Delaware | 95-4803544 | |||||||||||||
(State or other jurisdiction of incorporation or organization) | (I.R.S. Employer Identification No.) | |||||||||||||
N/A | N/A | |||||||||||||
(Address of principal executive offices) | (Zip Code) | |||||||||||||
Title of each class | Trading Symbol(s) | Name of each exchange on which registered | ||||||||||||
Common Stock, par value $0.000001 per share | ATVI | The Nasdaq Global Select Market |
Large Accelerated Filer | ☒ | Non-accelerated Filer | ☐ | Accelerated Filer | ☐ | ||||||||||||||||||
Smaller reporting company |
☐
|
||||||||||||||||||||||
Emerging growth company |
☐
|
At September 30, 2021 | At December 31, 2020 | ||||||||||
Assets | |||||||||||
Current assets: | |||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 9,718 | $ | 8,647 | |||||||
Accounts receivable, net of allowances of $36 and $83, at September 30, 2021 and December 31, 2020, respectively
|
585 | 1,052 | |||||||||
Software development | 227 | 352 | |||||||||
Other current assets | 681 | 514 | |||||||||
Total current assets | 11,211 | 10,565 | |||||||||
Software development | 349 | 160 | |||||||||
Property and equipment, net | 171 | 209 | |||||||||
Deferred income taxes, net | 1,400 | 1,318 | |||||||||
Other assets | 632 | 641 | |||||||||
Intangible assets, net | 449 | 451 | |||||||||
Goodwill | 9,765 | 9,765 | |||||||||
Total assets | $ | 23,977 | $ | 23,109 | |||||||
Liabilities and Shareholders’ Equity | |||||||||||
Current liabilities: | |||||||||||
Accounts payable | $ | 248 | $ | 295 | |||||||
Deferred revenues | 844 | 1,689 | |||||||||
Accrued expenses and other liabilities | 924 | 1,116 | |||||||||
Total current liabilities | 2,016 | 3,100 | |||||||||
Long-term debt, net | 3,607 | 3,605 | |||||||||
Deferred income taxes, net | 433 | 418 | |||||||||
Other liabilities | 971 | 949 | |||||||||
Total liabilities | 7,027 | 8,072 | |||||||||
Shareholders’ equity: | |||||||||||
Common stock, $0.000001 par value, 2,400,000,000 shares authorized, 1,207,443,667 and 1,202,906,087 shares issued at September 30, 2021 and December 31, 2020, respectively
|
— | — | |||||||||
Additional paid-in capital | 11,640 | 11,531 | |||||||||
Less: Treasury stock, at cost, 428,676,471 shares at September 30, 2021 and December 31, 2020
|
(5,563) | (5,563) | |||||||||
Retained earnings | 11,460 | 9,691 | |||||||||
Accumulated other comprehensive loss | (587) | (622) | |||||||||
Total shareholders’ equity | 16,950 | 15,037 | |||||||||
Total liabilities and shareholders’ equity | $ | 23,977 | $ | 23,109 |
For the Three Months Ended September 30, | For the Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net revenues | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Product sales | $ | 423 | $ | 408 | $ | 1,666 | $ | 1,484 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
In-game, subscription, and other revenues | 1,647 | 1,546 | 4,974 | 4,190 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net revenues | 2,070 | 1,954 | 6,640 | 5,674 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Costs and expenses | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cost of revenues—product sales: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Product costs | 120 | 101 | 375 | 357 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software royalties, amortization, and intellectual property licenses | 72 | 37 | 272 | 152 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cost of revenues—in-game, subscription, and other: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Game operations and distribution costs | 307 | 290 | 925 | 819 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software royalties, amortization, and intellectual property licenses | 28 | 41 | 87 | 115 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Product development | 329 | 274 | 1,016 | 802 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sales and marketing | 244 | 238 | 727 | 722 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
General and administrative | 143 | 186 | 614 | 529 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restructuring and related costs | 3 | 9 | 46 | 39 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total costs and expenses | 1,246 | 1,176 | 4,062 | 3,535 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating income | 824 | 778 | 2,578 | 2,139 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
65 | 25 | 52 | 55 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss on extinguishment of debt | — | 31 | — | 31 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income tax expense | 759 | 722 | 2,526 | 2,053 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense | 120 | 118 | 391 | 365 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 639 | $ | 604 | $ | 2,135 | $ | 1,688 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings per common share | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic | $ | 0.82 | $ | 0.78 | $ | 2.75 | $ | 2.19 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted | $ | 0.82 | $ | 0.78 | $ | 2.72 | $ | 2.17 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted-average number of shares outstanding | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic | 778 | 772 | 777 | 771 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted | 783 | 779 | 784 | 777 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
For the Three Months Ended September 30, | For the Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 639 | $ | 604 | $ | 2,135 | $ | 1,688 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss): | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency translation adjustments, net of tax | (14) | 21 | (8) | 11 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unrealized gains (losses) on forward contracts designated as hedges, net of tax
|
14 | (18) | 40 | (26) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unrealized gains (losses) on available-for-sale securities, net of tax | 6 | (2) | 3 | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total other comprehensive income (loss) | $ | 6 | $ | 1 | $ | 35 | $ | (14) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Comprehensive income | $ | 645 | $ | 605 | $ | 2,170 | $ | 1,674 |
For the Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||
Cash flows from operating activities: | |||||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 2,135 | $ | 1,688 | |||||||||||||||||||||||||
Adjustments to reconcile net income to net cash provided by operating activities: | |||||||||||||||||||||||||||||
Deferred income taxes | (82) | (13) | |||||||||||||||||||||||||||
Non-cash operating lease cost | 46 | 48 | |||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | 88 | 152 | |||||||||||||||||||||||||||
Amortization of capitalized software development costs and intellectual property licenses (1) | 256 | 141 | |||||||||||||||||||||||||||
Share-based compensation expense (2) | 259 | 138 | |||||||||||||||||||||||||||
(36) | (3) | ||||||||||||||||||||||||||||
Other | (3) | 15 | |||||||||||||||||||||||||||
Changes in operating assets and liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||
Accounts receivable, net | 462 | 225 | |||||||||||||||||||||||||||
Software development and intellectual property licenses | (303) | (300) | |||||||||||||||||||||||||||
Other assets | (88) | (179) | |||||||||||||||||||||||||||
Deferred revenues | (818) | (322) | |||||||||||||||||||||||||||
Accounts payable | (46) | (71) | |||||||||||||||||||||||||||
Accrued expenses and other liabilities | (117) | (407) | |||||||||||||||||||||||||||
Net cash provided by operating activities | 1,753 | 1,112 | |||||||||||||||||||||||||||
Cash flows from investing activities: | |||||||||||||||||||||||||||||
Proceeds from maturities of available-for-sale investments | 120 | 36 | |||||||||||||||||||||||||||
Proceeds from sale of available-for-sale investments | 66 | — | |||||||||||||||||||||||||||
Purchases of available-for-sale investments | (248) | (158) | |||||||||||||||||||||||||||
Capital expenditures | (59) | (56) | |||||||||||||||||||||||||||
Other investing activities | 20 | — | |||||||||||||||||||||||||||
Net cash used in investing activities | (101) | (178) | |||||||||||||||||||||||||||
Cash flows from financing activities: | |||||||||||||||||||||||||||||
Proceeds from issuance of common stock to employees | 78 | 114 | |||||||||||||||||||||||||||
Tax payment related to net share settlements on restricted stock units | (246) | (41) | |||||||||||||||||||||||||||
Dividends paid | (365) | (316) | |||||||||||||||||||||||||||
Proceeds from debt issuances, net of discounts | — | 1,994 | |||||||||||||||||||||||||||
Repayment of long-term debt | — | (1,050) | |||||||||||||||||||||||||||
Payment of financing costs | — | (20) | |||||||||||||||||||||||||||
Premium payment for early redemption of note | — | (28) | |||||||||||||||||||||||||||
Net cash (used in) provided by financing activities | (533) | 653 | |||||||||||||||||||||||||||
Effect of foreign exchange rate changes on cash and cash equivalents | (35) | 32 | |||||||||||||||||||||||||||
Net increase (decrease) in cash and cash equivalents and restricted cash | 1,084 | 1,619 | |||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents and restricted cash at beginning of period | 8,652 | 5,798 | |||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents and restricted cash at end of period | $ | 9,736 | $ | 7,417 | |||||||||||||||||||||||||
Common Stock | Treasury Stock |
Additional
Paid-In Capital |
Retained
Earnings |
Accumulated
Other Comprehensive Income (Loss) |
Total
Shareholders’ Equity |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shares | Amount | Shares | Amount | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2020 | 1,203 | $ | — | (429) | $ | (5,563) | $ | 11,531 | $ | 9,691 | $ | (622) | $ | 15,037 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Components of comprehensive income: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | — | — | — | — | — | 619 | — | 619 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) | — | — | — | — | — | — | 22 | 22 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Issuance of common stock pursuant to employee stock options | 1 | — | — | — | 33 | — | — | 33 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Issuance of common stock pursuant to restricted stock units | 4 | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restricted stock surrendered for employees’ tax liability | (2) | — | — | — | (165) | — | — | (165) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Share-based compensation expense related to employee stock options and restricted stock units | — | — | — | — | 150 | — | — | 150 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends ($0.47 per common share)
|
— | — | — | — | — | (365) | — | (365) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at March 31, 2021 | 1,206 | $ | — | (429) | $ | (5,563) | $ | 11,549 | $ | 9,945 | $ | (600) | $ | 15,331 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Components of comprehensive income: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | — | — | — | — | — | 876 | — | 876 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) | — | — | — | — | — | — | 7 | 7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Issuance of common stock pursuant to employee stock options | — | — | — | — | 33 | — | — | 33 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restricted stock surrendered for employees’ tax liability | — | — | — | — | (7) | — | — | (7) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Share-based compensation expense related to employee stock options and restricted stock units | — | — | — | — | 46 | — | — | 46 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at June 30, 2021 | 1,206 | $ | — | (429) | $ | (5,563) | $ | 11,621 | $ | 10,821 | $ | (593) | $ | 16,286 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Components of comprehensive income: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | — | — | — | — | — | 639 | — | 639 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) | — | — | — | — | — | — | 6 | 6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Issuance of common stock pursuant to employee stock options | — | — | — | — | 12 | — | — | 12 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Issuance of common stock pursuant to restricted stock units | 2 | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restricted stock surrendered for employees’ tax liability | (1) | — | — | — | (73) | — | — | (73) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Share-based compensation expense related to employee stock options and restricted stock units | — | — | — | — | 80 | — | — | 80 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at September 30, 2021 | 1,207 | $ | — | (429) | $ | (5,563) | $ | 11,640 | $ | 11,460 | $ | (587) | $ | 16,950 |
Common Stock | Treasury Stock |
Additional
Paid-In Capital |
Retained
Earnings |
Accumulated
Other Comprehensive Income (Loss) |
Total
Shareholders’ Equity |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shares | Amount | Shares | Amount | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2019 | 1,197 | $ | — | (429) | $ | (5,563) | $ | 11,174 | $ | 7,813 | $ | (619) | $ | 12,805 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Cumulative impact from adoption of new credit loss standard | — | — | — | — | — | (3) | — | (3) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Components of comprehensive income: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | — | — | — | — | — | 505 | — | 505 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) | — | — | — | — | — | — | (9) | (9) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Issuance of common stock pursuant to employee stock options | 1 | — | — | — | 27 | — | — | 27 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Issuance of common stock pursuant to restricted stock units | 1 | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restricted stock surrendered for employees’ tax liability | — | — | — | — | (31) | — | — | (31) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Share-based compensation expense related to employee stock options and restricted stock units | — | — | — | — | 43 | — | — | 43 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends ($0.41 per common share)
|
— | — | — | — | — | (316) | — | (316) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at March 31, 2020 | 1,199 | $ | — | (429) | $ | (5,563) | $ | 11,213 | $ | 7,999 | $ | (628) | $ | 13,021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Components of comprehensive income: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | — | — | — | — | — | 580 | — | 580 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) | — | — | — | — | — | — | (6) | (6) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Issuance of common stock pursuant to employee stock options | 1 | — | — | — | 44 | — | — | 44 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restricted stock surrendered for employees’ tax liability | — | — | — | — | (3) | — | — | (3) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Share-based compensation expense related to employee stock options and restricted stock units | — | — | — | — | 46 | — | — | 46 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at June 30, 2020 | 1,200 | $ | — | (429) | $ | (5,563) | $ | 11,300 | $ | 8,579 | $ | (634) | $ | 13,682 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Components of comprehensive income: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | — | — | — | — | — | 604 | — | 604 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) | — | — | — | — | — | — | 1 | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Issuance of common stock pursuant to employee stock options | 1 | — | — | — | 43 | — | — | 43 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restricted stock surrendered for employees’ tax liability | — | — | — | — | (6) | — | — | (6) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Share-based compensation expense related to employee stock options and restricted stock units | — | — | — | — | 58 | — | — | 58 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at September 30, 2020 | 1,201 | $ | — | (429) | $ | (5,563) | $ | 11,395 | $ | 9,183 | $ | (633) | $ | 14,382 |
For the Three Months Ended September 30, | For the Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of capitalized software development costs and intellectual property licenses | $ | 71 | $ | 37 | $ | 270 | $ | 149 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
At September 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||
Estimated
useful lives |
Gross
carrying amount |
Accumulated
amortization |
Net
carrying amount |
||||||||||||||||||||||||||
Acquired definite-lived intangible assets: | |||||||||||||||||||||||||||||
Internally-developed franchises | 3 | - | 11 years | $ | 1,154 | $ | (1,154) | $ | — | ||||||||||||||||||||
Trade names and other | 1 | - | 10 years | 80 | (64) | 16 | |||||||||||||||||||||||
Total definite-lived intangible assets (1) | $ | 1,234 | $ | (1,218) | $ | 16 | |||||||||||||||||||||||
Acquired indefinite-lived intangible assets: | |||||||||||||||||||||||||||||
Activision trademark | Indefinite | $ | 386 | ||||||||||||||||||||||||||
Acquired trade names | Indefinite | 47 | |||||||||||||||||||||||||||
Total indefinite-lived intangible assets | $ | 433 | |||||||||||||||||||||||||||
Total intangible assets, net | $ | 449 |
At December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||
Estimated
useful lives |
Gross
carrying amount |
Accumulated
amortization |
Net carrying
amount |
||||||||||||||||||||||||||
Acquired definite-lived intangible assets: | |||||||||||||||||||||||||||||
Internally-developed franchises | 3 | - | 11 years | $ | 1,154 | $ | (1,151) | $ | 3 | ||||||||||||||||||||
Developed software | 2 | - | 5 years | 601 | (601) | — | |||||||||||||||||||||||
Trade names and other | 1 | - | 10 years | 73 | (58) | 15 | |||||||||||||||||||||||
Total definite-lived intangible assets | $ | 1,828 | $ | (1,810) | $ | 18 | |||||||||||||||||||||||
Acquired indefinite-lived intangible assets: | |||||||||||||||||||||||||||||
Activision trademark | Indefinite | $ | 386 | ||||||||||||||||||||||||||
Acquired trade names | Indefinite | 47 | |||||||||||||||||||||||||||
Total indefinite-lived intangible assets | $ | 433 | |||||||||||||||||||||||||||
Total intangible assets, net | $ | 451 |
Activision | Blizzard | King | Total | ||||||||||||||||||||||||||
Goodwill | $ | 6,899 | $ | 190 | $ | 2,676 | $ | 9,765 |
Fair Value Measurements at September 30, 2021 Using | |||||||||||||||||||||||||||||
As of September 30, 2021 |
Quoted Prices in Active Markets for Identical Assets
(Level 1) |
Significant Other Observable Inputs
(Level 2) |
Significant Unobservable Inputs
(Level 3) |
Balance Sheet
Classification |
|||||||||||||||||||||||||
Financial Assets: | |||||||||||||||||||||||||||||
Recurring fair value measurements: | |||||||||||||||||||||||||||||
Money market funds | $ | 9,422 | $ | 9,422 | $ | — | $ | — | Cash and cash equivalents | ||||||||||||||||||||
Foreign government treasury bills | 29 | 29 | — | — | Cash and cash equivalents | ||||||||||||||||||||||||
U.S. treasuries and government agency securities | 224 | 224 | — | — | Other current assets | ||||||||||||||||||||||||
Equity securities | 58 | 58 | — | — | Other current assets | ||||||||||||||||||||||||
Foreign currency forward contracts designated as hedges | 15 | — | 15 | — | Other current assets & Other assets | ||||||||||||||||||||||||
Foreign currency forward contracts not designated as hedges | 6 | — | 6 | — | Other current assets | ||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 9,754 | $ | 9,733 | $ | 21 | $ | — | |||||||||||||||||||||
Financial Liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency forward contracts designated as hedges | $ | (3) | $ | — | $ | (3) | $ | — | Accrued expenses and other liabilities | ||||||||||||||||||||
Fair Value Measurements at December 31, 2020 Using | |||||||||||||||||||||||||||||
As of December 31, 2020 |
Quoted Prices in Active Markets for Identical Assets
(Level 1) |
Significant Other Observable Inputs
(Level 2) |
Significant Unobservable Inputs
(Level 3) |
Balance Sheet
Classification |
|||||||||||||||||||||||||
Financial Assets: | |||||||||||||||||||||||||||||
Recurring fair value measurements: | |||||||||||||||||||||||||||||
Money market funds | $ | 8,345 | $ | 8,345 | $ | — | $ | — | Cash and cash equivalents | ||||||||||||||||||||
Foreign government treasury bills | 34 | 34 | — | — | Cash and cash equivalents | ||||||||||||||||||||||||
U.S. treasuries and government agency securities | 164 | 164 | — | — | Other current assets | ||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 8,543 | $ | 8,543 | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||||
Financial Liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency forward contracts not designated as hedges | $ | (2) | $ | — | $ | (2) | $ | — | Accrued expenses and other liabilities | ||||||||||||||||||||
Foreign currency forward contracts designated as hedges | (24) | — | (24) | — | Accrued expenses and other liabilities | ||||||||||||||||||||||||
Total | $ | (26) | $ | — | $ | (26) | $ | — | |||||||||||||||||||||
As of September 30, 2021 | As of December 31, 2020 | ||||||||||||||||
Notional amount | Fair value gain (loss) | Notional amount | Fair value gain (loss) | ||||||||||||||
Foreign Currency: | |||||||||||||||||
Buy USD, Sell EUR | $ | 700 | $ | 12 | $ | 542 | $ | (24) |
As of September 30, 2021 | As of December 31, 2020 | ||||||||||||||||
Notional amount | Fair value gain (loss) | Notional amount | Fair value gain (loss) | ||||||||||||||
Foreign Currency: | |||||||||||||||||
Buy USD, Sell EUR | $ | 68 | $ | 3 | $ | — | $ | — | |||||||||
Buy USD, Sell GBP | $ | 144 | $ | 3 | $ | 116 | $ | (2) | |||||||||
At September 30, 2021 | At December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unsecured Senior Notes | Interest Rate | Semi-Annual Interest Payments Due On | Maturity | Principal |
Fair Value
(Level 2) |
Principal |
Fair Value
(Level 2) |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2026 Notes | 3.40% | Mar. 15 & Sept. 15 | Sept. 2026 | $ | 850 | $ | 927 | $ | 850 | $ | 970 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
2027 Notes | 3.40% | Jun. 15 & Dec. 15 | Jun. 2027 | 400 | 439 | 400 | 454 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2030 Notes | 1.35% | Mar. 15 & Sept. 15 | Sept. 2030 | 500 | 466 | 500 | 490 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2047 Notes | 4.50% | Jun. 15 & Dec. 15 | Jun. 2047 | 400 | 492 | 400 | 525 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2050 Notes | 2.50% | Mar. 15 & Sept. 15 | Sept. 2050 | 1,500 | 1,320 | 1,500 | 1,462 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total gross long-term debt | $ | 3,650 | $ | 3,650 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unamortized discount and deferred financing costs | (43) | (45) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net carrying amount | $ | 3,607 | $ | 3,605 |
For the Nine Months Ended September 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||
Foreign currency
translation adjustments |
Unrealized gain (loss)
on available-for- sale securities |
Unrealized gain (loss)
on forward contracts |
Total | ||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2020 | $ | (589) | $ | (5) | $ | (28) | $ | (622) | |||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) before reclassifications | (8) | — | 27 | 19 | |||||||||||||||||||
Amounts reclassified from accumulated other comprehensive income (loss) into earnings | — | 3 | 13 | 16 | |||||||||||||||||||
Balance at September 30, 2021 | $ | (597) | $ | (2) | $ | 12 | $ | (587) |
For the Nine Months Ended September 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||
Foreign currency
translation adjustments |
Unrealized gain (loss)
on available-for- sale securities |
Unrealized gain (loss)
on forward contracts |
Total | ||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2019 | $ | (624) | $ | (3) | $ | 8 | $ | (619) | |||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) before reclassifications
|
13 | — | (19) | (6) | |||||||||||||||||||
Amounts reclassified from accumulated other comprehensive income (loss) into earnings
|
(2) | 1 | (7) | (8) | |||||||||||||||||||
Balance at September 30, 2020 | $ | (613) | $ | (2) | $ | (18) | $ | (633) |
Three Months Ended September 30, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||
Activision | Blizzard | King | Total | |||||||||||||||||||||||
Segment Revenues | ||||||||||||||||||||||||||
Net revenues from external customers | $ | 641 | $ | 478 | $ | 652 | $ | 1,771 | ||||||||||||||||||
Intersegment net revenues (1) | — | 15 | — | 15 | ||||||||||||||||||||||
Segment net revenues | $ | 641 | $ | 493 | $ | 652 | $ | 1,786 | ||||||||||||||||||
Segment operating income | $ | 244 | $ | 188 | $ | 303 | $ | 735 | ||||||||||||||||||
Three Months Ended September 30, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||
Activision | Blizzard | King | Total | |||||||||||||||||||||||
Segment Revenues | ||||||||||||||||||||||||||
Net revenues from external customers | $ | 773 | $ | 393 | $ | 536 | $ | 1,702 | ||||||||||||||||||
Intersegment net revenues (1) | — | 18 | — | 18 | ||||||||||||||||||||||
Segment net revenues | $ | 773 | $ | 411 | $ | 536 | $ | 1,720 | ||||||||||||||||||
Segment operating income | $ | 345 | $ | 133 | $ | 248 | $ | 726 | ||||||||||||||||||
Nine Months Ended September 30, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||
Activision | Blizzard | King | Total | |||||||||||||||||||||||
Segment Revenues | ||||||||||||||||||||||||||
Net revenues from external customers | $ | 2,321 | $ | 1,347 | $ | 1,896 | $ | 5,564 | ||||||||||||||||||
Intersegment net revenues (1) | — | 62 | — | 62 | ||||||||||||||||||||||
Segment net revenues | $ | 2,321 | $ | 1,409 | $ | 1,896 | $ | 5,626 | ||||||||||||||||||
Segment operating income | $ | 1,049 | $ | 537 | $ | 755 | $ | 2,341 | ||||||||||||||||||
Nine Months Ended September 30, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||
Activision | Blizzard | King | Total | |||||||||||||||||||||||
Segment Revenues | ||||||||||||||||||||||||||
Net revenues from external customers | $ | 2,285 | $ | 1,264 | $ | 1,587 | $ | 5,136 | ||||||||||||||||||
Intersegment net revenues (1) | — | 62 | — | 62 | ||||||||||||||||||||||
Segment net revenues | $ | 2,285 | $ | 1,326 | $ | 1,587 | $ | 5,198 | ||||||||||||||||||
Segment operating income | $ | 1,088 | $ | 533 | $ | 615 | $ | 2,236 |
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reconciliation to consolidated net revenues:
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Segment net revenues | $ | 1,786 | $ | 1,720 | $ | 5,626 | $ | 5,198 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenues from non-reportable segments (1)
|
109 | 65 | 303 | 232 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net effect from recognition (deferral) of deferred net revenues (2)
|
190 | 187 | 773 | 306 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Elimination of intersegment revenues (3)
|
(15) | (18) | (62) | (62) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consolidated net revenues
|
$ | 2,070 | $ | 1,954 | $ | 6,640 | $ | 5,674 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Reconciliation to consolidated income before income tax expense:
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Segment operating income
|
$ | 735 | $ | 726 | $ | 2,341 | $ | 2,236 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating income (loss) from non-reportable segments (1) | 4 | (20) | (12) | (27) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net effect from recognition (deferral) of deferred net revenues and related cost of revenues (2)
|
154 | 150 | 562 | 169 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Share-based compensation expense | (64) | (53) | (259) | (138) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of intangible assets
|
(2) | (16) | (8) | (62) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(3) | (9) | (46) | (39) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consolidated operating income
|
824 | 778 | 2,578 | 2,139 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest and other expense (income), net
|
65 | 25 | 52 | 55 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss on extinguishment of debt
|
— | 31 | — | 31 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consolidated income before income tax expense | $ | 759 | $ | 722 | $ | 2,526 | $ | 2,053 |
Three Months Ended September 30, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Activision | Blizzard | King | Non-reportable segments | Elimination of intersegment revenues (3) | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Net revenues by distribution channel: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Digital online channels (1) | $ | 723 | $ | 493 | $ | 651 | $ | — | $ | (15) | $ | 1,852 | ||||||||||||||||||||||||||
Retail channels | 63 | 6 | — | — | — | 69 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other (2) | 8 | 33 | — | 108 | — | 149 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consolidated net revenues | $ | 794 | $ | 532 | $ | 651 | $ | 108 | $ | (15) | $ | 2,070 | ||||||||||||||||||||||||||
Change in deferred revenues: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Digital online channels (1) | $ | (128) | $ | (37) | $ | 1 | $ | — | $ | — | $ | (164) | ||||||||||||||||||||||||||
Retail channels | (25) | (2) | — | — | — | (27) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other (2) | — | — | — | 1 | — | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total change in deferred revenues | $ | (153) | $ | (39) | $ | 1 | $ | 1 | $ | — | $ | (190) | ||||||||||||||||||||||||||
Segment net revenues: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Digital online channels (1) | $ | 595 | $ | 456 | $ | 652 | $ | — | $ | (15) | $ | 1,688 | ||||||||||||||||||||||||||
Retail channels | 38 | 4 | — | — | — | 42 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other (2) | 8 | 33 | — | 109 | — | 150 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total segment net revenues | $ | 641 | $ | 493 | $ | 652 | $ | 109 | $ | (15) | $ | 1,880 |
Three Months Ended September 30, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Activision | Blizzard | King | Non-reportable segments | Elimination of intersegment revenues (3) | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Net revenues by distribution channel: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Digital online channels (1) | $ | 826 | $ | 405 | $ | 540 | $ | — | $ | (18) | $ | 1,753 | ||||||||||||||||||||||||||
Retail channels | 110 | 7 | — | — | — | 117 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other (2) | 8 | 11 | — | 65 | — | 84 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consolidated net revenues | $ | 944 | $ | 423 | $ | 540 | $ | 65 | $ | (18) | $ | 1,954 | ||||||||||||||||||||||||||
Change in deferred revenues: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Digital online channels (1) | $ | (130) | $ | (14) | $ | (4) | $ | — | $ | — | $ | (148) | ||||||||||||||||||||||||||
Retail channels | (41) | 2 | — | — | — | (39) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other (2) | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total change in deferred revenues | $ | (171) | $ | (12) | $ | (4) | $ | — | $ | — | $ | (187) | ||||||||||||||||||||||||||
Segment net revenues: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Digital online channels (1) | $ | 696 | $ | 391 | $ | 536 | $ | — | $ | (18) | $ | 1,605 | ||||||||||||||||||||||||||
Retail channels | 69 | 9 | — | — | — | 78 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other (2) | 8 | 11 | — | 65 | — | 84 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total segment net revenues | $ | 773 | $ | 411 | $ | 536 | $ | 65 | $ | (18) | $ | 1,767 |
Nine Months Ended September 30, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Activision | Blizzard | King | Non-reportable segments | Elimination of intersegment revenues (3) | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Net revenues by distribution channel: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Digital online channels (1) | $ | 2,625 | $ | 1,426 | $ | 1,894 | $ | — | $ | (62) | $ | 5,883 | ||||||||||||||||||||||||||
Retail channels | 334 | 20 | — | — | — | 354 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other (2) | 38 | 71 | — | 294 | — | 403 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consolidated net revenues | $ | 2,997 | $ | 1,517 | $ | 1,894 | $ | 294 | $ | (62) | $ | 6,640 | ||||||||||||||||||||||||||
Change in deferred revenues: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Digital online channels (1) | $ | (491) | $ | (101) | $ | 2 | $ | — | $ | — | $ | (590) | ||||||||||||||||||||||||||
Retail channels | (185) | (7) | — | — | — | (192) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other (2) | — | — | — | 9 | — | 9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total change in deferred revenues | $ | (676) | $ | (108) | $ | 2 | $ | 9 | $ | — | $ | (773) | ||||||||||||||||||||||||||
Segment net revenues: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Digital online channels (1) | $ | 2,134 | $ | 1,325 | $ | 1,896 | $ | — | $ | (62) | $ | 5,293 | ||||||||||||||||||||||||||
Retail channels | 149 | 13 | — | — | — | 162 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other (2) | 38 | 71 | — | 303 | — | 412 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total segment net revenues | $ | 2,321 | $ | 1,409 | $ | 1,896 | $ | 303 | $ | (62) | $ | 5,867 |
Nine Months Ended September 30, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Activision | Blizzard | King | Non-reportable segments | Elimination of intersegment revenues (3) | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Net revenues by distribution channel: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Digital online channels (1) | $ | 2,054 | $ | 1,203 | $ | 1,587 | $ | — | $ | (62) | $ | 4,782 | ||||||||||||||||||||||||||
Retail channels | 485 | 23 | 1 | — | — | 509 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other (2) | 55 | 87 | — | 241 | — | 383 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consolidated net revenues | $ | 2,594 | $ | 1,313 | $ | 1,588 | $ | 241 | $ | (62) | $ | 5,674 | ||||||||||||||||||||||||||
Change in deferred revenues: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Digital online channels (1) | $ | (16) | $ | 16 | $ | (1) | $ | — | $ | — | $ | (1) | ||||||||||||||||||||||||||
Retail channels | (293) | (2) | — | — | — | (295) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other (2) | — | (1) | — | (9) | — | (10) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total change in deferred revenues | $ | (309) | $ | 13 | $ | (1) | $ | (9) | $ | — | $ | (306) | ||||||||||||||||||||||||||
Segment net revenues: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Digital online channels (1) | $ | 2,038 | $ | 1,219 | $ | 1,586 | $ | — | $ | (62) | $ | 4,781 | ||||||||||||||||||||||||||
Retail channels | 192 | 21 | 1 | — | — | 214 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other (2) | 55 | 86 | — | 232 | — | 373 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total segment net revenues | $ | 2,285 | $ | 1,326 | $ | 1,587 | $ | 232 | $ | (62) | $ | 5,368 |
Three Months Ended September 30, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Activision | Blizzard | King | Non-reportable segments | Elimination of intersegment revenues (2) | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Net revenues by geographic region: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Americas | $ | 515 | $ | 243 | $ | 417 | $ | — | $ | (9) | $ | 1,166 | ||||||||||||||||||||||||||
EMEA (1) | 187 | 166 | 163 | 108 | (5) | 619 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Asia Pacific | 92 | 123 | 71 | — | (1) | 285 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consolidated net revenues | $ | 794 | $ | 532 | $ | 651 | $ | 108 | $ | (15) | $ | 2,070 | ||||||||||||||||||||||||||
Change in deferred revenues: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Americas | $ | (110) | $ | (27) | $ | 1 | $ | — | $ | — | $ | (136) | ||||||||||||||||||||||||||
EMEA (1) | (42) | (22) | — | 1 | — | (63) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Asia Pacific | (1) | 10 | — | — | — | 9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total change in deferred revenues | $ | (153) | $ | (39) | $ | 1 | $ | 1 | $ | — | $ | (190) | ||||||||||||||||||||||||||
Segment net revenues: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Americas | $ | 405 | $ | 216 | $ | 418 | $ | — | $ | (9) | $ | 1,030 | ||||||||||||||||||||||||||
EMEA (1) | 145 | 144 | 163 | 109 | (5) | 556 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Asia Pacific | 91 | 133 | 71 | — | (1) | 294 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total segment net revenues | $ | 641 | $ | 493 | $ | 652 | $ | 109 | $ | (15) | $ | 1,880 |
Three Months Ended September 30, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Activision | Blizzard | King | Non-reportable segments | Elimination of intersegment revenues (2) | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Net revenues by geographic region: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Americas | $ | 595 | $ | 192 | $ | 350 | $ | — | $ | (10) | $ | 1,127 | ||||||||||||||||||||||||||
EMEA (1) | 263 | 131 | 136 | 65 | (6) | 589 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Asia Pacific | 86 | 100 | 54 | — | (2) | 238 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consolidated net revenues | $ | 944 | $ | 423 | $ | 540 | $ | 65 | $ | (18) | $ | 1,954 | ||||||||||||||||||||||||||
Change in deferred revenues: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Americas | $ | (77) | $ | (4) | $ | (4) | $ | — | $ | (1) | $ | (86) | ||||||||||||||||||||||||||
EMEA (1) | (68) | (8) | — | — | 1 | (75) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Asia Pacific | (26) | — | — | — | — | (26) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total change in deferred revenues | $ | (171) | $ | (12) | $ | (4) | $ | — | $ | — | $ | (187) | ||||||||||||||||||||||||||
Segment net revenues: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Americas | $ | 518 | $ | 188 | $ | 346 | $ | — | $ | (11) | $ | 1,041 | ||||||||||||||||||||||||||
EMEA (1) | 195 | 123 | 136 | 65 | (5) | 514 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Asia Pacific | 60 | 100 | 54 | — | (2) | 212 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total segment net revenues | $ | 773 | $ | 411 | $ | 536 | $ | 65 | $ | (18) | $ | 1,767 |
Nine Months Ended September 30, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Activision | Blizzard | King | Non-reportable segments | Elimination of intersegment revenues (2) | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Net revenues by geographic region: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Americas | $ | 1,942 | $ | 698 | $ | 1,215 | $ | — | $ | (36) | $ | 3,819 | ||||||||||||||||||||||||||
EMEA (1) | 780 | 507 | 485 | 294 | (21) | 2,045 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Asia Pacific | 275 | 312 | 194 | — | (5) | 776 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consolidated net revenues | $ | 2,997 | $ | 1,517 | $ | 1,894 | $ | 294 | $ | (62) | $ | 6,640 | ||||||||||||||||||||||||||
Change in deferred revenues: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Americas | $ | (420) | $ | (57) | $ | 2 | $ | — | $ | — | $ | (475) | ||||||||||||||||||||||||||
EMEA (1) | (213) | (55) | (1) | 9 | — | (260) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Asia Pacific | (43) | 4 | 1 | — | — | (38) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total change in deferred revenues | $ | (676) | $ | (108) | $ | 2 | $ | 9 | $ | — | $ | (773) | ||||||||||||||||||||||||||
Segment net revenues: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Americas | $ | 1,522 | $ | 641 | $ | 1,217 | $ | — | $ | (36) | $ | 3,344 | ||||||||||||||||||||||||||
EMEA (1) | 567 | 452 | 484 | 303 | (21) | 1,785 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Asia Pacific | 232 | 316 | 195 | — | (5) | 738 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total segment net revenues | $ | 2,321 | $ | 1,409 | $ | 1,896 | $ | 303 | $ | (62) | $ | 5,867 |
Nine Months Ended September 30, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Activision | Blizzard | King | Non-reportable segments | Elimination of intersegment revenues (2) | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Net revenues by geographic region: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Americas | $ | 1,615 | $ | 580 | $ | 1,024 | $ | — | $ | (31) | $ | 3,188 | ||||||||||||||||||||||||||
EMEA (1) | 750 | 393 | 407 | 241 | (21) | 1,770 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Asia Pacific | 229 | 340 | 157 | — | (10) | 716 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consolidated net revenues | $ | 2,594 | $ | 1,313 | $ | 1,588 | $ | 241 | $ | (62) | $ | 5,674 | ||||||||||||||||||||||||||
Change in deferred revenues: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Americas | $ | (124) | $ | 18 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | (106) | ||||||||||||||||||||||||||
EMEA (1) | (146) | (3) | (1) | (9) | — | (159) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Asia Pacific | (39) | (2) | — | — | — | (41) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total change in deferred revenues | $ | (309) | $ | 13 | $ | (1) | $ | (9) | $ | — | $ | (306) | ||||||||||||||||||||||||||
Segment net revenues: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Americas | $ | 1,491 | $ | 598 | $ | 1,024 | $ | — | $ | (31) | $ | 3,082 | ||||||||||||||||||||||||||
EMEA (1) | 604 | 390 | 406 | 232 | (21) | 1,611 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Asia Pacific | 190 | 338 | 157 | — | (10) | 675 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total segment net revenues | $ | 2,285 | $ | 1,326 | $ | 1,587 | $ | 232 | $ | (62) | $ | 5,368 |
Three Months Ended September 30, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Activision | Blizzard | King | Non-reportable segments | Elimination of intersegment revenues (3) | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Net revenues by platform: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Console | $ | 480 | $ | 43 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 523 | ||||||||||||||||||||||||||
PC | 140 | 434 | 19 | — | (15) | 578 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Mobile and ancillary (1) | 166 | 22 | 632 | — | — | 820 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other (2) | 8 | 33 | — | 108 | — | 149 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consolidated net revenues | $ | 794 | $ | 532 | $ | 651 | $ | 108 | $ | (15) | $ | 2,070 | ||||||||||||||||||||||||||
Change in deferred revenues: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Console | $ | (119) | $ | 5 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | (114) | ||||||||||||||||||||||||||
PC | (33) | (47) | — | — | — | (80) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Mobile and ancillary (1) | (1) | 3 | 1 | — | — | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other (2) | — | — | — | 1 | — | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total change in deferred revenues | $ | (153) | $ | (39) | $ | 1 | $ | 1 | $ | — | $ | (190) | ||||||||||||||||||||||||||
Segment net revenues: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Console | $ | 361 | $ | 48 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 409 | ||||||||||||||||||||||||||
PC | 107 | 387 | 19 | — | (15) | 498 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Mobile and ancillary (1) | 165 | 25 | 633 | — | — | 823 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other (2) | 8 | 33 | — | 109 | — | 150 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total segment net revenues | $ | 641 | $ | 493 | $ | 652 | $ | 109 | $ | (15) | $ | 1,880 |
Three Months Ended September 30, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Activision | Blizzard | King | Non-reportable segments | Elimination of intersegment revenues (3) | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Net revenues by platform: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Console | $ | 664 | $ | 31 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 695 | ||||||||||||||||||||||||||
PC | 152 | 357 | 23 | — | (18) | 514 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Mobile and ancillary (1) | 120 | 24 | 517 | — | — | 661 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other (2) | 8 | 11 | — | 65 | — | 84 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consolidated net revenues | $ | 944 | $ | 423 | $ | 540 | $ | 65 | $ | (18) | $ | 1,954 | ||||||||||||||||||||||||||
Change in deferred revenues: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Console | $ | (125) | $ | (4) | $ | — | $ | — | $ | — | $ | (129) | ||||||||||||||||||||||||||
PC | (35) | (9) | (1) | — | — | (45) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Mobile and ancillary (1) | (11) | 1 | (3) | — | — | (13) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other (2) | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total change in deferred revenues | $ | (171) | $ | (12) | $ | (4) | $ | — | $ | — | $ | (187) | ||||||||||||||||||||||||||
Segment net revenues: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Console | $ | 539 | $ | 27 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 566 | ||||||||||||||||||||||||||
PC | 117 | 348 | 22 | — | (18) | 469 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Mobile and ancillary (1) | 109 | 25 | 514 | — | — | 648 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other (2) | 8 | 11 | — | 65 | — | 84 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total segment net revenues | $ | 773 | $ | 411 | $ | 536 | $ | 65 | $ | (18) | $ | 1,767 |
Nine Months Ended September 30, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Activision | Blizzard | King | Non-reportable segments | Elimination of intersegment revenues (3) | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Net revenues by platform: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Console | $ | 1,971 | $ | 90 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 2,061 | ||||||||||||||||||||||||||
PC | 532 | 1,293 | 64 | — | (62) | 1,827 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Mobile and ancillary (1) | 456 | 63 | 1,830 | — | — | 2,349 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other (2) | 38 | 71 | — | 294 | — | 403 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consolidated net revenues | $ | 2,997 | $ | 1,517 | $ | 1,894 | $ | 294 | $ | (62) | $ | 6,640 | ||||||||||||||||||||||||||
Change in deferred revenues: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Console | $ | (530) | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | (530) | ||||||||||||||||||||||||||
PC | (145) | (108) | — | — | — | (253) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Mobile and ancillary (1) | (1) | — | 2 | — | — | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other (2) | — | — | — | 9 | — | 9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total change in deferred revenues | $ | (676) | $ | (108) | $ | 2 | $ | 9 | $ | — | $ | (773) | ||||||||||||||||||||||||||
Segment net revenues: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Console | $ | 1,441 | $ | 90 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 1,531 | ||||||||||||||||||||||||||
PC | 387 | 1,185 | 64 | — | (62) | 1,574 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Mobile and ancillary (1) | 455 | 63 | 1,832 | — | — | 2,350 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other (2) | 38 | 71 | — | 303 | — | 412 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total segment net revenues | $ | 2,321 | $ | 1,409 | $ | 1,896 | $ | 303 | $ | (62) | $ | 5,867 |
Nine Months Ended September 30, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Activision | Blizzard | King | Non-reportable segments | Elimination of intersegment revenues (3) | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Net revenues by platform: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Console | $ | 1,855 | $ | 89 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 1,944 | ||||||||||||||||||||||||||
PC | 423 | 1,060 | 73 | — | (62) | 1,494 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Mobile and ancillary (1) | 261 | 77 | 1,515 | — | — | 1,853 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other (2) | 55 | 87 | — | 241 | — | 383 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consolidated net revenues | $ | 2,594 | $ | 1,313 | $ | 1,588 | $ | 241 | $ | (62) | $ | 5,674 | ||||||||||||||||||||||||||
Change in deferred revenues: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Console | $ | (295) | $ | (6) | $ | — | $ | — | $ | — | $ | (301) | ||||||||||||||||||||||||||
PC | (50) | 24 | (1) | — | — | (27) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Mobile and ancillary (1) | 36 | (4) | — | — | — | 32 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other (2) | — | (1) | — | (9) | — | (10) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total change in deferred revenues | $ | (309) | $ | 13 | $ | (1) | $ | (9) | $ | — | $ | (306) | ||||||||||||||||||||||||||
Segment net revenues: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Console | $ | 1,560 | $ | 83 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 1,643 | ||||||||||||||||||||||||||
PC | 373 | 1,084 | 72 | — | (62) | 1,467 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Mobile and ancillary (1) | 297 | 73 | 1,515 | — | — | 1,885 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other (2) | 55 | 86 | — | 232 | — | 373 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total segment net revenues | $ | 2,285 | $ | 1,326 | $ | 1,587 | $ | 232 | $ | (62) | $ | 5,368 |
At September 30, 2021 | At December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||
Long-lived assets* by geographic region: | |||||||||||||||||||||||||||||
Americas | $ | 273 | $ | 270 | |||||||||||||||||||||||||
EMEA | 131 | 166 | |||||||||||||||||||||||||||
Asia Pacific | 17 | 17 | |||||||||||||||||||||||||||
Total long-lived assets by geographic region | $ | 421 | $ | 453 |
Number of shares (in thousands) |
Weighted-average
exercise price per stock option |
Weighted-average
remaining contractual term (in years) |
Aggregate
intrinsic value (in millions) |
||||||||||||||||||||
Outstanding stock options at December 31, 2020 | 11,297 | $ | 53.84 | ||||||||||||||||||||
Granted | 754 | 92.56 | |||||||||||||||||||||
Exercised | (1,677) | 46.27 | |||||||||||||||||||||
Forfeited | (700) | 63.58 | |||||||||||||||||||||
Expired | (18) | 56.58 | |||||||||||||||||||||
Outstanding stock options at September 30, 2021 | 9,656 | $ | 57.47 | 7.18 | $ | 211 | |||||||||||||||||
Vested and expected to vest at September 30, 2021 | 9,260 | $ | 56.62 | 7.10 | $ | 208 | |||||||||||||||||
Exercisable at September 30, 2021 | 5,015 | $ | 45.46 | 6.00 | $ | 160 |
Number of shares |
Weighted-
average grant date fair value per RSU |
||||||||||
Unvested RSUs at December 31, 2020 | 7,102 | $ | 82.50 | ||||||||
Granted | 4,657 | 95.05 | |||||||||
Vested | (3,177) | 96.63 | |||||||||
Forfeited | (1,085) | 72.94 | |||||||||
Unvested RSUs at September 30, 2021 | 7,497 | $ | 86.71 |
Severance and employee related costs | Facilities and related costs | Other costs | Total | ||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2020 | $ | 88 | $ | — | $ | 3 | $ | 91 | |||||||||||||||
Costs charged to expense | 24 | 1 | 2 | 27 | |||||||||||||||||||
Cash payments | (9) | — | (1) | (10) | |||||||||||||||||||
Non-cash charge adjustment | (2) | (1) | (1) | (4) | |||||||||||||||||||
Balance at March 31, 2021 | $ | 101 | $ | — | $ | 3 | $ | 104 | |||||||||||||||
Costs charged to expense | 3 | 12 | 2 | 17 | |||||||||||||||||||
Cash payments | (11) | — | (2) | (13) | |||||||||||||||||||
Non-cash charge adjustment | — | (12) | — | (12) | |||||||||||||||||||
Balance at June 30, 2021 | $ | 93 | $ | — | $ | 3 | $ | 96 | |||||||||||||||
Costs charged to expense | 1 | 2 | 1 | 4 | |||||||||||||||||||
Cash payments | (17) | — | (1) | (18) | |||||||||||||||||||
Non-cash charge adjustment | (1) | (2) | — | (3) | |||||||||||||||||||
Balance at September 30, 2021 | $ | 76 | $ | — | $ | 3 | $ | 79 | |||||||||||||||
Cumulative charges incurred through September 30, 2021 | $ | 180 | $ | 50 | $ | 37 | $ | 267 |
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Activision | $ | — | $ | 1 | $ | 1 | $ | 5 | |||||||||||||||||||||||||||
Blizzard | 4 | 7 | 42 | 30 | |||||||||||||||||||||||||||||||
King | — | 1 | 1 | (1) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Other segments (1) | — | — | 4 | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 4 | $ | 9 | $ | 48 | $ | 36 |
Total charges incurred through September 30, 2021 | Total charges expected as of September 30, 2021 | |||||||||||||
Activision | $ | 33 | $ | 33 | ||||||||||
Blizzard | 186 | 187 | ||||||||||||
King | 20 | 20 | ||||||||||||
Other segments (1) | 33 | 35 | ||||||||||||
Total | $ | 272 | $ | 275 |
For the Three Months Ended September 30, | For the Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income | $ | (1) | $ | (1) | $ | (4) | $ | (20) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense from debt and amortization of debt discount and deferred financing costs | 27 | 27 | 81 | 72 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
36 | (3) | (35) | (3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other expense (income), net | 3 | 2 | 10 | 6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest and other expense (income), net | $ | 65 | $ | 25 | $ | 52 | $ | 55 |
For the Three Months Ended September 30, | For the Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Numerator: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consolidated net income | $ | 639 | $ | 604 | $ | 2,135 | $ | 1,688 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Denominator: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Denominator for basic earnings per common share—weighted-average common shares outstanding
|
778 | 772 | 777 | 771 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Effect of dilutive stock options and awards under the treasury stock method
|
5 | 7 | 7 | 6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Denominator for diluted earnings per common share—weighted-average common shares outstanding plus dilutive common shares under the treasury stock method
|
783 | 779 | 784 | 777 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic earnings per common share | $ | 0.82 | $ | 0.78 | $ | 2.75 | $ | 2.19 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted earnings per common share | $ | 0.82 | $ | 0.78 | $ | 2.72 | $ | 2.17 |
For the Three Months Ended September 30, | For the Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restricted stock units with performance measures not yet met | 3 | 3 | 3 | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Anti-dilutive employee stock options | 2 | — | 2 | 1 |
For the Three Months Ended September 30, | For the Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||
Point-in-time (1) | 14 | % | 12 | % | 11 | % | 12 | % | |||||||||||||||
Over-time and other (2) | 86 | % | 88 | % | 89 | % | 88 | % |
For the Three Months Ended September 30, | For the Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | Increase (Decrease) | 2021 | 2020 | Increase (Decrease) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net bookings | $ | 1,880 | $ | 1,767 | $ | 113 | $ | 5,867 | $ | 5,368 | $ | 499 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
In-game net bookings | $ | 1,198 | $ | 1,200 | $ | (2) | $ | 3,859 | $ | 3,529 | $ | 330 |
September 30, 2021 | June 30, 2021 | March 31, 2021 | December 31, 2020 | September 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Activision | 119 | 127 | 150 | 128 | 111 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Blizzard | 26 | 26 | 27 | 29 | 30 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
King | 245 | 255 | 258 | 240 | 249 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 390 | 408 | 435 | 397 | 390 |
For the Three Months Ended September 30, | For the Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net revenues | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Product sales | $ | 423 | 20 | % | $ | 408 | 21 | % | $ | 1,666 | 25 | % | $ | 1,484 | 26 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
In-game, subscription, and other revenues | 1,647 | 80 | 1,546 | 79 | 4,974 | 75 | 4,190 | 74 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net revenues | 2,070 | 100 | 1,954 | 100 | 6,640 | 100 | 5,674 | 100 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Costs and expenses | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cost of revenues—product sales: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Product costs | 120 | 28 | 101 | 25 | 375 | 23 | 357 | 24 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software royalties, amortization, and intellectual property licenses | 72 | 17 | 37 | 9 | 272 | 16 | 152 | 10 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cost of revenues—in-game, subscription, and other: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Game operations and distribution costs | 307 | 19 | 290 | 19 | 925 | 19 | 819 | 20 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software royalties, amortization, and intellectual property licenses | 28 | 2 | 41 | 3 | 87 | 2 | 115 | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Product development | 329 | 16 | 274 | 14 | 1,016 | 15 | 802 | 14 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sales and marketing | 244 | 12 | 238 | 12 | 727 | 11 | 722 | 13 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
General and administrative | 143 | 7 | 186 | 10 | 614 | 9 | 529 | 9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restructuring and related costs | 3 | — | 9 | — | 46 | 1 | 39 | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total costs and expenses | 1,246 | 60 | 1,176 | 60 | 4,062 | 61 | 3,535 | 62 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating income | 824 | 40 | 778 | 40 | 2,578 | 39 | 2,139 | 38 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest and other expense (income), net | 65 | 3 | 25 | 1 | 52 | 1 | 55 | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss on extinguishment of debt (1) | — | — | 31 | 2 | — | — | 31 | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income tax expense | 759 | 37 | 722 | 37 | 2,526 | 38 | 2,053 | 36 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense | 120 | 6 | 118 | 6 | 391 | 6 | 365 | 6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 639 | 31 | % | $ | 604 | 31 | % | $ | 2,135 | 32 | % | $ | 1,688 | 30 | % |
For the Three Months Ended September 30, | For the Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | Increase (Decrease) | % Change | 2021 | 2020 | Increase (Decrease) | % Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consolidated net revenues
|
$ | 2,070 | $ | 1,954 | $ | 116 | 6 | % | $ | 6,640 | $ | 5,674 | $ | 966 | 17 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
In-game net revenues (1)
|
$ | 1,316 | $ | 1,283 | $ | 33 | 3 | % | $ | 4,058 | $ | 3,331 | $ | 727 | 22 | % |
For the Three Months Ended September 30, 2021 | Increase / (decrease) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Activision | Blizzard | King | Total | Activision | Blizzard | King | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Segment Revenues | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net revenues from external customers | $ | 641 | $ | 478 | $ | 652 | $ | 1,771 | $ | (132) | $ | 85 | $ | 116 | $ | 69 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Intersegment net revenues (1) | — | 15 | — | 15 | — | (3) | — | (3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Segment net revenues | $ | 641 | $ | 493 | $ | 652 | $ | 1,786 | $ | (132) | $ | 82 | $ | 116 | $ | 66 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Segment operating income | $ | 244 | $ | 188 | $ | 303 | $ | 735 | $ | (101) | $ | 55 | $ | 55 | $ | 9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
For the Three Months Ended September 30, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Activision | Blizzard | King | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Segment Revenues | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net revenues from external customers | $ | 773 | $ | 393 | $ | 536 | $ | 1,702 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Intersegment net revenues (1) | — | 18 | — | 18 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Segment net revenues | $ | 773 | $ | 411 | $ | 536 | $ | 1,720 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Segment operating income | $ | 345 | $ | 133 | $ | 248 | $ | 726 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
For the Nine Months Ended September 30, 2021 | Increase / (decrease) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Activision | Blizzard | King | Total | Activision | Blizzard | King | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Segment Revenues | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net revenues from external customers | $ | 2,321 | $ | 1,347 | $ | 1,896 | $ | 5,564 | $ | 36 | $ | 83 | $ | 309 | $ | 428 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Intersegment net revenues (1) | — | 62 | — | 62 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Segment net revenues | $ | 2,321 | $ | 1,409 | $ | 1,896 | $ | 5,626 | $ | 36 | $ | 83 | $ | 309 | $ | 428 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Segment operating income | $ | 1,049 | $ | 537 | $ | 755 | $ | 2,341 | $ | (39) | $ | 4 | $ | 140 | $ | 105 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
For the Nine Months Ended September 30, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Activision | Blizzard | King | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Segment Revenues | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net revenues from external customers | $ | 2,285 | $ | 1,264 | $ | 1,587 | $ | 5,136 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Intersegment net revenues (1) | — | 62 | — | 62 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Segment net revenues | $ | 2,285 | $ | 1,326 | $ | 1,587 | $ | 5,198 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Segment operating income | $ | 1,088 | $ | 533 | $ | 615 | $ | 2,236 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
For the Three Months Ended September 30, | For the Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||
Reconciliation to consolidated net revenues:
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
Segment net revenues | $ | 1,786 | $ | 1,720 | $ | 5,626 | $ | 5,198 | ||||||||||||||||||||||||
Revenues from non-reportable segments (1)
|
109 | 65 | 303 | 232 | ||||||||||||||||||||||||||||
Net effect from recognition (deferral) of deferred net revenues (2)
|
190 | 187 | 773 | 306 | ||||||||||||||||||||||||||||
Elimination of intersegment revenues (3)
|
(15) | (18) | (62) | (62) | ||||||||||||||||||||||||||||
Consolidated net revenues
|
$ | 2,070 | $ | 1,954 | $ | 6,640 | $ | 5,674 | ||||||||||||||||||||||||
Reconciliation to consolidated income before income tax expense:
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
Segment operating income
|
$ | 735 | $ | 726 | $ | 2,341 | $ | 2,236 | ||||||||||||||||||||||||
Operating income (loss) from non-reportable segments (1)
|
4 | (20) | (12) | (27) | ||||||||||||||||||||||||||||
Net effect from recognition (deferral) of deferred net revenues and related cost of revenues (2)
|
154 | 150 | 562 | 169 | ||||||||||||||||||||||||||||
Share-based compensation expense | (64) | (53) | (259) | (138) | ||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of intangible assets
|
(2) | (16) | (8) | (62) | ||||||||||||||||||||||||||||
(3) | (9) | (46) | (39) | |||||||||||||||||||||||||||||
Consolidated operating income
|
824 | 778 | 2,578 | 2,139 | ||||||||||||||||||||||||||||
Interest and other expense (income), net
|
65 | 25 | 52 | 55 | ||||||||||||||||||||||||||||
Loss on extinguishment of debt
|
— | 31 | — | 31 | ||||||||||||||||||||||||||||
Consolidated income before income tax expense | $ | 759 | $ | 722 | $ | 2,526 | $ | 2,053 |
For the Three Months Ended September 30, | For the Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 |
Increase/
(decrease) |
2021 | 2020 |
Increase/
(decrease) |
||||||||||||||||||||||||||||||
Net revenues by distribution channel:
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
Digital online channels (1) | $ | 1,852 | $ | 1,753 | $ | 99 | $ | 5,883 | $ | 4,782 | $ | 1,101 | |||||||||||||||||||||||
Retail channels
|
69 | 117 | (48) | 354 | 509 | (155) | |||||||||||||||||||||||||||||
Other (2)
|
149 | 84 | 65 | 403 | 383 | 20 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total consolidated net revenues
|
$ | 2,070 | $ | 1,954 | $ | 116 | $ | 6,640 | $ | 5,674 | $ | 966 |
For the Three Months Ended September 30, | For the Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 |
Increase/
(decrease) |
2021 | 2020 |
Increase/
(decrease) |
||||||||||||||||||||||||||||||
Net revenues by platform:
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
Console | $ | 523 | $ | 695 | $ | (172) | $ | 2,061 | $ | 1,944 | $ | 117 | |||||||||||||||||||||||
PC | 578 | 514 | 64 | 1,827 | 1,494 | 333 | |||||||||||||||||||||||||||||
Mobile and ancillary (1)
|
820 | 661 | 159 | 2,349 | 1,853 | 496 | |||||||||||||||||||||||||||||
Other (2) | 149 | 84 | 65 | 403 | 383 | 20 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total consolidated net revenues
|
$ | 2,070 | $ | 1,954 | $ | 116 | $ | 6,640 | $ | 5,674 | $ | 966 |
Three Months Ended September 30, 2021 |
% of
associated net revenues |
Three Months Ended September 30, 2020 |
% of
associated net revenues |
Increase
(Decrease) |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cost of revenues—product sales: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Product costs | $ | 120 | 28 | % | $ | 101 | 25 | % | $ | 19 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software royalties, amortization, and intellectual property licenses | 72 | 17 | 37 | 9 | 35 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cost of revenues—in-game, subscription, and other: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Game operations and distribution costs
|
307 | 19 | 290 | 19 | 17 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software royalties, amortization, and intellectual property licenses | 28 | 2 | 41 | 3 | (13) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total cost of revenues
|
$ | 527 | 25 | % | $ | 469 | 24 | % | $ | 58 |
Nine Months Ended September 30, 2021 |
% of
associated net revenues |
Nine Months Ended September 30, 2020 |
% of
associated net revenues |
Increase
(Decrease) |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cost of revenues—product sales: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Product costs | $ | 375 | 23 | % | $ | 357 | 24 | % | $ | 18 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software royalties, amortization, and intellectual property licenses | 272 | 16 | 152 | 10 | 120 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cost of revenues—in-game, subscription, and other: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Game operations and distribution costs
|
925 | 19 | 819 | 20 | 106 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software royalties, amortization, and intellectual property licenses | 87 | 2 | 115 | 3 | (28) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total cost of revenues
|
$ | 1,659 | 25 | % | $ | 1,443 | 25 | % | $ | 216 |
September 30, 2021 |
% of
consolidated net revenues |
September 30, 2020 |
% of
consolidated net revenues |
Increase
(Decrease) |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | $ | 329 | 16 | % | $ | 274 | 14 | % | $ | 55 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nine Months Ended | $ | 1,016 | 15 | % | $ | 802 | 14 | % | $ | 214 |
September 30, 2021 |
% of
consolidated net revenues |
September 30, 2020 |
% of
consolidated net revenues |
Increase
(Decrease) |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | $ | 244 | 12 | % | $ | 238 | 12 | % | $ | 6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nine Months Ended | $ | 727 | 11 | % | $ | 722 | 13 | % | $ | 5 |
September 30, 2021 |
% of
consolidated net revenues |
September 30, 2020 |
% of
consolidated net revenues |
Increase
(Decrease) |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | $ | 143 | 7 | % | $ | 186 | 10 | % | $ | (43) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nine Months Ended | $ | 614 | 9 | % | $ | 529 | 9 | % | $ | 85 |
September 30, 2021 |
% of
consolidated net revenues |
September 30, 2020 |
% of
consolidated net revenues |
Increase
(Decrease) |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | $ | 3 | — | % | $ | 9 | — | % | $ | (6) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nine Months Ended | $ | 46 | 1 | % | $ | 39 | 1 | % | $ | 7 |
September 30, 2021 |
% of
consolidated net revenues |
September 30, 2020 |
% of
consolidated net revenues |
Increase
(Decrease) |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | $ | 65 | 3 | % | $ | 25 | 1 | % | $ | 40 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nine Months Ended | $ | 52 | 1 | % | $ | 55 | 1 | % | $ | (3) |
September 30, 2021 |
% of
Pretax income |
September 30, 2020 |
% of
Pretax income |
Increase
(Decrease) |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | $ | 120 | 16 | % | $ | 118 | 16 | % | $ | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nine Months Ended | $ | 391 | 15 | % | $ | 365 | 18 | % | $ | 26 |
September 30, 2021 | December 31, 2020 |
Increase
(Decrease) |
|||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 9,718 | $ | 8,647 | $ | 1,071 | |||||||||||
Short-term investments | 300 | 170 | 130 | ||||||||||||||
$ | 10,018 | $ | 8,817 | $ | 1,201 | ||||||||||||
Percentage of total assets | 42 | % | 38 | % |
For the Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 |
Increase
(Decrease) |
|||||||||||||||||||||||||||
Net cash provided by operating activities
|
$ | 1,753 | $ | 1,112 | $ | 641 | |||||||||||||||||||||||
Net cash used in investing activities
|
(101) | (178) | 77 | ||||||||||||||||||||||||||
Net cash (used in) provide by financing activities | (533) | 653 | (1,186) | ||||||||||||||||||||||||||
Effect of foreign exchange rate changes | (35) | 32 | (67) | ||||||||||||||||||||||||||
Net increase in cash and cash equivalents and restricted cash | $ | 1,084 | $ | 1,619 | $ | (535) |
At September 30, 2021 | At December 31, 2020 | ||||||||||
2026 Notes | $ | 850 | $ | 850 | |||||||
2027 Notes | 400 | 400 | |||||||||
2030 Notes | 500 | 500 | |||||||||
2047 Notes | 400 | 400 | |||||||||
2050 Notes | 1,500 | 1,500 | |||||||||
Total gross long-term debt | $ | 3,650 | $ | 3,650 | |||||||
Unamortized discount and deferred financing costs | (43) | (45) | |||||||||
Total net carrying amount | $ | 3,607 | $ | 3,605 |
Exhibit Number | Exhibit | |||||||
3.1 | ||||||||
3.2 | ||||||||
10.1* | ||||||||
10.2* | ||||||||
31.1 | ||||||||
31.2 | ||||||||
32.1 | ||||||||
32.2 | ||||||||
101.INS | XBRL Instance Document - The instance document does not appear in the interactive data file because its XBRL tags are embedded within the Inline XBRL document. | |||||||
101.SCH | XBRL Taxonomy Extension Schema Document. | |||||||
101.CAL | XBRL Taxonomy Extension Calculation Linkbase Document. | |||||||
101.LAB | XBRL Taxonomy Extension Labels Linkbase Document. | |||||||
101.PRE | XBRL Taxonomy Extension Presentation Linkbase Document. | |||||||
101.DEF | XBRL Taxonomy Extension Definition Linkbase Document. | |||||||
104 | Cover Page Interactive Data File (formatted as Inline XBRL and contained in Exhibit 101). |
/s/ ARMIN ZERZA | /s/ JESSE YANG | |||||||
Armin Zerza | Jesse Yang | |||||||
Chief Financial Officer and Principal Financial Officer | Chief Accounting Officer and Principal Accounting Officer | |||||||
of Activision Blizzard, Inc. | of Activision Blizzard, Inc. |
To the Employer: | Activision Blizzard, Inc. | ||||
3100 Ocean Park Boulevard | |||||
Santa Monica, California 90405 | |||||
Attention: Chief Legal Officer | |||||
To You: | Armin Zerza | ||||
(to be sent to last known home | |||||
Address on file with Human Resources) |
Employer: | Employee: | |||||||||||||
Activision Blizzard, Inc. | ||||||||||||||
By: | /s/ CLAUDINE NAUGHTON | By: | /s/ ARMIN ZERZA | |||||||||||
Claudine Naughton | Armin Zerza | |||||||||||||
Chief People Officer | ||||||||||||||
Date: | August 13, 2021 | Date: | August 12, 2021 | |||||||||||
/s/ ROBERT A. KOTICK
|
|||||
Robert A. Kotick
|
|||||
Chief Executive Officer and
|
|||||
Principal Executive Officer of
|
|||||
Activision Blizzard, Inc.
|
/s/ ARMIN ZERZA
|
|||||
Armin Zerza
|
|||||
Chief Financial Officer and Principal Financial Officer of
|
|||||
Activision Blizzard, Inc.
|
/s/ ROBERT A. KOTICK
|
|||||
Robert A. Kotick
|
|||||
Chief Executive Officer and
|
|||||
Principal Executive Officer of
|
|||||
Activision Blizzard, Inc.
|
/s/ ARMIN ZERZA
|
|||||
Armin Zerza
|
|||||
Chief Financial Officer and Principal Financial Officer of
|
|||||
Activision Blizzard, Inc.
|