☑ | QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 |
☐ | TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 |
Delaware | 33-0885320 | |||||||
(State of Incorporation) | (I.R.S. Employer Identification No.) |
Common Stock, par value $0.01 per share | PACW | The Nasdaq Stock Market LLC | ||||||||||||
(Title of Each Class) | (Trading Symbol) | (Name of Exchange on Which Registered) |
☑ | Large accelerated filer | ☐ | Accelerated filer | ☐ | Non-accelerated filer | ||||||||||||
☐ | Smaller reporting company | ☐ | Emerging growth company | ||||||||||||||
☐ | If an emerging growth company, indicate by check mark if the registrant has elected not to use the extended transition period for complying with any new or revised financial accounting standards provided pursuant to Section 13(a) of the Exchange Act. |
Page | ||||||||
PART I. FINANCIAL INFORMATION | ||||||||
Item 1. | Condensed Consolidated Financial Statements (Unaudited) | |||||||
Condensed Consolidated Balance Sheets (Unaudited) | ||||||||
Condensed Consolidated Statements of Earnings (Unaudited) | ||||||||
Condensed Consolidated Statements of Comprehensive Income (Loss) (Unaudited) | ||||||||
Condensed Consolidated Statements of Changes in Stockholders' Equity (Unaudited) | ||||||||
Condensed Consolidated Statements of Cash Flows (Unaudited) | ||||||||
Notes to Condensed Consolidated Financial Statements (Unaudited) | ||||||||
Item 2. | Management's Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations | |||||||
Item 3. | Quantitative and Qualitative Disclosures About Market Risk | |||||||
Item 4. | Controls and Procedures | |||||||
PART II. OTHER INFORMATION | ||||||||
Item 1. | Legal Proceedings | |||||||
Item 1A. | Risk Factors | |||||||
Item 2. | Unregistered Sales of Equity Securities and Use of Proceeds | |||||||
Item 6. | Index to Exhibits | |||||||
Signatures |
ACL | Allowance for Credit Losses | FRB | Board of Governors of the Federal Reserve System | |||||||||||
AFX | American Financial Exchange | FRBSF | Federal Reserve Bank of San Francisco | |||||||||||
ALLL | Allowance for Loan and Lease Losses | GDP | Gross Domestic Product | |||||||||||
ALM | Asset Liability Management | HOA Business | Homeowners Association Services Division of MUFG Union Bank, N.A. (a business acquired on October 8, 2021) | |||||||||||
ASC | Accounting Standards Codification | IPO | Initial Public Offering | |||||||||||
ASU | Accounting Standards Update | IRR | Interest Rate Risk | |||||||||||
Basel III | A comprehensive capital framework and rules for U.S. banking organizations approved by the FRB and the FDIC in 2013 | LIBOR | London Inter-bank Offered Rate | |||||||||||
BHCA | Bank Holding Company Act of 1956, as amended | LIHTC | Low Income Housing Tax Credit | |||||||||||
BOLI | Bank Owned Life Insurance | MBS | Mortgage-Backed Securities | |||||||||||
CARES Act | Coronavirus Aid, Relief, and Economic Security Act | MVE | Market Value of Equity | |||||||||||
CDI | Core Deposit Intangible Assets | NAV | Net Asset Value | |||||||||||
CECL | Current Expected Credit Loss | NII | Net Interest Income | |||||||||||
CET1 | Common Equity Tier 1 | NIM | Net Interest Margin | |||||||||||
Civic | Civic Financial Services, LLC (a company acquired on February 1, 2021) | NSF | Non-Sufficient Funds | |||||||||||
CMBS | Commercial Mortgage-Backed Securities | OREO | Other Real Estate Owned | |||||||||||
CMOs | Collateralized Mortgage Obligations | PPP | Paycheck Protection Program | |||||||||||
Core Deposits | Includes noninterest-bearing checking accounts, interest checking accounts, money market accounts, and savings accounts | PRSUs | Performance-Based Restricted Stock Units | |||||||||||
COVID-19 | Coronavirus Disease | PWAM | Pacific Western Asset Management Inc. | |||||||||||
CPI | Consumer Price Index | ROU | Right-of-use | |||||||||||
CRA | Community Reinvestment Act | SBA | Small Business Administration | |||||||||||
CRE | Commercial Real Estate | SBIC | Small Business Investment Company | |||||||||||
CRI | Customer Relationship Intangible Assets | SEC | Securities and Exchange Commission | |||||||||||
DFPI | California Department of Financial Protection and Innovation | SOFR | Secured Overnight Financing Rate | |||||||||||
DTAs | Deferred Tax Assets | Tax Equivalent Net Interest Income | Net interest income reflecting adjustments related to tax-exempt interest on certain loans and investment securities | |||||||||||
Dodd-Frank Act | Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act | Tax Equivalent NIM | NIM reflecting adjustments related to tax-exempt interest on certain loans and investment securities | |||||||||||
Efficiency Ratio | Noninterest expense (less intangible asset amortization, net foreclosed assets expense (income), goodwill impairment, and acquisition, integration and reorganization costs) divided by net revenues (the sum of tax equivalent net interest income plus noninterest income, less gain/loss on sale of securities and gain/loss on sales of assets other than loans and leases) | TDRs | Troubled Debt Restructurings | |||||||||||
FASB | Financial Accounting Standards Board | TRSAs | Time-Based Restricted Stock Awards | |||||||||||
FDIC | Federal Deposit Insurance Corporation | U.S. GAAP | U.S. Generally Accepted Accounting Principles | |||||||||||
FHLB | Federal Home Loan Bank of San Francisco | VIE | Variable Interest Entity | |||||||||||
Three Months Ended | |||||||||||
March 31, | |||||||||||
2022 | 2021 | ||||||||||
(Unaudited) | |||||||||||
(In thousands, except per share amounts) | |||||||||||
Interest income: | |||||||||||
Loans and leases | $ | 267,759 | $ | 241,544 | |||||||
Investment securities | 53,422 | 30,265 | |||||||||
Deposits in financial institutions | 1,723 | 1,528 | |||||||||
Total interest income | 322,904 | 273,337 | |||||||||
Interest expense: | |||||||||||
Deposits | 6,208 | 7,500 | |||||||||
Borrowings | 161 | 193 | |||||||||
Subordinated debt | 7,818 | 4,375 | |||||||||
Total interest expense | 14,187 | 12,068 | |||||||||
Net interest income | 308,717 | 261,269 | |||||||||
Provision for credit losses | — | (48,000) | |||||||||
Net interest income after provision for credit losses | 308,717 | 309,269 | |||||||||
Noninterest income: | |||||||||||
Leased equipment income | 13,094 | 11,354 | |||||||||
Other commissions and fees | 11,580 | 9,158 | |||||||||
Service charges on deposit accounts | 3,571 | 2,934 | |||||||||
Gain on sale of loans and leases | 60 | 139 | |||||||||
Gain on sale of securities | 104 | 101 | |||||||||
Dividends and (losses) gains on equity investments | (11,375) | 10,904 | |||||||||
Warrant income | 629 | 6,123 | |||||||||
Other income | 3,155 | 4,116 | |||||||||
Total noninterest income | 20,818 | 44,829 | |||||||||
Noninterest expense: | |||||||||||
Compensation | 92,240 | 79,882 | |||||||||
Occupancy | 15,200 | 14,054 | |||||||||
Leased equipment depreciation | 9,189 | 8,969 | |||||||||
Data processing | 9,629 | 6,957 | |||||||||
Other professional services | 5,954 | 5,126 | |||||||||
Insurance and assessments | 5,490 | 4,903 | |||||||||
Customer related expense | 12,655 | 4,818 | |||||||||
Loan expense | 5,157 | 3,193 | |||||||||
Intangible asset amortization | 3,649 | 3,079 | |||||||||
Acquisition, integration and reorganization costs | — | 3,425 | |||||||||
Foreclosed assets (income) expense, net | (3,353) | 1 | |||||||||
Other expense | 11,616 | 15,729 | |||||||||
Total noninterest expense | 167,426 | 150,136 | |||||||||
Earnings before income taxes | 162,109 | 203,962 | |||||||||
Income tax expense | 41,981 | 53,556 | |||||||||
Net earnings | $ | 120,128 | $ | 150,406 | |||||||
Earnings per share: | |||||||||||
Basic | $ | 1.01 | $ | 1.27 | |||||||
Diluted | $ | 1.01 | $ | 1.27 |
Three Months Ended | |||||||||||
March 31, | |||||||||||
2022 | 2021 | ||||||||||
(Unaudited) | |||||||||||
(In thousands) | |||||||||||
Net earnings | $ | 120,128 | $ | 150,406 | |||||||
Other comprehensive income (loss), net of tax: | |||||||||||
Unrealized net holding (losses) gains on securities available-for-sale arising during the period | (609,826) | (91,523) | |||||||||
Income tax benefit (expense) related to net unrealized holding (losses) gains | |||||||||||
arising during the period | 167,458 | 25,454 | |||||||||
Unrealized net holding (losses) gains on securities available-for-sale, net of tax | (442,368) | (66,069) | |||||||||
Reclassification adjustment for net gains included in net earnings (1) | (104) | (101) | |||||||||
Income tax expense related to reclassification adjustment | 29 | 28 | |||||||||
Reclassification adjustment for net gains included in net earnings, net of tax | (75) | (73) | |||||||||
Other comprehensive (loss) income, net of tax | (442,443) | (66,142) | |||||||||
Comprehensive (loss) income | $ | (322,315) | $ | 84,264 |
Three Months Ended March 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common Stock | Accumulated | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Additional | Other | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Par | Paid-in | Retained | Treasury | Comprehensive | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shares | Value | Capital | Earnings | Stock | Income (Loss) | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Unaudited) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands, except per share amount) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, December 31, 2021 | 119,584,854 | $ | 1,221 | $ | 3,013,399 | $ | 1,016,350 | $ | (97,308) | $ | 65,968 | $ | 3,999,630 | ||||||||||||||||||||||||||||
Net earnings | — | — | — | 120,128 | — | — | 120,128 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive loss - net | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
unrealized loss on securities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
available-for-sale, net of tax | — | — | — | — | — | (442,443) | (442,443) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restricted stock awarded and | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
earned stock compensation, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
net of shares forfeited | 109,466 | 1 | 7,556 | — | — | — | 7,557 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restricted stock surrendered | (92,554) | — | — | — | (4,481) | — | (4,481) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends paid: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock, $0.25/share | — | — | (29,796) | — | — | — | (29,796) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, March 31, 2022 | 119,601,766 | $ | 1,222 | $ | 2,991,159 | $ | 1,136,478 | $ | (101,789) | $ | (376,475) | $ | 3,650,595 | ||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common Stock | Accumulated | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Additional | Other | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Par | Paid-in | Retained | Treasury | Comprehensive | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shares | Value | Capital | Earnings | Stock | Income | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Unaudited) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands, except per share amount) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, December 31, 2020 | 118,414,853 | $ | 1,207 | $ | 3,100,633 | $ | 409,391 | $ | (88,803) | $ | 172,523 | $ | 3,594,951 | ||||||||||||||||||||||||||||
Net earnings | — | — | — | 150,406 | — | — | 150,406 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive loss - net | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
unrealized loss on securities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
available-for-sale, net of tax | — | — | — | — | — | (66,142) | (66,142) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restricted stock awarded and | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
earned stock compensation, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
net of shares forfeited | 743,444 | 8 | 6,409 | — | — | — | 6,417 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restricted stock surrendered | (52,655) | — | — | — | (1,908) | — | (1,908) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends paid: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock, $0.25/share | — | — | (29,587) | — | — | — | (29,587) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, March 31, 2021 | 119,105,642 | $ | 1,215 | $ | 3,077,455 | $ | 559,797 | $ | (90,711) | $ | 106,381 | $ | 3,654,137 | ||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | |||||||||||
March 31, | |||||||||||
2022 | 2021 | ||||||||||
(Unaudited) | |||||||||||
(In thousands) | |||||||||||
Cash flows from operating activities: | |||||||||||
Net earnings | $ | 120,128 | $ | 150,406 | |||||||
Adjustments to reconcile net earnings to net cash provided by operating activities: | |||||||||||
Depreciation and amortization | 13,577 | 12,924 | |||||||||
Amortization of net premiums on securities available-for-sale | 15,606 | 7,575 | |||||||||
Amortization of intangible assets | 3,649 | 3,079 | |||||||||
Amortization of operating lease ROU assets | 7,443 | 7,548 | |||||||||
Provision for credit losses | — | (48,000) | |||||||||
Gain on sale of foreclosed assets | (3,177) | (73) | |||||||||
Provision for losses on foreclosed assets | — | 14 | |||||||||
Gain on sale of loans and leases | (60) | (139) | |||||||||
Gain on sale of premises and equipment | (2) | (28) | |||||||||
Gain on sale of securities | (104) | (101) | |||||||||
Unrealized gain on derivatives and foreign currencies, net | (1,176) | (546) | |||||||||
Earned stock compensation | 7,557 | 6,417 | |||||||||
Decrease in other assets | 29,162 | 60,160 | |||||||||
Decrease in accrued interest payable and other liabilities | (58,397) | (52,533) | |||||||||
Net cash provided by operating activities | 134,206 | 146,703 | |||||||||
Cash flows from investing activities: | |||||||||||
Cash paid for acquisition, net | — | (121,909) | |||||||||
Net (increase) decrease in loans and leases | (1,448,692) | 68,916 | |||||||||
Proceeds from sales of loans and leases | 36,758 | 72,780 | |||||||||
Proceeds from maturities and paydowns of securities available-for-sale | 243,921 | 200,367 | |||||||||
Proceeds from sales of securities available-for-sale | 206,192 | 44,652 | |||||||||
Purchases of securities available-for-sale | (356,196) | (1,050,217) | |||||||||
Proceeds from sales of foreclosed assets | 16,020 | 435 | |||||||||
Purchases of premises and equipment, net | (7,287) | (1,936) | |||||||||
Proceeds from sales of premises and equipment | 3 | 64 | |||||||||
Net decrease (increase) in equipment leased to others under operating leases | 4,661 | (4,289) | |||||||||
Net cash used in investing activities | (1,304,620) | (791,137) | |||||||||
Cash flows from financing activities: | |||||||||||
Net (decrease) increase in noninterest-bearing deposits | (486,082) | 1,786,655 | |||||||||
Net (decrease) increase in interest-bearing deposits | (1,286,780) | 1,458,939 | |||||||||
Net increase (decrease) in borrowings | 991,000 | (35,460) | |||||||||
Common stock repurchased and restricted stock surrendered | (4,481) | (1,908) | |||||||||
Cash dividends paid | (29,796) | (29,587) | |||||||||
Net cash (used in) provided by financing activities | (816,139) | 3,178,639 | |||||||||
Net (decrease) increase in cash, cash equivalents, and restricted cash | (1,986,553) | 2,534,205 | |||||||||
Cash, cash equivalents, and restricted cash, beginning of period | 4,057,234 | 3,160,661 | |||||||||
Cash, cash equivalents, and restricted cash, end of period | $ | 2,070,681 | $ | 5,694,866 | |||||||
Three Months Ended | |||||||||||
March 31, | |||||||||||
2022 | 2021 | ||||||||||
(Unaudited) | |||||||||||
(In thousands) | |||||||||||
Supplemental disclosures of cash flow information: | |||||||||||
Cash paid for interest | $ | 10,635 | $ | 12,421 | |||||||
Cash paid for income taxes | 2,138 | 2,706 | |||||||||
Loans transferred to foreclosed assets | 304 | 647 | |||||||||
Transfers from loans held for investment to loans held for sale | — | 25,554 | |||||||||
Effective February 1, 2021, the Company acquired Civic | |||||||||||
in a transaction summarized as follows: | |||||||||||
Fair value of assets acquired | $ | 308,019 | |||||||||
Cash paid | (159,237) | ||||||||||
Liabilities assumed | $ | 148,782 | |||||||||
March 31, 2022 | December 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross | Gross | Gross | Gross | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortized | Unrealized | Unrealized | Fair | Amortized | Unrealized | Unrealized | Fair | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Security Type | Cost | Gains | Losses | Value | Cost | Gains | Losses | Value | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agency residential MBS | $ | 2,982,056 | $ | 3,461 | $ | (196,703) | $ | 2,788,814 | $ | 2,921,993 | $ | 8,866 | $ | (32,649) | $ | 2,898,210 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Municipal securities | 2,234,457 | 15,158 | (124,454) | 2,125,161 | 2,248,749 | 75,192 | (7,973) | 2,315,968 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agency commercial MBS | 1,627,516 | 3,968 | (69,147) | 1,562,337 | 1,660,516 | 37,664 | (9,213) | 1,688,967 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agency residential CMOs | 962,218 | 2,181 | (23,685) | 940,714 | 1,021,716 | 22,288 | (5,870) | 1,038,134 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury securities | 973,803 | 57 | (66,117) | 907,743 | 973,555 | 1,641 | (8,298) | 966,898 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate debt securities | 513,981 | 2,619 | (7,444) | 509,156 | 514,077 | 13,774 | (757) | 527,094 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Private label commercial MBS | 439,909 | — | (38,617) | 401,292 | 453,314 | 147 | (3,244) | 450,217 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Collateralized loan obligations | 365,355 | 236 | (1,785) | 363,806 | 385,410 | 396 | (444) | 385,362 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Private label residential CMOs | 256,274 | 88 | (18,202) | 238,160 | 265,851 | 1,857 | (3,291) | 264,417 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset-backed securities | 112,875 | 375 | (373) | 112,877 | 129,387 | 484 | (324) | 129,547 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SBA securities | 25,655 | — | (606) | 25,049 | 28,950 | 726 | (32) | 29,644 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 10,494,099 | $ | 28,143 | $ | (547,133) | $ | 9,975,109 | $ | 10,603,518 | $ | 163,035 | $ | (72,095) | $ | 10,694,458 |
Three Months Ended | |||||||||||
March 31, | |||||||||||
Sales of Securities Available-for-Sale | 2022 | 2021 | |||||||||
(In thousands) | |||||||||||
Amortized cost of securities sold | $ | 206,088 | $ | 44,551 | |||||||
Gross realized gains | $ | 1,190 | $ | 101 | |||||||
Gross realized losses | (1,086) | — | |||||||||
Net realized gains | $ | 104 | $ | 101 |
March 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less Than 12 Months | 12 Months or More | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross | Gross | Gross | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair | Unrealized | Fair | Unrealized | Fair | Unrealized | ||||||||||||||||||||||||||||||
Security Type | Value | Losses | Value | Losses | Value | Losses | |||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agency residential MBS | $ | 2,559,148 | $ | (189,302) | $ | 98,722 | $ | (7,401) | $ | 2,657,870 | $ | (196,703) | |||||||||||||||||||||||
Municipal securities | 1,584,374 | (120,665) | 31,483 | (3,789) | 1,615,857 | (124,454) | |||||||||||||||||||||||||||||
Agency commercial MBS | 993,615 | (57,209) | 102,398 | (11,938) | 1,096,013 | (69,147) | |||||||||||||||||||||||||||||
Agency residential CMOs | 441,966 | (14,558) | 96,639 | (9,127) | 538,605 | (23,685) | |||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury securities | 902,691 | (66,117) | — | — | 902,691 | (66,117) | |||||||||||||||||||||||||||||
Corporate debt securities | 276,481 | (7,444) | — | — | 276,481 | (7,444) | |||||||||||||||||||||||||||||
Private label commercial MBS | 390,858 | (38,033) | 10,433 | (584) | 401,291 | (38,617) | |||||||||||||||||||||||||||||
Collateralized loan obligations | 189,361 | (1,036) | 78,503 | (749) | 267,864 | (1,785) | |||||||||||||||||||||||||||||
Private label residential CMOs | 214,766 | (18,202) | — | — | 214,766 | (18,202) | |||||||||||||||||||||||||||||
Asset-backed securities | 51,934 | (373) | — | — | 51,934 | (373) | |||||||||||||||||||||||||||||
SBA securities | 23,249 | (531) | 1,800 | (75) | 25,049 | (606) | |||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 7,628,443 | $ | (513,470) | $ | 419,978 | $ | (33,663) | $ | 8,048,421 | $ | (547,133) |
December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less Than 12 Months | 12 Months or More | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross | Gross | Gross | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair | Unrealized | Fair | Unrealized | Fair | Unrealized | ||||||||||||||||||||||||||||||
Security Type | Value | Losses | Value | Losses | Value | Losses | |||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agency residential MBS | $ | 2,502,536 | $ | (31,670) | $ | 57,329 | $ | (979) | $ | 2,559,865 | $ | (32,649) | |||||||||||||||||||||||
Municipal securities | 505,080 | (6,965) | 29,726 | (1,008) | 534,806 | (7,973) | |||||||||||||||||||||||||||||
Agency commercial MBS | 440,938 | (5,066) | 106,745 | (4,147) | 547,683 | (9,213) | |||||||||||||||||||||||||||||
Agency residential CMOs | 216,445 | (3,757) | 67,340 | (2,113) | 283,785 | (5,870) | |||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury securities | 628,767 | (8,298) | — | — | 628,767 | (8,298) | |||||||||||||||||||||||||||||
Corporate debt securities | 32,761 | (757) | — | — | 32,761 | (757) | |||||||||||||||||||||||||||||
Private label commercial MBS | 397,619 | (3,244) | — | — | 397,619 | (3,244) | |||||||||||||||||||||||||||||
Collateralized loan obligations | 137,619 | (374) | 43,730 | (70) | 181,349 | (444) | |||||||||||||||||||||||||||||
Private label residential CMOs | 201,988 | (3,291) | — | — | 201,988 | (3,291) | |||||||||||||||||||||||||||||
Asset-backed securities | 38,742 | (137) | 15,762 | (187) | 54,504 | (324) | |||||||||||||||||||||||||||||
SBA securities | — | — | 1,864 | (32) | 1,864 | (32) | |||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 5,102,495 | $ | (63,559) | $ | 322,496 | $ | (8,536) | $ | 5,424,991 | $ | (72,095) |
March 31, 2022 | |||||||||||
Amortized | Fair | ||||||||||
Maturities | Cost | Value | |||||||||
(In thousands) | |||||||||||
Due in one year or less | $ | 43,600 | $ | 43,705 | |||||||
Due after one year through five years | 667,668 | 670,477 | |||||||||
Due after five years through ten years | 3,547,627 | 3,354,275 | |||||||||
Due after ten years | 6,235,204 | 5,906,652 | |||||||||
Total securities available-for-sale | $ | 10,494,099 | $ | 9,975,109 |
Three Months Ended | |||||||||||
March 31, | |||||||||||
2022 | 2021 | ||||||||||
(In thousands) | |||||||||||
Taxable interest | $ | 44,642 | $ | 21,970 | |||||||
Non-taxable interest | 8,519 | 8,078 | |||||||||
Dividend income | 261 | 217 | |||||||||
Total interest income on investment securities | $ | 53,422 | $ | 30,265 |
March 31, | December 31, | ||||||||||
2022 | 2021 | ||||||||||
(In thousands) | |||||||||||
Real estate mortgage | $ | 12,052,868 | $ | 11,189,278 | |||||||
Real estate construction and land | 3,748,539 | 3,491,340 | |||||||||
Commercial | 8,133,779 | 7,888,068 | |||||||||
Consumer | 504,563 | 457,622 | |||||||||
Total gross loans and leases held for investment | 24,439,749 | 23,026,308 | |||||||||
Deferred fees, net | (87,677) | (84,760) | |||||||||
Total loans and leases held for investment, net of deferred fees | 24,352,072 | 22,941,548 | |||||||||
Allowance for loan and lease losses | (197,398) | (200,564) | |||||||||
Total loans and leases held for investment, net (1) | $ | 24,154,674 | $ | 22,740,984 |
March 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||
30 - 89 | 90 or More | ||||||||||||||||||||||||||||
Days | Days | Total | |||||||||||||||||||||||||||
Past Due | Past Due | Past Due | Current | Total | |||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||
Real estate mortgage: | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | $ | 3,777 | $ | 2,323 | $ | 6,100 | $ | 3,663,641 | $ | 3,669,741 | |||||||||||||||||||
Residential | 36,703 | 8,547 | 45,250 | 8,324,300 | 8,369,550 | ||||||||||||||||||||||||
Total real estate mortgage | 40,480 | 10,870 | 51,350 | 11,987,941 | 12,039,291 | ||||||||||||||||||||||||
Real estate construction and land: | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | — | — | — | 802,022 | 802,022 | ||||||||||||||||||||||||
Residential | 21,413 | 5,818 | 27,231 | 2,864,236 | 2,891,467 | ||||||||||||||||||||||||
Total real estate construction and land | 21,413 | 5,818 | 27,231 | 3,666,258 | 3,693,489 | ||||||||||||||||||||||||
Commercial: | |||||||||||||||||||||||||||||
Asset-based | — | 449 | 449 | 4,738,771 | 4,739,220 | ||||||||||||||||||||||||
Venture capital | — | — | — | 2,077,339 | 2,077,339 | ||||||||||||||||||||||||
Other commercial | 167 | 549 | 716 | 1,297,420 | 1,298,136 | ||||||||||||||||||||||||
Total commercial | 167 | 998 | 1,165 | 8,113,530 | 8,114,695 | ||||||||||||||||||||||||
Consumer | 995 | 369 | 1,364 | 503,233 | 504,597 | ||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 63,055 | $ | 18,055 | $ | 81,110 | $ | 24,270,962 | $ | 24,352,072 |
December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||
30 - 89 | 90 or More | ||||||||||||||||||||||||||||
Days | Days | Total | |||||||||||||||||||||||||||
Past Due | Past Due | Past Due | Current | Total | |||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||
Real estate mortgage: | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | $ | 5,307 | $ | 2,236 | $ | 7,543 | $ | 3,754,756 | $ | 3,762,299 | |||||||||||||||||||
Residential | 40,505 | 9,666 | 50,171 | 7,366,250 | 7,416,421 | ||||||||||||||||||||||||
Total real estate mortgage | 45,812 | 11,902 | 57,714 | 11,121,006 | 11,178,720 | ||||||||||||||||||||||||
Real estate construction and land: | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | — | — | — | 832,591 | 832,591 | ||||||||||||||||||||||||
Residential | 7,271 | 2,223 | 9,494 | 2,595,042 | 2,604,536 | ||||||||||||||||||||||||
Total real estate construction and land | 7,271 | 2,223 | 9,494 | 3,427,633 | 3,437,127 | ||||||||||||||||||||||||
Commercial: | |||||||||||||||||||||||||||||
Asset-based | — | 464 | 464 | 4,075,013 | 4,075,477 | ||||||||||||||||||||||||
Venture capital | — | — | — | 2,320,593 | 2,320,593 | ||||||||||||||||||||||||
Other commercial | 955 | 3,601 | 4,556 | 1,467,425 | 1,471,981 | ||||||||||||||||||||||||
Total commercial | 955 | 4,065 | 5,020 | 7,863,031 | 7,868,051 | ||||||||||||||||||||||||
Consumer | 1,004 | 276 | 1,280 | 456,370 | 457,650 | ||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 55,042 | $ | 18,466 | $ | 73,508 | $ | 22,868,040 | $ | 22,941,548 |
March 31, 2022 | December 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonaccrual | Performing | Total | Nonaccrual | Performing | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate mortgage: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | $ | 32,071 | $ | 3,637,670 | $ | 3,669,741 | $ | 27,540 | $ | 3,734,759 | $ | 3,762,299 | |||||||||||||||||||||||
Residential | 17,463 | 8,352,087 | 8,369,550 | 12,292 | 7,404,129 | 7,416,421 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total real estate mortgage | 49,534 | 11,989,757 | 12,039,291 | 39,832 | 11,138,888 | 11,178,720 | |||||||||||||||||||||||||||||
Real estate construction and land: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | — | 802,022 | 802,022 | — | 832,591 | 832,591 | |||||||||||||||||||||||||||||
Residential | 6,215 | 2,885,252 | 2,891,467 | 4,715 | 2,599,821 | 2,604,536 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total real estate construction and land | 6,215 | 3,687,274 | 3,693,489 | 4,715 | 3,432,412 | 3,437,127 | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset-based | 1,323 | 4,737,897 | 4,739,220 | 1,464 | 4,074,013 | 4,075,477 | |||||||||||||||||||||||||||||
Venture capital | 3,659 | 2,073,680 | 2,077,339 | 2,799 | 2,317,794 | 2,320,593 | |||||||||||||||||||||||||||||
Other commercial | 5,420 | 1,292,716 | 1,298,136 | 11,950 | 1,460,031 | 1,471,981 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial | 10,402 | 8,104,293 | 8,114,695 | 16,213 | 7,851,838 | 7,868,051 | |||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | 387 | 504,210 | 504,597 | 414 | 457,236 | 457,650 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 66,538 | $ | 24,285,534 | $ | 24,352,072 | $ | 61,174 | $ | 22,880,374 | $ | 22,941,548 |
March 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||
Classified | Special Mention | Pass | Total | ||||||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||||||||
Real estate mortgage: | |||||||||||||||||||||||
Commercial | $ | 35,463 | $ | 168,240 | $ | 3,466,038 | $ | 3,669,741 | |||||||||||||||
Residential | 22,844 | 13,450 | 8,333,256 | 8,369,550 | |||||||||||||||||||
Total real estate mortgage | 58,307 | 181,690 | 11,799,294 | 12,039,291 | |||||||||||||||||||
Real estate construction and land: | |||||||||||||||||||||||
Commercial | — | 68,864 | 733,158 | 802,022 | |||||||||||||||||||
Residential | 6,215 | 15,780 | 2,869,472 | 2,891,467 | |||||||||||||||||||
Total real estate construction and land | 6,215 | 84,644 | 3,602,630 | 3,693,489 | |||||||||||||||||||
Commercial: | |||||||||||||||||||||||
Asset-based | 4,449 | 60,367 | 4,674,404 | 4,739,220 | |||||||||||||||||||
Venture capital | 3,722 | 37,083 | 2,036,534 | 2,077,339 | |||||||||||||||||||
Other commercial | 8,911 | 10,914 | 1,278,311 | 1,298,136 | |||||||||||||||||||
Total commercial | 17,082 | 108,364 | 7,989,249 | 8,114,695 | |||||||||||||||||||
Consumer | 464 | 2,617 | 501,516 | 504,597 | |||||||||||||||||||
Total | $ | 82,068 | $ | 377,315 | $ | 23,892,689 | $ | 24,352,072 |
December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||
Classified | Special Mention | Pass | Total | ||||||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||||||||
Real estate mortgage: | |||||||||||||||||||||||
Commercial | $ | 62,206 | $ | 191,809 | $ | 3,508,284 | $ | 3,762,299 | |||||||||||||||
Residential | 17,700 | 19,848 | 7,378,873 | 7,416,421 | |||||||||||||||||||
Total real estate mortgage | 79,906 | 211,657 | 10,887,157 | 11,178,720 | |||||||||||||||||||
Real estate construction and land: | |||||||||||||||||||||||
Commercial | — | 67,727 | 764,864 | 832,591 | |||||||||||||||||||
Residential | 4,715 | 1,720 | 2,598,101 | 2,604,536 | |||||||||||||||||||
Total real estate construction and land | 4,715 | 69,447 | 3,362,965 | 3,437,127 | |||||||||||||||||||
Commercial: | |||||||||||||||||||||||
Asset-based | 4,591 | 78,305 | 3,992,581 | 4,075,477 | |||||||||||||||||||
Venture capital | 4,794 | 14,833 | 2,300,966 | 2,320,593 | |||||||||||||||||||
Other commercial | 21,659 | 15,528 | 1,434,794 | 1,471,981 | |||||||||||||||||||
Total commercial | 31,044 | 108,666 | 7,728,341 | 7,868,051 | |||||||||||||||||||
Consumer | 439 | 1,841 | 455,370 | 457,650 | |||||||||||||||||||
Total | $ | 116,104 | $ | 391,611 | $ | 22,433,833 | $ | 22,941,548 |
Three Months | Three Months | ||||||||||||||||||||||
Ended | Ended | ||||||||||||||||||||||
March 31, | March 31, | March 31, | March 31, | ||||||||||||||||||||
2022 | 2022 | 2021 | 2021 | ||||||||||||||||||||
Nonaccrual | Interest | Nonaccrual | Interest | ||||||||||||||||||||
Recorded | Income | Recorded | Income | ||||||||||||||||||||
Investment | Recognized | Investment | Recognized | ||||||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||||||||
With An Allowance Recorded: | |||||||||||||||||||||||
Real estate mortgage: | |||||||||||||||||||||||
Commercial | $ | 68 | $ | — | $ | 76 | $ | — | |||||||||||||||
Residential | 4,003 | — | 1,883 | — | |||||||||||||||||||
Real estate construction and land: | |||||||||||||||||||||||
Commercial | — | — | — | — | |||||||||||||||||||
Residential | 600 | — | 116 | — | |||||||||||||||||||
Commercial: | |||||||||||||||||||||||
Asset based | 874 | — | 1,880 | — | |||||||||||||||||||
Venture capital | 3,659 | — | 2,432 | — | |||||||||||||||||||
Other commercial | 1,274 | — | 1,655 | — | |||||||||||||||||||
Consumer | 387 | — | 556 | — | |||||||||||||||||||
With No Related Allowance Recorded: | |||||||||||||||||||||||
Real estate mortgage: | |||||||||||||||||||||||
Commercial | $ | 32,003 | $ | 17 | $ | 46,360 | $ | 287 | |||||||||||||||
Residential | 13,460 | — | 588 | — | |||||||||||||||||||
Real estate construction and land: | |||||||||||||||||||||||
Commercial | — | — | 302 | — | |||||||||||||||||||
Residential | 5,615 | — | 300 | — | |||||||||||||||||||
Commercial: | |||||||||||||||||||||||
Asset based | 449 | — | 500 | — | |||||||||||||||||||
Venture capital | — | — | — | — | |||||||||||||||||||
Other commercial | 4,146 | 354 | 11,004 | 1,830 | |||||||||||||||||||
Consumer | — | — | — | — | |||||||||||||||||||
Total Loans and Leases With and | |||||||||||||||||||||||
Without an Allowance Recorded: | |||||||||||||||||||||||
Real estate mortgage | $ | 49,534 | $ | 17 | $ | 48,907 | $ | 287 | |||||||||||||||
Real estate construction and land | 6,215 | — | 718 | — | |||||||||||||||||||
Commercial | 10,402 | 354 | 17,471 | 1,830 | |||||||||||||||||||
Consumer | 387 | — | 556 | — | |||||||||||||||||||
Total | $ | 66,538 | $ | 371 | $ | 67,652 | $ | 2,117 |
Revolving | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Converted | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortized Cost Basis (1) | Term Loans by Origination Year | Revolving | to Term | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2022 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | Prior | Loans | Loans | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real Estate Mortgage: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Internal risk rating: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1-2 High pass | $ | — | $ | 3,047 | $ | 9,084 | $ | 33,387 | $ | 5,171 | $ | 36,008 | $ | 27,646 | $ | — | $ | 114,343 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
3-4 Pass | 81,116 | 497,356 | 544,479 | 307,947 | 500,197 | 1,332,409 | 77,592 | 10,599 | 3,351,695 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
5 Special mention | — | — | 4,783 | 73,552 | 50,681 | 39,224 | — | — | 168,240 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
6-8 Classified | — | — | 482 | 2,158 | 14,404 | 18,419 | — | — | 35,463 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 81,116 | $ | 500,403 | $ | 558,828 | $ | 417,044 | $ | 570,453 | $ | 1,426,060 | $ | 105,238 | $ | 10,599 | $ | 3,669,741 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current YTD period: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross charge-offs | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 168 | $ | — | $ | — | $ | 168 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real Estate Mortgage: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Internal risk rating: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1-2 High pass | $ | — | $ | 94,641 | $ | 23,097 | $ | 52,848 | $ | 50,593 | $ | 45,650 | $ | 1,000 | $ | — | $ | 267,829 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
3-4 Pass | 1,346,363 | 4,241,531 | 559,766 | 559,016 | 531,570 | 686,935 | 140,148 | 98 | 8,065,427 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
5 Special mention | — | — | 315 | 13,007 | — | 128 | — | — | 13,450 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
6-8 Classified | — | 9,751 | 6,695 | — | 2,791 | 3,370 | — | 237 | 22,844 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 1,346,363 | $ | 4,345,923 | $ | 589,873 | $ | 624,871 | $ | 584,954 | $ | 736,083 | $ | 141,148 | $ | 335 | $ | 8,369,550 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current YTD period: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross charge-offs | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real Estate Construction | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
and Land: Commercial | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Internal risk rating: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1-2 High pass | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
3-4 Pass | 22,136 | 105,608 | 93,720 | 341,314 | 155,658 | 14,722 | — | — | 733,158 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
5 Special mention | — | — | — | — | — | 68,864 | — | — | 68,864 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
6-8 Classified | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 22,136 | $ | 105,608 | $ | 93,720 | $ | 341,314 | $ | 155,658 | $ | 83,586 | $ | — | $ | — | $ | 802,022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current YTD period: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross charge-offs | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revolving | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Converted | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortized Cost Basis (1) | Term Loans by Origination Year | Revolving | to Term | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2022 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | Prior | Loans | Loans | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real Estate Construction | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
and Land: Residential | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Internal risk rating: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1-2 High pass | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
3-4 Pass | 182,292 | 872,932 | 789,164 | 807,854 | 169,889 | 15,040 | 21,516 | 10,785 | 2,869,472 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
5 Special mention | 14,796 | — | 984 | — | — | — | — | — | 15,780 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
6-8 Classified | (356) | 799 | 4,925 | 588 | — | 259 | — | — | 6,215 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 196,732 | $ | 873,731 | $ | 795,073 | $ | 808,442 | $ | 169,889 | $ | 15,299 | $ | 21,516 | $ | 10,785 | $ | 2,891,467 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current YTD period: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross charge-offs | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: Asset-Based | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Internal risk rating: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1-2 High pass | $ | 68,608 | $ | 151,162 | $ | 57,290 | $ | 187,578 | $ | 127,761 | $ | 248,433 | $ | 781,457 | $ | 25,004 | $ | 1,647,293 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
3-4 Pass | 255,030 | 243,085 | 69,827 | 57,963 | 41,262 | 39,438 | 2,320,506 | — | 3,027,111 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
5 Special mention | — | — | — | 33,826 | 11,118 | 3,857 | 11,566 | — | 60,367 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
6-8 Classified | — | — | — | — | — | (451) | 4,026 | 874 | 4,449 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 323,638 | $ | 394,247 | $ | 127,117 | $ | 279,367 | $ | 180,141 | $ | 291,277 | $ | 3,117,555 | $ | 25,878 | $ | 4,739,220 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current YTD period: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross charge-offs | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: Venture | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Capital | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Internal risk rating: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1-2 High pass | $ | (17) | $ | — | $ | 1,999 | $ | — | $ | — | $ | 6 | $ | 137,784 | $ | — | $ | 139,772 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
3-4 Pass | 14,765 | 165,342 | 44,015 | 41,113 | 5,745 | 5,155 | 1,617,921 | 2,706 | 1,896,762 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
5 Special mention | — | 26,956 | 2,445 | 4,538 | — | 1,481 | 1,663 | — | 37,083 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
6-8 Classified | — | 492 | — | — | 1,500 | — | 63 | 1,667 | 3,722 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 14,748 | $ | 192,790 | $ | 48,459 | $ | 45,651 | $ | 7,245 | $ | 6,642 | $ | 1,757,431 | $ | 4,373 | $ | 2,077,339 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current YTD period: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross charge-offs | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — |
Revolving | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Converted | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortized Cost Basis (1) | Term Loans by Origination Year | Revolving | to Term | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2022 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | Prior | Loans | Loans | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: Other | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Internal risk rating: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1-2 High pass | $ | — | $ | 62,070 | $ | 9,051 | $ | 240 | $ | 4 | $ | 246 | $ | 20,646 | $ | — | $ | 92,257 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
3-4 Pass | 23,414 | 301,454 | 71,590 | 49,401 | 55,452 | 117,879 | 558,276 | 8,588 | 1,186,054 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
5 Special mention | — | — | — | — | 1,564 | 9,204 | 47 | 99 | 10,914 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
6-8 Classified | — | 2 | 1 | 376 | (3) | 3,369 | 3,994 | 1,172 | 8,911 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 23,414 | $ | 363,526 | $ | 80,642 | $ | 50,017 | $ | 57,017 | $ | 130,698 | $ | 582,963 | $ | 9,859 | $ | 1,298,136 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current YTD period: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross charge-offs | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 1,010 | $ | 1,775 | $ | 48 | $ | 2,833 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Internal risk rating: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1-2 High pass | $ | — | $ | 35 | $ | 10 | $ | — | $ | 4 | $ | 1 | $ | 626 | $ | — | $ | 676 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
3-4 Pass | 86,309 | 243,928 | 21,440 | 65,561 | 31,735 | 47,998 | 3,869 | — | 500,840 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
5 Special mention | 145 | 1,496 | 51 | 519 | — | 406 | — | — | 2,617 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
6-8 Classified | — | 170 | — | 199 | — | 76 | 1 | 18 | 464 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 86,454 | $ | 245,629 | $ | 21,501 | $ | 66,279 | $ | 31,739 | $ | 48,481 | $ | 4,496 | $ | 18 | $ | 504,597 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current YTD period: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross charge-offs | $ | — | $ | — | $ | 22 | $ | 120 | $ | — | $ | 91 | $ | — | $ | — | $ | 233 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Loans and Leases | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Internal risk rating: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1-2 High pass | $ | 68,591 | $ | 310,955 | $ | 100,531 | $ | 274,053 | $ | 183,533 | $ | 330,344 | $ | 969,159 | $ | 25,004 | $ | 2,262,170 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
3-4 Pass | 2,011,425 | 6,671,236 | 2,194,001 | 2,230,169 | 1,491,508 | 2,259,576 | 4,739,828 | 32,776 | 21,630,519 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
5 Special mention | 14,941 | 28,452 | 8,578 | 125,442 | 63,363 | 123,164 | 13,276 | 99 | 377,315 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
6-8 Classified | (356) | 11,214 | 12,103 | 3,321 | 18,692 | 25,042 | 8,084 | 3,968 | 82,068 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 2,094,601 | $ | 7,021,857 | $ | 2,315,213 | $ | 2,632,985 | $ | 1,757,096 | $ | 2,738,126 | $ | 5,730,347 | $ | 61,847 | $ | 24,352,072 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current YTD period: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross charge-offs | $ | — | $ | — | $ | 22 | $ | 120 | $ | — | $ | 1,269 | $ | 1,775 | $ | 48 | $ | 3,234 |
Revolving | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Converted | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortized Cost Basis (1) | Term Loans by Origination Year | Revolving | to Term | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2021 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | Prior | Loans | Loans | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real Estate Mortgage: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Internal risk rating: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1-2 High pass | $ | 561 | $ | 9,148 | $ | 32,304 | $ | 8,289 | $ | 6,248 | $ | 33,493 | $ | 3 | $ | — | $ | 90,046 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
3-4 Pass | 499,626 | 531,989 | 321,728 | 578,436 | 489,727 | 932,950 | 51,805 | 11,977 | 3,418,238 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
5 Special mention | — | 4,811 | 63,381 | 76,372 | 6,533 | 40,712 | — | — | 191,809 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
6-8 Classified | — | 488 | 17,037 | 5,340 | 6,278 | 33,063 | — | — | 62,206 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 500,187 | $ | 546,436 | $ | 434,450 | $ | 668,437 | $ | 508,786 | $ | 1,040,218 | $ | 51,808 | $ | 11,977 | $ | 3,762,299 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current YTD period: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross charge-offs | $ | — | $ | — | $ | 189 | $ | 168 | $ | 344 | $ | 264 | $ | — | $ | — | $ | 965 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross recoveries | — | — | — | — | (8) | (6,073) | — | — | (6,081) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net | $ | — | $ | — | $ | 189 | $ | 168 | $ | 336 | $ | (5,809) | $ | — | $ | — | $ | (5,116) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real Estate Mortgage: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Internal risk rating: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1-2 High pass | $ | 95,016 | $ | 29,339 | $ | 57,874 | $ | 47,688 | $ | 11,776 | $ | 16,703 | $ | 28,115 | $ | — | $ | 286,511 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
3-4 Pass | 4,405,055 | 623,207 | 573,718 | 616,515 | 547,531 | 234,525 | 91,655 | 156 | 7,092,362 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
5 Special mention | 2,871 | 3,810 | 13,007 | — | — | — | 160 | — | 19,848 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
6-8 Classified | 5,161 | 5,217 | — | 3,323 | 304 | 3,424 | — | 271 | 17,700 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 4,508,103 | $ | 661,573 | $ | 644,599 | $ | 667,526 | $ | 559,611 | $ | 254,652 | $ | 119,930 | $ | 427 | $ | 7,416,421 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current YTD period: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross charge-offs | $ | 28 | $ | 80 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 55 | $ | — | $ | — | $ | 163 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross recoveries | (28) | — | — | — | — | (357) | — | (301) | (686) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net | $ | — | $ | 80 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | (302) | $ | — | $ | (301) | $ | (523) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real Estate Construction | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
and Land: Commercial | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Internal risk rating: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1-2 High pass | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
3-4 Pass | 96,108 | 96,448 | 386,832 | 152,444 | 720 | 14,122 | 18,190 | — | 764,864 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
5 Special mention | — | — | — | — | 67,727 | — | — | — | 67,727 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
6-8 Classified | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 96,108 | $ | 96,448 | $ | 386,832 | $ | 152,444 | $ | 68,447 | $ | 14,122 | $ | 18,190 | $ | — | $ | 832,591 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current YTD period: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross charge-offs | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 775 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 775 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross recoveries | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 775 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 775 |
Revolving | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Converted | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortized Cost Basis (1) | Term Loans by Origination Year | Revolving | to Term | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2021 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | Prior | Loans | Loans | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real Estate Construction | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
and Land: Residential | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Internal risk rating: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1-2 High pass | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
3-4 Pass | 849,188 | 672,864 | 851,127 | 163,950 | 17,526 | 3,970 | 28,804 | 10,672 | 2,598,101 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
5 Special mention | 276 | 1,185 | — | — | 259 | — | — | — | 1,720 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
6-8 Classified | 849 | 3,278 | 588 | — | — | — | — | — | 4,715 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 850,313 | $ | 677,327 | $ | 851,715 | $ | 163,950 | $ | 17,785 | $ | 3,970 | $ | 28,804 | $ | 10,672 | $ | 2,604,536 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current YTD period: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross charge-offs | $ | 7 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross recoveries | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net | $ | 7 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: Asset-Based | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Internal risk rating: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1-2 High pass | $ | 138,836 | $ | 72,725 | $ | 178,291 | $ | 123,947 | $ | 71,940 | $ | 188,411 | $ | 706,656 | $ | 50,495 | $ | 1,531,301 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
3-4 Pass | 242,209 | 71,930 | 59,748 | 45,375 | 8,350 | 34,833 | 1,992,677 | 6,158 | 2,461,280 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
5 Special mention | — | — | 48,796 | 13,138 | — | — | 12,393 | 3,978 | 78,305 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
6-8 Classified | — | — | — | — | — | 464 | 4,027 | 100 | 4,591 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 381,045 | $ | 144,655 | $ | 286,835 | $ | 182,460 | $ | 80,290 | $ | 223,708 | $ | 2,715,753 | $ | 60,731 | $ | 4,075,477 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current YTD period: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross charge-offs | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 232 | $ | 232 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross recoveries | — | — | — | — | — | (691) | (28) | — | (719) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | (691) | $ | (28) | $ | 232 | $ | (487) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: Venture | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Capital | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Internal risk rating: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1-2 High pass | $ | — | $ | 1,999 | $ | — | $ | — | $ | (4) | $ | 14 | $ | 228,820 | $ | — | $ | 230,829 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
3-4 Pass | 229,567 | 58,283 | 46,007 | 7,241 | 1,614 | 4,166 | 1,715,057 | 8,202 | 2,070,137 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
5 Special mention | 8,980 | 2,778 | 499 | — | — | 2,593 | (17) | — | 14,833 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
6-8 Classified | 500 | — | — | 2,000 | — | — | (6) | 2,300 | 4,794 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 239,047 | $ | 63,060 | $ | 46,506 | $ | 9,241 | $ | 1,610 | $ | 6,773 | $ | 1,943,854 | $ | 10,502 | $ | 2,320,593 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current YTD period: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross charge-offs | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 620 | $ | — | $ | — | $ | 620 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross recoveries | — | — | (127) | (37) | (158) | (82) | — | — | (404) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net | $ | — | $ | — | $ | (127) | $ | (37) | $ | (158) | $ | 538 | $ | — | $ | — | $ | 216 |
Revolving | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Converted | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortized Cost Basis (1) | Term Loans by Origination Year | Revolving | to Term | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2021 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | Prior | Loans | Loans | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: Other | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Internal risk rating: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1-2 High pass | $ | 134,825 | $ | 22,556 | $ | 261 | $ | 4 | $ | 246 | $ | (50) | $ | 18,206 | $ | 693 | $ | 176,741 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
3-4 Pass | 286,281 | 73,328 | 77,487 | 67,591 | 46,939 | 89,408 | 607,197 | 9,822 | 1,258,053 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
5 Special mention | — | 291 | 1 | 2,088 | 115 | 11,911 | 1,061 | 61 | 15,528 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
6-8 Classified | 53 | 1 | 395 | (3) | 223 | 4,212 | 15,731 | 1,047 | 21,659 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 421,159 | $ | 96,176 | $ | 78,144 | $ | 69,680 | $ | 47,523 | $ | 105,481 | $ | 642,195 | $ | 11,623 | $ | 1,471,981 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current YTD period: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross charge-offs | $ | 1,992 | $ | — | $ | 122 | $ | 47 | $ | 139 | $ | 797 | $ | 985 | $ | 2,364 | $ | 6,446 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross recoveries | — | — | (42) | — | (268) | (4,076) | (57) | (145) | (4,588) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net | $ | 1,992 | $ | — | $ | 80 | $ | 47 | $ | (129) | $ | (3,279) | $ | 928 | $ | 2,219 | $ | 1,858 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Internal risk rating: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1-2 High pass | $ | 36 | $ | 11 | $ | — | $ | 5 | $ | 4 | $ | — | $ | 646 | $ | — | $ | 702 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
3-4 Pass | 261,678 | 24,195 | 73,860 | 35,623 | 21,707 | 31,916 | 5,689 | — | 454,668 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
5 Special mention | 797 | 363 | 496 | — | 50 | 135 | — | — | 1,841 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
6-8 Classified | — | 22 | 123 | 111 | 21 | 143 | — | 19 | 439 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 262,511 | $ | 24,591 | $ | 74,479 | $ | 35,739 | $ | 21,782 | $ | 32,194 | $ | 6,335 | $ | 19 | $ | 457,650 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current YTD period: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross charge-offs | $ | — | $ | 185 | $ | 654 | $ | 156 | $ | 270 | $ | 188 | $ | — | $ | 54 | $ | 1,507 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross recoveries | — | — | — | (27) | (13) | (79) | (1) | — | (120) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net | $ | — | $ | 185 | $ | 654 | $ | 129 | $ | 257 | $ | 109 | $ | (1) | $ | 54 | $ | 1,387 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Loans and Leases | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Internal risk rating: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1-2 High pass | $ | 369,274 | $ | 135,778 | $ | 268,730 | $ | 179,933 | $ | 90,210 | $ | 238,571 | $ | 982,446 | $ | 51,188 | $ | 2,316,130 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
3-4 Pass | 6,869,712 | 2,152,244 | 2,390,507 | 1,667,175 | 1,134,114 | 1,345,890 | 4,511,074 | 46,987 | 20,117,703 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
5 Special mention | 12,924 | 13,238 | 126,180 | 91,598 | 74,684 | 55,351 | 13,597 | 4,039 | 391,611 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
6-8 Classified | 6,563 | 9,006 | 18,143 | 10,771 | 6,826 | 41,306 | 19,752 | 3,737 | 116,104 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 7,258,473 | $ | 2,310,266 | $ | 2,803,560 | $ | 1,949,477 | $ | 1,305,834 | $ | 1,681,118 | $ | 5,526,869 | $ | 105,951 | $ | 22,941,548 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current YTD period: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross charge-offs | $ | 2,027 | $ | 265 | $ | 965 | $ | 1,146 | $ | 753 | $ | 1,924 | $ | 985 | $ | 2,650 | $ | 10,715 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross recoveries | (28) | — | (169) | (64) | (447) | (11,358) | (86) | (446) | (12,598) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net | $ | 1,999 | $ | 265 | $ | 796 | $ | 1,082 | $ | 306 | $ | (9,434) | $ | 899 | $ | 2,204 | $ | (1,883) |
Three Months Ended March 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pre- | Post- | Pre- | Post- | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Modification | Modification | Modification | Modification | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Number | Outstanding | Outstanding | Number | Outstanding | Outstanding | ||||||||||||||||||||||||||||||
of | Recorded | Recorded | of | Recorded | Recorded | ||||||||||||||||||||||||||||||
Troubled Debt Restructurings | Loans | Investment | Investment | Loans | Investment | Investment | |||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate mortgage: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | — | $ | — | $ | — | 1 | $ | 647 | $ | — | |||||||||||||||||||||||||
Residential | 1 | 304 | — | 2 | 266 | 266 | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset-based | — | — | — | 1 | 503 | 503 | |||||||||||||||||||||||||||||
Venture capital | — | — | — | 3 | 4,502 | 2,529 | |||||||||||||||||||||||||||||
Other commercial | 13 | 1,074 | 1,074 | 12 | 32,250 | 14,276 | |||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | — | — | — | 1 | 20 | 20 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total | 14 | $ | 1,378 | $ | 1,074 | 20 | $ | 38,188 | $ | 17,594 |
Three Months Ended | |||||||||||
March 31, | |||||||||||
2022 | 2021 | ||||||||||
(In thousands) | |||||||||||
Component of leases receivable income: | |||||||||||
Interest income on net investments in leases | $ | 2,388 | $ | 2,080 |
March 31, 2022 | December 31, 2021 | ||||||||||
(In thousands) | |||||||||||
Net investment in direct financing leases: | |||||||||||
Lease payments receivable | $ | 189,992 | $ | 190,025 | |||||||
Unguaranteed residual assets | 22,146 | 21,487 | |||||||||
Deferred costs and other | 1,352 | 1,373 | |||||||||
Aggregate net investment in leases | $ | 213,490 | $ | 212,885 | |||||||
March 31, 2022 | |||||
(In thousands) | |||||
Period ending December 31, | |||||
2022 | $ | 43,028 | |||
2023 | 49,649 | ||||
2024 | 45,301 | ||||
2025 | 29,371 | ||||
2026 | 18,268 | ||||
Thereafter | 26,760 | ||||
Total undiscounted cash flows | 212,377 | ||||
Less: Unearned income | (22,385) | ||||
Present value of lease payments | $ | 189,992 |
Three Months Ended March 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||
Real Estate | |||||||||||||||||||||||||||||
Real Estate | Construction | ||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage | and Land | Commercial | Consumer | Total | |||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for Loan and Lease Losses: | |||||||||||||||||||||||||||||
Balance, beginning of period | $ | 98,053 | $ | 45,079 | $ | 48,718 | $ | 8,714 | $ | 200,564 | |||||||||||||||||||
Charge-offs | (168) | — | (2,833) | (233) | (3,234) | ||||||||||||||||||||||||
Recoveries | 163 | 149 | 1,735 | 21 | 2,068 | ||||||||||||||||||||||||
Net (charge-offs) recoveries | (5) | 149 | (1,098) | (212) | (1,166) | ||||||||||||||||||||||||
Provision | (11,333) | (1,067) | 9,436 | 964 | (2,000) | ||||||||||||||||||||||||
Balance, end of period | $ | 86,715 | $ | 44,161 | $ | 57,056 | $ | 9,466 | $ | 197,398 | |||||||||||||||||||
Ending Allowance by | |||||||||||||||||||||||||||||
Evaluation Methodology: | |||||||||||||||||||||||||||||
Individually evaluated | $ | 156 | $ | — | $ | 1,023 | $ | — | $ | 1,179 | |||||||||||||||||||
Collectively evaluated | $ | 86,559 | $ | 44,161 | $ | 56,033 | $ | 9,466 | $ | 196,219 | |||||||||||||||||||
Ending Loans and Leases by | |||||||||||||||||||||||||||||
Evaluation Methodology: | |||||||||||||||||||||||||||||
Individually evaluated | $ | 44,392 | $ | 13,403 | $ | 17,813 | $ | — | $ | 75,608 | |||||||||||||||||||
Collectively evaluated | 11,994,899 | 3,680,086 | 8,096,882 | 504,597 | 24,276,464 | ||||||||||||||||||||||||
Ending balance | $ | 12,039,291 | $ | 3,693,489 | $ | 8,114,695 | $ | 504,597 | $ | 24,352,072 |
Three Months Ended March 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||
Real Estate | |||||||||||||||||||||||||||||
Real Estate | Construction | ||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage | and Land | Commercial | Consumer | Total | |||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for Loan and Lease Losses: | |||||||||||||||||||||||||||||
Balance, beginning of period | $ | 138,342 | $ | 78,356 | $ | 126,403 | $ | 5,080 | $ | 348,181 | |||||||||||||||||||
Charge-offs | (368) | (700) | (2,574) | (346) | (3,988) | ||||||||||||||||||||||||
Recoveries | 545 | — | 697 | 10 | 1,252 | ||||||||||||||||||||||||
Net (charge-offs) recoveries | 177 | (700) | (1,877) | (336) | (2,736) | ||||||||||||||||||||||||
Provision | 2,603 | (10,881) | (45,810) | 1,088 | (53,000) | ||||||||||||||||||||||||
Balance, end of period | $ | 141,122 | $ | 66,775 | $ | 78,716 | $ | 5,832 | $ | 292,445 | |||||||||||||||||||
Ending Allowance by | |||||||||||||||||||||||||||||
Evaluation Methodology: | |||||||||||||||||||||||||||||
Individually evaluated | $ | 220 | $ | — | $ | 1,581 | $ | — | $ | 1,801 | |||||||||||||||||||
Collectively evaluated | $ | 140,902 | $ | 66,775 | $ | 77,135 | $ | 5,832 | $ | 290,644 | |||||||||||||||||||
Ending Loans and Leases by | |||||||||||||||||||||||||||||
Evaluation Methodology: | |||||||||||||||||||||||||||||
Individually evaluated | $ | 52,823 | $ | 2,047 | $ | 35,285 | $ | — | $ | 90,155 | |||||||||||||||||||
Collectively evaluated | 7,934,390 | 3,563,776 | 7,050,555 | 340,352 | 18,889,073 | ||||||||||||||||||||||||
Ending balance | $ | 7,987,213 | $ | 3,565,823 | $ | 7,085,840 | $ | 340,352 | $ | 18,979,228 |
March 31, 2022 | December 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real | Business | Real | Business | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Property | Assets | Total | Property | Assets | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate mortgage | $ | 44,662 | $ | — | $ | 44,662 | $ | 30,817 | $ | — | $ | 30,817 | |||||||||||||||||||||||
Real estate construction and land | 7,578 | — | 7,578 | 10,421 | — | 10,421 | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | — | 1,986 | 1,986 | — | 7,586 | 7,586 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 52,240 | $ | 1,986 | $ | 54,226 | $ | 41,238 | $ | 7,586 | $ | 48,824 |
Three Months Ended | |||||||||||||||||
March 31, 2022 | |||||||||||||||||
Allowance for | Reserve for | Total | |||||||||||||||
Loan and | Unfunded Loan | Allowance for | |||||||||||||||
Lease Losses | Commitments | Credit Losses | |||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||
Balance, beginning of period | $ | 200,564 | $ | 73,071 | $ | 273,635 | |||||||||||
Charge-offs | (3,234) | — | (3,234) | ||||||||||||||
Recoveries | 2,068 | — | 2,068 | ||||||||||||||
Net charge-offs | (1,166) | — | (1,166) | ||||||||||||||
Provision | (2,000) | 2,000 | — | ||||||||||||||
Balance, end of period | $ | 197,398 | $ | 75,071 | $ | 272,469 |
Three Months Ended | |||||||||||||||||
March 31, 2021 | |||||||||||||||||
Allowance for | Reserve for | Total | |||||||||||||||
Loan and | Unfunded Loan | Allowance for | |||||||||||||||
Lease Losses | Commitments | Credit Losses | |||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||
Balance, beginning of period | $ | 348,181 | $ | 85,571 | $ | 433,752 | |||||||||||
Charge-offs | (3,988) | — | (3,988) | ||||||||||||||
Recoveries | 1,252 | — | 1,252 | ||||||||||||||
Net charge-offs | (2,736) | — | (2,736) | ||||||||||||||
Provision | (53,000) | 5,000 | (48,000) | ||||||||||||||
Balance, end of period | $ | 292,445 | $ | 90,571 | $ | 383,016 |
March 31, | December 31, | ||||||||||
Property Type | 2022 | 2021 | |||||||||
(In thousands) | |||||||||||
Commercial real estate | $ | — | $ | 12,594 | |||||||
Multi‑family | 304 | — | |||||||||
Total other real estate owned, net | 304 | 12,594 | |||||||||
Other foreclosed assets | — | 249 | |||||||||
Total foreclosed assets, net | $ | 304 | $ | 12,843 |
Foreclosed | |||||
Assets, Net | |||||
(In thousands) | |||||
Balance, December 31, 2021 | $ | 12,843 | |||
Transfers to foreclosed assets from loans | 304 | ||||
Reductions related to sales | (12,843) | ||||
Balance, March 31, 2022 | $ | 304 |
Three Months Ended | |||||||||||
March 31, | |||||||||||
2022 | 2021 | ||||||||||
(In thousands) | |||||||||||
Gross Amount of CDI and CRI: | |||||||||||
Balance, beginning of period | $ | 133,850 | $ | 109,646 | |||||||
Addition from Civic acquisition | — | 750 | |||||||||
Fully amortized portion | — | (9,846) | |||||||||
Balance, end of period | 133,850 | 100,550 | |||||||||
Accumulated Amortization: | |||||||||||
Balance, beginning of period | (88,893) | (86,005) | |||||||||
Amortization expense | (3,649) | (3,079) | |||||||||
Fully amortized portion | — | 9,846 | |||||||||
Balance, end of period | (92,542) | (79,238) | |||||||||
Net CDI and CRI, end of period | $ | 41,308 | $ | 21,312 |
March 31, 2022 | |||||
(In thousands) | |||||
Period ending December 31, | |||||
2022 | $ | 9,926 | |||
2023 | 9,085 | ||||
2024 | 6,404 | ||||
2025 | 4,087 | ||||
2026 | 3,482 | ||||
Thereafter | 8,324 | ||||
Net CDI and CRI | $ | 41,308 |
March 31, | December 31, | ||||||||||
Other Assets | 2022 | 2021 | |||||||||
(In thousands) | |||||||||||
LIHTC investments | $ | 298,233 | $ | 297,746 | |||||||
Cash surrender value of BOLI | 204,938 | 203,836 | |||||||||
Deferred tax asset, net (1) | 141,008 | — | |||||||||
Operating lease ROU assets, net (2) | 130,267 | 123,225 | |||||||||
Interest receivable | 120,997 | 120,329 | |||||||||
Equity investments without readily determinable fair values | 63,279 | 62,975 | |||||||||
SBIC investments | 50,558 | 46,861 | |||||||||
Prepaid expenses | 26,502 | 27,632 | |||||||||
Taxes receivable | 10,591 | 36,011 | |||||||||
Equity investments with readily determinable fair values | 8,814 | 28,578 | |||||||||
Equity warrants (3) | 3,771 | 3,555 | |||||||||
Other receivables/assets | 149,303 | 133,244 | |||||||||
Total other assets | $ | 1,208,261 | $ | 1,083,992 |
Three Months Ended | |||||||||||
March 31, | |||||||||||
2022 | 2021 | ||||||||||
(In thousands) | |||||||||||
Operating lease expense: | |||||||||||
Fixed costs | $ | 8,479 | $ | 8,496 | |||||||
Variable costs | 23 | 15 | |||||||||
Short-term lease costs | 364 | 256 | |||||||||
Sublease income | (1,076) | (1,099) | |||||||||
Net lease expense | $ | 7,790 | $ | 7,668 |
Three Months Ended | |||||||||||
March 31, | |||||||||||
2022 | 2021 | ||||||||||
(In thousands) | |||||||||||
Cash paid for amounts included in the measurement of lease liabilities: | |||||||||||
Operating cash flows from operating leases | $ | 8,839 | $ | 9,278 | |||||||
ROU assets obtained in exchange for lease obligations: | |||||||||||
Operating leases | $ | 17,301 | $ | 10,482 |
March 31, | December 31, | ||||||||||
2022 | 2021 | ||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||
Operating leases: | |||||||||||
Operating lease right-of-use assets, net | $ | 130,267 | $ | 123,225 | |||||||
Operating lease liabilities | $ | 151,459 | $ | 142,117 | |||||||
Weighted average remaining lease term (in years) | 6.0 | 5.6 | |||||||||
Weighted average discount rate | 2.23 | % | 2.23 | % |
March 31, 2022 | |||||
(In thousands) | |||||
Period ending December 31, | |||||
2022 | $ | 27,467 | |||
2023 | 34,955 | ||||
2024 | 27,881 | ||||
2025 | 21,023 | ||||
2026 | 15,889 | ||||
Thereafter | 35,547 | ||||
Total operating lease liabilities | 162,762 | ||||
Less: Imputed interest | (11,303) | ||||
Present value of operating lease liabilities | $ | 151,459 |
March 31, 2022 | |||||
(In thousands) | |||||
Period ending December 31, | |||||
2022 | $ | 35,552 | |||
2023 | 39,743 | ||||
2024 | 34,753 | ||||
2025 | 27,428 | ||||
2026 | 21,670 | ||||
Thereafter | 43,191 | ||||
Total undiscounted cash flows | $ | 202,337 | |||
March 31, 2022 | December 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||
Weighted | Weighted | ||||||||||||||||||||||
Average | Average | ||||||||||||||||||||||
Balance | Rate | Balance | Rate | ||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||
FHLB secured advances | $ | 629,000 | 0.43 | % | $ | — | — | % | |||||||||||||||
FHLB unsecured overnight advance | 112,000 | 0.34 | % | — | — | % | |||||||||||||||||
AFX short-term borrowings | 250,000 | 0.36 | % | — | — | % | |||||||||||||||||
Total borrowings | $ | 991,000 | 0.40 | % | $ | — | — | % |
March 31, 2022 | December 31, 2021 | Date | Maturity | Rate Index | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Series | Balance | Rate (1) | Balance | Rate (1) | Issued | Date | (Quarterly Reset) (6) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subordinated notes, net (2) | $ | 394,758 | 3.25 | % | $ | 394,634 | 3.25 | % | 4/30/2021 | 5/1/2031 | Fixed rate (3) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Trust V | 10,310 | 4.02 | % | 10,310 | 3.32 | % | 8/15/2003 | 9/17/2033 | 3-month LIBOR + 3.10 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Trust VI | 10,310 | 3.88 | % | 10,310 | 3.25 | % | 9/3/2003 | 9/15/2033 | 3-month LIBOR + 3.05 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Trust CII | 5,155 | 3.87 | % | 5,155 | 3.17 | % | 9/17/2003 | 9/17/2033 | 3-month LIBOR + 2.95 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Trust VII | 61,856 | 3.05 | % | 61,856 | 2.88 | % | 2/5/2004 | 4/23/2034 | 3-month LIBOR + 2.75 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Trust CIII | 20,619 | 2.52 | % | 20,619 | 1.89 | % | 8/15/2005 | 9/15/2035 | 3-month LIBOR + 1.69 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Trust FCCI | 16,495 | 2.43 | % | 16,495 | 1.80 | % | 1/25/2007 | 3/15/2037 | 3-month LIBOR + 1.60 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Trust FCBI | 10,310 | 2.38 | % | 10,310 | 1.75 | % | 9/30/2005 | 12/15/2035 | 3-month LIBOR + 1.55 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Trust CS 2005-1 | 82,475 | 2.78 | % | 82,475 | 2.15 | % | 11/21/2005 | 12/15/2035 | 3-month LIBOR + 1.95 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Trust CS 2005-2 | 128,866 | 2.25 | % | 128,866 | 2.08 | % | 12/14/2005 | 1/30/2036 | 3-month LIBOR + 1.95 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Trust CS 2006-1 | 51,545 | 2.25 | % | 51,545 | 2.08 | % | 2/22/2006 | 4/30/2036 | 3-month LIBOR + 1.95 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Trust CS 2006-2 | 51,550 | 2.25 | % | 51,550 | 2.08 | % | 9/27/2006 | 10/30/2036 | 3-month LIBOR + 1.95 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Trust CS 2006-3 (4) | 28,525 | 1.50 | % | 29,306 | 1.49 | % | 9/29/2006 | 10/30/2036 | 3-month EURIBOR + 2.05 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Trust CS 2006-4 | 16,470 | 2.25 | % | 16,470 | 2.08 | % | 12/5/2006 | 1/30/2037 | 3-month LIBOR + 1.95 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Trust CS 2006-5 | 6,650 | 2.25 | % | 6,650 | 2.08 | % | 12/19/2006 | 1/30/2037 | 3-month LIBOR + 1.95 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Trust CS 2007-2 | 39,177 | 2.25 | % | 39,177 | 2.08 | % | 6/13/2007 | 7/30/2037 | 3-month LIBOR + 1.95 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total subordinated debt | 935,071 | 2.81 | % | 935,728 | 2.64 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acquisition discount (5) | (71,191) | (72,445) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net subordinated debt | $ | 863,880 | $ | 863,283 |
March 31, 2022 | December 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||
Notional | Fair | Notional | Fair | ||||||||||||||||||||
Derivatives Not Designated As Hedging Instruments | Amount | Value | Amount | Value | |||||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||||||||
Derivative Assets: | |||||||||||||||||||||||
Interest rate contracts | $ | 87,003 | $ | 2,620 | $ | 87,470 | $ | 992 | |||||||||||||||
Foreign exchange contracts | 28,463 | 1,936 | 28,463 | 1,517 | |||||||||||||||||||
Interest rate and economic contracts | 115,466 | 4,556 | 115,933 | 2,509 | |||||||||||||||||||
Equity warrant assets | 18,602 | 3,771 | 18,539 | 3,555 | |||||||||||||||||||
Total | $ | 134,068 | $ | 8,327 | $ | 134,472 | $ | 6,064 | |||||||||||||||
Derivative Liabilities: | |||||||||||||||||||||||
Interest rate contracts | $ | 87,003 | $ | 2,500 | $ | 87,470 | $ | 931 | |||||||||||||||
Foreign exchange contracts | 28,463 | — | 28,463 | — | |||||||||||||||||||
Total | $ | 115,466 | $ | 2,500 | $ | 115,933 | $ | 931 | |||||||||||||||
March 31, | December 31, | ||||||||||
2022 | 2021 | ||||||||||
(In thousands) | |||||||||||
Loan commitments to extend credit | $ | 9,899,345 | $ | 9,006,350 | |||||||
Standby letters of credit | 321,742 | 345,769 | |||||||||
Total | $ | 10,221,087 | $ | 9,352,119 |
Fair Value Measurements as of | |||||||||||||||||||||||
March 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||
Measured on a Recurring Basis | Total | Level 1 | Level 2 | Level 3 | |||||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||||||||
Securities available-for-sale: | |||||||||||||||||||||||
Agency residential MBS | $ | 2,788,814 | $ | — | $ | 2,788,814 | $ | — | |||||||||||||||
Municipal securities | 2,125,161 | — | 2,125,161 | — | |||||||||||||||||||
Agency commercial MBS | 1,562,337 | — | 1,562,337 | — | |||||||||||||||||||
Agency residential CMOs | 940,714 | — | 940,714 | — | |||||||||||||||||||
U.S. Treasury securities | 907,743 | 907,743 | — | — | |||||||||||||||||||
Corporate debt securities | 509,156 | — | 509,156 | — | |||||||||||||||||||
Private label commercial MBS | 401,292 | — | 395,716 | 5,576 | |||||||||||||||||||
Collateralized loan obligations | 363,806 | — | 363,806 | — | |||||||||||||||||||
Private label residential CMOs | 238,160 | — | 238,160 | — | |||||||||||||||||||
Asset-backed securities | 112,877 | — | 112,877 | — | |||||||||||||||||||
SBA securities | 25,049 | — | 25,049 | — | |||||||||||||||||||
Total securities available-for-sale | $ | 9,975,109 | $ | 907,743 | $ | 9,061,790 | $ | 5,576 | |||||||||||||||
Equity investments with readily determinable fair values | $ | 8,814 | $ | 8,814 | $ | — | $ | — | |||||||||||||||
Derivatives (1): | |||||||||||||||||||||||
Equity warrants | 3,771 | — | — | 3,771 | |||||||||||||||||||
Interest rate and economic contracts | 4,556 | — | 4,556 | — | |||||||||||||||||||
Derivative liabilities | 2,500 | — | 2,500 | — | |||||||||||||||||||
Fair Value Measurements as of | |||||||||||||||||||||||
December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||
Measured on a Recurring Basis | Total | Level 1 | Level 2 | Level 3 | |||||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||||||||
Securities available-for-sale: | |||||||||||||||||||||||
Agency residential MBS | $ | 2,898,210 | $ | — | $ | 2,898,210 | $ | — | |||||||||||||||
Municipal securities | 2,315,968 | — | 2,315,968 | — | |||||||||||||||||||
Agency commercial MBS | 1,688,967 | — | 1,688,967 | — | |||||||||||||||||||
Agency residential CMOs | 1,038,134 | — | 1,038,134 | — | |||||||||||||||||||
U.S. Treasury securities | 966,898 | 966,898 | — | — | |||||||||||||||||||
Corporate debt securities | 527,094 | — | 527,094 | — | |||||||||||||||||||
Private label commercial MBS | 450,217 | — | 435,216 | 15,001 | |||||||||||||||||||
Collateralized loan obligations | 385,362 | — | 385,362 | — | |||||||||||||||||||
Private label residential CMOs | 264,417 | — | 264,417 | — | |||||||||||||||||||
Asset-backed securities | 129,547 | — | 129,547 | — | |||||||||||||||||||
SBA securities | 29,644 | — | 29,644 | — | |||||||||||||||||||
Total securities available-for-sale | $ | 10,694,458 | $ | 966,898 | $ | 9,712,559 | $ | 15,001 | |||||||||||||||
Equity investments with readily determinable fair values | $ | 28,578 | $ | 28,578 | $ | — | $ | — | |||||||||||||||
Derivatives (1): | |||||||||||||||||||||||
Equity warrants | 3,555 | — | — | 3,555 | |||||||||||||||||||
Interest rate and economic contracts | 2,509 | — | 2,509 | — | |||||||||||||||||||
Derivative liabilities | 931 | — | 931 | — | |||||||||||||||||||
March 31, 2022 | |||||||||||
Private Label Commercial MBS | |||||||||||
Input or | Weighted | ||||||||||
Range | Average | ||||||||||
Unobservable Inputs | of Inputs | Input (1) | |||||||||
Voluntary annual prepayment speeds (2) | 15.0% | 15.0% | |||||||||
Annual default rates (2) | 2.0% | 2.0% | |||||||||
Loss severity rates (2) | 60.0% | 60.0% | |||||||||
Discount rates | 4.6% - 4.8% | 4.8% |
March 31, 2022 | |||||||||||
Equity Warrants | |||||||||||
Weighted | |||||||||||
Range | Average | ||||||||||
Unobservable Inputs | of Inputs | Input (1) | |||||||||
Volatility | 22.6% - 124.9% | 28.2% | |||||||||
Risk-free interest rate | 0.2% - 2.5% | 2.3% | |||||||||
Remaining life assumption (in years) | 0.08 - 4.98 | 3.07 |
Private Label | Equity | ||||||||||
Commercial MBS | Warrants | ||||||||||
(In thousands) | |||||||||||
Balance, December 31, 2021 | $ | 15,001 | $ | 3,555 | |||||||
Total included in earnings | (4) | 629 | |||||||||
Total included in other comprehensive income (loss) | (94) | — | |||||||||
Issuances | — | 178 | |||||||||
Net settlements | (9,327) | — | |||||||||
Exercises and settlements | — | (584) | |||||||||
Transfers to Level 1 (equity investments with readily | |||||||||||
determinable fair values) | — | (7) | |||||||||
Balance, March 31, 2022 | $ | 5,576 | $ | 3,771 | |||||||
Unrealized net gains (losses) for the period included in other | |||||||||||
comprehensive income for securities held at quarter-end | $ | (53) | |||||||||
Fair Value Measurement as of | |||||||||||||||||||||||
March 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||
Measured on a Non-Recurring Basis | Total | Level 1 | Level 2 | Level 3 | |||||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||||||||
Individually evaluated loans and leases | $ | 13,243 | $ | — | $ | — | $ | 13,243 | |||||||||||||||
Total non-recurring | $ | 13,243 | $ | — | $ | — | $ | 13,243 |
Fair Value Measurement as of | |||||||||||||||||||||||
December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||
Measured on a Non-Recurring Basis | Total | Level 1 | Level 2 | Level 3 | |||||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||||||||
Individually evaluated loans and leases | $ | 30,882 | $ | — | $ | 2,915 | $ | 27,967 | |||||||||||||||
Total non-recurring | $ | 30,882 | $ | — | $ | 2,915 | $ | 27,967 |
Three Months Ended | |||||||||||
Losses on Assets | March 31, | ||||||||||
Measured on a Non-Recurring Basis | 2022 | 2021 | |||||||||
(In thousands) | |||||||||||
Individually evaluated loans and leases | $ | 434 | $ | 702 | |||||||
OREO | — | 14 | |||||||||
Total losses | $ | 434 | $ | 716 |
March 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Valuation | Unobservable | Input or | Weighted | |||||||||||||||||||||||||||||
Asset | Fair Value | Technique | Inputs | Range | Average | |||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Individually evaluated | ||||||||||||||||||||||||||||||||
loans and leases | $ | 9,609 | Discounted cash flows | Discount rates | 5.50% - 9.25% | 6.82% | ||||||||||||||||||||||||||
Individually evaluated | ||||||||||||||||||||||||||||||||
loans and leases | 3,634 | Third party appraisals | No discounts | |||||||||||||||||||||||||||||
Total non-recurring Level 3 | $ | 13,243 |
March 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||
Carrying | Estimated Fair Value | ||||||||||||||||||||||||||||
Amount | Total | Level 1 | Level 2 | Level 3 | |||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||
Financial Assets: | |||||||||||||||||||||||||||||
Cash and due from banks | $ | 205,446 | $ | 205,446 | $ | 205,446 | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||
Interest-earning deposits in financial institutions | 1,865,235 | 1,865,235 | 1,865,235 | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Securities available-for-sale | 9,975,109 | 9,975,109 | 907,743 | 9,061,790 | 5,576 | ||||||||||||||||||||||||
Investment in FHLB stock | 17,250 | 17,250 | — | 17,250 | — | ||||||||||||||||||||||||
Loans and leases held for investment, net | 24,154,674 | 23,922,460 | — | — | 23,922,460 | ||||||||||||||||||||||||
Equity investments with readily determinable fair values | 8,814 | 8,814 | 8,814 | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Equity warrants | 3,771 | 3,771 | — | — | 3,771 | ||||||||||||||||||||||||
Interest rate and economic contracts | 4,556 | 4,556 | — | 4,556 | — | ||||||||||||||||||||||||
Servicing rights | 1,002 | 1,002 | — | — | 1,002 | ||||||||||||||||||||||||
Financial Liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||
Core deposits | 31,676,404 | 31,676,404 | — | 31,676,404 | — | ||||||||||||||||||||||||
Non-core non-maturity deposits | 322,732 | 322,732 | — | 322,732 | — | ||||||||||||||||||||||||
Time deposits | 1,225,759 | 1,216,711 | — | 1,216,711 | — | ||||||||||||||||||||||||
Borrowings | 991,000 | 991,000 | 991,000 | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Subordinated debt | 863,880 | 883,960 | — | 883,960 | — | ||||||||||||||||||||||||
Derivative liabilities | 2,500 | 2,500 | — | 2,500 | — |
December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||
Carrying | Estimated Fair Value | ||||||||||||||||||||||||||||
Amount | Total | Level 1 | Level 2 | Level 3 | |||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||
Financial Assets: | |||||||||||||||||||||||||||||
Cash and due from banks | $ | 112,548 | $ | 112,548 | $ | 112,548 | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||
Interest-earning deposits in financial institutions | 3,944,686 | 3,944,686 | 3,944,686 | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Securities available-for-sale | 10,694,458 | 10,694,458 | 966,898 | 9,712,559 | 15,001 | ||||||||||||||||||||||||
Investment in FHLB stock | 17,250 | 17,250 | — | 17,250 | — | ||||||||||||||||||||||||
Loans and leases held for investment, net | 22,740,984 | 23,461,156 | — | 2,915 | 23,458,241 | ||||||||||||||||||||||||
Equity investments with readily determinable fair values | 28,578 | 28,578 | 28,578 | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Equity warrants | 3,555 | 3,555 | — | — | 3,555 | ||||||||||||||||||||||||
Interest rate and economic contracts | 2,509 | 2,509 | — | 2,509 | — | ||||||||||||||||||||||||
Servicing rights | 1,228 | 1,228 | — | — | 1,228 | ||||||||||||||||||||||||
Financial Liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||
Core deposits | 32,734,949 | 32,734,949 | — | 32,734,949 | — | ||||||||||||||||||||||||
Non-core non-maturity deposits | 889,976 | 889,976 | — | 889,976 | — | ||||||||||||||||||||||||
Time deposits | 1,372,832 | 1,371,527 | — | 1,371,527 | — | ||||||||||||||||||||||||
Borrowings | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Subordinated debt | 863,283 | 917,342 | — | 917,342 | — | ||||||||||||||||||||||||
Derivative liabilities | 931 | 931 | — | 931 | — |
Three Months Ended | |||||||||||
March 31, | |||||||||||
2022 | 2021 | ||||||||||
(Dollars in thousands, except per share data) | |||||||||||
Basic Earnings Per Share: | |||||||||||
Net earnings | $ | 120,128 | $ | 150,406 | |||||||
Less: Earnings allocated to unvested restricted stock(1) | (2,037) | (2,355) | |||||||||
Net earnings allocated to common shares | $ | 118,091 | $ | 148,051 | |||||||
Weighted-average basic shares and unvested restricted | |||||||||||
stock outstanding | 119,595 | 118,852 | |||||||||
Less: Weighted-average unvested restricted stock | |||||||||||
outstanding | (2,246) | (2,003) | |||||||||
Weighted-average basic shares outstanding | 117,349 | 116,849 | |||||||||
Basic earnings per share | $ | 1.01 | $ | 1.27 | |||||||
Diluted Earnings Per Share: | |||||||||||
Net earnings allocated to common shares | $ | 118,091 | $ | 148,051 | |||||||
Weighted-average diluted shares outstanding | 117,349 | 116,849 | |||||||||
Diluted earnings per share | $ | 1.01 | $ | 1.27 |
Three Months Ended March 31, | |||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | ||||||||||||||||||||||
Total | Revenue from | Total | Revenue from | ||||||||||||||||||||
Recorded | Contracts with | Recorded | Contracts with | ||||||||||||||||||||
Revenue | Customers | Revenue | Customers | ||||||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||||||||
Total interest income | $ | 322,904 | $ | — | $ | 273,337 | $ | — | |||||||||||||||
Noninterest income: | |||||||||||||||||||||||
Service charges on deposit accounts | 3,571 | 3,571 | 2,934 | 2,934 | |||||||||||||||||||
Other commissions and fees | 11,580 | 3,773 | 9,158 | 2,857 | |||||||||||||||||||
Leased equipment income | 13,094 | — | 11,354 | — | |||||||||||||||||||
Gain on sale of loans | 60 | — | 139 | — | |||||||||||||||||||
Gain on sale of securities | 104 | — | 101 | — | |||||||||||||||||||
Dividends and (losses) gains on equity securities | (11,375) | — | 10,904 | — | |||||||||||||||||||
Warrant income | 629 | — | 6,123 | — | |||||||||||||||||||
Other income | 3,155 | (2) | 4,116 | 180 | |||||||||||||||||||
Total noninterest income | 20,818 | 7,342 | 44,829 | 5,971 | |||||||||||||||||||
Total revenue | $ | 343,722 | $ | 7,342 | $ | 318,166 | $ | 5,971 |
Three Months Ended | |||||||||||
March 31, | |||||||||||
2022 | 2021 | ||||||||||
(In thousands) | |||||||||||
Products and services transferred at a point in time | $ | 3,926 | $ | 2,997 | |||||||
Products and services transferred over time | 3,416 | 2,974 | |||||||||
Total revenue from contracts with customers | $ | 7,342 | $ | 5,971 |
March 31, 2022 | December 31, 2021 | ||||||||||
(In thousands) | |||||||||||
Receivables, which are included in "Other assets" | $ | 1,152 | $ | 1,066 | |||||||
Contract assets, which are included in "Other assets" | $ | — | $ | — | |||||||
Contract liabilities, which are included in "Accrued interest payable and other liabilities" | $ | 196 | $ | 229 |
Effective | Effect on the Financial Statements | |||||||||||||||||||
Standard | Description | Date | or Other Significant Matters | |||||||||||||||||
ASU 2020-04, "Reference Rate Reform (Topic 848)" and ASU 2021-01, “Reference Rate Reform (Topic 848): Scope)" | This standard provides optional expedients and exceptions for applying GAAP to loan and lease agreements, derivative contracts, and other agreements affected by the anticipated transition away from LIBOR toward new interest reference rates. For agreements that are modified because of reference rate reform and that meet certain scope guidance: (i) modifications of loan agreements should be accounted for by prospectively adjusting the effective interest rate and the modification will be considered “minor” so that any existing unamortized origination fees/costs would carry forward and continue to be amortized and (ii) modifications of lease agreements should be accounted for as a continuation of the existing agreement with no reassessments of the lease classification and the discount rate or remeasurements of lease payments that otherwise would be required for modifications not accounted for as separate contracts. Additionally, the amendments in ASU 2021-01 clarify that certain optional expedients and exceptions in Topic 848 for contract modifications and hedge accounting apply to derivatives that are affected by the discounting transition. Specifically, certain provisions in Topic 848, if elected by an entity, apply to derivative instruments that use an interest rate for margining, discounting, or contract price alignment that is modified as a result of reference rate reform. ASU 2020-04 is effective immediately, as of March 12, 2020, and may be applied prospectively to contract modifications made and hedging relationships entered into on or before December 31, 2022. ASU 2021-01 is also effective immediately. Entities may elect to apply the amendments on a full retrospective basis as of any date from the beginning of an interim period that includes or is subsequent to March 12, 2020, or on a prospective basis to new modifications from any date within an interim period that includes or is subsequent to January 7, 2021 and up to December 31, 2022. | Effective upon the issuance date of March 12, 2020, and once adopted, will apply to contract modifications made and hedging relationships entered into on or before December 31, 2022. | The Company has established a cross-functional project team and implementation plan to facilitate the LIBOR transition. As of December 31, 2021, the Company permanently ceased originating any new loans or entering into any transaction that would increase its LIBOR-based exposure. For all new variable-rate and hybrid loans, the Company primarily offers Prime and SOFR as the variable-rate index, but may consider alternate rates such as the American Interbank Offered Rate (“Ameribor”) and others based on market conditions and/or the type of loan or financial instrument. The Company has completed its readiness efforts to identify loans and other financial instruments that are impacted by the discontinuance of LIBOR. The Company has also completed its review for fallback language contained in contracts for LIBOR-based loans and other financial instruments and has begun to execute a transition plan to amend those legacy contracts maturing after June 30, 2023 that do not have or have inadequate fallback language by adding fallback language or to convert the base rate of the contract to a SOFR-based rate or another rate or index offered by the Company. The Company will also continue to assess impacts to its operations, financial models, data and technology as part of our transition plan. The Company is currently evaluating the impact of this Update on its consolidated financial statements but does not expect it to have a material impact. |
Effective | Effect on the Financial Statements | |||||||||||||||||||
Standard | Description | Date | or Other Significant Matters | |||||||||||||||||
ASU 2021-08, Business Combinations (Topic 805): Accounting for Contract Assets and Contract Liabilities from Contracts with Customers | This standard requires that an entity (acquirer) recognizes and measures contract assets and contract liabilities acquired in a business combination in accordance with Topic 606. At acquisition date, an acquirer should account for the related revenue contracts with customers in accordance with Topic 606 as if it had originated the contracts. The acquirer should consider the terms of the acquired contracts, such as timing of payment, identify each performance obligation in the contracts and allocate the total transaction price to each identified performance obligation on a relative standalone selling price basis as of contract inception or contract modification to determine what should be recorded at the acquisition date. The amendments improve comparability by providing consistent recognition and measurement guidance for revenue contracts with customers whether they are acquired and not acquired in a business combination. The amendments should be applied prospectively to business combinations occurring on or after the effective date. Additionally, early adoption is permitted. | January 1, 2023 | The Company will apply the amendments prospectively to business combinations occurring on or after the effective date. This standard is not expected to have a material impact on the Company’s consolidated financial statements. |
Effective | Effect on the Financial Statements | |||||||||||||||||||
Standard | Description | Date | or Other Significant Matters | |||||||||||||||||
ASU 2022-02, Financial Instruments – Credit Losses (Topic 326) | This standard eliminates the accounting guidance for troubled debt restructurings (TDRs) by creditors, in ASC 310-40, Receivables – Troubled Debt Restructurings by Creditors, while enhancing disclosure requirements for restructurings involving borrowers that are experiencing financial difficulty. Additionally, the amendments in this standard eliminate inconsistency in previous guidance by requiring creditors that are public business entities to disclose current-period gross charge-offs by year of origination for financing receivables and net investments in leases, but eliminates the disclosure of gross recoveries by year of origination previously presented in Example 15 in ASC 326-20-50-79. An entity may elect to adopt the amendments on TDRs and related disclosure enhancements separately from the amendments relating to vintage disclosures. The amendments should be applied prospectively except as provided in the next sentence. For amendments related to the recognition and measurement of TDRs, an entity has the option to apply the amendments either prospectively or through a cumulative-effect adjustment to retained earnings as of the beginning of the fiscal year of adoption using the modified retrospective transition method. Additionally, early adoption is permitted. | January 1, 2023 | The Company has elected to adopt the amendments on TDRs and related disclosure enhancements separately from the amendments relating to vintage disclosures, which we early adopted on January 1, 2022. The Company is currently evaluating the impact the TDR amendments will have on its consolidated financial statements and related disclosures upon adoption. |
Three Months Ended | ||||||||||||||
March 31, | ||||||||||||||
Efficiency Ratio | 2022 | 2021 | ||||||||||||
(Dollars in thousands) | ||||||||||||||
Noninterest expense | $ | 167,426 | $ | 150,136 | ||||||||||
Less: | Intangible asset amortization | 3,649 | 3,079 | |||||||||||
Foreclosed assets (income) expense, net | (3,353) | 1 | ||||||||||||
Acquisition, integration and reorganization costs | — | 3,425 | ||||||||||||
Noninterest expense used for efficiency ratio | $ | 167,130 | $ | 143,631 | ||||||||||
Net interest income (tax equivalent) | $ | 312,651 | $ | 264,635 | ||||||||||
Noninterest income | 20,818 | 44,829 | ||||||||||||
Net revenues | 333,469 | 309,464 | ||||||||||||
Less: | Gain on sale of securities | 104 | 101 | |||||||||||
Net revenues used for efficiency ratio | $ | 333,365 | $ | 309,363 | ||||||||||
Efficiency ratio | 50.1 | % | 46.4 | % |
Three Months Ended | ||||||||||||||
March 31, | ||||||||||||||
Return on Average Tangible Equity | 2022 | 2021 | ||||||||||||
(Dollars in thousands) | ||||||||||||||
Net earnings | $ | 120,128 | $ | 150,406 | ||||||||||
Add: | Intangible asset amortization | 3,649 | 3,079 | |||||||||||
Adjusted net earnings used for return on average tangible equity | $ | 123,777 | $ | 153,485 | ||||||||||
Average stockholders' equity | $ | 3,847,481 | $ | 3,617,248 | ||||||||||
Less: | Average intangible assets | 1,449,056 | 1,192,780 | |||||||||||
Average tangible common equity | $ | 2,398,425 | $ | 2,424,468 | ||||||||||
Return on average equity (1) | 12.66 | % | 16.86 | % | ||||||||||
Return on average tangible equity (2) | 20.93 | % | 25.67 | % |
Tangible Common Equity Ratio and | March 31, | December 31, | |||||||||
Tangible Book Value Per Share | 2022 | 2021 | |||||||||
(Dollars in thousands, except per share data) | |||||||||||
Stockholders’ equity | $ | 3,650,595 | $ | 3,999,630 | |||||||
Less: Intangible assets | 1,447,044 | 1,450,693 | |||||||||
Tangible common equity | $ | 2,203,551 | $ | 2,548,937 | |||||||
Total assets | $ | 39,249,639 | $ | 40,443,344 | |||||||
Less: Intangible assets | 1,447,044 | 1,450,693 | |||||||||
Tangible assets | $ | 37,802,595 | $ | 38,992,651 | |||||||
Equity to assets ratio | 9.30 | % | 9.89 | % | |||||||
Tangible common equity ratio (1) | 5.83 | % | 6.54 | % | |||||||
Book value per share | $ | 30.52 | $ | 33.45 | |||||||
Tangible book value per share (2) | $ | 18.42 | $ | 21.31 | |||||||
Shares outstanding | 119,601,766 | 119,584,854 |
Three Months Ended | |||||||||||
March 31, | |||||||||||
2022 | 2021 | ||||||||||
(Dollars in thousands, except per share data) | |||||||||||
Earnings Summary: | |||||||||||
Interest income | $ | 322,904 | $ | 273,337 | |||||||
Interest expense | (14,187) | (12,068) | |||||||||
Net interest income | 308,717 | 261,269 | |||||||||
Provision for credit losses | — | 48,000 | |||||||||
Noninterest income | 20,818 | 44,829 | |||||||||
Noninterest expense | (167,426) | (150,136) | |||||||||
Earnings before income taxes | 162,109 | 203,962 | |||||||||
Income tax expense | (41,981) | (53,556) | |||||||||
Net earnings | $ | 120,128 | $ | 150,406 | |||||||
Per Common Share Data: | |||||||||||
Diluted earnings per share | $ | 1.01 | $ | 1.27 | |||||||
Book value per share | $ | 30.52 | $ | 30.68 | |||||||
Tangible book value per share (1) | $ | 18.42 | $ | 20.39 | |||||||
Performance Ratios: | |||||||||||
Return on average assets | 1.22 | % | 1.94 | % | |||||||
Return on average tangible equity (1) | 20.93 | % | 25.67 | % | |||||||
Net interest margin (tax equivalent) | 3.43 | % | 3.69 | % | |||||||
Yield on average loans and leases (tax equivalent) | 4.66 | % | 5.20 | % | |||||||
Cost of average total deposits | 0.07 | % | 0.11 | % | |||||||
Efficiency ratio | 50.1 | % | 46.4 | % | |||||||
Capital Ratios (consolidated): | |||||||||||
Common equity tier 1 capital ratio | 8.64 | % | 10.39 | % | |||||||
Tier 1 capital ratio | 9.07 | % | 10.39 | % | |||||||
Total capital ratio | 12.27 | % | 13.60 | % |
Three Months Ended | |||||||||||
March 31, | |||||||||||
2022 | 2021 | ||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||
Provision For Credit Losses: | |||||||||||
(Reduction in) addition to allowance for loan and lease losses | $ | (2,000) | $ | (53,000) | |||||||
Addition to (reduction in) reserve for unfunded loan commitments | 2,000 | 5,000 | |||||||||
Total provision for credit losses | $ | — | $ | (48,000) | |||||||
Credit Quality Metrics: | |||||||||||
Net charge-offs on loans and leases | |||||||||||
held for investment (1) | $ | 1,166 | $ | 2,736 | |||||||
Annualized net charge-offs to average loans and leases | 0.02 | % | 0.06 | % | |||||||
At quarter-end: | |||||||||||
Allowance for credit losses | $ | 272,469 | $ | 383,016 | |||||||
Allowance for credit losses to loans and leases held for investment | 1.12 | % | 2.02 | % | |||||||
Allowance for credit losses to nonaccrual loans and leases held for investment | 409.5 | % | 566.2 | % | |||||||
Nonaccrual loans and leases held for investment | $ | 66,538 | $ | 67,652 | |||||||
Performing TDRs held for investment | $ | 16,781 | $ | 27,999 | |||||||
Classified loans and leases held for investment | $ | 82,068 | $ | 163,117 | |||||||
Special mention loans and leases held for investment | $ | 377,315 | $ | 632,997 | |||||||
Three Months Ended | |||||||||||
March 31, | |||||||||||
Noninterest Income | 2022 | 2021 | |||||||||
(In thousands) | |||||||||||
Other commissions and fees | $ | 11,580 | $ | 9,158 | |||||||
Leased equipment income | 13,094 | 11,354 | |||||||||
Service charges on deposit accounts | 3,571 | 2,934 | |||||||||
Gain on sale of loans and leases | 60 | 139 | |||||||||
Gain on sale of securities | 104 | 101 | |||||||||
Dividends and (losses) gains on equity investments | (11,375) | 10,904 | |||||||||
Warrant income | 629 | 6,123 | |||||||||
Other | 3,155 | 4,116 | |||||||||
Total noninterest income | $ | 20,818 | $ | 44,829 |
Three Months Ended | |||||||||||
March 31, | |||||||||||
Noninterest Expense | 2022 | 2021 | |||||||||
(In thousands) | |||||||||||
Compensation | $ | 92,240 | $ | 79,882 | |||||||
Occupancy | 15,200 | 14,054 | |||||||||
Leased equipment depreciation | 9,189 | 8,969 | |||||||||
Data processing | 9,629 | 6,957 | |||||||||
Other professional services | 5,954 | 5,126 | |||||||||
Customer related expense | 12,655 | 4,818 | |||||||||
Loan expense | 5,157 | 3,193 | |||||||||
Insurance and assessments | 5,490 | 4,903 | |||||||||
Intangible asset amortization | 3,649 | 3,079 | |||||||||
Acquisition, integration and reorganization costs | — | 3,425 | |||||||||
Foreclosed assets (income) expense, net | (3,353) | 1 | |||||||||
Other | 11,616 | 15,729 | |||||||||
Total noninterest expense | $ | 167,426 | $ | 150,136 |
March 31, 2022 | December 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair | % of | Duration | Fair | % of | Duration | ||||||||||||||||||||||||||||||
Security Type | Value | Total | (in years) | Value | Total | (in years) | |||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agency residential MBS | $ | 2,788,814 | 28 | % | 6.2 | $ | 2,898,210 | 27 | % | 2.9 | |||||||||||||||||||||||||
Municipal securities | 2,125,161 | 21 | % | 8.0 | 2,315,968 | 22 | % | 7.7 | |||||||||||||||||||||||||||
Agency commercial MBS | 1,562,337 | 16 | % | 5.1 | 1,688,967 | 16 | % | 5.2 | |||||||||||||||||||||||||||
Agency residential CMOs | 940,714 | 10 | % | 3.4 | 1,038,134 | 10 | % | 3.2 | |||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury securities | 907,743 | 9 | % | 6.3 | 966,898 | 9 | % | 6.6 | |||||||||||||||||||||||||||
Corporate debt securities | 509,156 | 5 | % | 3.9 | 527,094 | 5 | % | 4.2 | |||||||||||||||||||||||||||
Private label commercial MBS | 401,292 | 4 | % | 7.4 | 450,217 | 4 | % | 7.5 | |||||||||||||||||||||||||||
Collateralized loan obligations | 363,806 | 4 | % | 0.1 | 385,362 | 4 | % | 0.1 | |||||||||||||||||||||||||||
Private label residential CMOs | 238,160 | 2 | % | 5.3 | 264,417 | 2 | % | 3.9 | |||||||||||||||||||||||||||
Asset-backed securities | 112,877 | 1 | % | — | 129,547 | 1 | % | 0.1 | |||||||||||||||||||||||||||
SBA securities | 25,049 | — | % | 2.4 | 29,644 | — | % | 3.7 | |||||||||||||||||||||||||||
Total securities available-for-sale | $ | 9,975,109 | 100 | % | 5.7 | $ | 10,694,458 | 100 | % | 4.8 |
March 31, 2022 | |||||||||||
Fair | % of | ||||||||||
Municipal Securities by State | Value | Total | |||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||
California | $ | 517,471 | 24 | % | |||||||
Texas | 456,268 | 21 | % | ||||||||
Washington | 329,987 | 16 | % | ||||||||
Oregon | 132,834 | 6 | % | ||||||||
Maryland | 66,926 | 3 | % | ||||||||
Georgia | 61,836 | 3 | % | ||||||||
New York | 61,669 | 3 | % | ||||||||
Minnesota | 60,445 | 3 | % | ||||||||
Colorado | 53,637 | 3 | % | ||||||||
Florida | 40,397 | 2 | % | ||||||||
Total of ten largest states | 1,781,470 | 84 | % | ||||||||
All other states | 343,691 | 16 | % | ||||||||
Total municipal securities | $ | 2,125,161 | 100 | % |
March 31, 2022 | December 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||
% of | % of | ||||||||||||||||||||||
Loan and Lease Portfolio | Balance | Total | Balance | Total | |||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||
Real estate mortgage: | |||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | $ | 2,495,649 | 10 | % | $ | 2,545,517 | 11 | % | |||||||||||||||
SBA program | 621,911 | 3 | % | 623,579 | 3 | % | |||||||||||||||||
Hotel | 552,181 | 2 | % | 593,203 | 3 | % | |||||||||||||||||
Total commercial real estate mortgage | 3,669,741 | 15 | % | 3,762,299 | 17 | % | |||||||||||||||||
Multi-family | 4,080,257 | 17 | % | 3,916,317 | 17 | % | |||||||||||||||||
Residential mortgage | 2,977,986 | 12 | % | 2,449,693 | 11 | % | |||||||||||||||||
Investor-owned residential | 1,311,307 | 6 | % | 1,050,411 | 4 | % | |||||||||||||||||
Total residential real estate mortgage | 8,369,550 | 35 | % | 7,416,421 | 32 | % | |||||||||||||||||
Total real estate mortgage | 12,039,291 | 50 | % | 11,178,720 | 49 | % | |||||||||||||||||
Real estate construction and land: | |||||||||||||||||||||||
Commercial real estate construction and land | 802,022 | 3 | % | 832,591 | 4 | % | |||||||||||||||||
Residential construction | 2,421,694 | 10 | % | 2,182,091 | 9 | % | |||||||||||||||||
Construction - renovation | 469,773 | 2 | % | 422,445 | 2 | % | |||||||||||||||||
Total residential real estate construction and land | 2,891,467 | 12 | % | 2,604,536 | 11 | % | |||||||||||||||||
Total real estate construction and land (1) | 3,693,489 | 15 | % | 3,437,127 | 15 | % | |||||||||||||||||
Total real estate | 15,732,780 | 65 | % | 14,615,847 | 64 | % | |||||||||||||||||
Commercial: | |||||||||||||||||||||||
Lender finance | 3,100,621 | 13 | % | 2,617,712 | 11 | % | |||||||||||||||||
Equipment finance | 770,761 | 3 | % | 681,266 | 3 | % | |||||||||||||||||
Premium finance | 650,791 | 2 | % | 586,267 | 3 | % | |||||||||||||||||
Other asset-based | 217,047 | 1 | % | 190,232 | 1 | % | |||||||||||||||||
Total asset-based | 4,739,220 | 19 | % | 4,075,477 | 18 | % | |||||||||||||||||
Equity fund loans | 1,543,491 | 7 | % | 1,707,143 | 7 | % | |||||||||||||||||
Venture lending | 533,848 | 2 | % | 613,450 | 3 | % | |||||||||||||||||
Total venture capital | 2,077,339 | 9 | % | 2,320,593 | 10 | % | |||||||||||||||||
Secured business loans | 478,560 | 2 | % | 486,088 | 2 | % | |||||||||||||||||
Paycheck Protection Program | 70,420 | — | % | 156,699 | 1 | % | |||||||||||||||||
Other lending | 749,156 | 3 | % | 829,194 | 3 | % | |||||||||||||||||
Total other commercial | 1,298,136 | 5 | % | 1,471,981 | 6 | % | |||||||||||||||||
Total commercial | 8,114,695 | 33 | % | 7,868,051 | 34 | % | |||||||||||||||||
Consumer | 504,597 | 2 | % | 457,650 | 2 | % | |||||||||||||||||
Total loans and leases held for investment, | |||||||||||||||||||||||
net of deferred fees | $ | 24,352,072 | 100 | % | $ | 22,941,548 | 100 | % |
March 31, 2022 | December 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||
% of | % of | ||||||||||||||||||||||
Real Estate Loans by State | Balance | Total | Balance | Total | |||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||
California | $ | 9,372,463 | 60 | % | $ | 8,916,633 | 61 | % | |||||||||||||||
Colorado | 779,652 | 5 | % | 721,343 | 5 | % | |||||||||||||||||
Florida | 735,154 | 5 | % | 556,057 | 4 | % | |||||||||||||||||
New York | 620,051 | 4 | % | 675,948 | 5 | % | |||||||||||||||||
Washington | 532,633 | 3 | % | 500,836 | 3 | % | |||||||||||||||||
Texas | 475,204 | 3 | % | 392,836 | 3 | % | |||||||||||||||||
Oregon | 406,690 | 3 | % | 375,223 | 3 | % | |||||||||||||||||
Nevada | 375,481 | 2 | % | 346,838 | 2 | % | |||||||||||||||||
Arizona | 335,602 | 2 | % | 253,289 | 2 | % | |||||||||||||||||
New Jersey | 250,997 | 1 | % | 214,087 | 1 | % | |||||||||||||||||
Total of 10 largest states | 13,883,927 | 88 | % | 12,953,090 | 89 | % | |||||||||||||||||
All other states | 1,848,853 | 12 | % | 1,662,757 | 11 | % | |||||||||||||||||
Total real estate loans held for investment, net of deferred fees | $ | 15,732,780 | 100 | % | $ | 14,615,847 | 100 | % |
Three Months Ended | |||||
Roll Forward of Loans and Leases Held for Investment, Net of Deferred Fees (1) | March 31, 2022 | ||||
(Dollars in thousands) | |||||
Balance, beginning of period | $ | 22,941,548 | |||
Additions: | |||||
Production | 2,574,860 | ||||
Disbursements | 1,589,152 | ||||
Total production and disbursements | 4,164,012 | ||||
Reductions: | |||||
Payoffs | (1,448,680) | ||||
Paydowns | (1,264,571) | ||||
Total payoffs and paydowns | (2,713,251) | ||||
Sales | (36,698) | ||||
Transfers to foreclosed assets | (305) | ||||
Charge-offs | (3,234) | ||||
Total reductions | (2,753,488) | ||||
Net increase | 1,410,524 | ||||
Balance, end of period | $ | 24,352,072 | |||
Weighted average rate on production (2) | 4.31 | % |
March 31, | December 31, | ||||||||||
Allowance for Credit Losses Data | 2022 | 2021 | |||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||
Allowance for loan and lease losses | $ | 197,398 | $ | 200,564 | |||||||
Reserve for unfunded loan commitments | 75,071 | 73,071 | |||||||||
Total allowance for credit losses | $ | 272,469 | $ | 273,635 | |||||||
Allowance for loan and lease losses to loans and leases held for investment | 0.81 | % | 0.87 | % | |||||||
Allowance for loan and lease losses to loans and leases held for investment, | |||||||||||
excluding PPP loans | 0.81 | % | 0.88 | % | |||||||
Allowance for credit losses to loans and leases held for investment | 1.12 | % | 1.19 | % | |||||||
Allowance for credit losses to loans and leases held for investment, | |||||||||||
excluding PPP loans | 1.12 | % | 1.20 | % | |||||||
Three Months Ended | |||||||||||
March 31, | |||||||||||
Allowance for Credit Losses Roll Forward | 2022 | 2021 | |||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||
Balance, beginning of period | $ | 273,635 | $ | 433,752 | |||||||
Provision for credit losses: | |||||||||||
Reduction in allowance for loan and lease losses | (2,000) | (53,000) | |||||||||
Addition to reserve for unfunded loan commitments | 2,000 | 5,000 | |||||||||
Total provision for credit losses | — | (48,000) | |||||||||
Loans and leases charged off: | |||||||||||
Real estate mortgage | (168) | (368) | |||||||||
Real estate construction and land | — | (700) | |||||||||
Commercial | (2,833) | (2,574) | |||||||||
Consumer | (233) | (346) | |||||||||
Total loans and leases charged off | (3,234) | (3,988) | |||||||||
Recoveries on loans charged off: | |||||||||||
Real estate mortgage | 163 | 545 | |||||||||
Real estate construction and land | 149 | — | |||||||||
Commercial | 1,735 | 697 | |||||||||
Consumer | 21 | 10 | |||||||||
Total recoveries on loans charged off | 2,068 | 1,252 | |||||||||
Net charge-offs | (1,166) | (2,736) | |||||||||
Balance, end of period | $ | 272,469 | $ | 383,016 | |||||||
Annualized net charge-offs to | |||||||||||
average loans and leases | 0.02 | % | 0.06 | % |
Three Months Ended | |||||||||||
March 31, | |||||||||||
Allowance for Credit Losses Charge-offs | 2022 | 2021 | |||||||||
(In thousands) | |||||||||||
Real estate mortgage: | |||||||||||
Commercial real estate | $ | — | $ | — | |||||||
SBA program | 113 | 25 | |||||||||
Hotel | 55 | 343 | |||||||||
Total commercial real estate mortgage | 168 | 368 | |||||||||
Multi-family | — | — | |||||||||
Residential mortgage | — | — | |||||||||
Investor-owned residential | — | — | |||||||||
Total residential real estate mortgage | — | — | |||||||||
Total real estate mortgage | 168 | 368 | |||||||||
Real estate construction and land: | |||||||||||
Commercial real estate construction and land | — | 700 | |||||||||
Residential construction | — | — | |||||||||
Construction - renovation | — | — | |||||||||
Total residential real estate construction and land | — | — | |||||||||
Total real estate construction and land | — | 700 | |||||||||
Commercial: | |||||||||||
Lender finance | — | — | |||||||||
Equipment finance | — | — | |||||||||
Premium finance | — | — | |||||||||
Other asset-based | — | — | |||||||||
Total asset-based | — | — | |||||||||
Equity fund loans | — | — | |||||||||
Venture lending | — | 620 | |||||||||
Total venture capital | — | 620 | |||||||||
Secured business loans | 244 | 47 | |||||||||
Paycheck Protection Program | — | — | |||||||||
Other lending | 2,589 | 1,907 | |||||||||
Total other commercial | 2,833 | 1,954 | |||||||||
Total commercial | 2,833 | 2,574 | |||||||||
Consumer | 233 | 346 | |||||||||
Total charge-offs | $ | 3,234 | $ | 3,988 |
Three Months Ended | |||||||||||
March 31, | |||||||||||
Allowance for Credit Losses Recoveries | 2022 | 2021 | |||||||||
(In thousands) | |||||||||||
Real estate mortgage: | |||||||||||
Commercial real estate | $ | — | $ | 524 | |||||||
SBA program | 12 | 17 | |||||||||
Hotel | — | — | |||||||||
Total commercial real estate mortgage | 12 | 541 | |||||||||
Multi-family | — | — | |||||||||
Residential mortgage | 151 | 4 | |||||||||
Investor-owned residential | — | — | |||||||||
Total residential real estate mortgage | 151 | 4 | |||||||||
Total real estate mortgage | 163 | 545 | |||||||||
Real estate construction and land: | |||||||||||
Commercial real estate construction and land | 149 | — | |||||||||
Residential construction | — | — | |||||||||
Construction - renovation | — | — | |||||||||
Total residential real estate construction and land | — | — | |||||||||
Total real estate construction and land | 149 | — | |||||||||
Commercial: | |||||||||||
Lender finance | — | — | |||||||||
Equipment finance | 163 | 107 | |||||||||
Premium finance | — | — | |||||||||
Other asset-based | 92 | 161 | |||||||||
Total asset-based | 255 | 268 | |||||||||
Equity fund loans | — | — | |||||||||
Venture lending | 122 | 57 | |||||||||
Total venture capital | 122 | 57 | |||||||||
Secured business loans | 30 | 126 | |||||||||
Paycheck Protection Program | — | — | |||||||||
Other lending | 1,328 | 246 | |||||||||
Total other commercial | 1,358 | 372 | |||||||||
Total commercial | 1,735 | 697 | |||||||||
Consumer | 21 | 10 | |||||||||
Total recoveries | $ | 2,068 | $ | 1,252 |
March 31, 2022 | December 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||
% of | % of | ||||||||||||||||||||||
Deposit Composition | Balance | Total | Balance | Total | |||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing demand | $ | 14,057,051 | 42 | % | $ | 14,543,133 | 41 | % | |||||||||||||||
Interest checking | 6,673,696 | 20 | % | 7,319,898 | 21 | % | |||||||||||||||||
Money market | 10,301,996 | 31 | % | 10,241,265 | 29 | % | |||||||||||||||||
Savings | 643,661 | 2 | % | 630,653 | 2 | % | |||||||||||||||||
Total core deposits | 31,676,404 | 95 | % | 32,734,949 | 93 | % | |||||||||||||||||
Non-core non-maturity deposits | 322,732 | 1 | % | 889,976 | 3 | % | |||||||||||||||||
Total non-maturity deposits | 31,999,136 | 96 | % | 33,624,925 | 96 | % | |||||||||||||||||
Time deposits $250,000 and under | 878,383 | 3 | % | 885,938 | 3 | % | |||||||||||||||||
Time deposits over $250,000 | 347,376 | 1 | % | 486,894 | 1 | % | |||||||||||||||||
Total time deposits | 1,225,759 | 4 | % | 1,372,832 | 4 | % | |||||||||||||||||
Total deposits | $ | 33,224,895 | 100 | % | $ | 34,997,757 | 100 | % |
Time Deposits | |||||||||||||||||
$250,000 | Over | ||||||||||||||||
March 31, 2022 | and Under | $250,000 | Total | ||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||
Maturities: | |||||||||||||||||
Due in three months or less | $ | 314,591 | $ | 208,715 | $ | 523,306 | |||||||||||
Due in over three months through six months | 163,021 | 52,110 | 215,131 | ||||||||||||||
Due in over six months through twelve months | 198,549 | 79,906 | 278,455 | ||||||||||||||
Total due within twelve months | 676,161 | 340,731 | 1,016,892 | ||||||||||||||
Due in over 12 months through 24 months | 89,638 | 4,161 | 93,799 | ||||||||||||||
Due in over 24 months | 112,584 | 2,484 | 115,068 | ||||||||||||||
Total due over twelve months | 202,222 | 6,645 | 208,867 | ||||||||||||||
Total | $ | 878,383 | $ | 347,376 | $ | 1,225,759 |
March 31, | December 31, | ||||||||||
2022 | 2021 | ||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||
Nonaccrual loans and leases held for investment | $ | 66,538 | $ | 61,174 | |||||||
Foreclosed assets, net | 304 | 12,843 | |||||||||
Total nonperforming assets | $ | 66,842 | $ | 74,017 | |||||||
Performing TDRs held for investment | $ | 16,781 | $ | 24,430 | |||||||
Classified loans and leases held for investment | $ | 82,068 | $ | 116,104 | |||||||
Special mention loans and leases held for investment | $ | 377,315 | $ | 391,611 | |||||||
Nonaccrual loans and leases held for investment to | |||||||||||
loans and leases held for investment | 0.27 | % | 0.27 | % | |||||||
Nonperforming assets to loans and leases held for investment | |||||||||||
and foreclosed assets, net | 0.27 | % | 0.32 | % | |||||||
Allowance for credit losses to nonaccrual loans and leases held for investment | 409.5 | % | 447.3 | % | |||||||
Classified loans and leases held for investment | |||||||||||
to loans and leases held for investment | 0.34 | % | 0.51 | % |
March 31, 2022 | December 31, 2021 | Increase (Decrease) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Accruing | Accruing | Accruing | |||||||||||||||||||||||||||||||||
and 30-89 | and 30-89 | and 30-89 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Days Past | Days Past | Days Past | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonaccrual | Due | Nonaccrual | Due | Nonaccrual | Due | ||||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate mortgage: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | $ | 32,071 | $ | 2,090 | $ | 27,540 | $ | 2,165 | $ | 4,531 | $ | (75) | |||||||||||||||||||||||
Residential | 17,463 | 31,103 | 12,292 | 39,929 | 5,171 | (8,826) | |||||||||||||||||||||||||||||
Total real estate mortgage | 49,534 | 33,193 | 39,832 | 42,094 | 9,702 | (8,901) | |||||||||||||||||||||||||||||
Real estate construction and land: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Residential | 6,215 | 21,413 | 4,715 | 5,031 | 1,500 | 16,382 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total real estate construction and land | 6,215 | 21,413 | 4,715 | 5,031 | 1,500 | 16,382 | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset-based | 1,323 | — | 1,464 | — | (141) | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Venture capital | 3,659 | — | 2,799 | — | 860 | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Other commercial | 5,420 | 47 | 11,950 | 630 | (6,530) | (583) | |||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial | 10,402 | 47 | 16,213 | 630 | (5,811) | (583) | |||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | 387 | 994 | 414 | 1,004 | (27) | (10) | |||||||||||||||||||||||||||||
Total held for investment | $ | 66,538 | $ | 55,647 | $ | 61,174 | $ | 48,759 | $ | 5,364 | $ | 6,888 | |||||||||||||||||||||||
March 31, | December 31, | ||||||||||
Property Type | 2022 | 2021 | |||||||||
(In thousands) | |||||||||||
Commercial real estate | $ | — | $ | 12,594 | |||||||
Multi-family | 304 | — | |||||||||
Total OREO, net | 304 | 12,594 | |||||||||
Other foreclosed assets | — | 249 | |||||||||
Total foreclosed assets, net | $ | 304 | $ | 12,843 |
March 31, 2022 | December 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||
Number | Number | ||||||||||||||||||||||
of | of | ||||||||||||||||||||||
Performing TDRs | Balance | Loans | Balance | Loans | |||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||
Real estate mortgage | $ | 6,154 | 18 | $ | 6,204 | 18 | |||||||||||||||||
Real estate construction and land | 1,422 | 1 | 1,428 | 1 | |||||||||||||||||||
Commercial | 9,181 | 22 | 16,773 | 24 | |||||||||||||||||||
Consumer | 24 | 1 | 25 | 1 | |||||||||||||||||||
Total performing TDRs held for investment | $ | 16,781 | 42 | $ | 24,430 | 44 | |||||||||||||||||
March 31, | December 31, | ||||||||||
Loan and Lease Credit Risk Ratings | 2022 | 2021 | |||||||||
(In thousands) | |||||||||||
Pass | $ | 23,892,689 | $ | 22,433,833 | |||||||
Special mention | 377,315 | 391,611 | |||||||||
Classified | 82,068 | 116,104 | |||||||||
Total loans and leases held for investment, net of deferred fees | $ | 24,352,072 | $ | 22,941,548 | |||||||
March 31, 2022 | December 31, 2021 | Increase (Decrease) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Special | Special | Special | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Classified | Mention | Classified | Mention | Classified | Mention | ||||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate mortgage: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | $ | 35,463 | $ | 168,240 | $ | 62,206 | $ | 191,809 | $ | (26,743) | $ | (23,569) | |||||||||||||||||||||||
Residential | 22,844 | 13,450 | 17,700 | 19,848 | 5,144 | (6,398) | |||||||||||||||||||||||||||||
Total real estate mortgage | 58,307 | 181,690 | 79,906 | 211,657 | (21,599) | (29,967) | |||||||||||||||||||||||||||||
Real estate construction and land: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | — | 68,864 | — | 67,727 | — | 1,137 | |||||||||||||||||||||||||||||
Residential | 6,215 | 15,780 | 4,715 | 1,720 | 1,500 | 14,060 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total real estate construction and land | 6,215 | 84,644 | 4,715 | 69,447 | 1,500 | 15,197 | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset-based | 4,449 | 60,367 | 4,591 | 78,305 | (142) | (17,938) | |||||||||||||||||||||||||||||
Venture capital | 3,722 | 37,083 | 4,794 | 14,833 | (1,072) | 22,250 | |||||||||||||||||||||||||||||
Other commercial | 8,911 | 10,914 | 21,659 | 15,528 | (12,748) | (4,614) | |||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial | 17,082 | 108,364 | 31,044 | 108,666 | (13,962) | (302) | |||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | 464 | 2,617 | 439 | 1,841 | 25 | 776 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 82,068 | $ | 377,315 | $ | 116,104 | $ | 391,611 | $ | (34,036) | $ | (14,296) |
Minimum Required | |||||||||||||||||||||||
For Capital | For Capital | For Well | |||||||||||||||||||||
Adequacy | Conservation | Capitalized | |||||||||||||||||||||
Actual | Purposes | Buffer | Classification | ||||||||||||||||||||
March 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||
PacWest Bancorp Consolidated | |||||||||||||||||||||||
Tier 1 leverage capital ratio | 7.11% | 4.00% | N/A | N/A | |||||||||||||||||||
CET1 capital ratio | 8.64% | 4.50% | 7.00% | N/A | |||||||||||||||||||
Tier 1 capital ratio | 9.07% | 6.00% | 8.50% | N/A | |||||||||||||||||||
Total capital ratio | 12.27% | 8.00% | 10.50% | N/A | |||||||||||||||||||
Pacific Western Bank | |||||||||||||||||||||||
Tier 1 leverage capital ratio | 7.31% | 4.00% | N/A | 5.00% | |||||||||||||||||||
CET1 capital ratio | 9.32% | 4.50% | 7.00% | 6.50% | |||||||||||||||||||
Tier 1 capital ratio | 9.32% | 6.00% | 8.50% | 8.00% | |||||||||||||||||||
Total capital ratio | 11.45% | 8.00% | 10.50% | 10.00% |
Minimum Required | |||||||||||||||||||||||
For Capital | For Capital | For Well | |||||||||||||||||||||
Adequacy | Conservation | Capitalized | |||||||||||||||||||||
Actual | Purposes | Buffer | Classification | ||||||||||||||||||||
December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||
PacWest Bancorp Consolidated | |||||||||||||||||||||||
Tier 1 leverage capital ratio | 6.84% | 4.00% | N/A | N/A | |||||||||||||||||||
CET1 capital ratio | 8.86% | 4.50% | 7.00% | N/A | |||||||||||||||||||
Tier 1 capital ratio | 9.32% | 6.00% | 8.50% | N/A | |||||||||||||||||||
Total capital ratio | 12.69% | 8.00% | 10.50% | N/A | |||||||||||||||||||
Pacific Western Bank | |||||||||||||||||||||||
Tier 1 leverage capital ratio | 7.00% | 4.00% | N/A | 5.00% | |||||||||||||||||||
CET1 capital ratio | 9.56% | 4.50% | 7.00% | 6.50% | |||||||||||||||||||
Tier 1 capital ratio | 9.56% | 6.00% | 8.50% | 8.00% | |||||||||||||||||||
Total capital ratio | 11.80% | 8.00% | 10.50% | 10.00% |
March 31, | December 31, | ||||||||||
Primary Liquidity - On-Balance Sheet | 2022 | 2021 | |||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||
Cash and due from banks | $ | 205,446 | $ | 112,548 | |||||||
Interest-earning deposits in financial institutions | 1,865,235 | 3,944,686 | |||||||||
Securities available-for-sale | 9,975,109 | 10,694,458 | |||||||||
Less: pledged securities | (558,004) | (532,418) | |||||||||
Total primary liquidity | $ | 11,487,786 | $ | 14,219,274 | |||||||
Ratio of primary liquidity to total deposits | 34.6 | % | 40.6 | % |
Secondary Liquidity - Off-Balance Sheet | March 31, | December 31, | |||||||||
Available Secured Borrowing Capacity | 2022 | 2021 | |||||||||
(In thousands) | |||||||||||
Secured borrowing capacity with the FHLB | $ | 3,573,555 | $ | 3,976,465 | |||||||
Less: secured advances outstanding | (629,000) | — | |||||||||
Available secured borrowing capacity with the FHLB | 2,944,555 | 3,976,465 | |||||||||
Available secured borrowing capacity with the FRBSF | 2,410,630 | 1,380,191 | |||||||||
Total secondary liquidity | $ | 5,355,185 | $ | 5,356,656 |
Forecasted | Forecasted | Forecasted | |||||||||||||||||||||
Net Interest | Percentage | Net Interest | Net Interest | ||||||||||||||||||||
Income | Change | Margin | Margin Change | ||||||||||||||||||||
March 31, 2022 | (Tax Equivalent) | From Base | (Tax Equivalent) | From Base | |||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | |||||||||||||||||||||||
Interest Rate Scenario: | |||||||||||||||||||||||
Up 300 basis points | $ | 1,465.4 | 10.4% | 3.98% | 0.37% | ||||||||||||||||||
Up 200 basis points | $ | 1,418.4 | 6.8% | 3.86% | 0.25% | ||||||||||||||||||
Up 100 basis points | $ | 1,375.3 | 3.6% | 3.74% | 0.13% | ||||||||||||||||||
BASE CASE | $ | 1,327.5 | — | 3.61% | |||||||||||||||||||
Down 25 basis points | $ | 1,321.9 | (0.4)% | 3.59% | (0.02)% | ||||||||||||||||||
Down 50 basis points | $ | 1,315.6 | (0.9)% | 3.58% | (0.03)% | ||||||||||||||||||
Down 100 basis points | $ | 1,293.8 | (2.5)% | 3.52% | (0.09)% | ||||||||||||||||||
March 31, 2022 | ||||||||
Variable Rate | ||||||||
Loans At or Below | ||||||||
Their Floors That | ||||||||
Basis Points of | Will Reprice As | |||||||
Rate Increases | Rates Increase | |||||||
(In millions) | ||||||||
50 bps | $ | 2,598 | ||||||
100 bps | 1,972 | |||||||
150 bps | 910 | |||||||
200 bps | 872 | |||||||
250 bps | 177 | |||||||
300 bps | 4 | |||||||
400 bps | 2 | |||||||
Total | $ | 6,535 |
Total Number of | Maximum Dollar | ||||||||||||||||||||||
Shares Purchased | Value of Shares | ||||||||||||||||||||||
Total | as Part of | That May Yet | |||||||||||||||||||||
Number of | Average | Publicly | Be Purchased | ||||||||||||||||||||
Shares | Price Paid | Announced | Under the | ||||||||||||||||||||
Purchase Dates | Purchased (1) | Per Share | Program (2) | Program (2) | |||||||||||||||||||
(Dollars in thousands, except per share amounts) | |||||||||||||||||||||||
January 1 - January 31, 2022 | 31,081 | $ | 46.43 | — | $ | — | |||||||||||||||||
February 1 - February 28, 2022 | 61,473 | $ | 49.42 | — | $ | — | |||||||||||||||||
March 1 - March 31, 2022 | — | $ | — | — | $ | 100,000 | |||||||||||||||||
Total | 92,554 | $ | 48.42 | — |
Exhibit Number | Description | ||||
31.1 | |||||
31.2 | |||||
32.1 | |||||
32.2 |
PACWEST BANCORP | ||||||||
Date: | May 6, 2022 | /s/ Bart R. Olson | ||||||
Bart R. Olson | ||||||||
Chief Financial Officer and Principal Financial Officer |
Date: | May 6, 2022 | /s/ Matthew P. Wagner | ||||||
Matthew P. Wagner Chief Executive Officer |
Date: | May 6, 2022 | /s/ Bart R. Olson | ||||||
Bart R. Olson Executive Vice President and Chief Financial Officer |
Date: | May 6, 2022 | /s/ Matthew P. Wagner | ||||||
Matthew P. Wagner Chief Executive Officer |
Date: | May 6, 2022 | /s/ Bart R. Olson | ||||||
Bart R. Olson Executive Vice President and Chief Financial Officer |