge-offs | $ | — | $ | (2,870) | $ | (12,631) | $ | (2,174) | $ | (30) | $ | (17,705) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total accrued interest by origination vintage | $ | — | $ | 3,161 | $ | 3,443 | $ | 414 | $ | 3 | $ | 7,021 |
4. | Allowance for Loan Losses (Continued) |
Personal Loans Credit Quality Indicators | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Year of Origination |
2019(1)
|
2018(1)
|
2017(1)
|
2016(1)
|
Total(1)
|
% of Balance | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FICO at Origination: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less than 670 | $ | 8,315 | $ | 32,021 | $ | 7,030 | $ | 1 | $ | 47,367 | 4 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
670-699 | 77,746 | 152,909 | 28,384 | 59 | 259,098 | 25 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
700-749 | 217,642 | 255,374 | 48,254 | 586 | 521,856 | 50 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Greater than or equal to 750 | 101,073 | 100,480 | 18,795 | 338 | 220,686 | 21 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 404,776 | $ | 540,784 | $ | 102,463 | $ | 984 | $ | 1,049,007 | 100 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Seasoning(2):
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1-12 payments | $ | 404,776 | $ | 65,164 | $ | — | $ | — | $ | 469,940 | 45 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
13-24 payments | — | 475,620 | 29,698 | — | 505,318 | 48 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
25-36 payments | — | — | 72,765 | 984 | 73,749 | 7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
37-48 payments | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
More than 48 payments | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Not yet in repayment | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 404,776 | $ | 540,784 | $ | 102,463 | $ | 984 | $ | 1,049,007 | 100 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 gross charge-offs | $ | (2,350) | $ | (58,134) | $ | (13,693) | $ | (136) | $ | (74,313) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 recoveries | 48 | 3,397 | 1,722 | 39 | 5,206 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 net charge-offs | $ | (2,302) | $ | (54,737) | $ | (11,971) | $ | (97) | $ | (69,107) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total accrued interest by origination vintage | $ | 3,431 | $ | 4,166 | $ | 572 | $ | 5 | $ | 8,174 |
4. | Allowance for Loan Losses (Continued) |
Personal Loan Delinquencies by Origination Vintage | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | Total | % of Balance | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans in Forbearance | $ | — | $ | 12,380 | $ | 7,137 | $ | — | $ | — | $ | 19,517 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans in repayment: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans current | 40 | 346,123 | 433,664 | 76,188 | 787 | 856,802 | 97.4 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans delinquent 31-60 days(1)
|
— | 3,321 | 7,448 | 810 | — | 11,579 | 1.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans delinquent 61-90 days(1)
|
— | 991 | 2,663 | 701 | — | 4,355 | 0.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans delinquent greater than 90 days(1)
|
— | 2,034 | 4,781 | 636 | — | 7,451 | 0.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Personal Loans in repayment | 40 | 352,469 | 448,556 | 78,335 | 787 | 880,187 | 100.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Personal Loans, gross | 40 | 364,849 | 455,693 | 78,335 | 787 | 899,704 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Personal Loans deferred origination costs and unamortized premium/(discount) | — | 335 | 78 | — | — | 413 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Personal Loans | 40 | 365,184 | 455,771 | 78,335 | 787 | 900,117 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Personal Loans allowance for loan losses | (6) | (51,280) | (89,194) | (12,110) | (83) | (152,673) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Personal Loans, net | $ | 34 | $ | 313,904 | $ | 366,577 | $ | 66,225 | $ | 704 | $ | 747,444 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Delinquencies as a percentage of Personal Loans in repayment | — | % | 1.8 | % | 3.3 | % | 2.7 | % | — | % | 2.6 | % |
4. | Allowance for Loan Losses (Continued) |
Personal Loan Delinquencies by Origination Vintage | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | 2016 | Total | % of Balance | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans in Forbearance | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans in repayment: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans current | 400,216 | 522,778 | 99,581 | 942 | 1,023,517 | 97.6 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans delinquent 31-60 days(1)
|
2,164 | 6,213 | 1,045 | 13 | 9,435 | 0.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans delinquent 61-90 days(1)
|
1,074 | 5,148 | 943 | 7 | 7,172 | 0.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans delinquent greater than 90 days(1)
|
1,322 | 6,645 | 895 | 21 | 8,883 | 0.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Personal Loans in repayment | 404,776 | 540,784 | 102,464 | 983 | 1,049,007 | 100.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Personal Loans, gross | 404,776 | 540,784 | 102,464 | 983 | 1,049,007 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Personal Loans deferred origination costs and unamortized premium/(discount) | 380 | 133 | — | — | 513 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Personal Loans | 405,156 | 540,917 | 102,464 | 983 | 1,049,520 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Personal Loans allowance for loan losses | (21,589) | (37,492) | (6,722) | (74) | (65,877) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Personal Loans, net | $ | 383,567 | $ | 503,425 | $ | 95,742 | $ | 909 | $ | 983,643 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Delinquencies as a percentage of Personal Loans in repayment | 1.1 | % | 3.3 | % | 2.8 | % | 4.2 | % | 2.4 | % |
4. | Allowance for Loan Losses (Continued) |
Private Education Loans | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Accrued Interest Receivable | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Interest Receivable | Greater Than 90 Days Past Due | Allowance for Uncollectible Interest | ||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2020 | $ | 1,258,751 | $ | 3,127 | $ | 3,479 | ||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2019 | $ | 1,366,158 | $ | 2,390 | $ | 5,309 | ||||||||||||||||||||||||||
March 31, | December 31, | |||||||||||||||||||
2020 | 2019 | |||||||||||||||||||
Deposits - interest bearing | $ | 24,443,963 | $ | 24,282,906 | ||||||||||||||||
Deposits - non-interest bearing | 1,651 | 1,077 | ||||||||||||||||||
Total deposits | $ | 24,445,614 | $ | 24,283,983 |
March 31, 2020 | December 31, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amount |
Qtr.-End Weighted Average Stated Rate(1)
|
Amount |
Year-End Weighted Average Stated Rate(1)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Money market | $ | 9,561,715 | 1.74 | % | $ | 9,616,547 | 2.04 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Savings | 752,357 | 1.44 | 718,616 | 1.71 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Certificates of deposit | 14,129,891 | 1.95 | 13,947,743 | 2.44 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposits - interest bearing | $ | 24,443,963 | $ | 24,282,906 |
March 31, 2020 | December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Short-Term | Long-Term | Total | Short-Term | Long-Term | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unsecured borrowings: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unsecured debt (fixed-rate) | $ | — | $ | 198,362 | $ | 198,362 | $ | — | $ | 198,159 | $ | 198,159 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total unsecured borrowings | — | 198,362 | 198,362 | — | 198,159 | 198,159 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Secured borrowings: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Private Education Loan term securitizations: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed-rate | — | 2,912,346 | 2,912,346 | — | 2,629,902 | 2,629,902 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Variable-rate | — | 1,597,328 | 1,597,328 | — | 1,525,976 | 1,525,976 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Private Education Loan term securitizations | — | 4,509,674 | 4,509,674 | — | 4,155,878 | 4,155,878 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Secured Borrowing Facility | — | — | — | 289,230 | — | 289,230 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total secured borrowings | — | 4,509,674 | 4,509,674 | 289,230 | 4,155,878 | 4,445,108 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | — | $ | 4,708,036 | $ | 4,708,036 | $ | 289,230 | $ | 4,354,037 | $ | 4,643,267 |
6. | Borrowings (Continued) |
Issue | Date Issued | Total Issued |
Weighted Average Cost of Funds(1)
|
Weighted Average Life
(in years) |
||||||||||||||||||||||||||||
Private Education: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2019-A | March 2019 | $ | 453,000 |
1-month LIBOR plus 0.92%
|
4.26 | |||||||||||||||||||||||||||
2019-B | June 2019 | 657,000 |
1-month LIBOR plus 1.01%
|
4.41 | ||||||||||||||||||||||||||||
Total notes issued in 2019 | $ | 1,110,000 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total loan and accrued interest amount securitized at inception in 2019 | $ | 1,208,963 | ||||||||||||||||||||||||||||||
2020-A | February 2020 | $ | 636,000 |
1-month LIBOR plus 0.88%
|
4.18 | |||||||||||||||||||||||||||
Total notes issued in 2020 | $ | 636,000 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total loan and accrued interest amount securitized at inception in 2020 | $ | 676,089 |
March 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Debt Outstanding | Carrying Amount of Assets Securing Debt Outstanding | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Short-Term | Long-Term | Total | Loans | Restricted Cash |
Other Assets(1)
|
Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Secured borrowings: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Private Education Loan term securitizations | $ | — | $ | 4,509,674 | $ | 4,509,674 | $ | 5,594,488 | $ | 172,546 | $ | 370,795 | $ | 6,137,829 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Secured Borrowing Facility | — | — | — | — | 9,316 | 1,835 | 11,151 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | — | $ | 4,509,674 | $ | 4,509,674 | $ | 5,594,488 | $ | 181,862 | $ | 372,630 | $ | 6,148,980 |
6. | Borrowings (Continued) |
December 31, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Debt Outstanding | Carrying Amount of Assets Securing Debt Outstanding | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Short-Term | Long-Term | Total | Loans | Restricted Cash |
Other
Assets(1)
|
Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Secured borrowings: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Private Education Loan term securitizations | $ | — | $ | 4,155,878 | $ | 4,155,878 | $ | 5,246,986 | $ | 145,760 | $ | 333,173 | $ | 5,725,919 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Secured Borrowing Facility | 289,230 | — | 289,230 | 339,666 | 8,803 | 23,832 | 372,301 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 289,230 | $ | 4,155,878 | $ | 4,445,108 | $ | 5,586,652 | $ | 154,563 | $ | 357,005 | $ | 6,098,220 |
7. | Derivative Financial Instruments (Continued) |
Cash Flow Hedges | Fair Value Hedges | Trading | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, |
December
31, |
March 31, |
December
31, |
March 31, |
December
31, |
March 31, |
December
31, |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair Values(1)
|
Hedged Risk Exposure | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative Assets:(2)
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate swaps | Interest rate | $ | — | $ | 715 | $ | 2,902 | $ | — | $ | 751 | $ | — | $ | 3,653 | $ | 715 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative Liabilities:(2)
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate swaps | Interest rate | (275) | — | — | (896) | — | (268) | (275) | (1,164) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net derivatives | $ | (275) | $ | 715 | $ | 2,902 | $ | (896) | $ | 751 | $ | (268) | $ | 3,378 | $ | (449) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Assets | Other Liabilities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, | December 31, | March 31, | December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross position(1)
|
$ | 3,653 | $ | 715 | $ | (275) | $ | (1,164) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Impact of master netting agreement | (222) | (519) | 222 | 519 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative values with impact of master netting agreements (as carried on balance sheet) | 3,431 | 196 | (53) | (645) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash collateral pledged(2)
|
92,969 | 52,564 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net position | $ | 96,400 | $ | 52,760 | $ | (53) | $ | (645) |
7. | Derivative Financial Instruments (Continued) |
Line Item in the Balance Sheet in Which the Hedged Item is Included: | Carrying Amount of the Hedged Assets/(Liabilities) | Cumulative Amount of Fair Value Hedging Adjustment Included in the Carrying Amount of the Hedged Assets/(Liabilities) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, | December 31, | March 31, | December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposits | $ | (5,391,335) | $ | (5,085,426) | $ | (206,396) | $ | (63,148) |
Three Months Ended
March 31, |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair Value Hedges | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate swaps: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest recognized on derivatives | $ | 4,623 | $ | (3,827) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Hedged items recorded in interest expense | (143,248) | (23,986) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives recorded in interest expense | 144,183 | 23,888 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 5,558 | $ | (3,925) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash Flow Hedges | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate swaps: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amount of gain (loss) reclassified from accumulated other comprehensive income into interest expense | $ | (1,528) | $ | 1,296 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | (1,528) | $ | 1,296 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trading | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate swaps: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Change in fair value of future interest payments recorded in earnings | $ | 42,312 | $ | 4,202 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 42,312 | 4,202 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 46,342 | $ | 1,573 |
7. | Derivative Financial Instruments (Continued) |
Three Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Amount of loss recognized in other comprehensive income (loss) | $ | (47,222) | $ | (12,821) | ||||||||||||||||||||||||||||
Less: amount of gain (loss) reclassified in interest expense | (1,528) | 1,296 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total change in other comprehensive income (loss) for unrealized gains (losses) on derivatives, before income tax (expense) benefit | $ | (45,694) | $ | (14,117) |
Three Months Ended
March 31, |
||||||||||||||||||||||||||||||||
(Shares and per share amounts in actuals) | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock repurchased under repurchase program(1)(2)
|
47,736,847 | 5,435,476 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Average purchase price per share(3)
|
$ | 9.66 | $ | 11.04 | ||||||||||||||||||||||||||||
Shares repurchased related to employee stock-based compensation plans(4)
|
1,105,119 | 1,289,391 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Average purchase price per share | $ | 10.98 | $ | 10.95 | ||||||||||||||||||||||||||||
Common shares issued(5)
|
2,837,562 | 3,470,664 |
8. | Stockholders’ Equity (Continued) |
Three Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands, except per share data) | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Numerator: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 362,173 | $ | 158,189 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock dividends | 3,464 | 4,468 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income attributable to SLM Corporation common stock | $ | 358,709 | $ | 153,721 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Denominator: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted average shares used to compute basic EPS | 409,786 | 434,574 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Effect of dilutive securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dilutive effect of stock options, restricted stock, restricted stock units, performance stock units and Employee Stock Purchase Plan (“ESPP”) (1)(2)
|
2,969 | 3,674 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted average shares used to compute diluted EPS | 412,755 | 438,248 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic earnings per common share attributable to SLM Corporation | $ | 0.88 | $ | 0.35 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted earnings per common share attributable to SLM Corporation | $ | 0.87 | $ | 0.35 |
Fair Value Measurements on a Recurring Basis | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2020 | December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Available-for-sale investments | $ | — | $ | 538,742 | $ | 75,840 | $ | 614,582 | $ | — | $ | 487,669 | $ | — | $ | 487,669 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative instruments | — | 3,653 | — | 3,653 | — | 715 | — | 715 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | — | $ | 542,395 | $ | 75,840 | $ | 618,235 | $ | — | $ | 488,384 | $ | — | $ | 488,384 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative instruments | $ | — | $ | (275) | $ | — | $ | (275) | $ | — | $ | (1,164) | $ | — | $ | (1,164) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | — | $ | (275) | $ | — | $ | (275) | $ | — | $ | (1,164) | $ | — | $ | (1,164) |
10. | Fair Value Measurements (Continued) |
March 31, 2020 | December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair
Value |
Carrying
Value |
Difference |
Fair
Value |
Carrying
Value |
Difference | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Earning assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans held for investment, net: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Private Education Loans | $ | 21,826,300 | $ | 20,176,233 | $ | 1,650,067 | $ | 24,988,941 | $ | 22,896,515 | $ | 2,092,426 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FFELP Loans | 755,449 | 764,771 | (9,322) | 795,055 | 783,816 | 11,239 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Personal Loans | 851,750 | 747,444 | 104,306 | 1,047,119 | 983,643 | 63,476 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit Cards | 6,959 | 7,403 | (444) | 3,818 | 3,818 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | 7,292,929 | 7,292,929 | — | 5,563,877 | 5,563,877 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trading investments | 11,360 | 11,360 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Available-for-sale investments | 614,582 | 614,582 | — | 487,669 | 487,669 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accrued interest receivable | 1,291,972 | 1,281,746 | 10,226 | 1,491,471 | 1,392,725 | 98,746 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tax indemnification receivable | 27,727 | 27,727 | — | 27,558 | 27,558 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative instruments | 3,653 | 3,653 | — | 715 | 715 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total earning assets | $ | 32,682,681 | $ | 30,927,848 | $ | 1,754,833 | $ | 34,406,223 | $ | 32,140,336 | $ | 2,265,887 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Money-market and savings accounts | $ | 10,360,970 | $ | 10,314,072 | $ | (46,898) | $ | 10,363,691 | $ | 10,335,163 | $ | (28,528) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Certificates of deposit | 14,202,601 | 14,129,891 | (72,710) | 14,065,007 | 13,947,743 | (117,264) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Short-term borrowings | — | — | — | 289,230 | 289,230 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term borrowings | 4,572,625 | 4,708,036 | 135,411 | 4,434,323 | 4,354,037 | (80,286) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accrued interest payable | 93,768 | 93,768 | — | 75,158 | 75,158 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative instruments | 275 | 275 | — | 1,164 | 1,164 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | $ | 29,230,239 | $ | 29,246,042 | $ | 15,803 | $ | 29,228,573 | $ | 29,002,495 | $ | (226,078) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Excess of net asset fair value over carrying value | $ | 1,770,636 | $ | 2,039,809 |
11. | Regulatory Capital (Continued) |
Actual |
U.S. Basel III Minimum
Requirements Plus Buffer(1)(2)
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
Amount | Ratio | Amount | Ratio | |||||||||||||||||||||||||||||
As of March 31, 2020: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Common Equity Tier 1 Capital (to Risk-Weighted Assets) | $ | 3,112,763 | 12.4 | % | $ | 1,757,168 | > | 7.0 | % | |||||||||||||||||||||||
Tier 1 Capital (to Risk-Weighted Assets) | $ | 3,112,763 | 12.4 | % | $ | 2,133,704 | > | 8.5 | % | |||||||||||||||||||||||
Total Capital (to Risk-Weighted Assets) | $ | 3,428,154 | 13.7 | % | $ | 2,635,752 | > | 10.5 | % | |||||||||||||||||||||||
Tier 1 Capital (to Average Assets) | $ | 3,112,763 | 9.4 | % |
|
$ | 1,326,107 | > | 4.0 | % | ||||||||||||||||||||||
As of December 31, 2019: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Common Equity Tier 1 Capital (to Risk-Weighted Assets) | $ | 3,264,309 | 12.2 | % | $ | 1,876,050 | > | 7.0 | % | |||||||||||||||||||||||
Tier 1 Capital (to Risk-Weighted Assets) | $ | 3,264,309 | 12.2 | % | $ | 2,278,060 | > | 8.5 | % | |||||||||||||||||||||||
Total Capital (to Risk-Weighted Assets) | $ | 3,600,668 | 13.4 | % | $ | 2,814,074 | > | 10.5 | % | |||||||||||||||||||||||
Tier 1 Capital (to Average Assets) | $ | 3,264,309 | 10.2 | % | $ | 1,284,642 | > | 4.0 | % |
12. | Commitments, Contingencies and Guarantees (Continued) |
Transition Amounts | Current Period | Adjusted Transition Amounts | ||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | January 1, 2020 | Adjustments | March 31, 2020 | |||||||||||||||||
Retained earnings | $ | 952,639 | $ | (43) | $ | 952,596 | ||||||||||||||
Allowance for loan losses | 1,143,053 | 22,090 | 1,165,143 | |||||||||||||||||
Liability for unfunded commitments | 115,758 | (22,133) | 93,625 | |||||||||||||||||
Deferred tax asset | 306,171 | — | 306,171 |
Three Months Ended
March 31, |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands, except per share data and percentages)
|
2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income attributable to SLM Corporation common stock | $ | 358,709 | $ | 153,721 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted earnings per common share attributable to SLM Corporation | $ | 0.87 | $ | 0.35 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted average shares used to compute diluted earnings per share | 412,755 | 438,248 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on assets(1)
|
4.6 | % | 2.4 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Operating Statistics | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ending Private Education Loans, net | $ | 20,176,233 | $ | 21,576,534 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ending FFELP Loans, net | 764,771 | 829,203 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ending total education loans, net | $ | 20,941,004 | $ | 22,405,737 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ending Personal Loans, net | $ | 747,444 | $ | 1,092,649 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ending Credit Cards, net | $ | 7,403 | $ | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average education loans | $ | 24,279,170 | $ | 22,570,776 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average Personal Loans | $ | 973,671 | $ | 1,176,466 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
__________ | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(1) We calculate and report our Return on Assets as the ratio of (a) GAAP net income numerator (annualized) to (b) the GAAP total average assets denominator. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended
March 31, |
Increase
(Decrease)
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions, except per share data) | 2020 | 2019 | $ | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans | $ | 555 | $ | 553 | $ | 2 | — | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investments | 3 | 1 | 2 | 200 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | 17 | 12 | 5 | 42 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest income | 575 | 566 | 9 | 2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest expense | 175 | 164 | 11 | 7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | 400 | 402 | (2) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: provisions for credit losses | 61 | 64 | (3) | (5) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income after provisions for credit losses | 339 | 338 | 1 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest income: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gains on sales of loans, net | 239 | — | 239 | 100 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gains on derivatives and hedging activities, net | 46 | 3 | 43 | 1,433 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other income | 7 | 13 | (6) | (46) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total non-interest income | 292 | 16 | 276 | 1,725 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest expenses: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total non-interest expenses | 147 | 140 | 7 | 5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income tax expense | 484 | 214 | 270 | 126 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense | 121 | 56 | 65 | 116 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | 362 | 158 | 204 | 129 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock dividends | 3 | 4 | (1) | (25) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income attributable to SLM Corporation common stock | $ | 359 | $ | 154 | $ | 205 | 133 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic earnings per common share attributable to SLM Corporation | $ | 0.88 | $ | 0.35 | $ | 0.53 | 151 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted earnings per common share attributable to SLM Corporation | $ | 0.87 | $ | 0.35 | $ | 0.52 | 149 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Declared dividends per common share attributable to SLM Corporation | $ | 0.03 | $ | 0.03 | $ | — | — |
Three Months Ended
March 31, |
||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Unrealized gains on instruments not in a hedging relationship | $ | 42,312 | $ | 4,202 | ||||||||||||||||||||||||||||
Interest reclassification | 3,360 | (1,439) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Gains on derivatives and hedging activities, net | $ | 45,672 | $ | 2,763 |
Three Months Ended
March 31, |
||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands, except per share amounts) | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||
“Core Earnings” adjustments to GAAP:
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
GAAP net income | $ | 362,173 | $ | 158,189 | ||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock dividends | 3,464 | 4,468 | ||||||||||||||||||||||||||||||
GAAP net income attributable to SLM Corporation common stock | $ | 358,709 | $ | 153,721 | ||||||||||||||||||||||||||||
Adjustments: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net impact of derivative accounting(1)
|
(42,312) | (4,202) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Net tax expense (benefit)(2)
|
(10,330) | (1,027) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total “Core Earnings” adjustments to GAAP | (31,982) | (3,175) | ||||||||||||||||||||||||||||||
“Core Earnings” attributable to SLM Corporation common stock | $ | 326,727 | $ | 150,546 | ||||||||||||||||||||||||||||
GAAP diluted earnings per common share | $ | 0.87 | $ | 0.35 | ||||||||||||||||||||||||||||
Derivative adjustments, net of tax | (0.08) | (0.01) | ||||||||||||||||||||||||||||||
“Core Earnings” diluted earnings per common share | $ | 0.79 | $ | 0.34 |
Three Months Ended
March 31, |
||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||
Provisions for credit losses | $ | 61,258 | $ | 63,790 | ||||||||||||||||
Total portfolio net charge-offs | $ | (61,431) | $ | (48,456) |
Three Months Ended March 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | Balance | Rate | Balance | Rate | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average Assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Private Education Loans | $ | 23,502,844 | 8.86 | % | $ | 21,732,826 | 9.50 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FFELP Loans | 776,326 | 4.29 | 837,950 | 4.94 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Personal Loans | 973,671 | 12.11 | 1,176,466 | 11.81 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Taxable securities | 506,883 | 2.03 | 188,538 | 3.05 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and other short-term investments | 5,919,801 | 1.16 | 2,033,492 | 2.31 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-earning assets | 31,679,525 | 7.30 | % | 25,969,272 | 8.85 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest-earning assets | 291,609 | 1,164,857 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 31,971,134 | $ | 27,134,129 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average Liabilities and Equity | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Brokered deposits | $ | 13,709,268 | 2.33 | % | $ | 10,540,219 | 2.72 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retail and other deposits | 10,632,054 | 2.11 | 8,915,526 | 2.51 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other interest-bearing liabilities(1)
|
4,876,861 | 3.27 | 4,270,252 | 3.63 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | 29,218,183 | 2.41 | % | 23,725,997 | 2.81 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest-bearing liabilities | 212,835 | 395,974 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity | 2,540,116 | 3,012,158 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and equity | $ | 31,971,134 | $ | 27,134,129 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin | 5.08 | % | 6.28 | % |
(Dollars in thousands) | Increase |
Change Due To(1)
|
||||||||||||||||||||||||
Rate
|
Volume | |||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, 2020 vs. 2019 | ||||||||||||||||||||||||||
Interest income | $ | 8,480 | $ | (110,310) | $ | 118,790 | ||||||||||||||||||||
Interest expense | 10,645 | (25,137) | 35,782 | |||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | (2,165) | $ | (85,197) | $ | 83,032 | ||||||||||||||||||||
March 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) |
Private
Education
Loans
|
FFELP
Loans |
Personal
Loans |
Credit Cards |
Total
Portfolio |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loan portfolio: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
In-school(1)
|
$ | 4,277,928 | $ | 101 | $ | — | $ | — | $ | 4,278,029 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Grace, repayment and other(2)
|
17,348,819 | 766,853 | 899,704 | 7,234 | 19,022,610 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total, gross | 21,626,747 | 766,954 | 899,704 | 7,234 | 23,300,639 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deferred origination costs and unamortized premium/(discount) | 65,267 | 2,113 | 413 | 743 | 68,536 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses | (1,515,781) | (4,296) | (152,673) | (574) | (1,673,324) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loan portfolio, net | $ | 20,176,233 | $ | 764,771 | $ | 747,444 | $ | 7,403 | $ | 21,695,851 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
% of total | 93 | % | 4 | % | 3 | % | — | % | 100 | % |
December 31, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) |
Private
Education Loans |
FFELP
Loans |
Personal
Loans |
Credit Cards |
Total
Portfolio |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loan portfolio: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
In-school(1)
|
$ | 4,288,239 | $ | 81 | $ | — | $ | — | $ | 4,288,320 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Grace, repayment and other(2)
|
18,901,352 | 783,225 | 1,049,007 | 3,884 | 20,737,468 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total, gross | 23,189,591 | 783,306 | 1,049,007 | 3,884 | 25,025,788 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deferred origination costs and unamortized premium/(discount) | 81,224 | 2,143 | 513 | 36 | 83,916 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses | (374,300) | (1,633) | (65,877) | (102) | (441,912) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loan portfolio, net | $ | 22,896,515 | $ | 783,816 | $ | 983,643 | $ | 3,818 | $ | 24,667,792 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
% of total | 93 | % | 3 | % | 4 | % | — | % | 100 | % |
Three Months Ended
March 31, |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Private Education Loans | $ | 23,502,844 | 93 | % | $ | 21,732,826 | 92 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FFELP Loans | 776,326 | 3 | 837,950 | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Personal Loans | 973,671 | 4 | 1,176,466 | 5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total portfolio | $ | 25,252,841 | 100 | % | $ | 23,747,242 | 100 | % |
Three Months Ended March 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) |
Private
Education Loans |
FFELP
Loans |
Personal
Loans |
Credit Cards |
Total
Portfolio |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Beginning balance | $ | 22,896,515 | $ | 783,816 | $ | 983,643 | $ | 3,818 | $ | 24,667,792 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acquisitions and originations: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed-rate | 1,468,698 | — | 41 | — | 1,468,739 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Variable-rate | 833,672 | — | — | 7,762 | 841,434 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total acquisitions and originations | 2,302,370 | — | 41 | 7,762 | 2,310,173 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Capitalized interest and deferred origination cost premium amortization | 117,877 | 7,411 | (100) | (71) | 125,117 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sales
|
(2,925,478) | — | — | — | (2,925,478) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loan consolidations to third-parties | (465,349) | (5,709) | — | — | (471,058) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Day 1 CECL Adjustment to Allowance | (1,060,830) | (2,852) | (79,183) | (188) | (1,143,053) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance | (80,652) | 189 | (7,612) | (284) | (88,359) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Repayments and other | (608,220) | (18,084) | (149,345) | (3,634) | (779,283) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ending balance | $ | 20,176,233 | $ | 764,771 | $ | 747,444 | $ | 7,403 | $ | 21,695,851 |
Three Months Ended March 31, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) |
Private
Education Loans |
FFELP
Loans |
Personal
Loans |
Total
Portfolio |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Beginning balance | $ | 20,294,843 | $ | 847,889 | $ | 1,128,187 | $ | 22,270,919 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acquisitions and originations: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed-rate | 1,443,953 | — | 120,890 | 1,564,843 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Variable-rate | 688,781 | — | — | 688,781 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total acquisitions and originations | 2,132,734 | — | 120,890 | 2,253,624 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Capitalized interest and deferred origination cost premium amortization | 121,105 | 7,432 | (58) | 128,479 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sales
|
— | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loan consolidations to third-parties | (386,149) | (8,031) | — | (394,180) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance | (8,003) | (783) | (8,418) | (17,204) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Repayments and other | (577,996) | (17,304) | (147,952) | (743,252) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ending balance | $ | 21,576,534 | $ | 829,203 | $ | 1,092,649 | $ | 23,498,386 |
Three Months Ended
March 31, |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | 2020 | % | 2019 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Smart Option - interest only(1)
|
$ | 522,432 | 23 | % | $ | 480,712 | 23 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Smart Option - fixed pay(1)
|
656,594 | 29 | 594,461 | 28 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Smart Option - deferred(1)
|
880,581 | 38 | 819,793 | 38 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Smart Option - principal and interest
|
3,245 | — | 3,958 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Graduate Loan | 188,820 | 8 | 181,678 | 9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Parent Loan | 49,228 | 2 | 50,466 | 2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Private Education Loan originations | $ | 2,300,900 | 100 | % | $ | 2,131,068 | 100 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Percentage of loans with a cosigner | 88.1 | % | 88.6 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average FICO at approval(2)
|
746 | 747 |
Three Months Ended March 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) |
Private
Education Loans |
FFELP
Loans |
Personal Loans | Credit Cards |
Total
Portfolio |
Private
Education Loans |
FFELP
Loans |
Personal Loans |
Total
Portfolio |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Beginning balance | $ | 374,300 | $ | 1,633 | $ | 65,877 | $ | 102 | $ | 441,912 | $ | 277,943 | $ | 977 | $ | 62,201 | $ | 341,121 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Day 1 adjustment for adoption of CECL | 1,060,830 | 2,852 | 79,183 | 188 | 1,143,053 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Transfer from unfunded commitment liability | 142,075 | — | — | — | 142,075 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Charge-offs
|
(51,469) | (226) | (19,247) | (7) | (70,949) | (39,577) | (234) | (15,251) | (55,062) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Plus: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Recoveries | 7,976 | — | 1,542 | — | 9,518 | 5,697 | — | 909 | 6,606 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for loan losses: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision, current period | 143,862 | 37 | 25,318 | 291 | 169,508 | 41,883 | 1,017 | 22,760 | 65,660 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loan sale provision reduction | (161,793) | — | — | — | (161,793) | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total provision for loan losses(1)
|
(17,931) | 37 | 25,318 | 291 | 7,715 | 41,883 | 1,017 | 22,760 | 65,660 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ending balance | $ | 1,515,781 | $ | 4,296 | $ | 152,673 | $ | 574 | $ | 1,673,324 | $ | 285,946 | $ | 1,760 | $ | 70,619 | $ | 358,325 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Troubled debt restructurings(2)
|
$ | 1,518,763 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 1,518,763 | $ | 1,327,668 | $ | — | $ | — | $ | 1,327,668 |
Consolidated Statements of Income
Provisions for Credit Losses Reconciliation |
||||||||||||||
Three Months Ended March 31, 2020 | ||||||||||||||
Provisions for credit losses for new loan commitments made during the quarter | $ | 53,543 | ||||||||||||
Total provision for allowance for loan losses | 7,715 | |||||||||||||
Provisions for credit losses reported in consolidated statements of income | $ | 61,258 |
Private Education Loans | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | Balance | % | Balance | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans in-school/grace/deferment(1)
|
$ | 5,648,477 | $ | 5,870,853 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans in forbearance(2)
|
989,925 | 610,209 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans in repayment and percentage of each status: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans current | 14,516,211 | 96.8 | % | 14,927,591 | 97.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans delinquent 31-60 days(3)
|
254,625 | 1.7 | 216,295 | 1.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans delinquent 61-90 days(3)
|
135,896 | 0.9 | 104,199 | 0.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans delinquent greater than 90 days(3)
|
81,613 | 0.6 | 62,475 | 0.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Private Education Loans in repayment | 14,988,345 | 100.0 | % | 15,310,560 | 100.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Private Education Loans, gross | 21,626,747 | 21,791,622 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Private Education Loans deferred origination costs and unamortized premium/(discount) | 65,267 | 70,858 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Private Education Loans | 21,692,014 | 21,862,480 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Private Education Loans allowance for losses | (1,515,781) | (285,946) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Private Education Loans, net | $ | 20,176,233 | $ | 21,576,534 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Percentage of Private Education Loans in repayment | 69.3 | % | 70.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Delinquencies as a percentage of Private Education Loans in repayment | 3.2 | % | 2.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans in forbearance as a percentage of Private Education Loans in repayment and forbearance | 6.2 | % | 3.8 | % |
Three Months Ended
March 31, |
||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Beginning balance | $ | 374,300 | $ | 277,943 | ||||||||||||||||||||||||||||
Day 1 adjustment for adoption of CECL | 1,060,830 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||
Transfer from unfunded commitment liability | 142,075 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for loan losses: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision, current period | 143,862 | 41,883 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Loan sale provision reduction | (161,793) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total provision | (17,931) | 41,883 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Net charge-offs: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Charge-offs | (51,469) | (39,577) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Recoveries | 7,976 | 5,697 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Net charge-offs | (43,493) | (33,880) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance at end of period | $ | 1,515,781 | $ | 285,946 | ||||||||||||||||||||||||||||
Allowance as a percentage of the ending total loan balance | 7.01 | % | 1.31 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Allowance as a percentage of the ending loans in repayment(2)
|
10.11 | % | 1.87 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Allowance coverage of net charge-offs (annualized) | 8.71 | 2.11 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Net charge-offs as a percentage of average loans in repayment (annualized)(1)
|
1.05 | % | 0.89 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Delinquencies as a percentage of ending loans in repayment(1)
|
3.15 | % | 2.50 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Loans in forbearance as a percentage of ending loans in repayment and forbearance(1)
|
6.20 | % | 3.83 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Ending total loans, gross | $ | 21,626,747 | $ | 21,791,622 | ||||||||||||||||||||||||||||
Average loans in repayment(1)
|
$ | 16,521,356 | $ | 15,165,072 | ||||||||||||||||||||||||||||
Ending loans in repayment(1)
|
$ | 14,988,345 | $ | 15,310,560 |
(Dollars in millions)
March 31, 2020
|
Private Education Loans Monthly Scheduled Payments Due |
Not Yet in
Repayment |
Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
0 to 12 | 13 to 24 | 25 to 36 | 37 to 48 | More than 48 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans in-school/grace/deferment | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 5,648 | $ | 5,648 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans in forbearance | 438 | 169 | 133 | 106 | 144 | — | 990 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans in repayment - current | 4,835 | 3,099 | 2,271 | 1,725 | 2,586 | — | 14,516 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans in repayment - delinquent 31-60 days | 100 | 47 | 37 | 29 | 42 | — | 255 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans in repayment - delinquent 61-90 days | 61 | 24 | 19 | 13 | 19 | — | 136 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans in repayment - delinquent greater than 90 days | 40 | 13 | 11 | 7 | 11 | — | 82 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 5,474 | $ | 3,352 | $ | 2,471 | $ | 1,880 | $ | 2,802 | $ | 5,648 | 21,627 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deferred origination costs and unamortized premium/(discount) | 65 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses | (1,516) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Private Education Loans, net | $ | 20,176 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans in forbearance as a percentage of total Private Education Loans in repayment and forbearance | 2.74 | % | 1.06 | % | 0.83 | % | 0.67 | % | 0.90 | % | — | % | 6.20 | % |
(Dollars in millions)
March 31, 2019
|
Private Education Loans Monthly Scheduled Payments Due |
Not Yet in
Repayment |
Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
0 to 12 | 13 to 24 | 25 to 36 | 37 to 48 | More than 48 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans in-school/grace/deferment | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 5,871 | $ | 5,871 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans in forbearance | 351 | 83 | 71 | 53 | 52 | — | 610 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans in repayment - current | 4,935 | 3,391 | 2,600 | 1,924 | 2,079 | — | 14,929 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans in repayment - delinquent 31-60 days | 89 | 40 | 34 | 24 | 29 | — | 216 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans in repayment - delinquent 61-90 days | 46 | 19 | 15 | 11 | 13 | — | 104 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans in repayment - delinquent greater than 90 days | 30 | 11 | 9 | 6 | 6 | — | 62 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 5,451 | $ | 3,544 | $ | 2,729 | $ | 2,018 | $ | 2,179 | $ | 5,871 | 21,792 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deferred origination costs and unamortized premium/(discount) | 71 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses | (286) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Private Education Loans, net | $ | 21,577 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans in forbearance as a percentage of total Private Education Loans in repayment and forbearance | 2.20 | % | 0.52 | % | 0.45 | % | 0.33 | % | 0.33 | % | — | % | 3.83 | % |
March 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) |
Signature and
Other |
Parent Loan | Smart Option |
Career
Training |
Graduate
Loan |
Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ in repayment(1)
|
$ | 209,958 | $ | 277,483 | $ | 14,011,937 | $ | 10,561 | $ | 478,406 | $ | 14,988,345 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ in total | $ | 339,054 | $ | 285,872 | $ | 20,210,962 | $ | 11,688 | $ | 779,171 | $ | 21,626,747 |
December 31, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) |
Signature and
Other |
Parent Loan | Smart Option |
Career
Training |
Graduate
Loan |
Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ in repayment(1)
|
$ | 205,203 | $ | 248,662 | $ | 15,928,942 | $ | 12,394 | $ | 392,469 | $ | 16,787,670 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ in total | $ | 341,919 | $ | 251,104 | $ | 21,951,654 | $ | 12,895 | $ | 632,019 | $ | 23,189,591 |
Private Education Loans | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Accrued Interest Receivable
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | Total Interest Receivable |
Greater Than
90 Days Past Due |
Allowance for
Uncollectible Interest |
|||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2020 | $ | 1,258,751 | $ | 3,127 | $ | 3,479 | ||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2019 | $ | 1,366,158 | $ | 2,390 | $ | 5,309 | ||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2019 | $ | 1,276,825 | $ | 2,374 | $ | 4,687 |
Personal Loans | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | Balance | % | Balance | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans in forbearance | $ | 19,517 | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans in repayment and percentage of each status: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans current | 856,802 | 97.4 | % | 1,141,664 | 98.2 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans delinquent 31-60 days(1)
|
11,579 | 1.3 | 9,224 | 0.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans delinquent 61-90 days(1)
|
4,355 | 0.5 | 5,991 | 0.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans delinquent greater than 90 days(1)
|
7,451 | 0.8 | 5,995 | 0.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Personal Loans in repayment | 880,187 | 100.0 | % | 1,162,874 | 100.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Personal Loans, gross | 899,704 | 1,162,874 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Personal Loans deferred origination costs and unamortized premium/(discount) | 413 | 394 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Personal Loans | 900,117 | 1,163,268 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Personal Loans allowance for losses | (152,673) | (70,619) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Personal Loans, net | $ | 747,444 | $ | 1,092,649 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Delinquencies as a percentage of Personal Loans in repayment | 2.6 | % | 1.8 | % |
(Dollars in thousands) | March 31, 2020 | December 31, 2019 | ||||||||||||
Sources of primary liquidity: | ||||||||||||||
Unrestricted cash and liquid investments: | ||||||||||||||
Holding Company and other non-bank subsidiaries | $ | 45,956 | $ | 29,620 | ||||||||||
Sallie Mae Bank(1)
|
7,246,973 | 5,534,257 | ||||||||||||
Available-for-sale investments
|
538,742 | 487,668 | ||||||||||||
Total unrestricted cash and liquid investments | $ | 7,831,671 | $ | 6,051,545 |
Three Months Ended
March 31, |
||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Sources of primary liquidity: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Unrestricted cash and liquid investments: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Holding Company and other non-bank subsidiaries | $ | 35,001 | $ | 25,968 | ||||||||||||||||||||||||||||
Sallie Mae Bank(1)
|
5,633,891 | 1,838,484 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Available-for-sale investments | 487,398 | 188,310 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total unrestricted cash and liquid investments | $ | 6,156,290 | $ | 2,052,762 |
March 31, | December 31, | ||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | 2020 | 2019 | |||||||||||||||
Deposits - interest bearing | $ | 24,443,963 | $ | 24,282,906 | |||||||||||||
Deposits - non-interest bearing | 1,651 | 1,077 | |||||||||||||||
Total deposits | $ | 24,445,614 | $ | 24,283,983 |
March 31, 2020 | December 31, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | Amount |
Qtr.-End
Weighted
Average
Stated Rate(1)
|
Amount |
Year-End
Weighted
Average
Stated Rate(1)
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Money market | $ | 9,561,715 | 1.74 | % | $ | 9,616,547 | 2.04 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Savings | 752,357 | 1.44 | 718,616 | 1.71 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Certificates of deposit | 14,129,891 | 1.95 | 13,947,743 | 2.44 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposits - interest bearing | $ | 24,443,963 | $ | 24,282,906 |
(Dollars in thousands) |
SLM Corporation
and Sallie Mae Bank Contracts |
|||||||
Total exposure, net of collateral
|
$ | 96,347 | ||||||
Exposure to counterparties with credit ratings, net of collateral | $ | 96,347 | ||||||
Percent of exposure to counterparties with credit ratings below S&P AA- or Moody’s Aa3 | — | % | ||||||
Percent of exposure to counterparties with credit ratings below S&P A- or Moody’s A3 | — | % |
Actual |
U.S. Basel III Minimum
Requirements Plus Buffer(1)(2)
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
Amount | Ratio | Amount | Ratio | |||||||||||||||||||||||||||||
As of March 31, 2020: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Common Equity Tier 1 Capital (to Risk-Weighted Assets) | $ | 3,112,763 | 12.4 | % | $ | 1,757,168 | > | 7.0 | % | |||||||||||||||||||||||
Tier 1 Capital (to Risk-Weighted Assets) | $ | 3,112,763 | 12.4 | % | $ | 2,133,704 | > | 8.5 | % | |||||||||||||||||||||||
Total Capital (to Risk-Weighted Assets) | $ | 3,428,154 | 13.7 | % | $ | 2,635,752 | > | 10.5 | % | |||||||||||||||||||||||
Tier 1 Capital (to Average Assets) | $ | 3,112,763 | 9.4 | % |
|
$ | 1,326,107 | > | 4.0 | % | ||||||||||||||||||||||
As of December 31, 2019: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Common Equity Tier 1 Capital (to Risk-Weighted Assets) | $ | 3,264,309 | 12.2 | % | $ | 1,876,050 | > | 7.0 | % | |||||||||||||||||||||||
Tier 1 Capital (to Risk-Weighted Assets) | $ | 3,264,309 | 12.2 | % | $ | 2,278,060 | > | 8.5 | % | |||||||||||||||||||||||
Total Capital (to Risk-Weighted Assets) | $ | 3,600,668 | 13.4 | % | $ | 2,814,074 | > | 10.5 | % | |||||||||||||||||||||||
Tier 1 Capital (to Average Assets) | $ | 3,264,309 | 10.2 | % | $ | 1,284,642 | > | 4.0 | % |
March 31, 2020 | December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Short-Term | Long-Term | Total | Short-Term | Long-Term | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unsecured borrowings: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unsecured debt (fixed-rate) | $ | — | $ | 198,362 | $ | 198,362 | $ | — | $ | 198,159 | $ | 198,159 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total unsecured borrowings | — | 198,362 | 198,362 | — | 198,159 | 198,159 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Secured borrowings: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Private Education Loan term securitizations: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed-rate | — | 2,912,346 | 2,912,346 | — | 2,629,902 | 2,629,902 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Variable-rate | — | 1,597,328 | 1,597,328 | — | 1,525,976 | 1,525,976 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Private Education Loan term securitizations | — | 4,509,674 | 4,509,674 | — | 4,155,878 | 4,155,878 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Secured Borrowing Facility | — | — | — | 289,230 | — | 289,230 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total secured borrowings | — | 4,509,674 | 4,509,674 | 289,230 | 4,155,878 | 4,445,108 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | — | $ | 4,708,036 | $ | 4,708,036 | $ | 289,230 | $ | 4,354,037 | $ | 4,643,267 |
January 1, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | As reported under CECL | Pre-CECL Adoption | Impact of CECL Adoption | |||||||||||||||||||||||||||||
Assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Private Education Loans | $ | 1,435,130 | $ | 374,300 | $ | 1,060,830 | ||||||||||||||||||||||||||
FFELP Loans | 4,485 | 1,633 | 2,852 | |||||||||||||||||||||||||||||
Personal Loans | 145,060 | 65,877 | 79,183 | |||||||||||||||||||||||||||||
Credit Card | 290 | 102 | 188 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 1,584,965 | $ | 441,912 | $ | 1,143,053 | ||||||||||||||||||||||||||
Deferred tax asset | $ | 415,540 | $ | 109,369 | $ | 306,171 | ||||||||||||||||||||||||||
Liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Off-balance sheet exposures | $ | 118,239 | $ | 2,481 | $ | 115,758 | ||||||||||||||||||||||||||
Equity: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Retained Earnings | $ | 897,873 | $ | 1,850,512 | $ | (952,639) |
March 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
+300
Basis Points |
+100
Basis Points |
-100
Basis Points |
+300
Basis Points |
+100
Basis Points |
-100
Basis Points |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
EAR - Shock | +4.3% | +1.3% | +2.3% | +6.0% | +1.9% | -1.9% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
EAR - Ramp | +3.7% | +1.3% | +1.8% | +6.3% | +2.2% | -1.7% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
EVE | -11.0% | -4.2% | -1.6% | -1.3% | -0.6% | +0.7% |
(Dollars in millions)
Index
|
Frequency of
Variable Resets |
Assets |
Funding (1)
|
Funding
Gap |
||||||||||||||||||||||
Fed Funds Effective Rate | daily/weekly/monthly | $ | — | $ | 448.6 | $ | (448.6) | |||||||||||||||||||
3-month Treasury bill | weekly | 111.6 | — | 111.6 | ||||||||||||||||||||||
Prime | monthly | 8.8 | — | 8.8 | ||||||||||||||||||||||
3-month LIBOR | quarterly | — | 400.0 | (400.0) | ||||||||||||||||||||||
1-month LIBOR | monthly | 11,845.6 | 10,637.0 | 1,208.6 | ||||||||||||||||||||||
1-month LIBOR | daily | 655.4 | — | 655.4 | ||||||||||||||||||||||
Non-Discrete reset(2)
|
daily/weekly | 7,493.7 | 3,541.9 | 3,951.8 | ||||||||||||||||||||||
Fixed-Rate(3)
|
11,645.8 | 16,733.4 | (5,087.6) | |||||||||||||||||||||||
Total | $ | 31,760.9 | $ | 31,760.9 | $ | — |
Weighted | |||||
Average | |||||
(Averages in Years) | Life | ||||
Earning assets | |||||
Education loans | 5.34 | ||||
Personal loans | 1.24 | ||||
Cash and investments | 0.19 | ||||
Total earning assets | 3.88 | ||||
Deposits | |||||
Short-term deposits | 0.52 | ||||
Long-term deposits | 2.19 | ||||
Total deposits | 1.09 | ||||
Borrowings | |||||
Long-term borrowings | 3.97 | ||||
Total borrowings | 3.97 |
(In thousands, except per share data) |
Total Number
of Shares
Purchased(1)
|
Average Price
Paid per
Share
|
Total Number of
Shares Purchased
as Part of Publicly
Announced Plans
or Programs(2)
|
Approximate Dollar
Value
of Shares That
May Yet Be
Purchased Under
Publicly Announced
Plans or
Programs(2)
|
|||||||||||||||||||
Period: | |||||||||||||||||||||||
January 1 - January 31, 2020 | 1,279 | $ | 10.98 | 200 | $ | 631,000 | |||||||||||||||||
February 1 - February 29, 2020 | 2,688 | $ | 11.62 | 2,665 | $ | 600,000 | |||||||||||||||||
March 1 - March 31, 2020 | 44,875 |
(3)
|
$ | 9.54 | 44,872 | $ | 75,000 | ||||||||||||||||
Total first-quarter 2020 | 48,842 | $ | 9.69 | 47,737 |
10.1 | |||||
10.2 | |||||
10.3 | |||||
10.4 | |||||
31.1 | |||||
31.2 | |||||
32.1 | |||||
32.2 | |||||
101.INS | XBRL Instance Document - the instance document does not appear in the Interactive Data File because its XBRL tags are embedded within the Inline XBRL document. | ||||
101.SCH | XBRL Taxonomy Extension Schema Document. | ||||
101.CAL | XBRL Taxonomy Extension Calculation Linkbase Document. | ||||
101.DEF | XBRL Taxonomy Extension Definition Linkbase Document. | ||||
101.LAB | XBRL Taxonomy Extension Label Linkbase Document. | ||||
101.PRE | XBRL Taxonomy Extension Presentation Linkbase Document. | ||||
104 | Cover Page Interactive Data File (formatted as Inline XBRL and contained in Exhibit 101). |
SLM CORPORATION
(Registrant)
|
||||||||||||||||||||
By: |
/S/ STEVEN J. MCGARRY
|
|||||||||||||||||||
Steven J. McGarry
Executive Vice President and Chief Financial Officer
(Principal Financial Officer)
|
JPMORGAN CHASE BANK, NATIONAL ASSOCIATION | ||||||||
By: |
/s/ James B. Lee
|
|||||||
Authorized Signatory | ||||||||
Name: James B. Lee |
SLM CORPORATION | ||||||||
By: |
/s/ Steven J. McGarry
|
|||||||
Authorized Signatory | ||||||||
Name: Steven J. McGarry |
JPMORGAN CHASE BANK, NATIONAL ASSOCIATION | ||||||||
By: |
|
|||||||
Authorized Signatory | ||||||||
Name: |
SLM CORPORATION | ||||||||
By: |
|
|||||||
Authorized Signatory | ||||||||
Name: |
SLM CORPORATION | ||||||||
By: |
|
|||||||
Authorized Signatory | ||||||||
Name: |
/s/ JONATHAN W. WITTER | ||
Jonathan W. Witter | ||
Chief Executive Officer | ||
(Principal Executive Officer) | ||
April 22, 2020 |
/s/ STEVEN J. MCGARRY | ||
Steven J. McGarry | ||
Executive Vice President and Chief Financial Officer | ||
(Principal Financial Officer) | ||
April 22, 2020 |
/s/ JONATHAN W. WITTER | ||
Jonathan W. Witter | ||
Chief Executive Officer | ||
(Principal Executive Officer) | ||
April 22, 2020 |
/s/ STEVEN J. MCGARRY | ||
Steven J. McGarry | ||
Executive Vice President and Chief Financial Officer | ||
(Principal Financial Officer) | ||
April 22, 2020 |