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QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934
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TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934
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Delaware | 33-0885320 | |||||||
(State of Incorporation) | (I.R.S. Employer Identification No.) |
Common Stock, par value $0.01 per share | PACW | The Nasdaq Stock Market, LLC | ||||||||||||
(Title of Each Class) | (Trading Symbol) | (Name of Exchange on Which Registered) |
☑ | Large accelerated filer | ☐ | Accelerated filer | ☐ | Non-accelerated filer | ||||||||||||
☐ | Smaller reporting company | ☐ | Emerging growth company | ||||||||||||||
☐ | If an emerging growth company, indicate by check mark if the registrant has elected not to use the extended transition period for complying with any new or revised financial accounting standards provided pursuant to Section 13(a) of the Exchange Act. |
Page | ||||||||
PART I. FINANCIAL INFORMATION | ||||||||
Item 1. | Condensed Consolidated Financial Statements (Unaudited) | |||||||
Condensed Consolidated Balance Sheets (Unaudited) | ||||||||
Condensed Consolidated Statements of Earnings (Loss) (Unaudited) | ||||||||
Condensed Consolidated Statements of Comprehensive Income (Loss) (Unaudited) | ||||||||
Condensed Consolidated Statements of Changes in Stockholders' Equity (Unaudited) | ||||||||
Condensed Consolidated Statements of Cash Flows (Unaudited) | ||||||||
Notes to Condensed Consolidated Financial Statements (Unaudited) | ||||||||
Item 2. | Management's Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations | |||||||
Item 3. | Quantitative and Qualitative Disclosures About Market Risk | |||||||
Item 4. | Controls and Procedures | |||||||
PART II. OTHER INFORMATION | ||||||||
Item 1. | Legal Proceedings | |||||||
Item 1A. | Risk Factors | |||||||
Item 2. | Unregistered Sales of Equity Securities and Use of Proceeds | |||||||
Item 6. | Index to Exhibits | |||||||
Signatures |
ACL | Allowance for Credit Losses | FRB | Board of Governors of the Federal Reserve System | |||||||||||
AFX | American Financial Exchange | FRBSF | Federal Reserve Bank of San Francisco | |||||||||||
ALLL | Allowance for Loan and Lease Losses | GDP | Gross Domestic Product | |||||||||||
ALM | Asset Liability Management | IPO | Initial Public Offering | |||||||||||
ASC | Accounting Standards Codification | IRR | Interest Rate Risk | |||||||||||
ASU | Accounting Standards Update | LIBOR | London Inter-bank Offered Rate | |||||||||||
Basel III | A comprehensive capital framework and rules for U.S. banking organizations approved by the FRB and the FDIC in 2013 | LIHTC | Low Income Housing Tax Credit | |||||||||||
BHCA | Bank Holding Company Act of 1956, as amended | MBS | Mortgage-Backed Securities | |||||||||||
BOLI | Bank Owned Life Insurance | MVE | Market Value of Equity | |||||||||||
CARES Act | Coronavirus Aid, Relief, and Economic Security Act | NAV | Net Asset Value | |||||||||||
CDI | Core Deposit Intangible Assets | NII | Net Interest Income | |||||||||||
CECL | Current Expected Credit Loss | NIM | Net Interest Margin | |||||||||||
CET1 | Common Equity Tier 1 | NSF | Non-Sufficient Funds | |||||||||||
Civic | Civic Financial Services, LLC (a company acquired on February 1, 2021) | OREO | Other Real Estate Owned | |||||||||||
CMBS | Commercial Mortgage-Backed Securities | PD/LGD | Probability of Default/Loss Given Default | |||||||||||
CMOs | Collateralized Mortgage Obligations | PPP | Paycheck Protection Program | |||||||||||
COVID-19 | Coronavirus Disease | PRSUs | Performance-Based Restricted Stock Units | |||||||||||
CPI | Consumer Price Index | PWAM | Pacific Western Asset Management Inc. | |||||||||||
CRA | Community Reinvestment Act | ROU | Right-of-use | |||||||||||
CRE | Commercial Real Estate | SBA | Small Business Administration | |||||||||||
CRI | Customer Relationship Intangible Assets | SBIC | Small Business Investment Company | |||||||||||
DFPI | California Department of Financial Protection and Innovation | SEC | Securities and Exchange Commission | |||||||||||
DTAs | Deferred Tax Assets | SOFR | Secured Overnight Financing Rate | |||||||||||
Dodd-Frank Act | Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act | Tax Equivalent Net Interest Income | Net interest income reflecting adjustments related to tax-exempt interest on certain loans and investment securities | |||||||||||
EAD | Exposure at Default | Tax Equivalent NIM | NIM reflecting adjustments related to tax-exempt interest on certain loans and investment securities | |||||||||||
Efficiency Ratio | Noninterest expense (less intangible asset amortization, net foreclosed assets expense (income), goodwill impairment, and acquisition, integration and reorganization costs) divided by net revenues (the sum of tax equivalent net interest income plus noninterest income, less gain/loss on sale of securities and gain/loss on sales of assets other than loans and leases) | TDRs | Troubled Debt Restructurings | |||||||||||
FASB | Financial Accounting Standards Board | TRSAs | Time-Based Restricted Stock Awards | |||||||||||
FDIC | Federal Deposit Insurance Corporation | U.S. GAAP | U.S. Generally Accepted Accounting Principles | |||||||||||
FHLB | Federal Home Loan Bank of San Francisco | VIE | Variable Interest Entity | |||||||||||
Three Months Ended | Six Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||
June 30, | March 31, | June 30, | June 30, | ||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||||||||||
(Unaudited) | |||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands, except per share amounts) | |||||||||||||||||||||||||||||
Interest income: | |||||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases | $ | 244,529 | $ | 241,544 | $ | 247,851 | $ | 486,073 | $ | 510,129 | |||||||||||||||||||
Investment securities | 33,954 | 30,265 | 26,038 | 64,219 | 53,484 | ||||||||||||||||||||||||
Deposits in financial institutions | 2,022 | 1,528 | 186 | 3,550 | 1,794 | ||||||||||||||||||||||||
Total interest income | 280,505 | 273,337 | 274,075 | 553,842 | 565,407 | ||||||||||||||||||||||||
Interest expense: | |||||||||||||||||||||||||||||
Deposits | 7,269 | 7,500 | 13,075 | 14,769 | 41,322 | ||||||||||||||||||||||||
Borrowings | 265 | 193 | 1,319 | 458 | 8,097 | ||||||||||||||||||||||||
Subordinated debt | 6,663 | 4,375 | 5,402 | 11,038 | 11,962 | ||||||||||||||||||||||||
Total interest expense | 14,197 | 12,068 | 19,796 | 26,265 | 61,381 | ||||||||||||||||||||||||
Net interest income | 266,308 | 261,269 | 254,279 | 527,577 | 504,026 | ||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | (88,000) | (48,000) | 120,000 | (136,000) | 232,000 | ||||||||||||||||||||||||
Net interest income after provision for credit losses | 354,308 | 309,269 | 134,279 | 663,577 | 272,026 | ||||||||||||||||||||||||
Noninterest income: | |||||||||||||||||||||||||||||
Leased equipment income | 10,847 | 11,354 | 12,037 | 22,201 | 24,288 | ||||||||||||||||||||||||
Other commissions and fees | 10,704 | 9,158 | 10,111 | 19,862 | 19,832 | ||||||||||||||||||||||||
Service charges on deposit accounts | 3,452 | 2,934 | 2,004 | 6,386 | 4,662 | ||||||||||||||||||||||||
Gain on sale of loans and leases | 1,422 | 139 | 346 | 1,561 | 433 | ||||||||||||||||||||||||
Gain on sale of securities | — | 101 | 7,715 | 101 | 7,897 | ||||||||||||||||||||||||
Other income | 13,946 | 21,143 | 6,645 | 35,089 | 10,846 | ||||||||||||||||||||||||
Total noninterest income | 40,371 | 44,829 | 38,858 | 85,200 | 67,958 | ||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense: | |||||||||||||||||||||||||||||
Compensation | 90,807 | 79,882 | 61,910 | 170,689 | 123,192 | ||||||||||||||||||||||||
Occupancy | 14,784 | 14,054 | 14,494 | 28,838 | 28,701 | ||||||||||||||||||||||||
Leased equipment depreciation | 8,614 | 8,969 | 7,102 | 17,583 | 14,307 | ||||||||||||||||||||||||
Data processing | 7,758 | 6,957 | 7,102 | 14,715 | 13,556 | ||||||||||||||||||||||||
Other professional services | 5,256 | 5,126 | 4,146 | 10,382 | 8,404 | ||||||||||||||||||||||||
Insurance and assessments | 3,745 | 4,903 | 9,373 | 8,648 | 13,622 | ||||||||||||||||||||||||
Customer related expense | 4,973 | 4,818 | 4,408 | 9,791 | 8,340 | ||||||||||||||||||||||||
Loan expense | 4,031 | 3,193 | 3,379 | 7,224 | 6,029 | ||||||||||||||||||||||||
Intangible asset amortization | 2,889 | 3,079 | 3,882 | 5,968 | 7,830 | ||||||||||||||||||||||||
Acquisition, integration and reorganization costs | 200 | 3,425 | — | 3,625 | — | ||||||||||||||||||||||||
Foreclosed assets (income) expense, net | (119) | 1 | (146) | (118) | (80) | ||||||||||||||||||||||||
Goodwill impairment | — | — | — | — | 1,470,000 | ||||||||||||||||||||||||
Other expense | 8,812 | 15,729 | 11,315 | 24,541 | 21,034 | ||||||||||||||||||||||||
Total noninterest expense | 151,750 | 150,136 | 126,965 | 301,886 | 1,714,935 | ||||||||||||||||||||||||
Earnings (loss) before income taxes | 242,929 | 203,962 | 46,172 | 446,891 | (1,374,951) | ||||||||||||||||||||||||
Income tax expense | 62,417 | 53,556 | 12,968 | 115,973 | 24,956 | ||||||||||||||||||||||||
Net earnings (loss) | $ | 180,512 | $ | 150,406 | $ | 33,204 | $ | 330,918 | $ | (1,399,907) | |||||||||||||||||||
Earnings (loss) per share: | |||||||||||||||||||||||||||||
Basic | $ | 1.52 | $ | 1.27 | $ | 0.28 | $ | 2.78 | $ | (11.98) | |||||||||||||||||||
Diluted | $ | 1.52 | $ | 1.27 | $ | 0.28 | $ | 2.78 | $ | (11.98) |
Three Months Ended | Six Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||
June 30, | March 31, | June 30, | June 30, | ||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||||||||||
(Unaudited) | |||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||
Net earnings (loss) | $ | 180,512 | $ | 150,406 | $ | 33,204 | $ | 330,918 | $ | (1,399,907) | |||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss), net of tax: | |||||||||||||||||||||||||||||
Unrealized net holding gains (losses) on securities | |||||||||||||||||||||||||||||
available-for-sale arising during the period | 54,076 | (91,523) | 82,780 | (37,447) | 99,963 | ||||||||||||||||||||||||
Income tax (expense) benefit related to net unrealized | |||||||||||||||||||||||||||||
holding gains (losses) arising during the period | (14,941) | 25,454 | (23,095) | 10,513 | (27,889) | ||||||||||||||||||||||||
Unrealized net holding gains (losses) on securities | |||||||||||||||||||||||||||||
available-for-sale, net of tax | 39,135 | (66,069) | 59,685 | (26,934) | 72,074 | ||||||||||||||||||||||||
Reclassification adjustment for net gains | |||||||||||||||||||||||||||||
included in net earnings (1)
|
— | (101) | (7,715) | (101) | (7,897) | ||||||||||||||||||||||||
Income tax expense related to reclassification | |||||||||||||||||||||||||||||
adjustment | — | 28 | 2,152 | 28 | 2,203 | ||||||||||||||||||||||||
Reclassification adjustment for net gains | |||||||||||||||||||||||||||||
included in net earnings, net of tax | — | (73) | (5,563) | (73) | (5,694) | ||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss), net of tax | 39,135 | (66,142) | 54,122 | (27,007) | 66,380 | ||||||||||||||||||||||||
Comprehensive income (loss) | $ | 219,647 | $ | 84,264 | $ | 87,326 | $ | 303,911 | $ | (1,333,527) |
Six Months Ended June 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common Stock | Accumulated | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Additional | Other | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Par | Paid-in | Retained | Treasury | Comprehensive | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shares | Value | Capital | Earnings | Stock | Income | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Unaudited) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, December 31, 2020 | 118,414,853 | $ | 1,207 | $ | 3,100,633 | $ | 409,391 | $ | (88,803) | $ | 172,523 | $ | 3,594,951 | ||||||||||||||||||||||||||||
Net earnings | — | — | — | 150,406 | — | — | 150,406 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive loss - net | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
unrealized loss on securities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
available-for-sale, net of tax | — | — | — | — | — | (66,142) | (66,142) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restricted stock awarded and | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
earned stock compensation, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
net of shares forfeited | 743,444 | 8 | 6,409 | — | — | — | 6,417 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restricted stock surrendered | (52,655) | — | — | — | (1,908) | — | (1,908) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends paid: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock, $0.25/share
|
— | — | (29,587) | — | — | — | (29,587) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, March 31, 2021 | 119,105,642 | $ | 1,215 | $ | 3,077,455 | $ | 559,797 | $ | (90,711) | $ | 106,381 | $ | 3,654,137 | ||||||||||||||||||||||||||||
Net earnings | — | — | — | 180,512 | — | — | 180,512 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income - net | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
unrealized gain on securities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
available-for-sale, net of tax | — | — | — | — | — | 39,135 | 39,135 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restricted stock awarded and | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
earned stock compensation, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
net of shares forfeited | 586,271 | 6 | 8,983 | — | — | — | 8,989 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restricted stock surrendered | (136,811) | — | — | — | (6,176) | — | (6,176) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends paid: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock, $0.25/share
|
— | — | (29,916) | — | — | — | (29,916) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, June 30, 2021 | 119,555,102 | $ | 1,221 | $ | 3,056,522 | $ | 740,309 | $ | (96,887) | $ | 145,516 | $ | 3,846,681 | ||||||||||||||||||||||||||||
Six Months Ended June 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common Stock | Accumulated | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Additional | Other | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Par | Paid-in | Retained | Treasury | Comprehensive | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shares | Value | Capital | Earnings | Stock | Income | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Unaudited) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, December 31, 2019 | 119,781,605 | $ | 1,219 | $ | 3,306,006 | $ | 1,652,248 | $ | (83,434) | $ | 78,658 | $ | 4,954,697 | ||||||||||||||||||||||||||||
Cumulative effect of change in | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
accounting principle (1)
|
— | — | — | (5,283) | — | — | (5,283) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net loss | — | — | — | (1,433,111) | — | — | (1,433,111) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income - net | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
unrealized gain on securities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
available-for-sale, net of tax | — | — | — | — | — | 12,258 | 12,258 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restricted stock awarded and | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
earned stock compensation, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
net of shares forfeited | 194,916 | 2 | 6,492 | — | — | — | 6,494 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restricted stock surrendered | (106,021) | — | — | — | (3,460) | — | (3,460) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock repurchased under | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock Repurchase Program | (1,953,711) | (20) | (69,980) | — | — | — | (70,000) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends paid: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock, $0.60/share
|
— | — | (71,206) | — | — | — | (71,206) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, March 31, 2020 | 117,916,789 | $ | 1,201 | $ | 3,171,312 | $ | 213,854 | $ | (86,894) | $ | 90,916 | $ | 3,390,389 | ||||||||||||||||||||||||||||
Net earnings | — | — | — | 33,204 | — | — | 33,204 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income - net | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
unrealized gain on securities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
available-for-sale, net of tax | — | — | — | — | — | 54,122 | 54,122 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restricted stock awarded and | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
earned stock compensation, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
net of shares forfeited | 550,738 | 6 | 6,283 | — | — | — | 6,289 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restricted stock surrendered | (92,924) | — | — | — | (1,601) | — | (1,601) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends paid: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock, $0.25/share
|
— | — | (29,505) | — | — | — | (29,505) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, June 30, 2020 | 118,374,603 | $ | 1,207 | $ | 3,148,090 | $ | 247,058 | $ | (88,495) | $ | 145,038 | $ | 3,452,898 | ||||||||||||||||||||||||||||
Six Months Ended | |||||||||||
June 30, | |||||||||||
2021 | 2020 | ||||||||||
(Unaudited) | |||||||||||
(In thousands) | |||||||||||
Cash flows from operating activities: | |||||||||||
Net earnings (loss) | $ | 330,918 | $ | (1,399,907) | |||||||
Adjustments to reconcile net earnings (loss) to net cash provided by operating activities: | |||||||||||
Goodwill impairment | — | 1,470,000 | |||||||||
Depreciation and amortization | 25,564 | 22,124 | |||||||||
Amortization of net premiums on securities available-for-sale | 16,561 | 5,591 | |||||||||
Amortization of intangible assets | 5,968 | 7,830 | |||||||||
Amortization of operating lease ROU assets | 15,215 | 14,662 | |||||||||
Provision for credit losses | (136,000) | 232,000 | |||||||||
Gain on sale of foreclosed assets | (214) | (112) | |||||||||
Provision for losses on foreclosed assets | 14 | 110 | |||||||||
Gain on sale of loans and leases | (1,561) | (433) | |||||||||
(Gain) loss on sale of premises and equipment | (58) | 187 | |||||||||
Gain on sale of securities | (101) | (7,897) | |||||||||
Gain on BOLI death benefit | (51) | — | |||||||||
Unrealized (gain) loss on derivatives and foreign currencies, net | (995) | 564 | |||||||||
Earned stock compensation | 15,406 | 12,783 | |||||||||
Decrease in other assets | 22,808 | 8,393 | |||||||||
Decrease in accrued interest payable and other liabilities | (62,869) | (91,873) | |||||||||
Net cash provided by operating activities | 230,605 | 274,022 | |||||||||
Cash flows from investing activities: | |||||||||||
Cash paid for acquisition, net | (123,090) | — | |||||||||
Net increase in loans and leases | (477,874) | (887,247) | |||||||||
Proceeds from sales of loans and leases | 126,366 | 3,522 | |||||||||
Proceeds from maturities and paydowns of securities available-for-sale | 435,761 | 170,245 | |||||||||
Proceeds from sales of securities available-for-sale | 44,652 | 144,997 | |||||||||
Purchases of securities available-for-sale | (2,497,439) | (274,824) | |||||||||
Net purchases of Federal Home Loan Bank stock | — | 23,674 | |||||||||
Proceeds from sales of foreclosed assets | 1,647 | 769 | |||||||||
Purchases of premises and equipment, net | (4,547) | (9,772) | |||||||||
Proceeds from sales of premises and equipment | 95 | 2 | |||||||||
Proceeds from BOLI death benefit | 1,188 | 761 | |||||||||
Net decrease in equipment leased to others under operating leases | 12,953 | 15,147 | |||||||||
Net cash used in investing activities | (2,480,288) | (812,726) | |||||||||
Cash flows from financing activities: | |||||||||||
Net increase in noninterest-bearing deposits | 2,021,120 | 1,387,698 | |||||||||
Net increase in interest-bearing deposits | 2,647,858 | 2,309,298 | |||||||||
Net decrease in borrowings | (48,585) | (1,699,008) | |||||||||
Proceeds from subordinated notes offering | 394,308 | — | |||||||||
Common stock repurchased and restricted stock surrendered | (8,084) | (75,061) | |||||||||
Cash dividends paid | (59,503) | (100,711) | |||||||||
Net cash provided by financing activities | 4,947,114 | 1,822,216 | |||||||||
Net increase in cash, cash equivalents, and restricted cash | 2,697,431 | 1,283,512 | |||||||||
Cash, cash equivalents, and restricted cash, beginning of period | 3,160,661 | 637,624 | |||||||||
Cash, cash equivalents, and restricted cash, end of period | $ | 5,858,092 | $ | 1,921,136 | |||||||
Six Months Ended | |||||||||||
June 30, | |||||||||||
2021 | 2020 | ||||||||||
(Unaudited) | |||||||||||
(In thousands) | |||||||||||
Supplemental disclosures of cash flow information: | |||||||||||
Cash paid for interest | $ | 24,683 | $ | 68,390 | |||||||
Cash paid for income taxes | 74,147 | 3,850 | |||||||||
Loans transferred to foreclosed assets | 647 | 1,776 | |||||||||
Transfers from loans held for investment to loans held for sale | 25,554 | — | |||||||||
Effective February 1, 2021, the Company acquired Civic
|
|||||||||||
in a transaction summarized as follows: | |||||||||||
Fair value of assets acquired | $ | 307,997 | — | ||||||||
Cash paid | (160,420) | — | |||||||||
Liabilities assumed | $ | 147,577 | — | ||||||||
Acquisition and | |||||
Date Acquired | |||||
Civic Financial | |||||
Services | |||||
February 1, 2021 | |||||
(In thousands) | |||||
Assets Acquired: | |||||
Cash and due from banks | $ | 37,331 | |||
Loans and leases | 67,294 | ||||
Premises and equipment | 1,197 | ||||
Goodwill | 125,448 | ||||
Customer relationship intangible | 750 | ||||
Other assets | 75,977 | ||||
Total assets acquired | $ | 307,997 | |||
Liabilities Assumed: | |||||
Noninterest-bearing demand deposits | $ | 37,339 | |||
Borrowings | 50,210 | ||||
Accrued interest payable and other liabilities | 60,028 | ||||
Total liabilities assumed | $ | 147,577 | |||
Total consideration - paid in cash | $ | 160,420 | |||
June 30, 2021 | December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross | Gross | Gross | Gross | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortized | Unrealized | Unrealized | Fair | Amortized | Unrealized | Unrealized | Fair | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Security Type | Cost | Gains | Losses | Value | Cost | Gains | Losses | Value | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Municipal securities | $ | 1,735,937 | $ | 83,607 | $ | (2,045) | $ | 1,817,499 | $ | 1,438,004 | $ | 93,631 | $ | (18) | $ | 1,531,617 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Agency commercial MBS | 1,203,537 | 56,261 | (2,170) | 1,257,628 | 1,207,676 | 74,238 | (37) | 1,281,877 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agency residential CMOs | 1,108,587 | 36,736 | (2,925) | 1,142,398 | 1,172,166 | 47,994 | (280) | 1,219,880 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury securities | 873,480 | 4,266 | (593) | 877,153 | 4,989 | 313 | — | 5,302 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agency residential MBS | 544,762 | 11,208 | (3,559) | 552,411 | 329,488 | 12,483 | (897) | 341,074 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate debt securities | 496,749 | 12,457 | (498) | 508,708 | 308,803 | 3,490 | (404) | 311,889 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Collateralized loan obligations | 382,935 | 260 | (1,152) | 382,043 | 136,777 | 23 | (924) | 135,876 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Private label commercial MBS | 375,184 | 3,126 | (75) | 378,235 | 81,878 | 1,089 | (10) | 82,957 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset-backed securities | 148,965 | 961 | (343) | 149,583 | 166,861 | 445 | (760) | 166,546 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Private label residential CMOs | 93,011 | 4,141 | (230) | 96,922 | 110,891 | 6,076 | (21) | 116,946 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SBA securities | 34,388 | 1,659 | (19) | 36,028 | 39,437 | 2,217 | (27) | 41,627 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 6,997,535 | $ | 214,682 | $ | (13,609) | $ | 7,198,608 | $ | 4,996,970 | $ | 241,999 | $ | (3,378) | $ | 5,235,591 |
Three Months Ended | Six Months Ended | ||||||||||||||||||||||
June 30, | June 30, | ||||||||||||||||||||||
Sales of Securities Available-for-Sale | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||||||||
Amortized cost of securities sold | $ | — | $ | 122,334 | $ | 44,551 | $ | 137,100 | |||||||||||||||
Gross realized gains | $ | — | $ | 7,747 | $ | 101 | $ | 7,929 | |||||||||||||||
Gross realized losses | — | (32) | — | (32) | |||||||||||||||||||
Net realized gains | $ | — | $ | 7,715 | $ | 101 | $ | 7,897 |
June 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less Than 12 Months | 12 Months or More | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross | Gross | Gross | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair | Unrealized | Fair | Unrealized | Fair | Unrealized | ||||||||||||||||||||||||||||||
Security Type | Value | Losses | Value | Losses | Value | Losses | |||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Municipal securities | $ | 203,261 | $ | (2,045) | $ | — | $ | — | $ | 203,261 | $ | (2,045) | |||||||||||||||||||||||
Agency commercial MBS | 126,899 | (2,170) | — | — | 126,899 | (2,170) | |||||||||||||||||||||||||||||
Agency residential CMOs | 125,880 | (2,925) | — | — | 125,880 | (2,925) | |||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury securities | 374,149 | (593) | — | — | 374,149 | (593) | |||||||||||||||||||||||||||||
Agency residential MBS | 303,546 | (3,551) | 687 | (8) | 304,233 | (3,559) | |||||||||||||||||||||||||||||
Corporate debt securities | 57,401 | (498) | — | — | 57,401 | (498) | |||||||||||||||||||||||||||||
Collateralized loan obligations | 201,170 | (995) | 43,854 | (157) | 245,024 | (1,152) | |||||||||||||||||||||||||||||
Private label commercial MBS | 13,476 | (67) | 2,196 | (8) | 15,672 | (75) | |||||||||||||||||||||||||||||
Asset-backed securities | — | — | 16,381 | (343) | 16,381 | (343) | |||||||||||||||||||||||||||||
Private label residential CMOs | 24,957 | (216) | 624 | (14) | 25,581 | (230) | |||||||||||||||||||||||||||||
SBA securities | — | — | 1,914 | (19) | 1,914 | (19) | |||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 1,430,739 | $ | (13,060) | $ | 65,656 | $ | (549) | $ | 1,496,395 | $ | (13,609) |
December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less Than 12 Months | 12 Months or More | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross | Gross | Gross | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair | Unrealized | Fair | Unrealized | Fair | Unrealized | ||||||||||||||||||||||||||||||
Security Type | Value | Losses | Value | Losses | Value | Losses | |||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Municipal securities | $ | 5,919 | $ | (18) | $ | — | $ | — | $ | 5,919 | $ | (18) | |||||||||||||||||||||||
Agency commercial MBS | 58,408 | (37) | — | — | 58,408 | (37) | |||||||||||||||||||||||||||||
Agency residential CMOs | 97,863 | (280) | — | — | 97,863 | (280) | |||||||||||||||||||||||||||||
Agency residential MBS | 90,722 | (897) | — | — | 90,722 | (897) | |||||||||||||||||||||||||||||
Asset-backed securities | 14,636 | (53) | 61,031 | (707) | 75,667 | (760) | |||||||||||||||||||||||||||||
Corporate debt securities | 87,596 | (404) | — | — | 87,596 | (404) | |||||||||||||||||||||||||||||
Collateralized loan obligations | 96,442 | (729) | 28,972 | (195) | 125,414 | (924) | |||||||||||||||||||||||||||||
Private label commercial MBS | 3,058 | (10) | — | — | 3,058 | (10) | |||||||||||||||||||||||||||||
Private label residential CMOs | 788 | (19) | 74 | (2) | 862 | (21) | |||||||||||||||||||||||||||||
SBA securities | 2,127 | (27) | — | — | 2,127 | (27) | |||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 457,559 | $ | (2,474) | $ | 90,077 | $ | (904) | $ | 547,636 | $ | (3,378) |
June 30, 2021 | |||||||||||
Amortized | Fair | ||||||||||
Maturities | Cost | Value | |||||||||
(In thousands) | |||||||||||
Due in one year or less | $ | 27,259 | $ | 27,267 | |||||||
Due after one year through five years | 579,444 | 608,063 | |||||||||
Due after five years through ten years | 2,657,145 | 2,713,777 | |||||||||
Due after ten years | 3,733,687 | 3,849,501 | |||||||||
Total securities available-for-sale | $ | 6,997,535 | $ | 7,198,608 |
Three Months Ended | Six Months Ended | ||||||||||||||||||||||
June 30, | June 30, | ||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||||||||
Taxable interest | $ | 25,206 | $ | 19,836 | $ | 47,176 | $ | 41,622 | |||||||||||||||
Non-taxable interest | 8,493 | 5,612 | 16,571 | 10,841 | |||||||||||||||||||
Dividend income | 255 | 590 | 472 | 1,021 | |||||||||||||||||||
Total interest income on investment securities | $ | 33,954 | $ | 26,038 | $ | 64,219 | $ | 53,484 |
June 30, | December 31, | ||||||||||
2021 | 2020 | ||||||||||
(In thousands) | |||||||||||
Real estate mortgage | $ | 8,420,546 | $ | 7,905,193 | |||||||
Real estate construction and land | 3,544,890 | 3,393,145 | |||||||||
Commercial | 7,249,917 | 7,534,801 | |||||||||
Consumer | 365,378 | 320,218 | |||||||||
Total gross loans and leases held for investment | 19,580,731 | 19,153,357 | |||||||||
Deferred fees, net | (74,474) | (69,980) | |||||||||
Total loans and leases held for investment, net of deferred fees | 19,506,257 | 19,083,377 | |||||||||
Allowance for loan and lease losses | (225,600) | (348,181) | |||||||||
Total loans and leases held for investment, net (1)
|
$ | 19,280,657 | $ | 18,735,196 |
June 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||
30 - 89 | 90 or More | ||||||||||||||||||||||||||||
Days | Days | Total | |||||||||||||||||||||||||||
Past Due | Past Due | Past Due | Current | Total | |||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||
Real estate mortgage: | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | $ | 445 | $ | 2,955 | $ | 3,400 | $ | 3,788,798 | $ | 3,792,198 | |||||||||||||||||||
Income producing and other residential | 2,179 | 4,957 | 7,136 | 4,613,686 | 4,620,822 | ||||||||||||||||||||||||
Total real estate mortgage | 2,624 | 7,912 | 10,536 | 8,402,484 | 8,413,020 | ||||||||||||||||||||||||
Real estate construction and land: | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | — | — | — | 930,785 | 930,785 | ||||||||||||||||||||||||
Residential | 22,714 | 1,934 | 24,648 | 2,550,151 | 2,574,799 | ||||||||||||||||||||||||
Total real estate construction and land | 22,714 | 1,934 | 24,648 | 3,480,936 | 3,505,584 | ||||||||||||||||||||||||
Commercial: | |||||||||||||||||||||||||||||
Asset-based | — | 1,484 | 1,484 | 3,549,419 | 3,550,903 | ||||||||||||||||||||||||
Venture capital | — | 335 | 335 | 1,749,097 | 1,749,432 | ||||||||||||||||||||||||
Other commercial | 320 | 1,740 | 2,060 | 1,919,849 | 1,921,909 | ||||||||||||||||||||||||
Total commercial | 320 | 3,559 | 3,879 | 7,218,365 | 7,222,244 | ||||||||||||||||||||||||
Consumer | 1,454 | 287 | 1,741 | 363,668 | 365,409 | ||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 27,112 | $ | 13,692 | $ | 40,804 | $ | 19,465,453 | $ | 19,506,257 |
December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||
30 - 89 | 90 or More | ||||||||||||||||||||||||||||
Days | Days | Total | |||||||||||||||||||||||||||
Past Due | Past Due | Past Due | Current | Total | |||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||
Real estate mortgage: | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | $ | 6,750 | $ | 29,145 | $ | 35,895 | $ | 4,060,776 | $ | 4,096,671 | |||||||||||||||||||
Income producing and other residential | 600 | 373 | 973 | 3,802,292 | 3,803,265 | ||||||||||||||||||||||||
Total real estate mortgage | 7,350 | 29,518 | 36,868 | 7,863,068 | 7,899,936 | ||||||||||||||||||||||||
Real estate construction and land: | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | — | — | — | 1,117,121 | 1,117,121 | ||||||||||||||||||||||||
Residential | 759 | — | 759 | 2,242,401 | 2,243,160 | ||||||||||||||||||||||||
Total real estate construction and land | 759 | — | 759 | 3,359,522 | 3,360,281 | ||||||||||||||||||||||||
Commercial: | |||||||||||||||||||||||||||||
Asset-based | — | 2,128 | 2,128 | 3,427,155 | 3,429,283 | ||||||||||||||||||||||||
Venture capital | 540 | — | 540 | 1,697,968 | 1,698,508 | ||||||||||||||||||||||||
Other commercial | 2,323 | 4,766 | 7,089 | 2,368,025 | 2,375,114 | ||||||||||||||||||||||||
Total commercial | 2,863 | 6,894 | 9,757 | 7,493,148 | 7,502,905 | ||||||||||||||||||||||||
Consumer | 1,260 | 111 | 1,371 | 318,884 | 320,255 | ||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 12,232 | $ | 36,523 | $ | 48,755 | $ | 19,034,622 | $ | 19,083,377 |
June 30, 2021 | December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonaccrual | Performing | Total | Nonaccrual | Performing | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate mortgage: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | $ | 32,065 | $ | 3,760,133 | $ | 3,792,198 | $ | 43,731 | $ | 4,052,940 | $ | 4,096,671 | |||||||||||||||||||||||
Income producing and other residential | 6,133 | 4,614,689 | 4,620,822 | 1,826 | 3,801,439 | 3,803,265 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total real estate mortgage | 38,198 | 8,374,822 | 8,413,020 | 45,557 | 7,854,379 | 7,899,936 | |||||||||||||||||||||||||||||
Real estate construction and land: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | 284 | 930,501 | 930,785 | 315 | 1,116,806 | 1,117,121 | |||||||||||||||||||||||||||||
Residential | 1,934 | 2,572,865 | 2,574,799 | — | 2,243,160 | 2,243,160 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total real estate construction and land | 2,218 | 3,503,366 | 3,505,584 | 315 | 3,359,966 | 3,360,281 | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset-based | 1,973 | 3,548,930 | 3,550,903 | 2,679 | 3,426,604 | 3,429,283 | |||||||||||||||||||||||||||||
Venture capital | 2,717 | 1,746,715 | 1,749,432 | 1,980 | 1,696,528 | 1,698,508 | |||||||||||||||||||||||||||||
Other commercial | 11,337 | 1,910,572 | 1,921,909 | 40,243 | 2,334,871 | 2,375,114 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial | 16,027 | 7,206,217 | 7,222,244 | 44,902 | 7,458,003 | 7,502,905 | |||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | 360 | 365,049 | 365,409 | 389 | 319,866 | 320,255 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 56,803 | $ | 19,449,454 | $ | 19,506,257 | $ | 91,163 | $ | 18,992,214 | $ | 19,083,377 |
June 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||
Classified | Special Mention | Pass | Total | ||||||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||||||||
Real estate mortgage: | |||||||||||||||||||||||
Commercial | $ | 62,827 | $ | 242,159 | $ | 3,487,212 | $ | 3,792,198 | |||||||||||||||
Income producing and other residential | 12,681 | 60,843 | 4,547,298 | 4,620,822 | |||||||||||||||||||
Total real estate mortgage | 75,508 | 303,002 | 8,034,510 | 8,413,020 | |||||||||||||||||||
Real estate construction and land: | |||||||||||||||||||||||
Commercial | 284 | 67,292 | 863,209 | 930,785 | |||||||||||||||||||
Residential | 1,934 | 8,234 | 2,564,631 | 2,574,799 | |||||||||||||||||||
Total real estate construction and land | 2,218 | 75,526 | 3,427,840 | 3,505,584 | |||||||||||||||||||
Commercial: | |||||||||||||||||||||||
Asset-based | 24,351 | 102,734 | 3,423,818 | 3,550,903 | |||||||||||||||||||
Venture capital | 5,708 | 33,910 | 1,709,814 | 1,749,432 | |||||||||||||||||||
Other commercial | 39,005 | 18,340 | 1,864,564 | 1,921,909 | |||||||||||||||||||
Total commercial | 69,064 | 154,984 | 6,998,196 | 7,222,244 | |||||||||||||||||||
Consumer | 477 | 2,540 | 362,392 | 365,409 | |||||||||||||||||||
Total | $ | 147,267 | $ | 536,052 | $ | 18,822,938 | $ | 19,506,257 |
December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||
Classified | Special Mention | Pass | Total | ||||||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||||||||
Real estate mortgage: | |||||||||||||||||||||||
Commercial | $ | 91,543 | $ | 262,462 | $ | 3,742,666 | $ | 4,096,671 | |||||||||||||||
Income producing and other residential | 8,767 | 61,384 | 3,733,114 | 3,803,265 | |||||||||||||||||||
Total real estate mortgage | 100,310 | 323,846 | 7,475,780 | 7,899,936 | |||||||||||||||||||
Real estate construction and land: | |||||||||||||||||||||||
Commercial | 42,558 | 107,592 | 966,971 | 1,117,121 | |||||||||||||||||||
Residential | — | 759 | 2,242,401 | 2,243,160 | |||||||||||||||||||
Total real estate construction and land | 42,558 | 108,351 | 3,209,372 | 3,360,281 | |||||||||||||||||||
Commercial: | |||||||||||||||||||||||
Asset-based | 27,867 | 153,301 | 3,248,115 | 3,429,283 | |||||||||||||||||||
Venture capital | 6,508 | 118,125 | 1,573,875 | 1,698,508 | |||||||||||||||||||
Other commercial | 87,557 | 14,930 | 2,272,627 | 2,375,114 | |||||||||||||||||||
Total commercial | 121,932 | 286,356 | 7,094,617 | 7,502,905 | |||||||||||||||||||
Consumer | 462 | 2,732 | 317,061 | 320,255 | |||||||||||||||||||
Total | $ | 265,262 | $ | 721,285 | $ | 18,096,830 | $ | 19,083,377 |
Three Months | Six Months | Three Months | Six Months | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Ended | Ended | Ended | Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||
June 30, | June 30, | June 30, | June 30, | June 30, | June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2021 | 2021 | 2020 | 2020 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Nonaccrual | Interest | Interest | Nonaccrual | Interest | Interest | ||||||||||||||||||||||||||||||
Recorded | Income | Income | Recorded | Income | Income | ||||||||||||||||||||||||||||||
Investment | Recognized | Recognized | Investment | Recognized | Recognized | ||||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
With An Allowance Recorded: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate mortgage: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | $ | 74 | $ | — | $ | — | $ | 304 | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||||||
Income producing and other residential | 2,806 | — | — | 1,445 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Real estate construction and land: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential | 403 | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset based | 1,484 | — | — | 2,458 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Venture capital | 2,717 | — | — | 8,270 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Other commercial | 1,472 | — | — | 45,569 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | 360 | — | — | 520 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
With No Related Allowance Recorded: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate mortgage: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | $ | 31,991 | $ | 140 | $ | 430 | $ | 61,467 | $ | 62 | $ | 130 | |||||||||||||||||||||||
Income producing and other residential | 3,327 | — | — | 762 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Real estate construction and land: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | 284 | — | — | 337 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Residential | 1,531 | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset based | 489 | — | — | 16,555 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Other commercial | 9,865 | 1,814 | 3,644 | 28,426 | 1,196 | 1,220 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total Loans and Leases With and | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Without an Allowance Recorded: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate mortgage | $ | 38,198 | $ | 140 | $ | 430 | $ | 63,978 | $ | 62 | $ | 130 | |||||||||||||||||||||||
Real estate construction and land | 2,218 | — | — | 337 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | 16,027 | 1,814 | 3,644 | 101,278 | 1,196 | 1,220 | |||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | 360 | — | — | 520 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 56,803 | $ | 1,954 | $ | 4,074 | $ | 166,113 | $ | 1,258 | $ | 1,350 |
Revolving | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Converted | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortized Cost Basis (1)
|
Term Loans by Origination Year | Revolving | to Term | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2021 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | Prior | Loans | Loans | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real Estate Mortgage: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Internal risk rating: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1-2 High pass | $ | — | $ | 3,604 | $ | 53,211 | $ | 5,853 | $ | 9,062 | $ | 38,846 | $ | 3 | $ | — | $ | 110,579 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
3-4 Pass | 171,826 | 541,881 | 352,574 | 532,213 | 622,252 | 1,079,673 | 61,007 | 15,207 | 3,376,633 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
5 Special mention | — | 2,596 | 80,292 | 94,499 | 8,158 | 56,614 | — | — | 242,159 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
6-8 Classified | — | 500 | 3,967 | 7,665 | 12,648 | 38,047 | — | — | 62,827 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 171,826 | $ | 548,581 | $ | 490,044 | $ | 640,230 | $ | 652,120 | $ | 1,213,180 | $ | 61,010 | $ | 15,207 | $ | 3,792,198 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current YTD period: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross charge-offs | $ | — | $ | — | $ | 190 | $ | 168 | $ | 53 | $ | 168 | $ | — | $ | — | $ | 579 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross recoveries | — | — | — | — | — | (5,421) | — | — | (5,421) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net | $ | — | $ | — | $ | 190 | $ | 168 | $ | 53 | $ | (5,253) | $ | — | $ | — | $ | (4,842) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real Estate Mortgage: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income Producing and | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Residential | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Internal risk rating: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1-2 High pass | $ | 7,474 | $ | 40,341 | $ | 65,881 | $ | 30,001 | $ | 12,927 | $ | 27,593 | $ | — | $ | — | $ | 184,217 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
3-4 Pass | 632,881 | 634,036 | 794,568 | 1,037,846 | 644,016 | 343,522 | 276,013 | 199 | 4,363,081 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
5 Special mention | 358 | 12,595 | 4,207 | 42,581 | 947 | — | 155 | — | 60,843 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
6-8 Classified | — | 2,727 | — | 3,059 | 117 | 6,018 | — | 760 | 12,681 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 640,713 | $ | 689,699 | $ | 864,656 | $ | 1,113,487 | $ | 658,007 | $ | 377,133 | $ | 276,168 | $ | 959 | $ | 4,620,822 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current YTD period: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross charge-offs | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 55 | $ | — | $ | — | $ | 55 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross recoveries | — | — | — | — | — | (5) | (1) | — | (6) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 50 | $ | (1) | $ | — | $ | 49 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real Estate Construction | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
and Land: Commercial | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Internal risk rating: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1-2 High pass | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
3-4 Pass | 12,713 | 88,977 | 359,970 | 384,692 | 730 | 16,127 | — | — | 863,209 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
5 Special mention | — | — | — | — | 67,292 | — | — | — | 67,292 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
6-8 Classified | — | — | — | — | — | 284 | — | — | 284 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 12,713 | $ | 88,977 | $ | 359,970 | $ | 384,692 | $ | 68,022 | $ | 16,411 | $ | — | $ | — | $ | 930,785 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current YTD period: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross charge-offs | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 775 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 775 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross recoveries | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 775 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 775 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revolving | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Converted | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortized Cost Basis (1)
|
Term Loans by Origination Year | Revolving | to Term | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2021 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | Prior | Loans | Loans | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real Estate Construction | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
and Land: Residential | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Internal risk rating: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1-2 High pass | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
3-4 Pass | 562,843 | 487,332 | 935,712 | 388,440 | 111,140 | 23,121 | — | 56,043 | 2,564,631 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
5 Special mention | 3,679 | 4,555 | — | — | — | — | — | — | 8,234 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
6-8 Classified | 547 | 974 | 413 | — | — | — | — | — | 1,934 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 567,069 | $ | 492,861 | $ | 936,125 | $ | 388,440 | $ | 111,140 | $ | 23,121 | $ | — | $ | 56,043 | $ | 2,574,799 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current YTD period: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross charge-offs | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross recoveries | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: Asset-Based | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Internal risk rating: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1-2 High pass | $ | 58,134 | $ | 82,132 | $ | 165,284 | $ | 113,965 | $ | 72,924 | $ | 203,548 | $ | 480,376 | $ | 73,966 | $ | 1,250,329 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
3-4 Pass | 66,807 | 104,947 | 67,780 | 56,499 | 20,667 | 42,132 | 1,802,197 | 12,460 | 2,173,489 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
5 Special mention | — | — | 53,097 | 31,720 | — | — | 13,601 | 4,316 | 102,734 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
6-8 Classified | — | — | — | — | — | 19,738 | 5,513 | (900) | 24,351 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 124,941 | $ | 187,079 | $ | 286,161 | $ | 202,184 | $ | 93,591 | $ | 265,418 | $ | 2,301,687 | $ | 89,842 | $ | 3,550,903 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current YTD period: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross charge-offs | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross recoveries | — | — | — | — | — | (359) | (14) | — | (373) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | (359) | $ | (14) | $ | — | $ | (373) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: Venture | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Capital | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Internal risk rating: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1-2 High pass
|
$ | — | $ | 1,999 | $ | — | $ | — | $ | (5) | $ | 22 | $ | 227,411 | $ | — | $ | 229,427 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
3-4 Pass | 54,712 | 63,937 | 74,756 | 18,347 | 2,256 | 18,158 | 1,238,948 | 9,273 | 1,480,387 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
5 Special mention | — | 8,380 | 20,625 | — | 4,986 | — | (81) | — | 33,910 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
6-8 Classified | — | — | — | 3,000 | — | — | 326 | 2,382 | 5,708 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 54,712 | $ | 74,316 | $ | 95,381 | $ | 21,347 | $ | 7,237 | $ | 18,180 | $ | 1,466,604 | $ | 11,655 | $ | 1,749,432 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current YTD period: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross charge-offs | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 620 | $ | — | $ | — | $ | 620 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross recoveries | — | — | — | (13) | (70) | (18) | — | — | (101) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net | $ | — | $ | — | $ | — | $ | (13) | $ | (70) | $ | 602 | $ | — | $ | — | $ | 519 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revolving | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Converted | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortized Cost Basis (1)
|
Term Loans by Origination Year | Revolving | to Term | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2021 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | Prior | Loans | Loans | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: Other | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Internal risk rating: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1-2 High pass | $ | 357,890 | $ | 252,019 | $ | 310 | $ | 9 | $ | 302 | $ | 375 | $ | 77,917 | $ | 695 | $ | 689,517 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
3-4 Pass | 198,420 | 90,403 | 79,878 | 82,235 | 65,037 | 95,808 | 552,735 | 10,531 | 1,175,047 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
5 Special mention | — | 1,639 | 3,364 | 2,546 | 115 | 10,231 | 445 | — | 18,340 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
6-8 Classified | 2,042 | 1 | 593 | 23 | 16 | 4,611 | 26,405 | 5,314 | 39,005 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 558,352 | $ | 344,062 | $ | 84,145 | $ | 84,813 | $ | 65,470 | $ | 111,025 | $ | 657,502 | $ | 16,540 | $ | 1,921,909 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current YTD period: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross charge-offs | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 47 | $ | 1 | $ | 359 | $ | 53 | $ | 1,771 | $ | 2,231 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross recoveries | — | — | (18) | — | (34) | (1,127) | — | (73) | (1,252) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net | $ | — | $ | — | $ | (18) | $ | 47 | $ | (33) | $ | (768) | $ | 53 | $ | 1,698 | $ | 979 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Internal risk rating: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1-2 High pass | $ | — | $ | 12 | $ | — | $ | 6 | $ | 9 | $ | — | $ | 666 | $ | — | $ | 693 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
3-4 Pass | 115,446 | 34,877 | 83,346 | 50,146 | 27,398 | 41,878 | 8,573 | 35 | 361,699 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
5 Special mention | 331 | 602 | 966 | 318 | 54 | 269 | — | — | 2,540 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
6-8 Classified | — | 55 | 262 | — | 15 | 121 | 3 | 21 | 477 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 115,777 | $ | 35,546 | $ | 84,574 | $ | 50,470 | $ | 27,476 | $ | 42,268 | $ | 9,242 | $ | 56 | $ | 365,409 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current YTD period: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross charge-offs | $ | — | $ | — | $ | 209 | $ | 156 | $ | 108 | $ | 71 | $ | — | $ | — | $ | 544 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross recoveries | — | — | — | (26) | (5) | (38) | (1) | — | (70) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net | $ | — | $ | — | $ | 209 | $ | 130 | $ | 103 | $ | 33 | $ | (1) | $ | — | $ | 474 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Loans and Leases | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Internal risk rating: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1-2 High pass | $ | 423,498 | $ | 380,107 | $ | 284,686 | $ | 149,834 | $ | 95,219 | $ | 270,384 | $ | 786,373 | $ | 74,661 | $ | 2,464,762 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
3-4 Pass | 1,815,648 | 2,046,390 | 2,748,584 | 2,550,418 | 1,493,496 | 1,660,419 | 3,939,473 | 103,748 | 16,358,176 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
5 Special mention | 4,368 | 30,367 | 162,551 | 171,664 | 81,552 | 67,114 | 14,120 | 4,316 | 536,052 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
6-8 Classified | 2,589 | 4,257 | 5,235 | 13,747 | 12,796 | 68,819 | 32,247 | 7,577 | 147,267 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 2,246,103 | $ | 2,461,121 | $ | 3,201,056 | $ | 2,885,663 | $ | 1,683,063 | $ | 2,066,736 | $ | 4,772,213 | $ | 190,302 | $ | 19,506,257 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current YTD period: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross charge-offs | $ | — | $ | — | $ | 399 | $ | 1,146 | $ | 162 | $ | 1,273 | $ | 53 | $ | 1,771 | $ | 4,804 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross recoveries | — | — | (18) | (39) | (109) | (6,968) | (16) | (73) | (7,223) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net | $ | — | $ | — | $ | 381 | $ | 1,107 | $ | 53 | $ | (5,695) | $ | 37 | $ | 1,698 | $ | (2,419) |
Revolving | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Converted | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortized Cost Basis (1)
|
Term Loans by Origination Year | Revolving | to Term | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2020 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | Prior | Loans | Loans | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real Estate Mortgage: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Internal risk rating: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1-2 High pass | $ | — | $ | 28,304 | $ | 4,848 | $ | 13,184 | $ | 12,241 | $ | 41,222 | $ | — | $ | — | $ | 99,799 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
3-4 Pass | 554,143 | 413,785 | 574,497 | 725,503 | 405,367 | 893,008 | 62,586 | 13,978 | 3,642,867 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
5 Special mention | 2,622 | 78,484 | 99,397 | 14,625 | 9,967 | 57,367 | — | — | 262,462 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
6-8 Classified | 504 | 1,255 | 7,489 | 7,869 | 16,797 | 57,629 | — | — | 91,543 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 557,269 | $ | 521,828 | $ | 686,231 | $ | 761,181 | $ | 444,372 | $ | 1,049,226 | $ | 62,586 | $ | 13,978 | $ | 4,096,671 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current YTD period: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross charge-offs | $ | — | $ | — | $ | 154 | $ | 3,330 | $ | — | $ | 6,694 | $ | — | $ | — | $ | 10,178 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross recoveries | — | — | — | (9) | — | (280) | — | — | (289) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net | $ | — | $ | — | $ | 154 | $ | 3,321 | $ | — | $ | 6,414 | $ | — | $ | — | $ | 9,889 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real Estate Mortgage: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income Producing and | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Residential | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Internal risk rating: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1-2 High pass | $ | 58,714 | $ | 55,826 | $ | 28,831 | $ | 33,017 | $ | 18,991 | $ | 9,265 | $ | — | $ | — | $ | 204,644 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
3-4 Pass | 491,504 | 850,978 | 1,067,109 | 577,906 | 238,499 | 187,959 | 113,987 | 528 | 3,528,470 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
5 Special mention | 12,307 | 4,207 | 42,455 | 1,554 | — | — | 861 | — | 61,384 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
6-8 Classified | — | — | 2,862 | — | — | 4,950 | 118 | 837 | 8,767 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 562,525 | $ | 911,011 | $ | 1,141,257 | $ | 612,477 | $ | 257,490 | $ | 202,174 | $ | 114,966 | $ | 1,365 | $ | 3,803,265 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current YTD period: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross charge-offs | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 51 | $ | — | $ | 457 | $ | 508 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross recoveries | — | — | — | — | — | (327) | (1) | — | (328) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | (276) | $ | (1) | $ | 457 | $ | 180 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real Estate Construction | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
and Land: Commercial | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Internal risk rating: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1-2 High pass | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
3-4 Pass | 66,114 | 369,588 | 357,295 | 118,586 | 36,027 | 11,778 | 7,583 | — | 966,971 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
5 Special mention | — | — | 40,396 | 67,196 | — | — | — | — | 107,592 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
6-8 Classified | — | — | — | — | 42,243 | 315 | — | — | 42,558 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 66,114 | $ | 369,588 | $ | 397,691 | $ | 185,782 | $ | 78,270 | $ | 12,093 | $ | 7,583 | $ | — | $ | 1,117,121 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current YTD period: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross charge-offs | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross recoveries | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — |
Revolving | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Converted | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortized Cost Basis (1)
|
Term Loans by Origination Year | Revolving | to Term | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2020 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | Prior | Loans | Loans | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real Estate Construction | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
and Land: Residential | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Internal risk rating: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1-2 High pass | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
3-4 Pass | 345,134 | 670,894 | 849,819 | 285,072 | 28,725 | 688 | 9,034 | 53,035 | 2,242,401 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
5 Special mention | 759 | — | — | — | — | — | — | — | 759 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
6-8 Classified | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 345,893 | $ | 670,894 | $ | 849,819 | $ | 285,072 | $ | 28,725 | $ | 688 | $ | 9,034 | $ | 53,035 | $ | 2,243,160 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current YTD period: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross charge-offs | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross recoveries | — | — | — | — | — | (21) | — | — | (21) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | (21) | $ | — | $ | — | $ | (21) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: Asset-Based | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Internal risk rating: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1-2 High pass | $ | 116,247 | $ | 173,457 | $ | 111,630 | $ | 69,244 | $ | 121,838 | $ | 88,201 | $ | 275,093 | $ | 72,017 | $ | 1,027,727 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
3-4 Pass | 155,221 | 84,798 | 85,539 | 42,928 | 8,227 | 46,663 | 1,750,934 | 46,078 | 2,220,388 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
5 Special mention | — | 59,822 | 41,789 | 9,022 | 14,274 | 482 | 23,257 | 4,655 | 153,301 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
6-8 Classified | — | — | — | — | 19,417 | 551 | 8,799 | (900) | 27,867 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 271,468 | $ | 318,077 | $ | 238,958 | $ | 121,194 | $ | 163,756 | $ | 135,897 | $ | 2,058,083 | $ | 121,850 | $ | 3,429,283 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current YTD period: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross charge-offs | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 11,817 | $ | — | $ | — | $ | 11,817 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross recoveries | (52) | — | — | — | — | (420) | (236) | — | (708) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net | $ | (52) | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 11,397 | $ | (236) | $ | — | $ | 11,109 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: Venture | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Capital | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Internal risk rating: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1-2 High pass
|
$ | 1,999 | $ | 4,797 | $ | — | $ | (4) | $ | (4) | $ | 52 | $ | 167,296 | $ | — | $ | 174,136 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
3-4 Pass | 48,132 | 103,437 | 37,818 | 7,789 | 29,738 | 5,494 | 1,161,606 | 5,725 | 1,399,739 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
5 Special mention | 21,645 | 42,499 | 2,202 | — | — | — | 46,765 | 5,014 | 118,125 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
6-8 Classified | — | (1,710) | 4,000 | — | — | 3,690 | 528 | — | 6,508 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 71,776 | $ | 149,023 | $ | 44,020 | $ | 7,785 | $ | 29,734 | $ | 9,236 | $ | 1,376,195 | $ | 10,739 | $ | 1,698,508 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current YTD period: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross charge-offs | $ | — | $ | — | $ | 6,533 | $ | — | $ | (8) | $ | 150 | $ | 144 | $ | — | $ | 6,819 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross recoveries | — | — | (478) | (176) | (154) | (3) | (450) | — | (1,261) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net | $ | — | $ | — | $ | 6,055 | $ | (176) | $ | (162) | $ | 147 | $ | (306) | $ | — | $ | 5,558 |
Revolving | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Converted | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortized Cost Basis (1)
|
Term Loans by Origination Year | Revolving | to Term | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2020 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | Prior | Loans | Loans | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: Other | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Internal risk rating: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1-2 High pass | $ | 1,057,405 | $ | 380 | $ | 4 | $ | 366 | $ | 69 | $ | 1,350 | $ | 74,206 | $ | 80 | $ | 1,133,860 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
3-4 Pass | 88,875 | 95,110 | 99,434 | 77,557 | 23,305 | 89,865 | 657,088 | 7,533 | 1,138,767 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
5 Special mention | — | 40 | 2,145 | 564 | 484 | 10,440 | 335 | 922 | 14,930 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
6-8 Classified | 2 | 564 | 80 | 230 | 755 | 3,813 | 75,046 | 7,067 | 87,557 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 1,146,282 | $ | 96,094 | $ | 101,663 | $ | 78,717 | $ | 24,613 | $ | 105,468 | $ | 806,675 | $ | 15,602 | $ | 2,375,114 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current YTD period: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross charge-offs | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 506 | $ | 239 | $ | 33,521 | $ | 27,332 | $ | 1,871 | $ | 63,469 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross recoveries | — | (18) | (8) | (34) | (226) | (3,155) | (100) | (19) | (3,560) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net | $ | — | $ | (18) | $ | (8) | $ | 472 | $ | 13 | $ | 30,366 | $ | 27,232 | $ | 1,852 | $ | 59,909 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Internal risk rating: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1-2 High pass | $ | 15 | $ | — | $ | 8 | $ | 14 | $ | — | $ | — | $ | 509 | $ | — | $ | 546 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
3-4 Pass | 40,585 | 110,993 | 62,833 | 39,036 | 41,623 | 12,831 | 8,536 | 78 | 316,515 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
5 Special mention | 45 | 137 | 1,628 | 261 | 422 | 239 | — | — | 2,732 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
6-8 Classified | — | 35 | — | 36 | 56 | 306 | 2 | 27 | 462 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 40,645 | $ | 111,165 | $ | 64,469 | $ | 39,347 | $ | 42,101 | $ | 13,376 | $ | 9,047 | $ | 105 | $ | 320,255 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current YTD period: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross charge-offs | $ | — | $ | 97 | $ | 86 | $ | 177 | $ | 363 | $ | 44 | $ | 22 | $ | 9 | $ | 798 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross recoveries | — | — | (1) | (10) | (16) | (174) | — | — | (201) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net | $ | — | $ | 97 | $ | 85 | $ | 167 | $ | 347 | $ | (130) | $ | 22 | $ | 9 | $ | 597 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Loans and Leases | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Internal risk rating: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1-2 High pass | $ | 1,234,380 | $ | 262,764 | $ | 145,321 | $ | 115,821 | $ | 153,135 | $ | 140,090 | $ | 517,104 | $ | 72,097 | $ | 2,640,712 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
3-4 Pass | 1,789,708 | 2,699,583 | 3,134,344 | 1,874,377 | 811,511 | 1,248,286 | 3,771,354 | 126,955 | 15,456,118 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
5 Special mention | 37,378 | 185,189 | 230,012 | 93,222 | 25,147 | 68,528 | 71,218 | 10,591 | 721,285 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
6-8 Classified | 506 | 144 | 14,431 | 8,135 | 79,268 | 71,254 | 84,493 | 7,031 | 265,262 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 3,061,972 | $ | 3,147,680 | $ | 3,524,108 | $ | 2,091,555 | $ | 1,069,061 | $ | 1,528,158 | $ | 4,444,169 | $ | 216,674 | $ | 19,083,377 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current YTD period: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross charge-offs | $ | — | $ | 97 | $ | 6,773 | $ | 4,013 | $ | 594 | $ | 52,277 | $ | 27,498 | $ | 2,337 | $ | 93,589 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross recoveries | (52) | (18) | (487) | (229) | (396) | (4,380) | (787) | (19) | (6,368) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net | $ | (52) | $ | 79 | $ | 6,286 | $ | 3,784 | $ | 198 | $ | 47,897 | $ | 26,711 | $ | 2,318 | $ | 87,221 |
Three Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pre- | Post- | Pre- | Post- | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Modification | Modification | Modification | Modification | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Number | Outstanding | Outstanding | Number | Outstanding | Outstanding | ||||||||||||||||||||||||||||||
of | Recorded | Recorded | of | Recorded | Recorded | ||||||||||||||||||||||||||||||
Troubled Debt Restructurings | Loans | Investment | Investment | Loans | Investment | Investment | |||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate mortgage: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | 1 | $ | — | $ | — | 7 | $ | 3,745 | $ | 3,745 | |||||||||||||||||||||||||
Income producing and other residential | — | — | — | 5 | 787 | 787 | |||||||||||||||||||||||||||||
Real estate construction and land: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential | 1 | 208 | 208 | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset-based | — | — | — | 6 | 1,234 | 1,234 | |||||||||||||||||||||||||||||
Venture capital | 1 | 2,408 | 2,408 | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Other commercial | 25 | 16,358 | 16,358 | 19 | 18,840 | 15,726 | |||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | — | — | — | 3 | 212 | 212 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total | 28 | $ | 18,974 | $ | 18,974 | 40 | $ | 24,818 | $ | 21,704 |
Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pre- | Post- | Pre- | Post- | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Modification | Modification | Modification | Modification | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Number | Outstanding | Outstanding | Number | Outstanding | Outstanding | ||||||||||||||||||||||||||||||
of | Recorded | Recorded | of | Recorded | Recorded | ||||||||||||||||||||||||||||||
Troubled Debt Restructurings | Loans | Investment | Investment | Loans | Investment | Investment | |||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate mortgage: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | 2 | $ | 647 | $ | — | 8 | $ | 3,745 | $ | 3,745 | |||||||||||||||||||||||||
Income producing and other residential | 2 | 266 | 266 | 5 | 787 | 787 | |||||||||||||||||||||||||||||
Real estate construction and land: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential | 1 | 208 | 208 | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset-based | 1 | 503 | 503 | 7 | 1,741 | 1,741 | |||||||||||||||||||||||||||||
Venture capital | 3 | 4,502 | 2,529 | 2 | 2,047 | 2,047 | |||||||||||||||||||||||||||||
Other commercial | 35 | 48,608 | 30,634 | 30 | 23,219 | 21,444 | |||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | 1 | 20 | 20 | 3 | 212 | 212 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total | 45 | $ | 54,754 | $ | 34,160 | 55 | $ | 31,751 | $ | 29,976 |
Three Months Ended | Six Months Ended | ||||||||||||||||||||||
June 30, | June 30, | ||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||||||||
Component of leases receivable income: | |||||||||||||||||||||||
Interest income on net investments in leases | $ | 2,278 | $ | 2,103 | $ | 4,358 | $ | 4,355 |
June 30, 2021 | December 31, 2020 | ||||||||||
(In thousands) | |||||||||||
Net investment in direct financing leases: | |||||||||||
Lease payments receivable | $ | 173,058 | $ | 158,740 | |||||||
Unguaranteed residual assets | 21,831 | 19,303 | |||||||||
Deferred costs and other | 1,285 | 996 | |||||||||
Aggregate net investment in leases | $ | 196,174 | $ | 179,039 | |||||||
June 30, 2021 | |||||
(In thousands) | |||||
Period ending December 31, | |||||
2021 | $ | 39,885 | |||
2022 | 49,531 | ||||
2023 | 36,807 | ||||
2024 | 31,357 | ||||
2025 | 17,956 | ||||
Thereafter | 16,335 | ||||
Total undiscounted cash flows | 191,871 | ||||
Less: Unearned income | (18,813) | ||||
Present value of lease payments | $ | 173,058 |
Three Months Ended June 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||
Real Estate | |||||||||||||||||||||||||||||
Real Estate | Construction | ||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage | and Land | Commercial | Consumer | Total | |||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for Loan and Lease Losses: | |||||||||||||||||||||||||||||
Balance, beginning of period | $ | 141,122 | $ | 66,775 | $ | 78,716 | $ | 5,832 | $ | 292,445 | |||||||||||||||||||
Charge-offs | (266) | (75) | (277) | (198) | (816) | ||||||||||||||||||||||||
Recoveries | 4,882 | — | 1,029 | 60 | 5,971 | ||||||||||||||||||||||||
Net (charge-offs) recoveries | 4,616 | (75) | 752 | (138) | 5,155 | ||||||||||||||||||||||||
Provision | (38,725) | (12,118) | (21,771) | 614 | (72,000) | ||||||||||||||||||||||||
Balance, end of period | $ | 107,013 | $ | 54,582 | $ | 57,697 | $ | 6,308 | $ | 225,600 | |||||||||||||||||||
Six Months Ended June 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||
Real Estate | |||||||||||||||||||||||||||||
Real Estate | Construction | ||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage | and Land | Commercial | Consumer | Total | |||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for Loan and Lease Losses: | |||||||||||||||||||||||||||||
Balance, beginning of period | $ | 138,342 | $ | 78,356 | $ | 126,403 | $ | 5,080 | $ | 348,181 | |||||||||||||||||||
Charge-offs | (634) | (775) | (2,851) | (544) | (4,804) | ||||||||||||||||||||||||
Recoveries | 5,427 | — | 1,726 | 70 | 7,223 | ||||||||||||||||||||||||
Net (charge-offs) recoveries | 4,793 | (775) | (1,125) | (474) | 2,419 | ||||||||||||||||||||||||
Provision | (36,122) | (22,999) | (67,581) | 1,702 | (125,000) | ||||||||||||||||||||||||
Balance, end of period | $ | 107,013 | $ | 54,582 | $ | 57,697 | $ | 6,308 | $ | 225,600 | |||||||||||||||||||
Ending Allowance by | |||||||||||||||||||||||||||||
Evaluation Methodology: | |||||||||||||||||||||||||||||
Individually evaluated | $ | 203 | $ | — | $ | 3,265 | $ | — | $ | 3,468 | |||||||||||||||||||
Collectively evaluated | $ | 106,810 | $ | 54,582 | $ | 54,432 | $ | 6,308 | $ | 222,132 | |||||||||||||||||||
Ending Loans and Leases by
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Evaluation Methodology:
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Individually evaluated | $ | 41,145 | $ | 3,254 | $ | 46,400 | $ | — | $ | 90,799 | |||||||||||||||||||
Collectively evaluated | 8,371,875 | 3,502,330 | 7,175,844 | 365,409 | 19,415,458 | ||||||||||||||||||||||||
Ending balance | $ | 8,413,020 | $ | 3,505,584 | $ | 7,222,244 | $ | 365,409 | $ | 19,506,257 |
Three Months Ended June 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||
Real Estate | |||||||||||||||||||||||||||||
Real Estate | Construction | ||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage | and Land | Commercial | Consumer | Total | |||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for Loan and Lease Losses: | |||||||||||||||||||||||||||||
Balance, beginning of period | $ | 91,372 | $ | 40,173 | $ | 87,570 | $ | 2,177 | $ | 221,292 | |||||||||||||||||||
Charge-offs | (4,182) | — | (11,439) | (165) | (15,786) | ||||||||||||||||||||||||
Recoveries | 127 | — | 2,392 | 25 | 2,544 | ||||||||||||||||||||||||
Net charge-offs | (4,055) | — | (9,047) | (140) | (13,242) | ||||||||||||||||||||||||
Provision | 43,407 | 29,940 | 19,424 | 229 | 93,000 | ||||||||||||||||||||||||
Balance, end of period | $ | 130,724 | $ | 70,113 | $ | 97,947 | $ | 2,266 | $ | 301,050 | |||||||||||||||||||
Six Months Ended June 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||
Real Estate | |||||||||||||||||||||||||||||
Real Estate | Construction | ||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage | and Land | Commercial | Consumer | Total | |||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for Loan and Lease Losses: | |||||||||||||||||||||||||||||
Balance, beginning of period | $ | 44,575 | $ | 30,544 | $ | 61,528 | $ | 2,138 | $ | 138,785 | |||||||||||||||||||
Cumulative effect of change in accounting | |||||||||||||||||||||||||||||
principle - CECL | 5,308 | (8,592) | 6,860 | 41 | 3,617 | ||||||||||||||||||||||||
Balance, January 1, 2020 | 49,883 | 21,952 | 68,388 | 2,179 | 142,402 | ||||||||||||||||||||||||
Charge-offs | (4,682) | — | (30,671) | (638) | (35,991) | ||||||||||||||||||||||||
Recoveries | 251 | — | 3,347 | 41 | 3,639 | ||||||||||||||||||||||||
Net charge-offs | (4,431) | — | (27,324) | (597) | (32,352) | ||||||||||||||||||||||||
Provision | 85,272 | 48,161 | 56,883 | 684 | 191,000 | ||||||||||||||||||||||||
Balance, end of period | $ | 130,724 | $ | 70,113 | $ | 97,947 | $ | 2,266 | $ | 301,050 | |||||||||||||||||||
Ending Allowance by | |||||||||||||||||||||||||||||
Evaluation Methodology: | |||||||||||||||||||||||||||||
Individually evaluated | $ | 211 | $ | — | $ | 8,282 | $ | — | $ | 8,493 | |||||||||||||||||||
Collectively evaluated | $ | 130,513 | $ | 70,113 | $ | 89,665 | $ | 2,266 | $ | 292,557 | |||||||||||||||||||
Ending Loans and Leases by
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Evaluation Methodology:
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Individually evaluated | $ | 68,240 | $ | 1,799 | $ | 105,661 | $ | — | $ | 175,700 | |||||||||||||||||||
Collectively evaluated | 7,887,494 | 3,338,729 | 7,881,389 | 411,319 | 19,518,931 | ||||||||||||||||||||||||
Ending balance | $ | 7,955,734 | $ | 3,340,528 | $ | 7,987,050 | $ | 411,319 | $ | 19,694,631 |
June 30, 2021 | December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real | Business | Real | Business | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Property | Assets | Total | Property | Assets | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate mortgage | $ | 35,146 | $ | — | $ | 35,146 | $ | 43,656 | $ | — | $ | 43,656 | |||||||||||||||||||||||
Real estate construction and land | 3,254 | — | 3,254 | 1,766 | — | 1,766 | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | — | 4,100 | 4,100 | — | 31,100 | 31,100 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 38,400 | $ | 4,100 | $ | 42,500 | $ | 45,422 | $ | 31,100 | $ | 76,522 |
Three Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for | Reserve for | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Loan and | Unfunded Loan | Allowance for | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Lease Losses | Commitments | Credit Losses | |||||||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, beginning of period | $ | 292,445 | $ | 90,571 | $ | 383,016 | |||||||||||||||||||||||||||||
Charge-offs | (816) | — | (816) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Recoveries | 5,971 | — | 5,971 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net recoveries | 5,155 | — | 5,155 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision | (72,000) | (16,000) | (88,000) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, end of period | $ | 225,600 | $ | 74,571 | $ | 300,171 | |||||||||||||||||||||||||||||
Six Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for | Reserve for | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Loan and | Unfunded Loan | Allowance for | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Lease Losses | Commitments | Credit Losses | |||||||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, beginning of period | $ | 348,181 | $ | 85,571 | $ | 433,752 | |||||||||||||||||||||||||||||
Charge-offs | (4,804) | — | (4,804) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Recoveries | 7,223 | — | 7,223 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net recoveries | 2,419 | — | 2,419 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision | (125,000) | (11,000) | (136,000) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, end of period | $ | 225,600 | $ | 74,571 | $ | 300,171 |
Three Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for | Reserve for | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Loan and | Unfunded Loan | Allowance for | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Lease Losses | Commitments | Credit Losses | |||||||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, beginning of period | $ | 221,292 | $ | 53,571 | $ | 274,863 | |||||||||||||||||||||||||||||
Charge-offs | (15,786) | — | (15,786) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Recoveries | 2,544 | — | 2,544 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net charge-offs | (13,242) | — | (13,242) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision | 93,000 | 27,000 | 120,000 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, end of period | $ | 301,050 | $ | 80,571 | $ | 381,621 | |||||||||||||||||||||||||||||
Six Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for | Reserve for | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Loan and | Unfunded Loan | Allowance for | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Lease Losses | Commitments | Credit Losses | |||||||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, beginning of period | $ | 138,785 | $ | 35,861 | $ | 174,646 | |||||||||||||||||||||||||||||
Cumulative effect of change in accounting | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
principle - CECL | 3,617 | 3,710 | 7,327 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, January 1, 2020 | 142,402 | 39,571 | 181,973 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Charge-offs | (35,991) | — | (35,991) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Recoveries | 3,639 | — | 3,639 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net charge-offs | (32,352) | — | (32,352) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision | 191,000 | 41,000 | 232,000 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, end of period | $ | 301,050 | $ | 80,571 | $ | 381,621 |
June 30, |
December 31,
|
||||||||||
Property Type | 2021 | 2020 | |||||||||
(In thousands) | |||||||||||
Commercial real estate | $ | 12,594 | $ | 12,979 | |||||||
Construction and land development | 219 | 219 | |||||||||
Total other real estate owned, net | 12,813 | 13,198 | |||||||||
Other foreclosed assets | 414 | 829 | |||||||||
Total foreclosed assets, net | $ | 13,227 | $ | 14,027 |
Foreclosed
|
|||||
Assets
|
|||||
(In thousands) | |||||
Balance, December 31, 2020 | $ | 14,027 | |||
Transfers to foreclosed assets from loans | 647 | ||||
Provision for losses | (14) | ||||
Reductions related to sales | (1,433) | ||||
Balance, June 30, 2021 | $ | 13,227 |
Goodwill | |||||
(In thousands) | |||||
Balance, December 31, 2020 | $ | 1,078,670 | |||
Addition from the Civic acquisition | 125,448 | ||||
Balance, June 30, 2021 | $ | 1,204,118 |
June 30, 2021 | |||||
(In thousands) | |||||
Period ending December 31, | |||||
2021 | $ | 5,252 | |||
2022 | 7,672 | ||||
2023 | 3,788 | ||||
2024 | 1,711 | ||||
Net CDI and CRI | $ | 18,423 |
Three Months Ended | Six Months Ended | ||||||||||||||||||||||
June 30, | June 30, | ||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||||||||
Gross Amount of CDI and CRI: | |||||||||||||||||||||||
Balance, beginning of period | $ | 100,550 | $ | 117,573 | $ | 109,646 | $ | 117,573 | |||||||||||||||
Addition from Civic acquisition | — | — | 750 | — | |||||||||||||||||||
Fully amortized portion | — | (7,927) | (9,846) | (7,927) | |||||||||||||||||||
Balance, end of period | 100,550 | 109,646 | 100,550 | 109,646 | |||||||||||||||||||
Accumulated Amortization: | |||||||||||||||||||||||
Balance, beginning of period | (79,238) | (83,127) | (86,005) | (79,179) | |||||||||||||||||||
Amortization expense | (2,889) | (3,882) | (5,968) | (7,830) | |||||||||||||||||||
Fully amortized portion | — | 7,927 | 9,846 | 7,927 | |||||||||||||||||||
Balance, end of period | (82,127) | (79,082) | (82,127) | (79,082) | |||||||||||||||||||
Net CDI and CRI, end of period | $ | 18,423 | $ | 30,564 | $ | 18,423 | $ | 30,564 |
June 30, |
December 31,
|
||||||||||
Other Assets | 2021 | 2020 | |||||||||
(In thousands) | |||||||||||
LIHTC investments | $ | 251,570 | $ | 213,034 | |||||||
Cash surrender value of BOLI | 204,146 | 203,031 | |||||||||
Operating lease ROU assets, net (1)
|
120,595 | 119,787 | |||||||||
Interest receivable | 103,758 | 101,596 | |||||||||
SBIC investments | 36,816 | 32,327 | |||||||||
Equity investments without readily determinable fair values | 35,321 | 34,304 | |||||||||
Taxes receivable | 27,900 | 59,565 | |||||||||
Prepaid expenses | 25,409 | 22,999 | |||||||||
Equity investments with readily determinable fair values | 13,063 | 6,147 | |||||||||
Equity warrants (2)
|
4,391 | 4,520 | |||||||||
Other receivables/assets | 101,528 | 63,016 | |||||||||
Total other assets | $ | 924,497 | $ | 860,326 |
Three Months Ended | Six Months Ended | ||||||||||||||||||||||
June 30, | June 30, | ||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||||||||
Operating lease expense: | |||||||||||||||||||||||
Fixed costs | $ | 8,776 | $ | 8,832 | $ | 17,272 | $ | 17,077 | |||||||||||||||
Variable costs | 9 | 12 | 24 | 25 | |||||||||||||||||||
Short-term lease costs | 429 | 102 | 685 | 194 | |||||||||||||||||||
Sublease income | (1,084) | (1,003) | (2,183) | (2,019) | |||||||||||||||||||
Net lease expense | $ | 8,130 | $ | 7,943 | $ | 15,798 | $ | 15,277 |
Six Months Ended | |||||||||||
June 30, | |||||||||||
2021 | 2020 | ||||||||||
(In thousands) | |||||||||||
Cash paid for amounts included in the measurement of lease liabilities: | |||||||||||
Operating cash flows from operating leases | $ | 18,450 | $ | 16,519 | |||||||
ROU assets obtained in exchange for lease obligations: | |||||||||||
Operating leases | $ | 16,649 | $ | 14,542 |
June 30, | December 31, | ||||||||||
2021 | 2020 | ||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||
Operating leases: | |||||||||||
Operating lease right-of-use assets, net | $ | 120,595 | $ | 119,787 | |||||||
Operating lease liabilities | $ | 139,435 | $ | 139,501 | |||||||
Weighted average remaining lease term (in years) | 5.8 | 5.8 | |||||||||
Weighted average discount rate | 2.38 | % | 2.54 | % |
June 30, 2021 | |||||
(In thousands) | |||||
Period ending December 31, | |||||
2021 | $ | 17,733 | |||
2022 | 32,298 | ||||
2023 | 29,411 | ||||
2024 | 22,099 | ||||
2025 | 15,293 | ||||
Thereafter | 33,447 | ||||
Total operating lease liabilities | 150,281 | ||||
Less: Imputed interest | (10,846) | ||||
Present value of operating lease liabilities | $ | 139,435 |
June 30, 2021 | |||||
(In thousands) | |||||
Period ending December 31, | |||||
2021 | $ | 20,687 | |||
2022 | 41,447 | ||||
2023 | 32,252 | ||||
2024 | 26,567 | ||||
2025 | 19,197 | ||||
Thereafter | 42,492 | ||||
Total undiscounted cash flows | $ | 182,642 | |||
June 30, 2021 | December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||
Weighted | Weighted | ||||||||||||||||||||||
Average | Average | ||||||||||||||||||||||
Balance | Rate | Balance | Rate | ||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||
FHLB secured advances | $ | — | — | % | $ | 5,000 | — | % | |||||||||||||||
Other borrowings | 6,625 | 6.50 | % | — | — | % | |||||||||||||||||
Total borrowings | $ | 6,625 | 6.50 | % | $ | 5,000 | — | % |
June 30, 2021 | December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Maturity | Maturity | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance | Rate | Date | Balance | Rate | Date | ||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
FHLB term advance | $ | — | — | % | $ | 5,000 | — | % | 5/6/2021 | ||||||||||||||||||||||||||
Other borrowing | 6,625 | 6.50 | % | 10/1/2021 | — | — | % | — | |||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 6,625 | 6.50 | % | $ | 5,000 | — | % |
June 30, 2021 | December 31, 2020 | Date | Maturity | Rate Index | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Series | Balance |
Rate (1)
|
Balance |
Rate (1)
|
Issued | Date | (Quarterly Reset) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subordinated notes, net (2)
|
$ | 394,390 | 3.25 | % | $ | — | — | % | 4/30/2021 | 5/1/2031 |
Fixed rate (3)
|
||||||||||||||||||||||||||||||
Trust V | 10,310 | 3.22 | % | 10,310 | 3.33 | % | 8/15/2003 | 9/17/2033 |
3-month LIBOR + 3.10
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
Trust VI | 10,310 | 3.17 | % | 10,310 | 3.27 | % | 9/3/2003 | 9/15/2033 |
3-month LIBOR + 3.05
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
Trust CII | 5,155 | 3.07 | % | 5,155 | 3.18 | % | 9/17/2003 | 9/17/2033 |
3-month LIBOR + 2.95
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
Trust VII | 61,856 | 2.94 | % | 61,856 | 2.96 | % | 2/5/2004 | 4/23/2034 |
3-month LIBOR + 2.75
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
Trust CIII | 20,619 | 1.81 | % | 20,619 | 1.91 | % | 8/15/2005 | 9/15/2035 |
3-month LIBOR + 1.69
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
Trust FCCI | 16,495 | 1.72 | % | 16,495 | 1.82 | % | 1/25/2007 | 3/15/2037 |
3-month LIBOR + 1.60
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
Trust FCBI | 10,310 | 1.67 | % | 10,310 | 1.77 | % | 9/30/2005 | 12/15/2035 |
3-month LIBOR + 1.55
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
Trust CS 2005-1 | 82,475 | 2.07 | % | 82,475 | 2.17 | % | 11/21/2005 | 12/15/2035 |
3-month LIBOR + 1.95
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
Trust CS 2005-2 | 128,866 | 2.14 | % | 128,866 | 2.16 | % | 12/14/2005 | 1/30/2036 |
3-month LIBOR + 1.95
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
Trust CS 2006-1 | 51,545 | 2.14 | % | 51,545 | 2.16 | % | 2/22/2006 | 4/30/2036 |
3-month LIBOR + 1.95
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
Trust CS 2006-2 | 51,550 | 2.14 | % | 51,550 | 2.16 | % | 9/27/2006 | 10/30/2036 |
3-month LIBOR + 1.95
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
Trust CS 2006-3 (4)
|
30,564 | 1.52 | % | 31,487 | 1.54 | % | 9/29/2006 | 10/30/2036 |
3-month EURIBOR + 2.05
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
Trust CS 2006-4 | 16,470 | 2.14 | % | 16,470 | 2.16 | % | 12/5/2006 | 1/30/2037 |
3-month LIBOR + 1.95
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
Trust CS 2006-5 | 6,650 | 2.14 | % | 6,650 | 2.16 | % | 12/19/2006 | 1/30/2037 |
3-month LIBOR + 1.95
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
Trust CS 2007-2 | 39,177 | 2.14 | % | 39,177 | 2.16 | % | 6/13/2007 | 7/30/2037 |
3-month LIBOR + 1.95
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
Total subordinated debt | 936,742 | 2.65 | % | 543,275 | 2.24 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acquisition discount (5)
|
(74,954) | (77,463) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net subordinated debt | $ | 861,788 | $ | 465,812 |
June 30, 2021 | December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||
Notional | Fair | Notional | Fair | ||||||||||||||||||||
Derivatives Not Designated As Hedging Instruments | Amount | Value | Amount | Value | |||||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||||||||
Derivative Assets: | |||||||||||||||||||||||
Interest rate contracts | $ | 88,381 | $ | 916 | $ | 59,867 | $ | 1,028 | |||||||||||||||
Foreign exchange contracts | 28,463 | 2,411 | 73,108 | 3,202 | |||||||||||||||||||
Interest rate and economic contracts | 116,844 | 3,327 | 132,975 | 4,230 | |||||||||||||||||||
Equity warrant assets | 22,345 | 4,391 | 24,081 | 4,520 | |||||||||||||||||||
Total | $ | 139,189 | $ | 7,718 | $ | 157,056 | $ | 8,750 | |||||||||||||||
Derivative Liabilities: | |||||||||||||||||||||||
Interest rate contracts | $ | 88,381 | $ | 844 | $ | 59,867 | $ | 1,004 | |||||||||||||||
Foreign exchange contracts | 28,463 | — | 73,108 | 146 | |||||||||||||||||||
Total | $ | 116,844 | $ | 844 | $ | 132,975 | $ | 1,150 | |||||||||||||||
June 30, |
December 31,
|
||||||||||
2021 | 2020 | ||||||||||
(In thousands) | |||||||||||
Loan commitments to extend credit | $ | 7,891,875 | $ | 7,601,390 | |||||||
Standby letters of credit | 343,719 | 337,336 | |||||||||
Commitments to contribute capital to SBICs | |||||||||||
and CRA-related loan pools | 55,906 | 55,499 | |||||||||
Total | $ | 8,291,500 | $ | 7,994,225 |
Fair Value Measurements as of | |||||||||||||||||||||||
June 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||
Measured on a Recurring Basis | Total | Level 1 | Level 2 | Level 3 | |||||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||||||||
Securities available-for-sale: | |||||||||||||||||||||||
Municipal securities | $ | 1,817,499 | $ | — | $ | 1,817,499 | $ | — | |||||||||||||||
Agency commercial MBS | 1,257,628 | — | 1,257,628 | — | |||||||||||||||||||
Agency residential CMOs | 1,142,398 | — | 1,142,398 | — | |||||||||||||||||||
U.S. Treasury securities | 877,153 | 877,153 | — | — | |||||||||||||||||||
Agency residential MBS | 552,411 | — | 552,411 | — | |||||||||||||||||||
Corporate debt securities | 508,708 | — | 508,708 | — | |||||||||||||||||||
Collateralized loan obligations | 382,043 | — | 382,043 | — | |||||||||||||||||||
Private label commercial MBS | 378,235 | — | 356,392 | 21,843 | |||||||||||||||||||
Asset-backed securities | 149,583 | — | 149,583 | — | |||||||||||||||||||
Private label residential CMOs | 96,922 | — | 92,778 | 4,144 | |||||||||||||||||||
SBA securities | 36,028 | — | 36,028 | — | |||||||||||||||||||
Total securities available-for-sale | $ | 7,198,608 | $ | 877,153 | $ | 6,295,468 | $ | 25,987 | |||||||||||||||
Equity investments with readily determinable fair values | $ | 13,063 | $ | 13,063 | $ | — | $ | — | |||||||||||||||
Derivatives (1):
|
|||||||||||||||||||||||
Equity warrants | 4,391 | — | — | 4,391 | |||||||||||||||||||
Interest rate and economic contracts | 3,327 | — | 3,327 | — | |||||||||||||||||||
Derivative liabilities | 844 | — | 844 | — | |||||||||||||||||||
Fair Value Measurements as of | |||||||||||||||||||||||
December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||
Measured on a Recurring Basis | Total | Level 1 | Level 2 | Level 3 | |||||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||||||||
Securities available-for-sale: | |||||||||||||||||||||||
Municipal securities | $ | 1,531,617 | $ | — | $ | 1,531,617 | $ | — | |||||||||||||||
Agency commercial MBS | 1,281,877 | — | 1,281,877 | — | |||||||||||||||||||
Agency residential CMOs | 1,219,880 | — | 1,219,880 | — | |||||||||||||||||||
Agency residential MBS | 341,074 | — | 341,074 | — | |||||||||||||||||||
Corporate debt securities | 311,889 | — | 311,889 | — | |||||||||||||||||||
Asset-backed securities | 166,546 | — | 166,546 | — | |||||||||||||||||||
Collateralized loan obligations | 135,876 | — | 135,876 | — | |||||||||||||||||||
Private label residential CMOs | 116,946 | — | 112,299 | 4,647 | |||||||||||||||||||
Private label commercial MBS | 82,957 | — | 57,232 | 25,725 | |||||||||||||||||||
SBA securities | 41,627 | — | 41,627 | — | |||||||||||||||||||
U.S. Treasury securities | 5,302 | 5,302 | — | — | |||||||||||||||||||
Total securities available-for-sale | $ | 5,235,591 | $ | 5,302 | $ | 5,199,917 | $ | 30,372 | |||||||||||||||
Equity investments with readily determinable fair values | $ | 6,147 | $ | 6,147 | $ | — | $ | — | |||||||||||||||
Derivatives (1):
|
|||||||||||||||||||||||
Equity warrants | 4,520 | — | — | 4,520 | |||||||||||||||||||
Interest rate and economic contracts | 4,230 | — | 4,230 | — | |||||||||||||||||||
Derivative liabilities | 1,150 | — | 1,150 | — | |||||||||||||||||||
June 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||
Private Label Residential CMOs | Private Label Commercial MBS | ||||||||||||||||||||||
Weighted
|
Input or
|
Weighted
|
|||||||||||||||||||||
Range |
Average
|
Range |
Average
|
||||||||||||||||||||
Unobservable Inputs | of Inputs |
Input (1)
|
of Inputs |
Input (2)
|
|||||||||||||||||||
Voluntary annual prepayment speeds |
4.3% - 20.6%
|
11.8% |
10.0% - 15.0%
|
12.2% | |||||||||||||||||||
Annual default rates (3)
|
0.9% - 10.3%
|
2.3% | 2.0% | 2.0% | |||||||||||||||||||
Loss severity rates (3)
|
22.7% - 122.5%
|
55.1% | 60.0% | 60.0% | |||||||||||||||||||
Discount rates |
1.6% - 10.4%
|
6.9% |
2.6% - 3.8%
|
2.8% |
June 30, 2021 | |||||||||||
Equity Warrants | |||||||||||
Weighted | |||||||||||
Range | Average | ||||||||||
Unobservable Inputs | of Inputs |
Input (1)
|
|||||||||
Volatility |
18.4% - 166.3%
|
30.1% | |||||||||
Risk-free interest rate |
0.1% - 0.9%
|
0.4% | |||||||||
Remaining life assumption (in years) |
0.08 - 4.99
|
2.90 |
Private Label | Private Label | Equity | |||||||||||||||
Residential CMOs | Commercial MBS | Warrants | |||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||
Balance, December 31, 2020 | $ | 4,647 | $ | 25,725 | $ | 4,520 | |||||||||||
Total included in earnings | 166 | (42) | 11,773 | ||||||||||||||
Total included in other comprehensive income | (155) | 28 | — | ||||||||||||||
Issuances | — | — | 173 | ||||||||||||||
Sales
|
— | — | (11,944) | ||||||||||||||
Net settlements | (514) | (3,868) | — | ||||||||||||||
Transfers to Level 1 (equity investments with readily | |||||||||||||||||
determinable fair values) | — | — | (131) | ||||||||||||||
Balance, June 30, 2021 | $ | 4,144 | $ | 21,843 | $ | 4,391 | |||||||||||
Unrealized net gains (losses) for the period included in other | |||||||||||||||||
comprehensive income for securities held at quarter-end | $ | 939 | $ | 183 | |||||||||||||
Fair Value Measurement as of | |||||||||||||||||||||||
June 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||
Measured on a Non-Recurring Basis | Total | Level 1 | Level 2 | Level 3 | |||||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||||||||
Individually evaluated loans and leases (1)
|
$ | 39,538 | $ | — | $ | — | $ | 39,538 | |||||||||||||||
Total non-recurring | $ | 39,538 | $ | — | $ | — | $ | 39,538 |
Fair Value Measurement as of | |||||||||||||||||||||||
December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||
Measured on a Non-Recurring Basis | Total | Level 1 | Level 2 | Level 3 | |||||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||||||||
Individually evaluated loans and leases (1)
|
$ | 102,274 | $ | — | $ | 4,160 | $ | 98,114 | |||||||||||||||
Total non-recurring | $ | 102,274 | $ | — | $ | 4,160 | $ | 98,114 |
Three Months Ended | Six Months Ended | ||||||||||||||||||||||
Losses on Assets | June 30, | June 30, | |||||||||||||||||||||
Measured on a Non-Recurring Basis | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||||||||
Individually evaluated loans and leases | $ | 1,951 | $ | 9,483 | $ | 2,653 | $ | 29,317 | |||||||||||||||
OREO | — | 5 | 14 | 110 | |||||||||||||||||||
Total losses | $ | 1,951 | $ | 9,488 | $ | 2,667 | $ | 29,427 |
June 30, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Valuation | Unobservable | Input or |
Weighted
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Asset |
Fair Value
|
Technique | Inputs | Range |
Average
|
|||||||||||||||||||||||||||
(In thousands)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
Individually evaluated | ||||||||||||||||||||||||||||||||
loans and leases | $ | 33,413 | Discounted cash flows | Discount rates |
3.75% - 7.75%
|
6.20% | ||||||||||||||||||||||||||
Individually evaluated | ||||||||||||||||||||||||||||||||
loans and leases | 6,125 | Third party appraisals | No discounts | |||||||||||||||||||||||||||||
Total non-recurring Level 3 | $ | 39,538 |
June 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||
Carrying
|
Estimated Fair Value | ||||||||||||||||||||||||||||
Amount | Total | Level 1 | Level 2 | Level 3 | |||||||||||||||||||||||||
(In thousands)
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Financial Assets: | |||||||||||||||||||||||||||||
Cash and due from banks | $ | 179,505 | $ | 179,505 | $ | 179,505 | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||
Interest-earning deposits in financial institutions | 5,678,587 | 5,678,587 | 5,678,587 | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Securities available-for-sale | 7,198,608 | 7,198,608 | 877,153 | 6,295,468 | 25,987 | ||||||||||||||||||||||||
Investment in FHLB stock | 17,250 | 17,250 | — | 17,250 | — | ||||||||||||||||||||||||
Loans and leases held for investment, net | 19,280,657 | 19,844,500 | — | — | 19,844,500 | ||||||||||||||||||||||||
Equity warrants | 4,391 | 4,391 | — | — | 4,391 | ||||||||||||||||||||||||
Interest rate and economic contracts | 3,327 | 3,327 | — | 3,327 | — | ||||||||||||||||||||||||
Equity investments with readily determinable fair values | 13,063 | 13,063 | 13,063 | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Servicing rights | 2,628 | 2,628 | — | — | 2,628 | ||||||||||||||||||||||||
Financial Liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||
Core deposits | 27,038,161 | 27,038,161 | — | 27,038,161 | — | ||||||||||||||||||||||||
Non-core non-maturity deposits | 1,122,971 | 1,122,971 | — | 1,122,971 | — | ||||||||||||||||||||||||
Time deposits | 1,485,902 | 1,487,302 | — | 1,487,302 | — | ||||||||||||||||||||||||
Borrowings | 6,625 | 6,734 | — | 6,734 | — | ||||||||||||||||||||||||
Subordinated debt | 861,788 | 916,612 | — | 916,612 | — | ||||||||||||||||||||||||
Derivative liabilities | 844 | 844 | — | 844 | — |
December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||
Carrying
|
Estimated Fair Value | ||||||||||||||||||||||||||||
Amount | Total | Level 1 | Level 2 | Level 3 | |||||||||||||||||||||||||
(In thousands)
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Financial Assets: | |||||||||||||||||||||||||||||
Cash and due from banks | $ | 150,464 | $ | 150,464 | $ | 150,464 | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||
Interest-earning deposits in financial institutions | 3,010,197 | 3,010,197 | 3,010,197 | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Securities available-for-sale | 5,235,591 | 5,235,591 | 5,302 | 5,199,917 | 30,372 | ||||||||||||||||||||||||
Investment in FHLB stock | 17,250 | 17,250 | — | 17,250 | — | ||||||||||||||||||||||||
Loans and leases held for investment, net | 18,735,196 | 19,305,998 | — | 4,160 | 19,301,838 | ||||||||||||||||||||||||
Equity warrants | 4,520 | 4,520 | — | — | 4,520 | ||||||||||||||||||||||||
Interest rate and economic contracts | 4,230 | 4,230 | — | 4,230 | — | ||||||||||||||||||||||||
Equity investments with readily determinable fair values | 6,147 | 6,147 | 6,147 | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Financial Liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||
Core deposits | 22,264,480 | 22,264,480 | — | 22,264,480 | — | ||||||||||||||||||||||||
Non-core non-maturity deposits | 1,149,467 | 1,149,467 | — | 1,149,467 | — | ||||||||||||||||||||||||
Time deposits | 1,526,770 | 1,527,639 | — | 1,527,639 | — | ||||||||||||||||||||||||
Borrowings | 5,000 | 4,995 | — | 4,995 | — | ||||||||||||||||||||||||
Subordinated debt | 465,812 | 448,036 | — | 448,036 | — | ||||||||||||||||||||||||
Derivative liabilities | 1,150 | 1,150 | — | 1,150 | — |
Three Months Ended | Six Months Ended | ||||||||||||||||||||||
June 30, | June 30, | ||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands, except per share data) | |||||||||||||||||||||||
Basic Earnings (Loss) Per Share: | |||||||||||||||||||||||
Net earnings (loss) | $ | 180,512 | $ | 33,204 | $ | 330,918 | $ | (1,399,907) | |||||||||||||||
Less: Earnings allocated to unvested restricted stock(1)
|
(3,172) | (362) | (5,495) | (1,251) | |||||||||||||||||||
Net earnings (loss) allocated to common shares | $ | 177,340 | $ | 32,842 | $ | 325,423 | $ | (1,401,158) | |||||||||||||||
Weighted-average basic shares and unvested restricted | |||||||||||||||||||||||
stock outstanding | 119,386 | 118,192 | 119,121 | 118,484 | |||||||||||||||||||
Less: Weighted-average unvested restricted stock | |||||||||||||||||||||||
outstanding | (2,356) | (1,606) | (2,181) | (1,551) | |||||||||||||||||||
Weighted-average basic shares outstanding | 117,030 | 116,586 | 116,940 | 116,933 | |||||||||||||||||||
Basic earnings (loss) per share | $ | 1.52 | $ | 0.28 | $ | 2.78 | $ | (11.98) | |||||||||||||||
Diluted Earnings (Loss) Per Share: | |||||||||||||||||||||||
Net earnings (loss) allocated to common shares | $ | 177,340 | $ | 32,842 | $ | 325,423 | $ | (1,401,158) | |||||||||||||||
Weighted-average diluted shares outstanding | 117,030 | 116,586 | 116,940 | 116,933 | |||||||||||||||||||
Diluted earnings (loss) per share | $ | 1.52 | $ | 0.28 | $ | 2.78 | $ | (11.98) |
Three Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||
Total | Revenue from | Total | Revenue from | ||||||||||||||||||||
Recorded | Contracts with | Recorded | Contracts with | ||||||||||||||||||||
Revenue | Customers | Revenue | Customers | ||||||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||||||||
Total interest income | $ | 280,505 | $ | — | $ | 274,075 | $ | — | |||||||||||||||
Noninterest income: | |||||||||||||||||||||||
Service charges on deposit accounts | 3,452 | 3,452 | 2,004 | 2,004 | |||||||||||||||||||
Other commissions and fees | 10,704 | 2,603 | 10,111 | 3,006 | |||||||||||||||||||
Leased equipment income | 10,847 | — | 12,037 | — | |||||||||||||||||||
Gain on sale of loans | 1,422 | — | 346 | — | |||||||||||||||||||
Gain on sale of securities | — | — | 7,715 | — | |||||||||||||||||||
Other income | 13,946 | 394 | 6,645 | 336 | |||||||||||||||||||
Total noninterest income | 40,371 | 6,449 | 38,858 | 5,346 | |||||||||||||||||||
Total revenue | $ | 320,876 | $ | 6,449 | $ | 312,933 | $ | 5,346 |
Three Months Ended | |||||||||||
June 30, | |||||||||||
2021 | 2020 | ||||||||||
(In thousands) | |||||||||||
Products and services transferred at a point in time | $ | 3,068 | $ | 2,727 | |||||||
Products and services transferred over time | 3,381 | 2,619 | |||||||||
Total revenue from contracts with customers | $ | 6,449 | $ | 5,346 |
Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||
Total | Revenue from | Total | Revenue from | ||||||||||||||||||||
Recorded | Contracts with | Recorded | Contracts with | ||||||||||||||||||||
Revenue | Customers | Revenue | Customers | ||||||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||||||||
Total interest income | $ | 553,842 | $ | — | $ | 565,407 | $ | — | |||||||||||||||
Noninterest income: | |||||||||||||||||||||||
Service charges on deposit accounts | 6,386 | 6,386 | 4,662 | 4,662 | |||||||||||||||||||
Other commissions and fees | 19,862 | 5,460 | 19,832 | 7,160 | |||||||||||||||||||
Leased equipment income | 22,201 | — | 24,288 | — | |||||||||||||||||||
Gain on sale of loans | 1,561 | — | 433 | — | |||||||||||||||||||
Gain on sale of securities | 101 | — | 7,897 | — | |||||||||||||||||||
Other income | 35,089 | 574 | 10,846 | 672 | |||||||||||||||||||
Total noninterest income | 85,200 | 12,420 | 67,958 | 12,494 | |||||||||||||||||||
Total revenue | $ | 639,042 | $ | 12,420 | $ | 633,365 | $ | 12,494 |
Six Months Ended | |||||||||||
June 30, | |||||||||||
2021 | 2020 | ||||||||||
(In thousands) | |||||||||||
Products and services transferred at a point in time | $ | 6,065 | $ | 6,963 | |||||||
Products and services transferred over time | 6,355 | 5,531 | |||||||||
Total revenue from contracts with customers | $ | 12,420 | $ | 12,494 |
June 30, 2021 | December 31, 2020 | ||||||||||
(In thousands) | |||||||||||
Receivables, which are included in "Other assets" | $ | 1,296 | $ | 1,046 | |||||||
Contract assets, which are included in "Other assets" | $ | — | $ | — | |||||||
Contract liabilities, which are included in "Accrued interest payable and other liabilities" | $ | 294 | $ | 359 |
Effective | Effect on the Financial Statements | |||||||||||||||||||
Standard | Description | Date | or Other Significant Matters | |||||||||||||||||
ASU 2020-04, "Reference Rate Reform (Topic 848)" and ASU 2021-01, “Reference Rate Reform (Topic 848): Scope)"
|
This Update provides optional expedients and exceptions for applying GAAP to loan and lease agreements, derivative contracts, and other agreements affected by the anticipated transition away from LIBOR toward new interest reference rates. For agreements that are modified because of reference rate reform and that meet certain scope guidance: (i) modifications of loan agreements should be accounted for by prospectively adjusting the effective interest rate and the modification will be considered “minor” so that any existing unamortized origination fees/costs would carry forward and continue to be amortized and (ii) modifications of lease agreements should be accounted for as a continuation of the existing agreement with no reassessments of the lease classification and the discount rate or remeasurements of lease payments that otherwise would be required for modifications not accounted for as separate contracts. Additionally, the amendments in ASU 2021-01 clarify that certain optional expedients and exceptions in Topic 848 for contract modifications and hedge accounting apply to derivatives that are affected by the discounting transition. Specifically, certain provisions in Topic 848, if elected by an entity, apply to derivative instruments that use an interest rate for margining, discounting, or contract price alignment that is modified as a result of reference rate reform. ASU 2020-04 is effective immediately, as of March 12, 2020, and may be applied prospectively to contract modifications made and hedging relationships entered into on or before December 31, 2022. ASU 2021-01 is also effective immediately. Entities may elect to apply the amendments on a full retrospective basis as of any date from the beginning of an interim period that includes or is subsequent to March 12, 2020, or on a prospective basis to new modifications from any date within an interim period that includes or is subsequent to January 7, 2021 and up to December 31, 2022.
|
Effective upon the issuance date of March 12, 2020, and once adopted, will apply to contract modifications made and hedging relationships entered into on or before December 31, 2022. |
The Company has established a cross-functional project team and implementation plan to facilitate the LIBOR transition. As of June 30, 2021, the Company has completed its readiness efforts to identify loans and other financial instruments that are impacted by the discontinuance of LIBOR. We have also completed our review for fallback language contained in contracts for LIBOR-based loans and other financial instruments and have begun to execute a transition plan to amend those legacy contracts that do not have or have inadequate fallback language. With the impending phase-out of LIBOR, the Company has considered several viable alternative reference rates. Based on our current assessment, we will plan to offer SOFR as the primary alternative reference rate, but may consider alternate rates such as the American Interbank Offered Rate (“Ameribor”) and others based on customer demands and/or the type of loan or financial instrument. The Company will also continue to assess impacts to our operations, financial models, data and technology as part of our transition plan. The Company plans to adopt these Updates this year. The adoption of this guidance is not expected to have a material impact on the Company’s consolidated financial statements.
|
June 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||
% of | |||||||||||||||||||||||||||||
Special | Total Loans | ||||||||||||||||||||||||||||
Loan and Lease Portfolio | Classified | Mention | Pass | Total | and Leases | ||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||
Hotel | $ | 16,678 | $ | 224,812 | $ | 792,773 | $ | 1,034,263 | 5.3 | % | |||||||||||||||||||
Retail CRE | 233 | 1,449 | 432,533 | 434,215 | 2.2 | % | |||||||||||||||||||||||
Commercial aviation | 19,248 | 77,236 | 89,410 | 185,894 | 1.0 | % | |||||||||||||||||||||||
Restaurant | 5,090 | 28,883 | 121,672 | 155,645 | 0.8 | % | |||||||||||||||||||||||
Total | $ | 41,249 | $ | 332,380 | $ | 1,436,388 | $ | 1,810,017 | 9.3 | % |
Three Months Ended | Six Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||
June 30, | March 31, | June 30, | June 30, | |||||||||||||||||||||||||||||
Efficiency Ratio | 2021 | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | $ | 151,750 | $ | 150,136 | $ | 126,965 | $ | 301,886 | $ | 1,714,935 | ||||||||||||||||||||||
Less: | Intangible asset amortization | 2,889 | 3,079 | 3,882 | 5,968 | 7,830 | ||||||||||||||||||||||||||
Foreclosed assets (income) expense, net | (119) | 1 | (146) | (118) | (80) | |||||||||||||||||||||||||||
Goodwill impairment | — | — | — | — | 1,470,000 | |||||||||||||||||||||||||||
Acquisition, integration and reorganization costs | 200 | 3,425 | — | 3,625 | — | |||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense used for efficiency ratio | $ | 148,780 | $ | 143,631 | $ | 123,229 | $ | 292,411 | $ | 237,185 | ||||||||||||||||||||||
Net interest income (tax equivalent) | $ | 270,083 | $ | 264,635 | $ | 256,294 | $ | 534,718 | $ | 507,722 | ||||||||||||||||||||||
Noninterest income | 40,371 | 44,829 | 38,858 | 85,200 | 67,958 | |||||||||||||||||||||||||||
Net revenues | 310,454 | 309,464 | 295,152 | 619,918 | 575,680 | |||||||||||||||||||||||||||
Less: | Gain on sale of securities | — | 101 | 7,715 | 101 | 7,897 | ||||||||||||||||||||||||||
Net revenues used for efficiency ratio | $ | 310,454 | $ | 309,363 | $ | 287,437 | $ | 619,817 | $ | 567,783 | ||||||||||||||||||||||
Efficiency ratio | 47.9 | % | 46.4 | % | 42.9 | % | 47.2 | % | 41.8 | % |
Three Months Ended | Six Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||
June 30, | March 31, | June 30, | June 30, | |||||||||||||||||||||||||||||
Return on Average Tangible Equity
|
2021 | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net earnings (loss) | $ | 180,512 | $ | 150,406 | $ | 33,204 | $ | 330,918 | $ | (1,399,907) | ||||||||||||||||||||||
Add: | Intangible asset amortization | 2,889 | 3,079 | 3,882 | 5,968 | 7,830 | ||||||||||||||||||||||||||
Goodwill impairment | — | — | — | — | 1,470,000 | |||||||||||||||||||||||||||
Adjusted net earnings used for return on | ||||||||||||||||||||||||||||||||
average tangible equity | $ | 183,401 | $ | 153,485 | $ | 37,086 | $ | 336,886 | $ | 77,923 | ||||||||||||||||||||||
Average stockholders' equity | $ | 3,739,042 | $ | 3,617,248 | $ | 3,446,850 | $ | 3,678,481 | $ | 4,201,814 | ||||||||||||||||||||||
Less: | Average intangible assets | 1,224,208 | 1,192,780 | 1,111,302 | 1,208,581 | 1,840,246 | ||||||||||||||||||||||||||
Average tangible common equity | $ | 2,514,834 | $ | 2,424,468 | $ | 2,335,548 | $ | 2,469,900 | $ | 2,361,568 | ||||||||||||||||||||||
Return on average equity (1)
|
19.36 | % | 16.86 | % | 3.87 | % | 18.14 | % | (67.00) | % | ||||||||||||||||||||||
Return on average tangible equity (2)
|
29.25 | % | 25.67 | % | 6.39 | % | 27.51 | % | 6.64 | % |
Tangible Common Equity Ratio and | June 30, | December 31, | |||||||||
Tangible Book Value Per Share | 2021 | 2020 | |||||||||
(Dollars in thousands, except per share data) | |||||||||||
Stockholders’ equity | $ | 3,846,681 | $ | 3,594,951 | |||||||
Less: Intangible assets | 1,222,541 | 1,102,311 | |||||||||
Tangible common equity | $ | 2,624,140 | $ | 2,492,640 | |||||||
Total assets | $ | 34,867,987 | $ | 29,498,442 | |||||||
Less: Intangible assets | 1,222,541 | 1,102,311 | |||||||||
Tangible assets | $ | 33,645,446 | $ | 28,396,131 | |||||||
Equity to assets ratio | 11.03 | % | 12.19 | % | |||||||
Tangible common equity ratio (1)
|
7.80 | % | 8.78 | % | |||||||
Book value per share | $ | 32.17 | $ | 30.36 | |||||||
Tangible book value per share (2)
|
$ | 21.95 | $ | 21.05 | |||||||
Shares outstanding | 119,555,102 | 118,414,853 |
Three Months Ended | Six Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Net Earnings and
|
June 30, | March 31, | June 30, | June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Earnings Per Share | 2021 | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Net Earnings: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net earnings (loss) | $ | 180,512 | $ | 150,406 | $ | 33,204 | $ | 330,918 | $ | (1,399,907) | ||||||||||||||||||||||
Add: | Goodwill impairment | — | — | — | — | 1,470,000 | ||||||||||||||||||||||||||
Adjusted net earnings | $ | 180,512 | $ | 150,406 | $ | 33,204 | $ | 330,918 | $ | 70,093 | ||||||||||||||||||||||
Adjusted Basic Earnings Per Share: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted net earnings | $ | 180,512 | $ | 150,406 | $ | 33,204 | $ | 330,918 | $ | 70,093 | ||||||||||||||||||||||
Less: | Earnings allocated to unvested restricted stock | (3,172) | (2,355) | (362) | (5,495) | (1,251) | ||||||||||||||||||||||||||
Adjusted net earnings allocated to | ||||||||||||||||||||||||||||||||
common shares | $ | 177,340 | $ | 148,051 | $ | 32,842 | $ | 325,423 | $ | 68,842 | ||||||||||||||||||||||
Weighted-average basic shares and unvested restricted | ||||||||||||||||||||||||||||||||
stock outstanding | 119,386 | 118,852 | 118,192 | 119,121 | 118,484 | |||||||||||||||||||||||||||
Less: | Weighted-average unvested restricted stock | |||||||||||||||||||||||||||||||
outstanding | (2,356) | (2,003) | (1,606) | (2,181) | (1,551) | |||||||||||||||||||||||||||
Weighted-average basic shares outstanding | 117,030 | 116,849 | 116,586 | 116,940 | 116,933 | |||||||||||||||||||||||||||
Adjusted basic earnings per share | $ | 1.52 | $ | 1.27 | $ | 0.28 | $ | 2.78 | $ | 0.59 | ||||||||||||||||||||||
Adjusted Diluted Earnings Per Share: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted net earnings allocated to common shares | $ | 177,340 | $ | 148,051 | $ | 32,842 | $ | 325,423 | $ | 68,842 | ||||||||||||||||||||||
Weighted-average diluted shares outstanding | 117,030 | 116,849 | 116,586 | 116,940 | 116,933 | |||||||||||||||||||||||||||
Adjusted diluted earnings per share | $ | 1.52 | $ | 1.27 | $ | 0.28 | $ | 2.78 | $ | 0.59 |
Three Months Ended | Six Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||
June 30, | March 31, | June 30, | June 30, | ||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands, except per share data) | |||||||||||||||||||||||||||||
Earnings Summary: | |||||||||||||||||||||||||||||
Interest income | $ | 280,505 | $ | 273,337 | $ | 274,075 | $ | 553,842 | $ | 565,407 | |||||||||||||||||||
Interest expense | (14,197) | (12,068) | (19,796) | (26,265) | (61,381) | ||||||||||||||||||||||||
Net interest income | 266,308 | 261,269 | 254,279 | 527,577 | 504,026 | ||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 88,000 | 48,000 | (120,000) | 136,000 | (232,000) | ||||||||||||||||||||||||
Noninterest income | 40,371 | 44,829 | 38,858 | 85,200 | 67,958 | ||||||||||||||||||||||||
Operating expense | (151,750) | (150,136) | (126,965) | (301,886) | (244,935) | ||||||||||||||||||||||||
Goodwill impairment | — | — | — | — | (1,470,000) | ||||||||||||||||||||||||
Earnings (loss) before income taxes | 242,929 | 203,962 | 46,172 | 446,891 | (1,374,951) | ||||||||||||||||||||||||
Income tax expense | (62,417) | (53,556) | (12,968) | (115,973) | (24,956) | ||||||||||||||||||||||||
Net earnings (loss) | $ | 180,512 | $ | 150,406 | $ | 33,204 | $ | 330,918 | $ | (1,399,907) | |||||||||||||||||||
Per Common Share Data: | |||||||||||||||||||||||||||||
Diluted earnings (loss) per share | $ | 1.52 | $ | 1.27 | $ | 0.28 | $ | 2.78 | $ | (11.98) | |||||||||||||||||||
Book value per share | $ | 32.17 | $ | 30.68 | $ | 29.17 | |||||||||||||||||||||||
Tangible book value per share (1)
|
$ | 21.95 | $ | 20.39 | $ | 19.80 | |||||||||||||||||||||||
Performance Ratios: | |||||||||||||||||||||||||||||
Return on average assets | 2.11 | % | 1.94 | % | 0.50 | % | 2.03 | % | (10.48) | % | |||||||||||||||||||
Return on average tangible equity (1)
|
29.25 | % | 25.67 | % | 6.39 | % | 27.51 | % | 6.64 | % | |||||||||||||||||||
Net interest margin (tax equivalent) | 3.40 | % | 3.69 | % | 4.20 | % | 3.53 | % | 4.26 | % | |||||||||||||||||||
Yield on average loans and leases (tax equivalent) | 5.18 | % | 5.20 | % | 5.01 | % | 5.19 | % | 5.27 | % | |||||||||||||||||||
Cost of average total deposits | 0.10 | % | 0.11 | % | 0.25 | % | 0.11 | % | 0.41 | % | |||||||||||||||||||
Efficiency ratio | 47.9 | % | 46.4 | % | 42.9 | % | 47.2 | % | 41.8 | % | |||||||||||||||||||
Capital Ratios (consolidated): | |||||||||||||||||||||||||||||
Common equity tier 1 capital ratio | 10.41 | % | 10.39 | % | 9.97 | % | |||||||||||||||||||||||
Total capital ratio | 14.99 | % | 13.60 | % | 13.18 | % |
Three Months Ended | Six Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||
June 30, | March 31, | June 30, | June 30, | ||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||
Provision For Credit Losses: | |||||||||||||||||||||||||||||
(Reduction in) addition to allowance for loan and lease losses | $ | (72,000) | $ | (53,000) | $ | 93,000 | $ | (125,000) | $ | 191,000 | |||||||||||||||||||
(Reduction in) addition to reserve for unfunded | |||||||||||||||||||||||||||||
loan commitments | (16,000) | 5,000 | 27,000 | (11,000) | 41,000 | ||||||||||||||||||||||||
Total provision for credit losses | $ | (88,000) | $ | (48,000) | $ | 120,000 | $ | (136,000) | $ | 232,000 | |||||||||||||||||||
Credit Quality Metrics: | |||||||||||||||||||||||||||||
Net (recoveries) charge-offs on loans and leases | |||||||||||||||||||||||||||||
held for investment (1)
|
$ | (5,155) | $ | 2,736 | $ | 13,242 | $ | (2,419) | $ | 32,352 | |||||||||||||||||||
Annualized net charge-offs to average loans and leases | (0.11) | % | 0.06 | % | 0.27 | % | (0.03) | % | 0.33 | % | |||||||||||||||||||
At quarter-end: | |||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses | $ | 300,171 | $ | 383,016 | $ | 381,621 | |||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses to loans and leases | |||||||||||||||||||||||||||||
held for investment | 1.54 | % | 2.02 | % | 1.94 | % | |||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses to nonaccrual | |||||||||||||||||||||||||||||
loans and leases held for investment | 528.4 | % | 566.2 | % | 229.7 | % | |||||||||||||||||||||||
Nonaccrual loans and leases held for investment | $ | 56,803 | $ | 67,652 | $ | 166,113 | |||||||||||||||||||||||
Performing TDRs held for investment | $ | 40,129 | $ | 27,999 | $ | 15,037 | |||||||||||||||||||||||
Classified loans and leases held for investment
|
$ | 147,267 | $ | 163,117 | $ | 293,230 | |||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | Six Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||
June 30, | March 31, | June 30, | June 30, | ||||||||||||||||||||||||||
Noninterest Income | 2021 | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||
Leased equipment income | $ | 10,847 | $ | 11,354 | $ | 12,037 | $ | 22,201 | $ | 24,288 | |||||||||||||||||||
Other commissions and fees | 10,704 | 9,158 | 10,111 | 19,862 | 19,832 | ||||||||||||||||||||||||
Service charges on deposit accounts | 3,452 | 2,934 | 2,004 | 6,386 | 4,662 | ||||||||||||||||||||||||
Gain on sale of loans and leases | 1,422 | 139 | 346 | 1,561 | 433 | ||||||||||||||||||||||||
Gain on sale of securities | — | 101 | 7,715 | 101 | 7,897 | ||||||||||||||||||||||||
Other income: | |||||||||||||||||||||||||||||
Dividends and gains (losses) on equity investments | 5,394 | 10,904 | 2,947 | 16,298 | 2,975 | ||||||||||||||||||||||||
Warrant income | 5,650 | 6,123 | 1,973 | 11,773 | 2,810 | ||||||||||||||||||||||||
Other | 2,902 | 4,116 | 1,725 | 7,018 | 5,061 | ||||||||||||||||||||||||
Total noninterest income | $ | 40,371 | $ | 44,829 | $ | 38,858 | $ | 85,200 | $ | 67,958 |
Three Months Ended | Six Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||
June 30, | March 31, | June 30, | June 30, | ||||||||||||||||||||||||||
Noninterest Expense | 2021 | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||
Compensation | $ | 90,807 | $ | 79,882 | $ | 61,910 | $ | 170,689 | $ | 123,192 | |||||||||||||||||||
Occupancy | 14,784 | 14,054 | 14,494 | 28,838 | 28,701 | ||||||||||||||||||||||||
Leased equipment depreciation | 8,614 | 8,969 | 7,102 | 17,583 | 14,307 | ||||||||||||||||||||||||
Data processing | 7,758 | 6,957 | 7,102 | 14,715 | 13,556 | ||||||||||||||||||||||||
Other professional services | 5,256 | 5,126 | 4,146 | 10,382 | 8,404 | ||||||||||||||||||||||||
Customer related expense | 4,973 | 4,818 | 4,408 | 9,791 | 8,340 | ||||||||||||||||||||||||
Loan expense | 4,031 | 3,193 | 3,379 | 7,224 | 6,029 | ||||||||||||||||||||||||
Insurance and assessments | 3,745 | 4,903 | 9,373 | 8,648 | 13,622 | ||||||||||||||||||||||||
Intangible asset amortization | 2,889 | 3,079 | 3,882 | 5,968 | 7,830 | ||||||||||||||||||||||||
Acquisition, integration and reorganization costs | 200 | 3,425 | — | 3,625 | — | ||||||||||||||||||||||||
Foreclosed assets (income) expense, net | (119) | 1 | (146) | (118) | (80) | ||||||||||||||||||||||||
Other | 8,812 | 15,729 | 11,315 | 24,541 | 21,034 | ||||||||||||||||||||||||
Total operating expense | 151,750 | 150,136 | 126,965 | 301,886 | 244,935 | ||||||||||||||||||||||||
Goodwill impairment | — | — | — | — | 1,470,000 | ||||||||||||||||||||||||
Total noninterest expense | $ | 151,750 | $ | 150,136 | $ | 126,965 | $ | 301,886 | $ | 1,714,935 |
June 30, 2021 | March 31, 2021 | December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair |
% of
|
Duration | Fair |
% of
|
Duration | Fair |
% of
|
Duration | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Security Type | Value |
Total
|
(in years) | Value |
Total
|
(in years) | Value |
Total
|
(in years) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Municipal securities | $ | 1,817,499 | 25 | % | 8.2 | $ | 1,646,054 | 28 | % | 8.5 | $ | 1,531,617 | 29 | % | 8.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agency commercial MBS | 1,257,628 | 18 | % | 3.6 | 1,273,402 | 22 | % | 3.8 | 1,281,877 | 24 | % | 3.2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agency residential CMOs | 1,142,398 | 16 | % | 3.0 | 1,108,828 | 19 | % | 2.8 | 1,219,880 | 23 | % | 2.7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury securities | 877,153 | 12 | % | 7.7 | 491,358 | 8 | % | 7.4 | 5,302 | — | % | 1.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agency residential MBS | 552,411 | 8 | % | 3.3 | 433,100 | 7 | % | 2.5 | 341,074 | 7 | % | 1.9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate debt securities | 508,708 | 7 | % | 3.8 | 380,407 | 6 | % | 3.9 | 311,889 | 6 | % | 3.7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Collateralized loan obligations | 382,043 | 5 | % | — | 244,240 | 4 | % | — | 135,876 | 3 | % | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Private label commercial MBS | 378,235 | 5 | % | 7.4 | 71,033 | 1 | % | 2.2 | 82,957 | 2 | % | 1.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset-backed securities | 149,583 | 2 | % | 0.1 | 152,982 | 3 | % | 0.1 | 166,546 | 3 | % | 0.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Private label residential CMOs | 96,922 | 1 | % | 2.5 | 103,376 | 2 | % | 2.6 | 116,946 | 2 | % | 2.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SBA securities | 36,028 | 1 | % | 3.7 | 36,910 | — | % | 3.7 | 41,627 | 1 | % | 3.2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total securities available- | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
for-sale | $ | 7,198,608 | 100 | % | 5.1 | $ | 5,941,690 | 100 | % | 4.8 | $ | 5,235,591 | 100 | % | 4.3 |
June 30, 2021 | |||||||||||
Fair |
% of
|
||||||||||
Municipal Securities by State |
Value
|
Total
|
|||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||
California | $ | 471,398 | 26 | % | |||||||
Texas | 325,433 | 18 | % | ||||||||
Washington | 284,026 | 15 | % | ||||||||
Maryland | 74,684 | 4 | % | ||||||||
Oregon | 71,513 | 4 | % | ||||||||
Georgia | 68,952 | 4 | % | ||||||||
New York | 67,159 | 4 | % | ||||||||
Colorado | 58,954 | 3 | % | ||||||||
Ohio | 39,666 | 2 | % | ||||||||
Tennessee | 35,617 | 2 | % | ||||||||
Total of ten largest states | 1,497,402 | 82 | % | ||||||||
All other states | 320,097 | 18 | % | ||||||||
Total municipal securities | $ | 1,817,499 | 100 | % |
June 30, 2021 | March 31, 2021 | December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
% of
|
% of
|
% of
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
Loan and Lease Portfolio
|
Balance |
Total
|
Balance |
Total
|
Balance |
Total
|
|||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate mortgage: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other commercial real estate | $ | 2,483,856 | 13 | % | $ | 2,617,227 | 14 | % | $ | 2,747,526 | 14 | % | |||||||||||||||||||||||
SBA program | 625,023 | 3 | % | 610,086 | 3 | % | 599,788 | 3 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Hotel | 521,869 | 2 | % | 539,139 | 3 | % | 571,917 | 3 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Healthcare real estate | 161,450 | 1 | % | 175,158 | 1 | % | 177,440 | 1 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Total commercial real estate mortgage | 3,792,198 | 19 | % | 3,941,610 | 21 | % | 4,096,671 | 21 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Income producing and other residential | 4,378,932 | 23 | % | 3,823,179 | 20 | % | 3,718,457 | 20 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Other residential real estate | 241,890 | 1 | % | 222,424 | 1 | % | 84,808 | — | % | ||||||||||||||||||||||||||
Total income producing and other | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
residential real estate mortgage | 4,620,822 | 24 | % | 4,045,603 | 21 | % | 3,803,265 | 20 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Total real estate mortgage | 8,413,020 | 43 | % | 7,987,213 | 42 | % | 7,899,936 | 41 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Real estate construction and land: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | 930,785 | 5 | % | 990,035 | 5 | % | 1,117,121 | 6 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Residential | 2,574,799 | 13 | % | 2,575,788 | 14 | % | 2,243,160 | 12 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Total real estate construction and land (1)
|
3,505,584 | 18 | % | 3,565,823 | 19 | % | 3,360,281 | 18 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Total real estate | 11,918,604 | 61 | % | 11,553,036 | 61 | % | 11,260,217 | 59 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Lender finance | 2,256,828 | 12 | % | 2,113,395 | 11 | % | 2,095,963 | 11 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Equipment finance | 638,898 | 3 | % | 647,423 | 4 | % | 700,042 | 4 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Premium finance | 482,822 | 2 | % | 449,440 | 2 | % | 438,761 | 2 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Other asset-based | 172,355 | 1 | % | 173,145 | 1 | % | 194,517 | 1 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Total asset-based | 3,550,903 | 18 | % | 3,383,403 | 18 | % | 3,429,283 | 18 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Equity fund loans | 1,245,283 | 6 | % | 889,828 | 5 | % | 1,032,718 | 5 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Venture lending | 504,149 | 3 | % | 605,970 | 3 | % | 665,790 | 4 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Total venture capital | 1,749,432 | 9 | % | 1,495,798 | 8 | % | 1,698,508 | 9 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Paycheck Protection Program | 609,200 | 3 | % | 1,079,258 | 5 | % | 1,057,422 | 5 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Secured business loans | 434,032 | 2 | % | 397,558 | 2 | % | 430,263 | 2 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Security monitoring | 207,232 | 1 | % | 205,798 | 1 | % | 329,312 | 2 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Other lending | 671,445 | 4 | % | 524,025 | 3 | % | 558,117 | 3 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Total other commercial | 1,921,909 | 10 | % | 2,206,639 | 11 | % | 2,375,114 | 12 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Total commercial | 7,222,244 | 37 | % | 7,085,840 | 37 | % | 7,502,905 | 39 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Consumer | 365,409 | 2 | % | 340,352 | 2 | % | 320,255 | 2 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Total loans and leases held for investment, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
net of deferred fees | $ | 19,506,257 | 100 | % | $ | 18,979,228 | 100 | % | $ | 19,083,377 | 100 | % |
June 30, 2021 | December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||
% of
|
% of
|
||||||||||||||||||||||
Real Estate Loans by State | Balance |
Total
|
Balance |
Total
|
|||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||
California | $ | 7,238,094 | 61 | % | $ | 6,942,768 | 62 | % | |||||||||||||||
New York | 728,125 | 6 | % | 716,329 | 6 | % | |||||||||||||||||
Florida | 715,790 | 6 | % | 598,167 | 5 | % | |||||||||||||||||
Colorado | 560,049 | 5 | % | 386,480 | 3 | % | |||||||||||||||||
Washington | 408,010 | 3 | % | 413,014 | 4 | % | |||||||||||||||||
Oregon | 299,084 | 2 | % | 269,600 | 2 | % | |||||||||||||||||
Texas | 243,830 | 2 | % | 263,731 | 2 | % | |||||||||||||||||
Arizona | 197,542 | 2 | % | 171,533 | 2 | % | |||||||||||||||||
Nevada | 185,716 | 2 | % | 195,663 | 2 | % | |||||||||||||||||
Georgia | 172,794 | 1 | % | 116,444 | 1 | % | |||||||||||||||||
Total of 10 largest states | 10,749,034 | 90 | % | 10,073,729 | 89 | % | |||||||||||||||||
All other states | 1,169,570 | 10 | % | 1,186,488 | 11 | % | |||||||||||||||||
Total real estate loans held for investment, net of deferred fees | $ | 11,918,604 | 100 | % | $ | 11,260,217 | 100 | % |
June 30, | March 31, |
December 31,
|
June 30, | ||||||||||||||||||||
Allowance for Credit Losses Data
|
2021 | 2021 | 2020 | 2020 | |||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||
Allowance for loan and lease losses | $ | 225,600 | $ | 292,445 | $ | 348,181 | $ | 301,050 | |||||||||||||||
Reserve for unfunded loan commitments | 74,571 | 90,571 | 85,571 | 80,571 | |||||||||||||||||||
Total allowance for credit losses | $ | 300,171 | $ | 383,016 | $ | 433,752 | $ | 381,621 | |||||||||||||||
Allowance for loan and lease losses to loans and leases held for investment | 1.16 | % | 1.54 | % | 1.82 | % | 1.53 | % | |||||||||||||||
Allowance for loan and lease losses to loans and leases held for investment, | |||||||||||||||||||||||
excluding PPP loans | 1.19 | % | 1.63 | % | 1.93 | % | 1.63 | % | |||||||||||||||
Allowance for credit losses to loans and leases held for investment | 1.54 | % | 2.02 | % | 2.27 | % | 1.94 | % | |||||||||||||||
Allowance for credit losses to loans and leases held for investment, | |||||||||||||||||||||||
excluding PPP loans | 1.59 | % | 2.14 | % | 2.41 | % | 2.06 | % | |||||||||||||||
Three Months Ended | Six Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||
June 30, | March 31, | June 30, | June 30, | ||||||||||||||||||||||||||
Allowance for Credit Losses Charge-offs
|
2021 | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||
Real estate mortgage: | |||||||||||||||||||||||||||||
Healthcare real estate | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||
Hotel | — | 343 | — | 343 | — | ||||||||||||||||||||||||
SBA program | 211 | 25 | 76 | 236 | 274 | ||||||||||||||||||||||||
Other commercial real estate | — | — | 4,106 | — | 4,233 | ||||||||||||||||||||||||
Total commercial real estate mortgage | 211 | 368 | 4,182 | 579 | 4,507 | ||||||||||||||||||||||||
Income producing and other residential | 55 | — | — | 55 | — | ||||||||||||||||||||||||
Other residential real estate | — | — | — | — | 175 | ||||||||||||||||||||||||
Total income producing and other residential | |||||||||||||||||||||||||||||
real estate mortgage | 55 | — | — | 55 | 175 | ||||||||||||||||||||||||
Total real estate mortgage | 266 | 368 | 4,182 | 634 | 4,682 | ||||||||||||||||||||||||
Real estate construction and land: | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | 75 | 700 | — | 775 | — | ||||||||||||||||||||||||
Residential | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Total real estate construction and land | 75 | 700 | — | 775 | — | ||||||||||||||||||||||||
Commercial: | |||||||||||||||||||||||||||||
Lender finance | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Equipment finance | — | — | — | — | 11,550 | ||||||||||||||||||||||||
Premium finance | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Other asset-based | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Total asset-based | — | — | — | — | 11,550 | ||||||||||||||||||||||||
Equity fund loans | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Venture lending | — | 620 | 6,470 | 620 | 6,813 | ||||||||||||||||||||||||
Total venture capital | — | 620 | 6,470 | 620 | 6,813 | ||||||||||||||||||||||||
Paycheck Protection Program | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Security monitoring | — | — | 4,180 | — | 10,236 | ||||||||||||||||||||||||
Secured business loans | — | 47 | — | 47 | 2,072 | ||||||||||||||||||||||||
Other lending | 277 | 1,907 | 789 | 2,184 | — | ||||||||||||||||||||||||
Total other commercial | 277 | 1,954 | 4,969 | 2,231 | 12,308 | ||||||||||||||||||||||||
Total commercial | 277 | 2,574 | 11,439 | 2,851 | 30,671 | ||||||||||||||||||||||||
Consumer | 198 | 346 | 165 | 544 | 638 | ||||||||||||||||||||||||
Total charge-offs | $ | 816 | $ | 3,988 | $ | 15,786 | $ | 4,804 | $ | 35,991 |
Three Months Ended | Six Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||
June 30, | March 31, | June 30, | June 30, | ||||||||||||||||||||||||||
Allowance for Credit Losses Recoveries | 2021 | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||
Real estate mortgage: | |||||||||||||||||||||||||||||
Healthcare real estate | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||
Hotel | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
SBA program | 20 | 17 | 15 | 37 | 122 | ||||||||||||||||||||||||
Other commercial real estate | 4,860 | 524 | 103 | 5,384 | 115 | ||||||||||||||||||||||||
Total commercial real estate mortgage | 4,880 | 541 | 118 | 5,421 | 237 | ||||||||||||||||||||||||
Income producing and other residential | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Other residential real estate | 2 | 4 | 9 | 6 | 14 | ||||||||||||||||||||||||
Total income producing and other | |||||||||||||||||||||||||||||
residential real estate mortgage | 2 | 4 | 9 | 6 | 14 | ||||||||||||||||||||||||
Total real estate mortgage | 4,882 | 545 | 127 | 5,427 | 251 | ||||||||||||||||||||||||
Real estate construction and land: | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Residential | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Total real estate construction and land | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Commercial: | |||||||||||||||||||||||||||||
Lender finance | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Equipment finance | 7 | 107 | 8 | 114 | 238 | ||||||||||||||||||||||||
Premium finance | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Other asset-based | 98 | 161 | 14 | 259 | 149 | ||||||||||||||||||||||||
Total asset-based | 105 | 268 | 22 | 373 | 387 | ||||||||||||||||||||||||
Equity fund loans | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Venture lending | 44 | 57 | 114 | 101 | 299 | ||||||||||||||||||||||||
Total venture capital | 44 | 57 | 114 | 101 | 299 | ||||||||||||||||||||||||
Paycheck Protection Program | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Security monitoring | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Secured business loans | 73 | 126 | 139 | 199 | 217 | ||||||||||||||||||||||||
Other lending | 807 | 246 | 2,117 | 1,053 | 2,444 | ||||||||||||||||||||||||
Total other commercial | 880 | 372 | 2,256 | 1,252 | 2,661 | ||||||||||||||||||||||||
Total commercial | 1,029 | 697 | 2,392 | 1,726 | 3,347 | ||||||||||||||||||||||||
Consumer | 60 | 10 | 25 | 70 | 41 | ||||||||||||||||||||||||
Total recoveries | $ | 5,971 | $ | 1,252 | $ | 2,544 | $ | 7,223 | $ | 3,639 |
June 30, 2021 | March 31, 2021 | December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
% of
|
% of
|
% of
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposit Composition | Balance |
Total
|
Balance |
Total
|
Balance |
Total
|
|||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing demand | $ | 11,252,286 | 38 | % | $ | 11,017,462 | 39 | % | $ | 9,193,827 | 37 | % | |||||||||||||||||||||||
Interest checking | 7,394,472 | 25 | % | 6,862,398 | 25 | % | 5,974,910 | 24 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Money market | 7,777,199 | 26 | % | 7,112,610 | 25 | % | 6,532,917 | 26 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Savings | 614,204 | 2 | % | 583,878 | 2 | % | 562,826 | 2 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Total core deposits | 27,038,161 | 91 | % | 25,576,348 | 91 | % | 22,264,480 | 89 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Non-core non-maturity deposits | 1,122,971 | 4 | % | 1,162,590 | 4 | % | 1,149,467 | 5 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Total non-maturity deposits | 28,161,132 | 95 | % | 26,738,938 | 95 | % | 23,413,947 | 94 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Time deposits $250,000 and under | 913,371 | 3 | % | 940,340 | 3 | % | 994,197 | 4 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Time deposits over $250,000 | 572,531 | 2 | % | 544,013 | 2 | % | 532,573 | 2 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Total time deposits | 1,485,902 | 5 | % | 1,484,353 | 5 | % | 1,526,770 | 6 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Total deposits | $ | 29,647,034 | 100 | % | $ | 28,223,291 | 100 | % | $ | 24,940,717 | 100 | % |
Time Deposits
|
|||||||||||||||||
$250,000
|
Over
|
||||||||||||||||
June 30, 2021 |
and Under
|
$250,000
|
Total
|
||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||
Maturities: | |||||||||||||||||
Due in three months or less | $ | 247,102 | $ | 94,967 | $ | 342,069 | |||||||||||
Due in over three months through six months | 198,239 | 129,168 | 327,407 | ||||||||||||||
Due in over six months through twelve months | 231,172 | 337,799 | 568,971 | ||||||||||||||
Total due within twelve months | 676,513 | 561,934 | 1,238,447 | ||||||||||||||
Due in over 12 months through 24 months | 101,988 | 8,296 | 110,284 | ||||||||||||||
Due in over 24 months | 134,870 | 2,301 | 137,171 | ||||||||||||||
Total | $ | 913,371 | $ | 572,531 | $ | 1,485,902 |
June 30, | March 31, |
December 31,
|
June 30, | ||||||||||||||||||||
2021 | 2021 | 2020 | 2020 | ||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||
Nonaccrual loans and leases held for investment | $ | 56,803 | $ | 67,652 | $ | 91,163 | $ | 166,113 | |||||||||||||||
Foreclosed assets, net | 13,227 | 14,298 | 14,027 | 1,449 | |||||||||||||||||||
Total nonperforming assets | $ | 70,030 | $ | 81,950 | $ | 105,190 | $ | 167,562 | |||||||||||||||
Performing TDRs held for investment | $ | 40,129 | $ | 27,999 | $ | 14,254 | $ | 15,037 | |||||||||||||||
Classified loans and leases held for investment | $ | 147,267 | $ | 163,117 | $ | 265,262 | $ | 293,230 | |||||||||||||||
Nonaccrual loans and leases held for investment to | |||||||||||||||||||||||
loans and leases held for investment | 0.29 | % | 0.36 | % | 0.48 | % | 0.84 | % | |||||||||||||||
Nonperforming assets to loans and leases held for investment | |||||||||||||||||||||||
and foreclosed assets, net | 0.36 | % | 0.43 | % | 0.55 | % | 0.85 | % | |||||||||||||||
Allowance for credit losses to nonaccrual loans and leases | |||||||||||||||||||||||
held for investment | 528.4 | % | 566.2 | % | 475.8 | % | 229.7 | % | |||||||||||||||
Classified loans and leases held for investment | |||||||||||||||||||||||
to loans and leases held for investment | 0.75 | % | 0.86 | % | 1.39 | % | 1.49 | % |
June 30, 2021 | March 31, 2021 | Increase (Decrease) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Accruing | Accruing | Accruing | |||||||||||||||||||||||||||||||||
and 30-89 | and 30-89 | and 30-89 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Days Past | Days Past | Days Past | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonaccrual | Due | Nonaccrual | Due | Nonaccrual | Due | ||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate mortgage: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | $ | 32,065 | $ | — | $ | 46,436 | $ | 5 | $ | (14,371) | $ | (5) | |||||||||||||||||||||||
Income producing and other residential | 6,133 | 2,179 | 2,471 | 6,339 | 3,662 | (4,160) | |||||||||||||||||||||||||||||
Total real estate mortgage | 38,198 | 2,179 | 48,907 | 6,344 | (10,709) | (4,165) | |||||||||||||||||||||||||||||
Real estate construction and land: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | 284 | — | 302 | — | (18) | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Residential | 1,934 | 22,714 | 416 | 1,241 | 1,518 | 21,473 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total real estate construction and land | 2,218 | 22,714 | 718 | 1,241 | 1,500 | 21,473 | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset-based | 1,973 | — | 2,379 | — | (406) | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Venture capital | 2,717 | — | 2,432 | 6,750 | 285 | (6,750) | |||||||||||||||||||||||||||||
Other commercial | 11,337 | 270 | 12,660 | 1,251 | (1,323) | (981) | |||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial | 16,027 | 270 | 17,471 | 8,001 | (1,444) | (7,731) | |||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | 360 | 1,454 | 556 | 954 | (196) | 500 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total held for investment | $ | 56,803 | $ | 26,617 | $ | 67,652 | $ | 16,540 | $ | (10,849) | $ | 10,077 | |||||||||||||||||||||||
June 30, | March 31, |
December 31,
|
June 30, | ||||||||||||||||||||
Property Type | 2021 | 2021 | 2020 | 2020 | |||||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | $ | 12,594 | $ | 13,612 | $ | 12,979 | $ | 28 | |||||||||||||||
Single-family residence | — | — | — | — | |||||||||||||||||||
Construction and land development | 219 | 219 | 219 | 219 | |||||||||||||||||||
Total OREO, net | 12,813 | 13,831 | 13,198 | 247 | |||||||||||||||||||
Other foreclosed assets | 414 | 467 | 829 | 1,202 | |||||||||||||||||||
Total foreclosed assets, net | $ | 13,227 | $ | 14,298 | $ | 14,027 | $ | 1,449 |
June 30, 2021 | March 31, 2021 | December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Number | Number | Number | |||||||||||||||||||||||||||||||||
of | of | of | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Performing TDRs
|
Balance | Loans | Balance | Loans | Balance | Loans | |||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate mortgage | $ | 6,415 | 19 | $ | 6,584 | 20 | $ | 6,631 | 20 | ||||||||||||||||||||||||||
Real estate construction and land | 1,439 | 1 | 1,445 | 1 | 1,451 | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | 32,250 | 20 | 19,944 | 23 | 6,146 | 21 | |||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | 25 | 1 | 26 | 1 | 26 | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total performing TDRs held for investment | $ | 40,129 | 41 | $ | 27,999 | 45 | $ | 14,254 | 43 | ||||||||||||||||||||||||||
June 30, | March 31, | December 31, | June 30, | ||||||||||||||||||||
Loan and Lease Credit Risk Ratings
|
2021 | 2021 | 2020 | 2020 | |||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||
Pass | $ | 18,822,938 | $ | 18,183,114 | $ | 18,096,830 | $ | 18,635,004 | |||||||||||||||
Special mention | 536,052 | 632,997 | 721,285 | 766,397 | |||||||||||||||||||
Classified | 147,267 | 163,117 | 265,262 | 293,230 | |||||||||||||||||||
Total loans and leases held for investment, net of deferred fees | $ | 19,506,257 | $ | 18,979,228 | $ | 19,083,377 | $ | 19,694,631 | |||||||||||||||
June 30, 2021 | March 31, 2021 | Increase (Decrease) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Special | Special | Special | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Classified | Mention | Classified | Mention | Classified | Mention | ||||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate mortgage: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | $ | 62,827 | $ | 242,159 | $ | 77,444 | $ | 254,463 | $ | (14,617) | $ | (12,304) | |||||||||||||||||||||||
Income producing and other residential | 12,681 | 60,843 | 9,064 | 63,231 | 3,617 | (2,388) | |||||||||||||||||||||||||||||
Total real estate mortgage | 75,508 | 303,002 | 86,508 | 317,694 | (11,000) | (14,692) | |||||||||||||||||||||||||||||
Real estate construction and land: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | 284 | 67,292 | 302 | 66,790 | (18) | 502 | |||||||||||||||||||||||||||||
Residential | 1,934 | 8,234 | 416 | 602 | 1,518 | 7,632 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total real estate construction and land | 2,218 | 75,526 | 718 | 67,392 | 1,500 | 8,134 | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset-based | 24,351 | 102,734 | 24,941 | 142,122 | (590) | (39,388) | |||||||||||||||||||||||||||||
Venture capital | 5,708 | 33,910 | 8,727 | 89,423 | (3,019) | (55,513) | |||||||||||||||||||||||||||||
Other commercial | 39,005 | 18,340 | 41,597 | 13,535 | (2,592) | 4,805 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial | 69,064 | 154,984 | 75,265 | 245,080 | (6,201) | (90,096) | |||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | 477 | 2,540 | 626 | 2,831 | (149) | (291) | |||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 147,267 | $ | 536,052 | $ | 163,117 | $ | 632,997 | $ | (15,850) | $ | (96,945) |
Minimum Required | |||||||||||||||||||||||
For Capital | For Capital | For Well | |||||||||||||||||||||
Adequacy | Conservation | Capitalized | |||||||||||||||||||||
Actual | Purposes | Buffer | Classification | ||||||||||||||||||||
June 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||
PacWest Bancorp Consolidated | |||||||||||||||||||||||
Tier 1 leverage capital ratio | 7.67% | 4.00% | 4.00% | N/A | |||||||||||||||||||
CET1 capital ratio | 10.41% | 4.50% | 7.00% | N/A | |||||||||||||||||||
Tier 1 capital ratio | 10.41% | 6.00% | 8.50% | N/A | |||||||||||||||||||
Total capital ratio | 14.99% | 8.00% | 10.50% | N/A | |||||||||||||||||||
Pacific Western Bank | |||||||||||||||||||||||
Tier 1 leverage capital ratio | 8.47% | 4.00% | 4.00% | 5.00% | |||||||||||||||||||
CET1 capital ratio | 11.51% | 4.50% | 7.00% | 6.50% | |||||||||||||||||||
Tier 1 capital ratio | 11.51% | 6.00% | 8.50% | 8.00% | |||||||||||||||||||
Total capital ratio | 14.22% | 8.00% | 10.50% | 10.00% |
Minimum Required | |||||||||||||||||||||||
For Capital | For Capital | For Well | |||||||||||||||||||||
Adequacy | Conservation | Capitalized | |||||||||||||||||||||
Actual | Purposes | Buffer | Classification | ||||||||||||||||||||
December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||
PacWest Bancorp Consolidated | |||||||||||||||||||||||
Tier 1 leverage capital ratio | 8.55% | 4.00% | 4.00% | N/A | |||||||||||||||||||
CET1 capital ratio | 10.53% | 4.50% | 7.00% | N/A | |||||||||||||||||||
Tier 1 capital ratio | 10.53% | 6.00% | 8.50% | N/A | |||||||||||||||||||
Total capital ratio | 13.76% | 8.00% | 10.50% | N/A | |||||||||||||||||||
Pacific Western Bank | |||||||||||||||||||||||
Tier 1 leverage capital ratio | 9.53% | 4.00% | 4.00% | 5.00% | |||||||||||||||||||
CET1 capital ratio | 11.73% | 4.50% | 7.00% | 6.50% | |||||||||||||||||||
Tier 1 capital ratio | 11.73% | 6.00% | 8.50% | 8.00% | |||||||||||||||||||
Total capital ratio | 12.99% | 8.00% | 10.50% | 10.00% |
June 30, | March 31, |
December 31,
|
|||||||||||||||
Primary Liquidity - On-Balance Sheet | 2021 | 2021 | 2020 | ||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||
Cash and due from banks | $ | 179,505 | $ | 177,199 | $ | 150,464 | |||||||||||
Interest-earning deposits in financial institutions | 5,678,587 | 5,517,667 | 3,010,197 | ||||||||||||||
Securities available-for-sale | 7,198,608 | 5,941,690 | 5,235,591 | ||||||||||||||
Less: pledged securities | (489,976) | (488,047) | (449,330) | ||||||||||||||
Total primary liquidity | $ | 12,566,724 | $ | 11,148,509 | $ | 7,946,922 | |||||||||||
Ratio of primary liquidity to total deposits | 42.4 | % | 39.5 | % | 31.9 | % |
Secondary Liquidity - Off-Balance Sheet | June 30, | March 31, |
December 31,
|
||||||||||||||
Available Secured Borrowing Capacity | 2021 | 2021 | 2020 | ||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||
Secured borrowing capacity with the FHLB | $ | 3,307,329 | $ | 3,459,294 | $ | 3,330,715 | |||||||||||
Less: secured advances outstanding | — | (5,000) | (5,000) | ||||||||||||||
Available secured borrowing capacity with the FHLB | 3,307,329 | 3,454,294 | 3,325,715 | ||||||||||||||
Available secured borrowing capacity with the FRBSF | 1,436,648 | 1,413,182 | 1,409,452 | ||||||||||||||
Total secondary liquidity | $ | 4,743,977 | $ | 4,867,476 | $ | 4,735,167 |
Due After | Due After | ||||||||||||||||||||||||||||
Due | One Year | Three Years | Due | ||||||||||||||||||||||||||
Within | Through | Through | After | ||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2021 | One Year | Three Years | Five Years | Five Years | Total | ||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||
Time deposits | $ | 1,238,447 | $ | 168,107 | $ | 79,348 | $ | — | $ | 1,485,902 | |||||||||||||||||||
Short-term borrowings | 6,625 | — | — | — | 6,625 | ||||||||||||||||||||||||
Long-term debt obligations (1)
|
— | — | — | 942,352 | 942,352 | ||||||||||||||||||||||||
Contractual interest (2)
|
14,891 | 28,153 | 25,558 | — | 68,602 | ||||||||||||||||||||||||
Operating lease obligations | 35,231 | 59,113 | 31,109 | 28,309 | 153,762 | ||||||||||||||||||||||||
Other contractual obligations | 76,958 | 113,426 | 11,150 | 25,822 | 227,356 | ||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 1,372,152 | $ | 368,799 | $ | 147,165 | $ | 996,483 | $ | 2,884,599 |
Forecasted | Forecasted | Forecasted | |||||||||||||||||||||
Net Interest | Percentage | Net Interest | Net Interest | ||||||||||||||||||||
Income | Change | Margin | Margin Change | ||||||||||||||||||||
June 30, 2021 | (Tax Equivalent) | From Base | (Tax Equivalent) | From Base | |||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | |||||||||||||||||||||||
Interest Rate Scenario: | |||||||||||||||||||||||
Up 300 basis points | $ | 1,296.5 | 25.1% | 4.08% | 0.82% | ||||||||||||||||||
Up 200 basis points | $ | 1,192.6 | 15.1% | 3.75% | 0.49% | ||||||||||||||||||
Up 100 basis points | $ | 1,101.1 | 6.3% | 3.47% | 0.21% | ||||||||||||||||||
BASE CASE | $ | 1,036.1 | — | 3.26% | — | ||||||||||||||||||
Down 25 basis points | $ | 1,033.3 | (0.3)% | 3.25% | (0.01)% | ||||||||||||||||||
Down 50 basis points | $ | 1,026.4 | (0.9)% | 3.23% | (0.03)% | ||||||||||||||||||
Down 100 basis points | $ | 1,022.0 | (1.4)% | 3.22% | (0.04)% | ||||||||||||||||||
June 30, 2021 | ||||||||
Total Amount of | ||||||||
Loans With | ||||||||
Basis Points of | "In-the-Money" | |||||||
Rate Increases | Loan Floors | |||||||
(Dollars in millions) | ||||||||
50 bps | $5,932 | |||||||
100 bps | $3,728 | |||||||
150 bps | $2,518 | |||||||
200 bps | $1,044 | |||||||
250 bps | $76 |
Total Number of | Maximum Dollar | ||||||||||||||||||||||
Shares Purchased | Value of Shares | ||||||||||||||||||||||
Total | as Part of | That May Yet | |||||||||||||||||||||
Number of | Average | Publicly | Be Purchased | ||||||||||||||||||||
Shares | Price Paid | Announced | Under the | ||||||||||||||||||||
Purchase Dates |
Purchased (1)
|
Per Share |
Program (2)
|
Program (2)
|
|||||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||||||||
April 1 - April 30, 2021
|
— | $ | — | — | $ | — | |||||||||||||||||
May 1 - May 31, 2021
|
135,663 | $ | 45.17 | — | $ | — | |||||||||||||||||
June 1 - June 30, 2021
|
1,148 | $ | 41.16 | — | $ | — | |||||||||||||||||
Total | 136,811 | $ | 45.14 | — |
Exhibit Number | Description | ||||
2.1 | |||||
3.1 | |||||
3.2 | |||||
3.3 | |||||
4.1 | |||||
10.1 | |||||
10.2 | |||||
10.3 | |||||
10.4 | |||||
10.5 | |||||
10.6 | |||||
10.7 | |||||
10.8 | |||||
10.9 | |||||
10.10 | |||||
31.1 | |||||
31.2 | |||||
32.1 | |||||
32.2 |
PACWEST BANCORP | ||||||||
Date: | August 6, 2021 |
/s/ Bart R. Olson
|
||||||
Bart R. Olson
|
||||||||
Chief Financial Officer and Principal Financial Officer |
You have been granted the following Stock Award: | ||||||||
Name of Grantee: |
|
|||||||
Total Number of Shares Granted: ("Granted Stock") |
|
|||||||
Type of Stock Award: |
Restricted Stock Award |
|||||||
Date of Grant: |
||||||||
Vesting Schedule:
|
The Granted Stock shall vest in full over 4 years. The first one-fourth of the Granted Stock shall vest on the date the Grantee completes one year of continuous Service after the Vesting Commencement Date. An additional one-fourth of the Granted Stock shall vest on the date the Grantee completes each year of continuous Service thereafter until Grantee is100% vested in the Restricted Stock on the 4th year anniversary of the Vesting Commencement Date. | |||||||
Vesting Commencement Date: |
The date that is the last day of the month in which the Grant is made. |
By: |
|
|||||||
Name: |
GRANTEE: | PACWEST BANCORP | |||||||||||||||||||
By: | By: | |||||||||||||||||||
Name: | Name: | |||||||||||||||||||
Date: | August 6, 2021 |
/s/ Matthew P. Wagner
|
||||||
Matthew P. Wagner
Chief Executive Officer
|
Date: | August 6, 2021 |
/s/ Bart R. Olson
|
||||||
Bart R. Olson
Executive Vice President and Chief Financial Officer
|
Date: | August 6, 2021 |
/s/ Matthew P. Wagner
|
||||||
Matthew P. Wagner
Chief Executive Officer
|
Date: | August 6, 2021 |
/s/ Bart R. Olson
|
||||||
Bart R. Olson
Executive Vice President and Chief Financial Officer
|