Tennessee | 62-1216058 | ||||
( State or other jurisdiction of
incorporation or organization) |
(I.R.S. Employer
Identification No.) |
||||
211 Commerce Street, Suite 300
Nashville, Tennessee |
37201 | ||||
(Address of principal executive offices) | (Zip Code) |
Title of each class | Trading Symbol | Name of each exchange on which registered | |||||||||||||||
Common Stock, Par Value $1.00 Per Share | FBK | New York Stock Exchange |
Large accelerated filer | ☐ | Accelerated filer | ☒ | ||||||||||||||||||||
Non-accelerated filer | ☐ | Small reporting company | ☐ | ||||||||||||||||||||
Emerging growth company | ☒ |
Page | ||||||||
Item 1. | ||||||||
Item 1A. | ||||||||
Item 1B. | ||||||||
Item 2. | ||||||||
Item 3. | ||||||||
Item 4. | ||||||||
Item 5. | ||||||||
Item 6. | ||||||||
Item 7. | ||||||||
Item 7A. | ||||||||
Item 8. | ||||||||
Item 9. | ||||||||
Item 9A. | ||||||||
Item 9B. | ||||||||
Item 10. | ||||||||
Item 11. | ||||||||
Item 12. | ||||||||
Item 13. | ||||||||
Item 14. | ||||||||
Item 15. | ||||||||
Item 16. | ||||||||
Top Metropolitan Markets |
Top Community Markets1
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Market | Market Rank | Branches (#) | Deposits ($mm) | Deposit Market Share | Percent of Total Deposits | Market | Market Rank | Branches (#) | Deposits ($mm) | Deposit Market Share | Percent of Total Deposits | |||||||||||||||||||||||||||
Nashville | 6 | 24 | 4,766 | 5.9 | % | 50.4 | % | Lexington | 1 | 6 | 332 | 53.8 | % | 3.7 | % | |||||||||||||||||||||||
Chattanooga | 5 | 8 | 740 | 6.1 | % | 7.8 | % | Parsons | 1 | 1 | 155 | 45.7 | % | 1.7 | % | |||||||||||||||||||||||
Knoxville | 9 | 6 | 526 | 2.6 | % | 5.6 | % | Tullahoma | 3 | 2 | 151 | 13.4 | % | 1.7 | % | |||||||||||||||||||||||
Jackson | 3 | 7 | 450 | 12.2 | % | 4.8 | % | Huntingdon | 2 | 5 | 142 | 24.2 | % | 1.6 | % | |||||||||||||||||||||||
Bowling Green | 7 | 5 | 226 | 6.3 | % | 2.4 | % | Paris | 3 | 2 | 129 | 16.4 | % | 1.4 | % | |||||||||||||||||||||||
Memphis | 30 | 4 | 183 | 0.5 | % | 1.9 | % | Camden | 2 | 2 | 117 | 17.4 | % | 1.3 | % | |||||||||||||||||||||||
Huntsville | 20 | 1 | 63 | 0.6 | % | 0.7 | % | Smithville | 3 | 1 | 112 | 24.1 | % | 1.2 | % | |||||||||||||||||||||||
Rank | Company name | Headquarters |
Branches
(#) |
Total
deposits ($bn) |
Deposit
market share (%) |
|||||||||||||||||||||||||||
1 | First Horizon National Corp. (TN) | Memphis, TN | 164 | 31.2 | 16.2 | |||||||||||||||||||||||||||
2 | Regions Financial Corp. (AL) | Birmingham, AL | 210 | 22.2 | 11.5 | |||||||||||||||||||||||||||
3 | Pinnacle Financial Partners (TN) | Nashville, TN | 50 | 18.6 | 9.7 | |||||||||||||||||||||||||||
4 | Truist Financial Corp. (NC) | Charlotte, NC | 145 | 16.9 | 8.8 | |||||||||||||||||||||||||||
5 | Bank of America Corporation (NC) | Charlotte, NC | 59 | 16.8 | 8.7 | |||||||||||||||||||||||||||
6 | FB Financial Corp (TN) | Nashville, TN | 77 | 8.3 | 4.3 | |||||||||||||||||||||||||||
7 | U.S. Bancorp (MN) | Minneapolis, MN | 69 | 4.0 | 2.1 | |||||||||||||||||||||||||||
8 | Fifth Third Bancorp (OH) | Cincinnati, OH | 39 | 4.0 | 2.1 | |||||||||||||||||||||||||||
9 | Wilson Bank Holding Co. (TN) | Lebanon, TN | 28 | 2.8 | 1.4 | |||||||||||||||||||||||||||
10 | CapStar Financial Hlgs Inc. (TN) | Nashville, TN | 22 | 2.6 | 1.3 |
Summary of Tiered Presumptions | ||||||||||||||
(Presumption triggered if any relationship exceeds the amount on the table) | ||||||||||||||
Less than 5% voting securities | 5-9.99% voting securities | 10-14.99% voting securities | 15-24.99% voting securities | |||||||||||
Directors serving on both boards | Less than half | Less than a quarter | Less than a quarter | Less than a quarter | ||||||||||
Director service as Board Chair | NA | NA | NA | No director representative is chair of the board | ||||||||||
Director service on Board Committees | NA | NA | A quarter or less of a committee with power to bind the company | A quarter or less of a committee with power to bind the company | ||||||||||
Business Relationships | NA | First company accounts for less than 10% of revenue or expenses of second company | First company accounts for less than 5% of revenue or expenses of second company | First company accounts for less than 2% of revenue or expenses of second company | ||||||||||
Business terms | NA | NA | Market terms | Market terms | ||||||||||
Officer/employee interlocks | NA | No more than 1 interlock, never CEO | No more than 1 interlock, never CEO | No interlocks | ||||||||||
Contractual Powers | No management agreements | No rights that significantly restrict discretion | No rights that significantly restrict discretion | No rights that significantly restrict discretion | ||||||||||
Proxy contests (directors) | NA | NA | No soliciting proxies to replace more than a quarter of total directors of second company | No soliciting proxies to replace more than a quarter of total directors of second company | ||||||||||
Total equity | Less than one third of the second company | Less than one third of the second company | Less than one third of the second company | Less than one quarter of the second company |
Index | ||||||||||||||||||||
FB Financial Corporation | S&P 500 Total Return Index | S&P 500 Bank Total Return Index | ||||||||||||||||||
9/16/2016 | 109.21 | 99.62 | 98.77 | |||||||||||||||||
12/29/2017 | 221.00 | 127.79 | 158.91 | |||||||||||||||||
12/31/2018 | 185.25 | 122.18 | 132.79 | |||||||||||||||||
12/31/2019 | 211.28 | 160.65 | 186.75 | |||||||||||||||||
12/31/2020 | 187.74 | 190.21 | 161.06 |
(dollars in thousands, except per share data) | ||||||||||||||
Quarterly period |
Amount
per share |
Total cash
dividend |
||||||||||||
2020: | ||||||||||||||
First Quarter | $ | 0.09 | $ | 2,866 | ||||||||||
Second Quarter | 0.09 | 2,962 | ||||||||||||
Third Quarter | 0.09 | 4,336 | ||||||||||||
Fourth Quarter | 0.09 | 4,338 |
Period |
(a)
Total number of shares purchased |
(b)
Average price paid per share |
(c)
Total number of shares purchased as part of publicly announced plans or programs |
(d)
Maximum number (or approximate dollar value) of shares that may yet be purchased under the plans or programs |
||||||||||
October 1 - October 31 | — | — | — | $ | 25,000,000 | |||||||||
November 1 - November 30 | — | — | — | 25,000,000 | ||||||||||
December 1 - December 31 | — | — | — | 25,000,000 | ||||||||||
Total | — | — | — | 25,000,000 |
As of or for the year ended December 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands, except per share data) | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | |||||||||||||||||||||||||||
Statement of Income Data | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest income | $ | 314,644 | $ | 282,537 | $ | 239,571 | $ | 169,613 | $ | 120,494 | ||||||||||||||||||||||
Total interest expense | 48,986 | 56,501 | 35,503 | 16,342 | 9,544 | |||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | 265,658 | 226,036 | 204,068 | 153,271 | 110,950 | |||||||||||||||||||||||||||
Provisions for credit losses | 107,967 | 7,053 | 5,398 | (950) | (1,479) | |||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest income | 301,855 | 135,397 | 130,642 | 141,581 | 144,685 | |||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest expense | 377,085 | 244,841 | 223,458 | 222,317 | 194,790 | |||||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | 82,461 | 109,539 | 105,854 | 73,485 | 62,324 | |||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense(4)
|
18,832 | 25,725 | 25,618 | 21,087 | 21,733 | |||||||||||||||||||||||||||
Net income applicable to noncontrolling interest | 8 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
Net income applicable to FB Financial Corporation | $ | 63,621 | $ | 83,814 | $ | 80,236 | $ | 52,398 | $ | 40,591 | ||||||||||||||||||||||
Net income(4)
|
$ | 63,629 | $ | 83,814 | $ | 80,236 | $ | 52,398 | $ | 40,591 | ||||||||||||||||||||||
Net interest income (tax—equivalent basis) | $ | 268,497 | $ | 227,930 | $ | 205,668 | $ | 156,094 | $ | 113,311 | ||||||||||||||||||||||
Per Common Share | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic net income(4)
|
$ | 1.69 | $ | 2.70 | $ | 2.60 | $ | 1.90 | $ | 2.12 | ||||||||||||||||||||||
Diluted net income(4)
|
1.67 | 2.65 | 2.55 | 1.86 | 2.10 | |||||||||||||||||||||||||||
Book value(1)
|
27.35 | 24.56 | 21.87 | 19.54 | 13.71 | |||||||||||||||||||||||||||
Tangible book value(5)
|
21.73 | 18.55 | 17.02 | 14.56 | 11.58 | |||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared | 0.36 | 0.32 | 0.20 | — | 4.03 | |||||||||||||||||||||||||||
Selected Balance Sheet Data | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 1,317,898 | $ | 232,681 | $ | 125,356 | $ | 119,751 | $ | 136,327 | ||||||||||||||||||||||
Loans held for investment | 7,082,959 | 4,409,642 | 3,667,511 | 3,166,911 | 1,848,784 | |||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses | (170,389) | (31,139) | (28,932) | (24,041) | (21,747) | |||||||||||||||||||||||||||
Loans held for sale | 899,173 | 262,518 | 278,815 | 526,185 | 507,442 | |||||||||||||||||||||||||||
Investment securities, at fair value | 1,176,991 | 691,676 | 658,805 | 543,992 | 582,183 | |||||||||||||||||||||||||||
Other real estate owned, net | 12,111 | 18,939 | 12,643 | 16,442 | 7,403 | |||||||||||||||||||||||||||
Total assets | 11,207,330 | 6,124,921 | 5,136,764 | 4,727,713 | 3,276,881 | |||||||||||||||||||||||||||
Customer deposits | 9,396,478 | 4,914,587 | 4,068,610 | 3,578,694 | 2,670,031 | |||||||||||||||||||||||||||
Brokered and internet time deposits | 61,559 | 20,351 | 103,107 | 85,701 | 1,531 | |||||||||||||||||||||||||||
Total deposits | 9,458,037 | 4,934,938 | 4,171,717 | 3,664,395 | 2,671,562 | |||||||||||||||||||||||||||
Borrowings | 238,324 | 304,675 | 227,776 | 347,595 | 216,453 | |||||||||||||||||||||||||||
Total common shareholders' equity | 1,291,289 | 762,329 | 671,857 | 596,729 | 330,498 | |||||||||||||||||||||||||||
Selected Ratios | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets(2)
|
0.75 | % | 1.45 | % | 1.66 | % | 1.37 | % | 1.35 | % | ||||||||||||||||||||||
Shareholders' equity(2)
|
6.58 | % | 11.6 | % | 12.7 | % | 11.2 | % | 14.7 | % | ||||||||||||||||||||||
Tangible common equity(5)
|
8.54 | % | 15.4 | % | 16.7 | % | 14.0 | % | 17.6 | % | ||||||||||||||||||||||
Average shareholders' equity to average assets | 11.5 | % | 12.5 | % | 13.0 | % | 12.2 | % | 9.20 | % | ||||||||||||||||||||||
Net interest margin (tax-equivalent basis) | 3.46 | % | 4.34 | % | 4.66 | % | 4.46 | % | 4.10 | % | ||||||||||||||||||||||
Efficiency ratio | 66.4 | % | 67.7 | % | 66.8 | % | 75.4 | % | 76.2 | % | ||||||||||||||||||||||
Adjusted efficiency ratio (tax-equivalent basis)(5)
|
59.2 | % | 65.4 | % | 65.8 | % | 68.1 | % | 70.6 | % | ||||||||||||||||||||||
Loans held for investment to deposit ratio | 74.9 | % | 89.4 | % | 87.9 | % | 86.4 | % | 69.2 | % | ||||||||||||||||||||||
Yield on interest-earning assets | 4.09 | % | 5.42 | % | 5.47 | % | 4.93 | % | 4.45 | % | ||||||||||||||||||||||
Cost of interest-bearing liabilities | 0.94 | % | 1.48 | % | 1.11 | % | 0.66 | % | 0.48 | % | ||||||||||||||||||||||
Cost of total deposits | 0.62 | % | 1.10 | % | 0.76 | % | 0.42 | % | 0.29 | % |
As of or for the year ended December 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | ||||||||||||||||||||||||||||
Credit Quality Ratios | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses as a percentage of loans held for
investment(6)
|
2.41 | % | 0.71 | % | 0.79 | % | 0.76 | % | 1.18 | % | ||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses to nonperforming loans(6)
|
264.3 | % | 117.0 | % | 173.0 | % | 238.1 | % | 216.2 | % | ||||||||||||||||||||||
Nonperforming loans to loans, net of unearned income | 0.91 | % | 0.60 | % | 0.46 | % | 0.32 | % | 0.54 | % | ||||||||||||||||||||||
Capital Ratios (Company) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total common shareholders' equity to assets | 11.5 | % | 12.4 | % | 13.1 | % | 12.6 | % | 10.1 | % | ||||||||||||||||||||||
Tier 1 capital (to average assets) | 10.0 | % | 10.1 | % | 11.4 | % | 10.5 | % | 10.1 | % | ||||||||||||||||||||||
Tier 1 capital (to risk-weighted assets(3)
|
12.0 | % | 11.6 | % | 12.4 | % | 11.4 | % | 12.2 | % | ||||||||||||||||||||||
Total capital (to risk-weighted assets)(3)
|
15.0 | % | 12.2 | % | 13.0 | % | 12.0 | % | 13.0 | % | ||||||||||||||||||||||
Tangible common equity to tangible assets(5)
|
9.38 | % | 9.69 | % | 10.5 | % | 9.70 | % | 8.70 | % | ||||||||||||||||||||||
Common Equity Tier 1 (to risk-weighted assets) (CET1)(3)
|
11.7 | % | 11.1 | % | 11.7 | % | 10.7 | % | 11.0 | % | ||||||||||||||||||||||
Capital Ratios (Bank) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total common Shareholders' equity to assets | 12.3 | % | 12.8 | % | 13.2 | % | 12.6 | % | 9.90 | % | ||||||||||||||||||||||
Tier 1 capital (to average assets) | 10.5 | % | 9.90 | % | 10.9 | % | 9.80 | % | 9.00 | % | ||||||||||||||||||||||
Tier 1 capital (to risk-weighted assets)(3)
|
12.6 | % | 11.5 | % | 11.9 | % | 10.7 | % | 10.9 | % | ||||||||||||||||||||||
Total capital to (risk-weighted assets)(3)
|
14.9 | % | 12.1 | % | 12.5 | % | 11.3 | % | 11.7 | % | ||||||||||||||||||||||
Common Equity Tier 1 (to risk-weighted assets) (CET1)(3)
|
12.6 | % | 11.5 | % | 11.9 | % | 10.7 | % | 10.9 | % |
Year Ended December 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | |||||||||||||||||||||||||||
Adjusted efficiency ratio (tax-equivalent basis) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest expense | $ | 377,085 | $ | 244,841 | $ | 223,458 | $ | 222,317 | $ | 194,790 | ||||||||||||||||||||||
Less vesting of one time equity grants | — | — | — | — | 2,960 | |||||||||||||||||||||||||||
Less variable compensation charge related to
cash settled equity awards previously issued |
— | — | — | 635 | 1,254 | |||||||||||||||||||||||||||
Less merger and conversion, and
mortgage restructuring expenses |
34,879 | 7,380 | 2,265 | 19,034 | 3,268 | |||||||||||||||||||||||||||
Less FHLB prepayment penalties | 6,838 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
Less impairment and loss on sale of mortgage servicing
rights
|
— | — | — | 249 | 9,125 | |||||||||||||||||||||||||||
Adjusted noninterest expense | $ | 335,368 | $ | 237,461 | $ | 221,193 | $ | 202,399 | $ | 178,183 | ||||||||||||||||||||||
Net interest income (tax-equivalent basis) | $ | 268,497 | $ | 227,930 | $ | 205,668 | $ | 156,094 | $ | 113,311 | ||||||||||||||||||||||
Total noninterest income | 301,855 | 135,397 | 130,642 | 141,581 | 144,685 | |||||||||||||||||||||||||||
Less gain on change in fair value on commercial loans held
for sale and cash life insurance benefit
|
3,943 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
Less (loss) gain on sales of other real estate | (1,491) | 545 | (99) | 774 | 1,282 | |||||||||||||||||||||||||||
Less (loss) gain on other assets | (90) | (104) | 328 | (664) | (103) | |||||||||||||||||||||||||||
Less gain (loss) on securities | 1,631 | 57 | (116) | 285 | 4,407 | |||||||||||||||||||||||||||
Adjusted noninterest income | $ | 297,862 | $ | 134,899 | $ | 130,529 | $ | 141,186 | $ | 139,099 | ||||||||||||||||||||||
Adjusted operating revenue | $ | 566,359 | $ | 362,829 | $ | 336,197 | $ | 297,280 | $ | 252,410 | ||||||||||||||||||||||
Efficiency ratio (GAAP) | 66.4 | % | 67.7 | % | 66.8 | % | 75.4 | % | 76.2 | % | ||||||||||||||||||||||
Adjusted efficiency ratio (tax-equivalent basis) | 59.2 | % | 65.4 | % | 65.8 | % | 68.1 | % | 70.6 | % |
As of December 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands, except share and
per share data) |
2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | |||||||||||||||||||||||||||
Tangible Assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 11,207,330,000.00 | $ | 6,124,921 | $ | 5,136,764 | $ | 4,727,713 | $ | 3,276,881 | ||||||||||||||||||||||
Adjustments: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Goodwill | (242,561) | (169,051) | (137,190) | (137,190) | (46,867) | |||||||||||||||||||||||||||
Core deposit and other intangibles | (22,426) | (17,589) | (11,628) | (14,902) | (4,563) | |||||||||||||||||||||||||||
Tangible assets | $ | 10,942,343 | $ | 5,938,281 | $ | 4,987,946 | $ | 4,575,621 | $ | 3,225,451 | ||||||||||||||||||||||
Tangible Common Equity | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total common shareholders' equity | $ | 1,291,289 | $ | 762,329 | $ | 671,857 | $ | 596,729 | $ | 330,498 | ||||||||||||||||||||||
Adjustments: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Goodwill | (242,561) | (169,051) | (137,190) | (137,190) | (46,867) | |||||||||||||||||||||||||||
Core deposit and other intangibles | (22,426) | (17,589) | (11,628) | (14,902) | (4,563) | |||||||||||||||||||||||||||
Tangible common equity | $ | 1,026,302 | $ | 575,689 | $ | 523,039 | $ | 444,637 | $ | 279,068 | ||||||||||||||||||||||
Common shares outstanding | 47,220,743 | 31,034,315 | 30,724,532 | 30,535,517 | 24,107,660 | |||||||||||||||||||||||||||
Book value per common share | $ | 27.35 | $ | 24.56 | $ | 21.87 | $ | 19.54 | $ | 13.71 | ||||||||||||||||||||||
Tangible book value per common share | $ | 21.73 | $ | 18.55 | $ | 17.02 | $ | 14.56 | $ | 11.58 | ||||||||||||||||||||||
Total common shareholders' equity to total assets | 11.5 | % | 12.4 | % | 13.1 | % | 12.6 | % | 10.1 | % | ||||||||||||||||||||||
Tangible common equity to tangible assets | 9.38 | % | 9.69 | % | 10.5 | % | 9.72 | % | 8.70 | % |
Year Ended December 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | |||||||||||||||||||||||||||
Return on average tangible common equity | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total average shareholders' equity | $ | 966,336 | $ | 723,494 | $ | 629,922 | $ | 466,219 | $ | 276,587 | ||||||||||||||||||||||
Average goodwill | (199,104) | (160,587) | (137,190) | (84,997) | (46,867) | |||||||||||||||||||||||||||
Average intangibles, net | (22,659) | (17,236) | (12,815) | (8,047) | (5,353) | |||||||||||||||||||||||||||
Average tangible common equity | $ | 744,573 | $ | 545,671 | $ | 479,917 | $ | 373,175 | $ | 224,367 | ||||||||||||||||||||||
Net income applicable to FB Financial Corporation | $ | 63,621 | $ | 83,814 | $ | 80,236 | $ | 52,398 | $ | 40,591 | ||||||||||||||||||||||
Return on average shareholders' equity | 6.58 | % | 11.6 | % | 12.7 | % | 11.2 | % | 14.7 | % | ||||||||||||||||||||||
Return on average tangible common equity | 8.54 | % | 15.4 | % | 16.7 | % | 14.0 | % | 17.6 | % |
Year Ended December 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) |
Interest
income |
Average
yield |
Interest
income |
Average
yield |
Interest
income |
Average
yield |
||||||||||||||||||||||||||||||||
Loan yield components: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Contractual interest rate on loans held for
investment (1)(2)
|
$ | 256,929 | 4.57 | % | $ | 228,069 | 5.50 | % | $ | 183,116 | 5.42 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Origination and other loan fee income (2)
|
15,978 | 0.28 | % | 12,977 | 0.31 | % | 13,093 | 0.39 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Accretion on purchased loans | 3,788 | 0.07 | % | 8,556 | 0.21 | % | 7,608 | 0.23 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Nonaccrual interest collections | 1,381 | 0.03 | % | 885 | 0.02 | % | 1,375 | 0.04 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Syndicated loan fee income | — | — | % | 206 | — | % | 351 | 0.01 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Total loan yield | $ | 278,076 | 4.95 | % | $ | 250,693 | 6.04 | % | $ | 205,543 | 6.09 | % |
Year Ended December 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands on tax-equivalent basis) |
Average
balances(1) |
Interest
income/ expense |
Average
yield/ rate |
Average
balances(1) |
Interest
income/ expense |
Average
yield/ rate |
Average
balances (1) |
Interest
income/ expense |
Average
yield/ rate |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-earning assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans (2)(4)
|
$ | 5,621,832 | $ | 278,076 | 4.95 | % | $ | 4,149,590 | $ | 250,693 | 6.04 | % | $ | 3,376,203 | $ | 205,543 | 6.09 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans held for sale-mortgage | 420,791 | 12,699 | 3.02 | % | 254,689 | 9,966 | 3.91 | % | 352,370 | 15,632 | 4.44 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans held for sale-commercial | 84,580 | 4,166 | 4.93 | % | — | — | — | % | — | — | — | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Taxable | 589,393 | 10,267 | 1.74 | % | 516,250 | 13,223 | 2.56 | % | 478,034 | 12,397 | 2.59 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tax-exempt (4)
|
275,786 | 9,570 | 3.47 | % | 155,306 | 6,498 | 4.18 | % | 119,295 | 5,473 | 4.59 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Securities (4)
|
865,179 | 19,837 | 2.29 | % | 671,556 | 19,721 | 2.94 | % | 597,329 | 17,870 | 2.99 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal funds sold | 85,402 | 304 | 0.36 | % | 31,309 | 678 | 2.17 | % | 21,466 | 412 | 1.92 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits with other
financial institutions
|
662,175 | 1,960 | 0.30 | % | 130,145 | 2,651 | 2.04 | % | 49,549 | 998 | 2.01 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FHLB stock | 21,735 | 441 | 2.03 | % | 15,146 | 722 | 4.77 | % | 12,742 | 716 | 5.62 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest earning assets (4)
|
7,761,694 | 317,483 | 4.09 | % | 5,252,435 | 284,431 | 5.42 | % | 4,409,659 | 241,171 | 5.47 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest Earning Assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and due from banks | 66,177 | 51,194 | 49,410 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses | (121,033) | (30,442) | (25,747) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other assets (3)
|
731,262 | 504,485 | 411,543 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest earning assets | 676,406 | 525,237 | 435,206 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 8,438,100 | $ | 5,777,672 | $ | 4,844,865 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest bearing deposits: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest bearing checking | $ | 1,461,596 | $ | 8,875 | 0.61 | % | $ | 950,219 | $ | 8,755 | 0.92 | % | $ | 894,252 | $ | 6,488 | 0.73 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Money market deposits(8)
|
1,807,481 | 13,707 | 0.76 | % | 1,219,652 | 17,380 | 1.42 | % | 1,027,047 | 10,895 | 1.06 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Savings deposits | 274,489 | 232 | 0.08 | % | 199,535 | 301 | 0.15 | % | 178,303 | 272 | 0.15 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Customer time deposits(8)
|
1,289,552 | 19,656 | 1.52 | % | 1,155,058 | 24,103 | 2.09 | % | 744,834 | 10,409 | 1.40 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Brokered and internet time deposits(8)
|
43,372 | 389 | 0.90 | % | 45,313 | 1,029 | 2.27 | % | 82,113 | 1,472 | 1.79 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Time deposits | 1,332,924 | 20,045 | 1.50 | % | 1,200,371 | 25,132 | 2.09 | % | 826,947 | 11,881 | 1.44 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest bearing deposits | 4,876,490 | 42,859 | 0.88 | % | 3,569,777 | 51,568 | 1.44 | % | 2,926,549 | 29,536 | 1.01 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other interest-bearing liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities sold under agreements to
repurchase and federal funds
purchased
|
32,912 | 201 | 0.61 | % | 26,400 | 291 | 1.10 | % | 19,528 | 150 | 0.77 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal Home Loan Bank advances(6)
|
212,705 | 1,093 | 0.51 | % | 187,509 | 3,004 | 1.60 | % | 216,011 | 4,166 | 1.93 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subordinated debt(7)
|
86,944 | 4,475 | 5.15 | % | 30,930 | 1,638 | 5.30 | % | 30,930 | 1,651 | 5.34 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other borrowings | 12,939 | 358 | 2.77 | % | — | — | — | % | $ | — | $ | — | — | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total other interest-bearing
liabilities
|
345,500 | 6,127 | 1.77 | % | 244,839 | 4,933 | 2.01 | % | 266,469 | 5,967 | 2.24 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | 5,221,990 | 48,986 | 0.94 | % | 3,814,616 | 56,501 | 1.48 | % | 3,193,018 | 35,503 | 1.11 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest bearing liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Demand deposits | 2,092,450 | 1,130,113 | 967,663 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities | 157,289 | 109,449 | 54,262 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest-bearing liabilities | 2,249,739 | 1,239,562 | 1,021,925 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities | 7,471,729 | 5,054,178 | 4,214,943 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FB Financial Corporation shareholders'
equity
|
966,336 | 723,494 | 629,922 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noncontrolling interest | 35 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shareholders' equity | 966,371 | 723,494 | 629,922 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and shareholders'
equity
|
$ | 8,438,100 | $ | 5,777,672 | $ | 4,844,865 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income (tax-equivalent
basis)
|
$ | 268,497 | $ | 227,930 | 205,668 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate spread (tax-equivalent
basis)
|
3.15 | % | 3.94 | % | 4.36 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin (tax-equivalent
basis) (5)
|
3.46 | % | 4.34 | % | 4.66 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cost of total deposits | 0.62 | % | 1.10 | % | 0.76 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average interest-earning assets to
average interest-bearing liabilities
|
148.6 | % | 137.7 | % | 138.1 | % |
Year ended December 31, 2020 compared to year ended December 31, 2019 due to changes in | ||||||||||||||||||||
(dollars in thousands on a tax-equivalent basis) | Volume | Rate | Total | |||||||||||||||||
Interest-earning assets: | ||||||||||||||||||||
Loans (1)(2)
|
$ | 72,822 | $ | (45,439) | $ | 27,383 | ||||||||||||||
Loans held for sale - residential | 5,013 | (2,280) | 2,733 | |||||||||||||||||
Loans held for sale - commercial | 4,166 | — | 4,166 | |||||||||||||||||
Securities available for sale and other securities: | ||||||||||||||||||||
Taxable | 1,274 | (4,230) | (2,956) | |||||||||||||||||
Tax Exempt (2)
|
4,181 | (1,109) | 3,072 | |||||||||||||||||
Federal funds sold and balances at Federal Reserve Bank | 193 | (567) | (374) | |||||||||||||||||
Time deposits in other financial institutions | 1,575 | (2,266) | (691) | |||||||||||||||||
FHLB stock | 134 | (415) | (281) | |||||||||||||||||
Total interest income (2)
|
89,358 | (56,306) | 33,052 | |||||||||||||||||
Interest-bearing liabilities: | ||||||||||||||||||||
Interest-bearing checking | 3,105 | (2,985) | 120 | |||||||||||||||||
Money market deposits(5)
|
4,458 | (8,131) | (3,673) | |||||||||||||||||
Savings deposits | 63 | (132) | (69) | |||||||||||||||||
Customer time deposits(5)
|
2,050 | (6,497) | (4,447) | |||||||||||||||||
Brokered and internet time deposits(5)
|
(17) | (623) | (640) | |||||||||||||||||
Securities sold under agreements to repurchase and federal funds
purchased
|
40 | (130) | (90) | |||||||||||||||||
Federal Home Loan Bank advances(3)
|
129 | (2,040) | (1,911) | |||||||||||||||||
Subordinated debt(4)
|
2,883 | (46) | 2,837 | |||||||||||||||||
Other borrowings | 358 | — | 358 | |||||||||||||||||
Total interest expense | 13,069 | (20,584) | (7,515) | |||||||||||||||||
Change in net interest income (2)
|
$ | 76,289 | $ | (35,722) | $ | 40,567 |
Year Ended December 31, 2019 compared to
year ended December 31, 2018 due to changes in |
||||||||||||||||||||
(dollars in thousands on a tax-equivalent basis) | Volume | Rate |
Net increase
(decrease) |
|||||||||||||||||
Interest-earning assets: | ||||||||||||||||||||
Loans(1)
|
$ | 46,723 | $ | (1,573) | $ | 45,150 | ||||||||||||||
Loans held for sale | (3,822) | (1,844) | (5,666) | |||||||||||||||||
Securities available for sale and other securities: | ||||||||||||||||||||
Taxable | 979 | (153) | 826 | |||||||||||||||||
Tax Exempt(2)
|
1,507 | (482) | 1,025 | |||||||||||||||||
Federal funds sold and balances at Federal Reserve Bank | 213 | 53 | 266 | |||||||||||||||||
Time deposits in other financial institutions | 1,642 | 11 | 1,653 | |||||||||||||||||
FHLB stock | 115 | (109) | 6 | |||||||||||||||||
Total interest income(2)
|
47,357 | (4,097) | 43,260 | |||||||||||||||||
Interest-bearing liabilities: | ||||||||||||||||||||
Interest bearing checking | 516 | 1,751 | 2,267 | |||||||||||||||||
Money market deposits | 2,745 | 3,740 | 6,485 | |||||||||||||||||
Savings deposits | 32 | (3) | 29 | |||||||||||||||||
Customer time deposits | 8,560 | 5,134 | 13,694 | |||||||||||||||||
Brokered and internet time deposits | (836) | 393 | (443) | |||||||||||||||||
Securities sold under agreements to repurchase and federal funds purchased | 76 | 65 | 141 | |||||||||||||||||
Federal Home Loan Bank advances | (457) | (705) | (1,162) | |||||||||||||||||
Subordinated debt | — | (13) | (13) | |||||||||||||||||
Total interest expense | 10,636 | 10,362 | 20,998 | |||||||||||||||||
Change in net interest income(2)
|
$ | 36,721 | $ | (14,459) | $ | 22,262 |
Year Ended December 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | 2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage banking income | $ | 255,328 | $ | 100,916 | $ | 100,661 | ||||||||||||||||||||||||||
Service charges on deposit accounts | 9,160 | 9,479 | 8,502 | |||||||||||||||||||||||||||||
ATM and interchange fees | 14,915 | 12,161 | 10,013 | |||||||||||||||||||||||||||||
Investment services and trust income | 7,080 | 5,244 | 5,181 | |||||||||||||||||||||||||||||
Gain (loss) from securities, net | 1,631 | 57 | (116) | |||||||||||||||||||||||||||||
(Loss) gain on sales or write-downs of other real estate owned | (1,491) | 545 | (99) | |||||||||||||||||||||||||||||
(Loss) gain from other assets | (90) | (104) | 328 | |||||||||||||||||||||||||||||
Other | 15,322 | 7,099 | 6,172 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest income | $ | 301,855 | $ | 135,397 | $ | 130,642 |
Year Ended December 31, | ||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | 2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||||
Mortgage banking income: | ||||||||||||||||||||
Origination and sales of mortgage loans | $ | 236,382 | $ | 96,710 | $ | 98,075 | ||||||||||||||
Net change in fair value of loans held for sale and derivatives | 31,192 | 3,518 | (9,332) | |||||||||||||||||
Change in fair value on MSRs | (34,374) | (16,989) | (8,673) | |||||||||||||||||
Mortgage servicing income | 22,128 | 17,677 | 20,591 | |||||||||||||||||
Total mortgage banking income | $ | 255,328 | $ | 100,916 | $ | 100,661 | ||||||||||||||
Interest rate lock commitment volume by line of business: | ||||||||||||||||||||
Consumer direct | $ | 5,539,862 | $ | 2,979,811 | $ | 2,685,103 | ||||||||||||||
Third party origination (TPO) | — | 327,373 | 860,464 | |||||||||||||||||
Retail | 3,399,174 | 1,605,158 | 1,250,136 | |||||||||||||||||
Correspondent | — | 990,646 | 2,325,555 | |||||||||||||||||
Total | $ | 8,939,036 | $ | 5,902,988 | $ | 7,121,258 | ||||||||||||||
Interest rate lock commitment volume by purpose (%): | ||||||||||||||||||||
Purchase | 22.4 | % | 43.8 | % | 65.7 | % | ||||||||||||||
Refinance | 77.6 | % | 56.2 | % | 34.3 | % | ||||||||||||||
Mortgage sales | $ | 6,235,149 | $ | 4,554,962 | 6,154,847 | |||||||||||||||
Mortgage sale margin | 3.79 | % | 2.12 | % | 1.59 | % | ||||||||||||||
Closing volume | $ | 6,650,258 | $ | 4,540,652 | $ | 5,958,066 | ||||||||||||||
Outstanding principal balance of mortgage loans serviced | $ | 9,787,657 | $ | 6,734,496 | $ | 6,755,114 |
Year Ended December 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | 2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||||||||||||||||
Salaries, commissions and employee benefits | $ | 233,768 | $ | 152,084 | $ | 136,892 | ||||||||||||||||||||||||||
Occupancy and equipment expense | 18,979 | 15,641 | 13,976 | |||||||||||||||||||||||||||||
Legal and professional fees | 7,654 | 7,486 | 7,903 | |||||||||||||||||||||||||||||
Data processing | 11,390 | 10,589 | 9,100 | |||||||||||||||||||||||||||||
Merger costs | 34,879 | 5,385 | 1,594 | |||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of core deposit and other intangibles | 5,323 | 4,339 | 3,185 | |||||||||||||||||||||||||||||
Advertising | 10,062 | 9,138 | 13,139 | |||||||||||||||||||||||||||||
Other expense | 55,030 | 40,179 | 37,669 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest expense | $ | 377,085 | $ | 244,841 | $ | 223,458 |
Year Ended December 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average total assets | 0.75 | % | 1.45 | % | 1.66 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Return on average shareholders' equity | 6.58 | % | 11.6 | % | 12.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Dividend payout ratio | 22.8 | % | 12.2 | % | 7.93 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Average shareholders’ equity to average assets | 11.5 | % | 12.5 | % | 13.0 | % |
As of December 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | Amount |
% of
total |
Amount |
% of
total |
Amount |
% of
total |
Amount |
% of
total |
Amount |
% of
total |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loan Type: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial (1)
|
$ | 1,346,122 | 19 | % | $ | 1,034,036 | 23 | % | $ | 867,083 | 24 | % | $ | 715,075 | 23 | % | $ | 386,233 | 21 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction | 1,222,220 | 17 | % | 551,101 | 13 | % | 556,051 | 15 | % | 448,326 | 14 | % | 245,905 | 13 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential real estate: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1-to-4 family | 1,089,270 | 15 | % | 710,454 | 16 | % | 555,815 | 16 | % | 480,989 | 15 | % | 294,924 | 16 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Line of credit | 408,211 | 6 | % | 221,530 | 5 | % | 190,480 | 5 | % | 194,986 | 6 | % | 177,190 | 10 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Multi-family | 175,676 | 2 | % | 69,429 | 2 | % | 75,457 | 2 | % | 62,374 | 2 | % | 44,977 | 2 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner-Occupied | 924,841 | 13 | % | 630,270 | 14 | % | 493,524 | 13 | % | 495,872 | 16 | % | 357,346 | 19 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-Owner Occupied | 1,598,979 | 23 | % | 920,744 | 21 | % | 700,248 | 19 | % | 551,588 | 17 | % | 267,902 | 15 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer and other | 317,640 | 5 | % | 272,078 | 6 | % | 228,853 | 6 | % | 217,701 | 7 | % | 74,307 | 4 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans | $ | 7,082,959 | 100 | % | $ | 4,409,642 | 100 | % | $ | 3,667,511 | 100 | % | $ | 3,166,911 | 100 | % | $ | 1,848,784 | 100 | % |
Industry |
Approximate % of
total loans |
Description of components | |||||||||
Retail lending | 8.7 | % | Includes non-owner occupied CRE, automobile, recreational vehicle and boat dealers, gas stations and convenience stores, pharmacies and drug stores, and sporting goods. | ||||||||
Healthcare | 4.9 | % | Includes assisted living, nursing and continuing care, medical practices, social assistance, mental health and substance abuse centers. | ||||||||
Hotel | 4.9 | % | Vast majority of hotel exposure is built around long-term successful hotel operators and strong flags located within our banking footprint. | ||||||||
Other leisure | 1.7 | % | Includes marinas, recreational vehicle parks and campgrounds, fitness and recreational sports centers, sports teams and clubs, historical sites, and theaters. | ||||||||
Transportation | 1.6 | % | Includes trucking exposure made up of truckload operators, equipment lessors to owner/operators, and local franchisees of major national trucking companies. Also includes air travel (no commercial airlines) and support and to a lesser extent, consumer charter and transportation and warehousing. | ||||||||
Restaurants | 2.0 | % | Majority made up of full service restaurants with no major concentration by operator or brand. Also includes limited service restaurants and bars. |
As a percentage (%) of tier 1 capital plus allowance for credit losses | ||||||||||||||
FirstBank | FB Financial Corporation | |||||||||||||
December 31, 2020 | ||||||||||||||
Construction | 93.1 | % | 96.9 | % | ||||||||||
Commercial real estate | 228.3 | % | 237.7 | % | ||||||||||
December 31, 2019 | ||||||||||||||
Construction | 88.4 | % | 87.0 | % | ||||||||||
Commercial real estate | 247.4 | % | 243.4 | % |
Loan type (dollars in thousands) |
Maturing in one
year or less |
Maturing in one
to five years |
Maturing after
five years |
Total | ||||||||||||||||||||||
As of December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | 225,384 | $ | 955,847 | $ | 164,891 | $ | 1,346,122 | ||||||||||||||||||
Commercial real estate: | ||||||||||||||||||||||||||
Owner occupied | 114,993 | 453,426 | 356,422 | 924,841 | ||||||||||||||||||||||
Non-owner occupied | 134,846 | 770,849 | 693,284 | 1,598,979 | ||||||||||||||||||||||
Residential real estate: | ||||||||||||||||||||||||||
1-to-4 family | 78,600 | 361,804 | 648,866 | 1,089,270 | ||||||||||||||||||||||
Line of credit | 27,970 | 82,084 | 298,157 | 408,211 | ||||||||||||||||||||||
Multi-family | 6,291 | 74,139 | 95,246 | 175,676 | ||||||||||||||||||||||
Construction | 613,153 | 384,124 | 224,943 | 1,222,220 | ||||||||||||||||||||||
Consumer and other | 29,051 | 77,398 | 211,191 | 317,640 | ||||||||||||||||||||||
Total ($) | $ | 1,230,288 | $ | 3,159,671 | $ | 2,693,000 | $ | 7,082,959 | ||||||||||||||||||
Total (%) | 17.4 | % | 44.6 | % | 38.0 | % | 100.0 | % |
Loan type (dollars in thousands) |
Maturing in one
year or less |
Maturing in one
to five years |
Maturing after
five years |
Total | ||||||||||||||||||||||
As of December 31, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | 396,045 | $ | 501,693 | $ | 136,298 | $ | 1,034,036 | ||||||||||||||||||
Commercial real estate: | ||||||||||||||||||||||||||
Owner occupied | 97,724 | 367,072 | 165,474 | 630,270 | ||||||||||||||||||||||
Non-owner occupied | 109,172 | 552,333 | 259,239 | 920,744 | ||||||||||||||||||||||
Residential real estate: | ||||||||||||||||||||||||||
1-to-4 family | 63,297 | 258,570 | 388,587 | 710,454 | ||||||||||||||||||||||
Line of credit | 7,179 | 47,629 | 166,722 | 221,530 | ||||||||||||||||||||||
Multi-family | 1,793 | 57,602 | 10,034 | 69,429 | ||||||||||||||||||||||
Construction | 241,872 | 259,942 | 49,287 | 551,101 | ||||||||||||||||||||||
Consumer and other | 38,830 | 66,016 | 167,232 | 272,078 | ||||||||||||||||||||||
Total ($) | $ | 955,912 | $ | 2,110,857 | $ | 1,342,873 | $ | 4,409,642 | ||||||||||||||||||
Total (%) | 21.7 | % | 47.9 | % | 30.4 | % | 100.0 | % |
Loan type (dollars in thousands) |
Fixed
interest rate |
Floating
interest rate |
Total | |||||||||||||||||
As of December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | 577,567 | $ | 543,171 | $ | 1,120,738 | ||||||||||||||
Commercial real estate: | ||||||||||||||||||||
Owner occupied | 534,035 | 275,813 | 809,848 | |||||||||||||||||
Non-owner occupied | 609,100 | 855,033 | 1,464,133 | |||||||||||||||||
Residential real estate: | ||||||||||||||||||||
1-to-4 family | 809,012 | 201,658 | 1,010,670 | |||||||||||||||||
Line of credit | 4,647 | 375,594 | 380,241 | |||||||||||||||||
Multi-family | 86,232 | 83,153 | 169,385 | |||||||||||||||||
Construction | 182,761 | 426,306 | 609,067 | |||||||||||||||||
Consumer and other | 267,263 | 21,326 | 288,589 | |||||||||||||||||
Total ($) | $ | 3,070,617 | $ | 2,782,054 | $ | 5,852,671 | ||||||||||||||
Total (%) | 52.5 | % | 47.5 | % | 100.0 | % |
Loan type (dollars in thousands) |
Fixed
interest rate |
Floating
interest rate |
Total | |||||||||||||||||
As of December 31, 2019 | ||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | 288,666 | $ | 349,325 | $ | 637,991 | ||||||||||||||
Commercial real estate: | ||||||||||||||||||||
Owner occupied | 422,684 | 109,862 | 532,546 | |||||||||||||||||
Non-owner occupied | 324,951 | 486,621 | 811,572 | |||||||||||||||||
Residential real estate: | ||||||||||||||||||||
1-to-4 family | 532,409 | 114,748 | 647,157 | |||||||||||||||||
Line of credit | 892 | 213,459 | 214,351 | |||||||||||||||||
Multi-family | 49,091 | 18,545 | 67,636 | |||||||||||||||||
Construction | 93,342 | 215,887 | 309,229 | |||||||||||||||||
Consumer and other | 215,822 | 17,426 | 233,248 | |||||||||||||||||
Total ($) | $ | 1,927,857 | $ | 1,525,873 | $ | 3,453,730 | ||||||||||||||
Total (%) | 55.8 | % | 44.2 | % | 100.0 | % |
(dollars in thousands) |
Fixed
interest rate |
Floating
interest rate |
Total | |||||||||||||||||
As of December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||
One year or less | $ | 321,315 | $ | 908,973 | $ | 1,230,288 | ||||||||||||||
One to five years | 1,906,319 | 1,253,352 | 3,159,671 | |||||||||||||||||
More than five years | 1,164,298 | 1,528,702 | 2,693,000 | |||||||||||||||||
Total ($) | $ | 3,391,932 | $ | 3,691,027 | $ | 7,082,959 | ||||||||||||||
Total (%) | 47.9 | % | 52.1 | % | 100.0 | % |
(dollars in thousands) |
Fixed
interest rate |
Floating
interest rate |
Total | |||||||||||||||||
As of December 31, 2019 | ||||||||||||||||||||
One year or less | $ | 381,148 | $ | 574,764 | $ | 955,912 | ||||||||||||||
One to five years | 1,224,977 | 885,880 | 2,110,857 | |||||||||||||||||
More than five years | 702,880 | 639,993 | 1,342,873 | |||||||||||||||||
Total ($) | $ | 2,309,005 | $ | 2,100,637 | $ | 4,409,642 | ||||||||||||||
Total (%) | 52.4 | % | 47.6 | % | 100.0 | % |
Loans with interest rate floors (dollars in thousands) | Maturing in one year or less | Weighted average level of support (bps) | Maturing in one to five years | Weighted average level of support (bps) | Maturing after five years | Weighted average level of support (bps) | Total | Weighted average level of support (bps) | |||||||||||||||||||||
As of December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||
Loans with current rates above
floors:
|
|||||||||||||||||||||||||||||
1-25 bps | $ | 69,504 | 20.49 | $ | 139,196 | 16.18 | $ | 82,042 | 21.08 | $ | 290,742 | 18.59 | |||||||||||||||||
26-50 bps | 4,765 | 50.00 | 3,673 | 43.38 | 28,933 | 46.41 | 37,371 | 46.57 | |||||||||||||||||||||
51-75 bps | 480 | 74.98 | 4,603 | 74.65 | 56,774 | 67.11 | 61,857 | 67.73 | |||||||||||||||||||||
76-100 bps | 3,158 | 100.00 | 2,194 | 85.52 | 15,744 | 96.65 | 21,096 | 95.99 | |||||||||||||||||||||
101-125 bps | 394 | 121.69 | 555 | 109.97 | 20,047 | 116.35 | 20,996 | 116.28 | |||||||||||||||||||||
126-150 bps | 55 | 150.00 | 11,810 | 140.71 | 15,057 | 144.89 | 26,922 | 143.07 | |||||||||||||||||||||
151-200 bps | 106 | 174.56 | 2,762 | 171.60 | 20,209 | 177.38 | 23,077 | 176.68 | |||||||||||||||||||||
201-250 bps | — | — | 717 | 243.21 | 9,438 | 228.83 | 10,155 | 229.85 | |||||||||||||||||||||
251 bps and above | 1,295 | 373.11 | 689 | 284.60 | 6,335 | 294.21 | 8,319 | 305.69 | |||||||||||||||||||||
Total loans with current rates
above floors
|
$ | 79,757 | 32.25 | $ | 166,199 | 33.16 | $ | 254,579 | 80.63 | $ | 500,535 | 57.16 | |||||||||||||||||
Loans with current rates below
floors:
|
|||||||||||||||||||||||||||||
1-25 bps | $ | 86,217 | 17.18 | $ | 153,278 | 4.23 | $ | 26,069 | 20.09 | $ | 265,564 | 9.99 | |||||||||||||||||
26-50 bps | 64,281 | 48.58 | 75,638 | 43.29 | 80,009 | 47.35 | 219,928 | 46.32 | |||||||||||||||||||||
51-75 bps | 99,110 | 74.60 | 68,972 | 71.02 | 88,894 | 64.89 | 256,976 | 70.28 | |||||||||||||||||||||
76-100 bps | 82,053 | 94.70 | 119,093 | 88.57 | 114,187 | 91.08 | 315,333 | 91.07 | |||||||||||||||||||||
101-125 bps | 49,771 | 123.70 | 35,162 | 121.94 | 122,862 | 119.13 | 207,795 | 120.70 | |||||||||||||||||||||
126-150 bps | 46,392 | 143.67 | 52,318 | 138.73 | 155,184 | 139.69 | 253,894 | 140.22 | |||||||||||||||||||||
151-200 bps | 62,612 | 179.04 | 75,178 | 176.50 | 171,605 | 171.76 | 309,395 | 174.39 | |||||||||||||||||||||
201-250 bps | 13,548 | 225.57 | 34,997 | 226.31 | 128,757 | 225.65 | 177,302 | 225.77 | |||||||||||||||||||||
251 bps and above | 13,094 | 386.87 | 47,324 | 288.85 | 65,360 | 297.38 | 125,778 | 303.49 | |||||||||||||||||||||
Total loans with current rates
below floors
|
$ | 517,078 | 81.44 | $ | 661,960 | 89.26 | $ | 952,927 | 123.13 | $ | 2,131,965 | 102.26 |
As of December 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | |||||||||||||||||||||||||||
Loan Type | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | 16,335 | $ | 5,878 | $ | 503 | $ | 623 | $ | 1,424 | ||||||||||||||||||||||
Construction | 4,626 | 1,129 | 283 | 541 | 271 | |||||||||||||||||||||||||||
Residential real estate: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
1-to-4 family mortgage | 16,393 | 7,297 | 3,441 | 3,504 | 2,986 | |||||||||||||||||||||||||||
Residential line of credit | 1,996 | 828 | 1,761 | 833 | 1,034 | |||||||||||||||||||||||||||
Multi-family mortgage | 57 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner occupied | 7,948 | 1,793 | 2,620 | 2,940 | 2,007 | |||||||||||||||||||||||||||
Non-owner occupied | 12,471 | 7,880 | 6,962 | 1,371 | 2,251 | |||||||||||||||||||||||||||
Consumer and other | 4,630 | 1,800 | 1,156 | 285 | 85 | |||||||||||||||||||||||||||
Total nonperforming loans held for investment | 64,456 | 26,605 | 16,726 | 10,097 | 10,058 | |||||||||||||||||||||||||||
Loans held for sale | 6,489 | — | 397 | 43,355 | — | |||||||||||||||||||||||||||
Other real estate owned | 12,111 | 18,939 | 12,643 | 16,442 | 7,403 | |||||||||||||||||||||||||||
Other | 1,170 | 1,580 | 1,637 | 2,369 | 1,654 | |||||||||||||||||||||||||||
Total nonperforming assets | $ | 84,226 | $ | 47,124 | $ | 31,403 | $ | 72,263 | $ | 19,115 | ||||||||||||||||||||||
Total nonperforming loans held for investment as a
percentage of total loans held for investment
|
0.91 | % | 0.60 | % | 0.46 | % | 0.32 | % | 0.54 | % | ||||||||||||||||||||||
Total nonperforming assets as a percentage of
total assets
|
0.75 | % | 0.77 | % | 0.61 | % | 1.53 | % | 0.58 | % | ||||||||||||||||||||||
Total accruing loans over 90 days delinquent as a
percentage of total assets
|
0.12 | % | 0.09 | % | 0.06 | % | 0.04 | % | 0.04 | % | ||||||||||||||||||||||
Loans restructured as troubled debt restructurings | $ | 15,988 | $ | 12,206 | $ | 6,794 | $ | 8,604 | $ | 8,802 | ||||||||||||||||||||||
Troubled debt restructurings as a percentage
of total loans held for investment
|
0.23 | % | 0.28 | % | 0.19 | % | 0.27 | % | 0.48 | % |
Loan type (dollars in thousands) | Pass | Watch | Substandard |
Doubtful(1)
|
Total | |||||||||||||||||||||||||||
As of December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | 1,238,409 | $ | 68,367 | $ | 39,146 | $ | 200 | $ | 1,346,122 | ||||||||||||||||||||||
Construction | 1,178,821 | 34,684 | 8,703 | 12 | 1,222,220 | |||||||||||||||||||||||||||
Residential real estate: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
1-to-4 family mortgage | 1,025,911 | 39,182 | 23,591 | 586 | 1,089,270 | |||||||||||||||||||||||||||
Residential line of credit | 396,348 | 6,511 | 4,756 | 596 | 408,211 | |||||||||||||||||||||||||||
Multi-family mortgage | 175,619 | — | 57 | — | 175,676 | |||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner occupied | 828,223 | 70,059 | 26,559 | — | 924,841 | |||||||||||||||||||||||||||
Non-owner occupied | 1,448,084 | 130,100 | 20,795 | — | 1,598,979 | |||||||||||||||||||||||||||
Consumer and other | 294,801 | 15,617 | 5,466 | 1,756 | 317,640 | |||||||||||||||||||||||||||
Total loans | $ | 6,586,216 | $ | 364,520 | $ | 129,073 | $ | 3,150 | $ | 7,082,959 |
Loan type (dollars in thousands) | Pass | Watch | Substandard | Total | ||||||||||||||||||||||
As of December 31, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||
Loans, excluding purchased credit impaired loans | ||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | 946,247 | $ | 66,910 | $ | 19,195 | $ | 1,032,352 | ||||||||||||||||||
Construction | 541,201 | 4,790 | 2,226 | 548,217 | ||||||||||||||||||||||
Residential real estate: | ||||||||||||||||||||||||||
1-to-4 family mortgage | 666,177 | 11,380 | 13,559 | 691,116 | ||||||||||||||||||||||
Residential line of credit | 218,086 | 1,343 | 2,028 | 221,457 | ||||||||||||||||||||||
Multi-family mortgage | 69,366 | 63 | — | 69,429 | ||||||||||||||||||||||
Commercial real estate: | ||||||||||||||||||||||||||
Owner occupied | 576,737 | 30,379 | 17,263 | 624,379 | ||||||||||||||||||||||
Non-owner occupied | 876,670 | 24,342 | 9,535 | 910,547 | ||||||||||||||||||||||
Consumer and other | 248,632 | 3,304 | 3,057 | 254,993 | ||||||||||||||||||||||
Total loans, excluding purchased credit impaired loans | $ | 4,143,116 | $ | 142,511 | $ | 66,863 | $ | 4,352,490 | ||||||||||||||||||
Purchased credit impaired loans | ||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | — | $ | 1,224 | $ | 460 | $ | 1,684 | ||||||||||||||||||
Construction | — | 2,681 | 203 | 2,884 | ||||||||||||||||||||||
Residential real estate: | ||||||||||||||||||||||||||
1-to-4 family mortgage | — | 15,091 | 4,247 | 19,338 | ||||||||||||||||||||||
Residential line of credit | — | — | 73 | 73 | ||||||||||||||||||||||
Multi-family mortgage | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||
Commercial real estate: | ||||||||||||||||||||||||||
Owner occupied | — | 4,535 | 1,356 | 5,891 | ||||||||||||||||||||||
Non-owner occupied | — | 6,617 | 3,580 | 10,197 | ||||||||||||||||||||||
Consumer and other | — | 13,521 | 3,564 | 17,085 | ||||||||||||||||||||||
Total purchased credit impaired loans | $ | — | $ | 43,669 | $ | 13,483 | $ | 57,152 | ||||||||||||||||||
Total loans | $ | 4,143,116 | $ | 186,180 | $ | 80,346 | $ | 4,409,642 |
Year Ended December 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses at beginning of period | $ | 31,139 | $ | 28,932 | $ | 24,041 | $ | 21,747 | $ | 24,460 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Impact of adopting ASC 326 on non-purchased credit deteriorated loans | 30,888 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Impact of adopting ASC 326 on purchased credit deteriorated loans | 558 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Charge-offs: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | (11,735) | (2,930) | (898) | (584) | (562) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction | (18) | — | (29) | (27) | (2) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential real estate: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1-to-4 family mortgage | (403) | (220) | (138) | (200) | (224) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential line of credit | (22) | (309) | (36) | (276) | (132) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Multi-family mortgage | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner occupied | (304) | — | (91) | (288) | (249) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-owner occupied | (711) | (12) | — | — | (527) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer and other | (2,112) | (2,481) | (1,613) | (1,152) | (1,154) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total charge-offs | $ | (15,305) | $ | (5,952) | $ | (2,805) | $ | (2,527) | $ | (2,850) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Recoveries: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | 1,712 | $ | 136 | $ | 390 | 1,894 | 524 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction | 205 | 11 | 1,164 | 1,084 | 216 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential real estate: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1-to-4 family mortgage | 122 | 79 | 171 | 159 | 127 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential line of credit | 125 | 138 | 178 | 395 | 174 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Multi-family mortgage | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner occupied | 83 | 108 | 143 | 61 | 140 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-owner occupied | — | — | 51 | 1,646 | 195 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer and other | 756 | 634 | 550 | 532 | 240 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total recoveries | $ | 3,003 | $ | 1,106 | $ | 2,647 | $ | 5,771 | $ | 1,616 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net recoveries (charge-offs) | (12,302) | (4,846) | (158) | 3,244 | (1,234) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 94,606 | 7,053 | 5,398 | (950) | (1,479) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Initial allowance on loans purchased with credit deterioration | 25,500 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjustments for transfers to loans HFS | — | — | (349) | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses at the end of period | $ | 170,389 | $ | 31,139 | $ | 28,932 | $ | 24,041 | $ | 21,747 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ratio of net charge-offs during the period to average loans outstanding
during the period
|
(0.22) | % | (0.12) | % | — | % | 0.13 | % | (0.07) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses as a percentage of loans at end of period | 2.41 | % | 0.71 | % | 0.79 | % | 0.76 | % | 1.18 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses as a percentage of nonperforming loans at end
of period
|
264.3 | % | 117.0 | % | 173.0 | % | 238.1 | % | 216.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
As of December 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | Amount | % of total deposits | Average rate | Amount | % of total deposits | Average rate | Amount |
% of total
deposits |
Average rate | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposit Type | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing demand | $ | 2,274,103 | 24 | % | — | % | $ | 1,208,175 | 25 | % | — | % | $ | 949,135 | 23 | % | — | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing demand | 2,491,765 | 26 | % | 0.61 | % | 1,014,875 | 21 | % | 0.92 | % | 863,706 | 21 | % | 0.73 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Money market | 2,902,230 | 30 | % | 0.76 | % | 1,306,913 | 26 | % | 1.42 | % | 1,064,191 | 26 | % | 1.06 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Savings deposits | 352,685 | 4 | % | 0.08 | % | 213,122 | 4 | % | 0.15 | % | 174,940 | 4 | % | 0.15 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Customer time deposits | 1,375,695 | 15 | % | 1.52 | % | 1,171,502 | 24 | % | 2.09 | % | 1,016,638 | 24 | % | 1.40 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Brokered and internet time deposits | 61,559 | 1 | % | 0.90 | % | 20,351 | — | % | 2.27 | % | 103,107 | 2 | % | 1.79 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total deposits | $ | 9,458,037 | 100 | % | 0.62 | % | $ | 4,934,938 | 100 | % | 1.10 | % | $ | 4,171,717 | 100 | % | 0.76 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Customer Time Deposits | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
0.00-0.50% | $ | 454,429 | 34 | % | $ | 18,919 | 1 | % | $ | 34,696 | 3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
0.51-1.00% | 253,883 | 18 | % | 140,682 | 12 | % | 196,032 | 19 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1.01-1.50% | 155,755 | 11 | % | 55,557 | 5 | % | 124,007 | 12 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1.51-2.00% | 169,414 | 12 | % | 338,997 | 29 | % | 60,286 | 6 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2.01-2.50% | 159,699 | 12 | % | 312,528 | 27 | % | 260,173 | 26 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Above 2.50% | 182,515 | 13 | % | 304,819 | 26 | % | 341,444 | 34 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total customer time deposits | $ | 1,375,695 | 100 | % | $ | 1,171,502 | 100 | % | $ | 1,016,638 | 100 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Brokered and Internet Time Deposits | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
0.00-0.50% | $ | — | — | % | $ | — | — | % | $ | 787 | 1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
0.51-1.00% | — | — | % | — | — | % | 548 | 1 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1.01-1.50% | 5,660 | 9 | % | 8,453 | 42 | % | 21,211 | 21 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1.51-2.00% | 42,311 | 69 | % | 9,368 | 46 | % | 15,204 | 15 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2.01-2.50% | 5,312 | 9 | % | 2,182 | 11 | % | 63,167 | 60 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Above 2.50% | 8,276 | 13 | % | 348 | 1 | % | 2,190 | 2 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total brokered and internet time deposits | 61,559 | 100 | % | 20,351 | 100 | % | 103,107 | 100 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total time deposits | $ | 1,437,254 | $ | 1,191,853 | $1,119,745 |
As of December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) |
Time deposits
of $100 and greater |
Time deposits
of less than $100 |
Total | |||||||||||||||||
Months to maturity: | ||||||||||||||||||||
Three or less | $ | 203,202 | $ | 123,080 | $ | 326,282 | ||||||||||||||
Over Three to Six | 228,585 | 106,223 | 334,808 | |||||||||||||||||
Over Six to Twelve | 255,486 | 132,240 | 387,726 | |||||||||||||||||
Over Twelve | 254,672 | 133,766 | 388,438 | |||||||||||||||||
Total | $ | 941,945 | $ | 495,309 | $ | 1,437,254 |
As of December 31, 2019 | ||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) |
Time deposits
of $100 and greater |
Time deposits
of less than $100 |
Total | |||||||||||||||||
Months to maturity: | ||||||||||||||||||||
Three or less | $ | 126,604 | $ | 66,520 | $ | 193,124 | ||||||||||||||
Over Three to Six | 110,617 | 68,031 | 178,648 | |||||||||||||||||
Over Six to Twelve | 295,412 | 147,724 | 443,136 | |||||||||||||||||
Over Twelve | 239,828 | 137,117 | 376,945 | |||||||||||||||||
Total | $ | 772,461 | $ | 419,392 | $ | 1,191,853 |
As of December 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | Carrying value | % of total | Carrying value | % of total |
Carrying
value |
% of total | ||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. government agency securities | $ | 2,003 | — | % | $ | — | — | % | $ | 989 | — | % | ||||||||||||||||||||||||||
Mortgage-backed securities - residential | 773,336 | 67 | % | 477,312 | 69 | % | 498,275 | 76 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage-backed securities - commercial | 21,588 | 2 | % | 13,364 | 2 | % | 10,305 | 2 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
States and political subdivisions | 356,329 | 30 | % | 189,235 | 28 | % | 138,887 | 21 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury securities | 16,628 | 1 | % | 7,448 | 1 | % | 7,242 | 1 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Corporate securities | 2,516 | — | % | 1,022 | — | % | — | — | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Total securities available for sale | $ | 1,172,400 | 100 | % | $ | 688,381 | 100 | % | $ | 655,698 | 100 | % |
As of December 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | Fair value | % of total investment securities |
Weighted average yield (1)
|
Fair value | % of total investment securities |
Weighted average yield (1)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
Treasury securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Maturing within one year | $ | 16,628 | 1.4 | % | 1.57 | % | $ | — | — | % | — | % | ||||||||||||||||||||||||||
Maturing in one to five years | — | — | % | — | % | 7,448 | 1.1 | % | 1.76 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Maturing in five to ten years | — | — | % | — | % | — | — | % | — | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Maturing after ten years | — | — | % | — | % | — | — | % | — | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Total Treasury securities | 16,628 | 1.4 | % | 1.57 | % | 7,448 | 1.1 | % | 1.76 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Government agency securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Maturing within one year | — | — | % | — | % | — | — | % | — | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Maturing in one to five years | — | — | % | — | % | — | — | % | — | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Maturing in five to ten years | 2,003 | 0.2 | % | 2.64 | % | — | — | % | — | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Maturing after ten years | — | — | % | — | % | — | — | % | — | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Total government agency securities | 2,003 | 0.2 | % | 2.64 | % | — | — | % | — | % | ||||||||||||||||||||||||||||
States and municipal subdivisions: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Maturing within one year | 19,034 | 1.6 | % | 1.07 | % | 1,152 | 0.2 | % | 5.11 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Maturing in one to five years | 24,184 | 2.1 | % | 2.06 | % | 4,228 | 0.6 | % | 4.60 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Maturing in five to ten years | 37,313 | 3.2 | % | 2.76 | % | 17,865 | 2.6 | % | 3.96 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Maturing after ten years | 275,798 | 23.5 | % | 3.12 | % | 165,990 | 24.1 | % | 3.84 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Total obligations of state and municipal subdivisions | 356,329 | 30.4 | % | 3.07 | % | 189,235 | 27.5 | % | 3.88 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Residential and commercial mortgage backed securities guaranteed by FNMA, GNMA and FHLMC: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Maturing within one year | — | — | % | — | % | — | — | % | — | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Maturing in one to five years | 2,975 | 0.3 | % | 3.12 | % | 496 | 0.1 | % | 1.83 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Maturing in five to ten years | 30,596 | 2.6 | % | 2.47 | % | 24,316 | 3.5 | % | 3.16 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Maturing after ten years | 761,353 | 64.9 | % | 1.45 | % | 465,864 | 67.7 | % | 2.36 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Total residential and commercial mortgage backed securities guaranteed by FNMA, GNMA and FHLMC | 794,924 | 67.8 | % | 1.50 | % | 490,676 | 71.3 | % | 2.40 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Corporate securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Maturing within one year | — | — | % | — | % | — | — | % | — | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Maturing in one to five years | 500 | — | % | 5.00 | % | — | — | % | — | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Maturing in five to ten years | 2,016 | 0.2 | % | 4.19 | % | 1,022 | 0.1 | % | 4.13 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Maturing after ten years | — | — | % | — | % | — | — | % | — | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Total Corporate securities | 2,516 | 0.2 | % | 4.35 | % | 1,022 | 0.1 | % | 4.13 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Total investment securities | $ | 1,172,400 | 100.0 | % | 2.29 | % | $ | 688,381 | 100.0 | % | 2.94 | % |
(dollars in thousands) | Amortized cost | Gross unrealized gains | Gross unrealized losses | Fair value | ||||||||||||||||||||||
Securities available for sale | ||||||||||||||||||||||||||
As of December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||
U.S. government agency securities | $ | 2,000 | $ | 3 | $ | — | $ | 2,003 | ||||||||||||||||||
Mortgage-backed securities - residential | 760,099 | 14,040 | (803) | 773,336 | ||||||||||||||||||||||
Mortgage-backed securities - commercial | 20,226 | 1,362 | — | 21,588 | ||||||||||||||||||||||
States and political subdivisions | 336,543 | 19,806 | (20) | 356,329 | ||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury securities | 16,480 | 148 | — | 16,628 | ||||||||||||||||||||||
Corporate securities | 2,500 | 17 | (1) | 2,516 | ||||||||||||||||||||||
$ | 1,137,848 | $ | 35,376 | $ | (824) | $ | 1,172,400 | |||||||||||||||||||
As of December 31, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||
US Government agency securities | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | ||||||||||||||||||
Mortgage-backed securities - residential | 474,144 | 4,829 | (1,661) | 477,312 | ||||||||||||||||||||||
Mortgage-backed securities - commercial | 12,957 | 407 | — | 13,364 | ||||||||||||||||||||||
States and political subdivisions | 181,178 | 8,287 | (230) | 189,235 | ||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury securities | 7,426 | 22 | — | 7,448 | ||||||||||||||||||||||
Corporate securities | 1,000 | 22 | — | 1,022 | ||||||||||||||||||||||
$ | 676,705 | $ | 13,567 | $ | (1,891) | $ | 688,381 |
December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | Amount | % of total | Weighted average interest rate (%) | |||||||||||||||||
Maturing Within: | ||||||||||||||||||||
December 31, 2021 | $ | 47,199 | 20 | % | 0.92 | % | ||||||||||||||
December 31, 2022 | — | — | % | — | % | |||||||||||||||
December 31, 2023 | — | — | % | — | % | |||||||||||||||
December 31, 2024 | — | — | % | — | % | |||||||||||||||
December 31, 2025 | — | — | % | — | % | |||||||||||||||
Thereafter | 189,527 | 80 | % | 5.08 | % | |||||||||||||||
Total | $ | 236,726 | 100 | % | 4.27 | % |
Actual |
Required for capital
adequacy purposes (1)
|
To be well
capitalized under prompt corrective action provision |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | Amount |
Ratio
(%) |
Amount |
Ratio
(%) |
Amount |
Ratio
(%) |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total capital (to risk weighted assets) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FB Financial Corporation | $ | 1,358,897 | 15.0 | % | $ | 952,736 | 10.5 | % | N/A | N/A | |||||||||||||||||||||||||||||||
FirstBank | $ | 1,353,279 | 14.9 | % | $ | 951,327 | 10.5 | % | $ | 906,026 | 10.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 capital (to risk weighted assets) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FB Financial Corporation | $ | 1,090,364 | 12.0 | % | $ | 771,262 | 8.5 | % | N/A | N/A | |||||||||||||||||||||||||||||||
FirstBank | $ | 1,142,548 | 12.6 | % | $ | 770,122 | 8.5 | % | $ | 724,820 | 8.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 Capital (to average assets) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FB Financial Corporation | $ | 1,090,364 | 10.0 | % | $ | 435,064 | 4.0 | % | N/A | N/A | |||||||||||||||||||||||||||||||
FirstBank | $ | 1,142,548 | 10.5 | % | $ | 435,279 | 4.0 | % | $ | 544,098 | 5.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Common Equity Tier 1 (CET1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FB Financial Corporation | $ | 1,060,364 | 11.7 | % | $ | 635,157 | 7.0 | % | N/A | N/A | |||||||||||||||||||||||||||||||
FirstBank | $ | 1,142,548 | 12.6 | % | $ | 634,218 | 7.0 | % | $ | 588,917 | 6.5 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total capital (to risk weighted assets) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FB Financial Corporation | $ | 633,549 | 12.2 | % | $ | 545,268 | 10.5 | % | N/A | N/A | |||||||||||||||||||||||||||||||
FirstBank | $ | 623,432 | 12.1 | % | $ | 540,995 | 10.5 | % | $ | 515,233 | 10.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 capital (to risk weighted assets) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FB Financial Corporation | $ | 602,410 | 11.6 | % | $ | 441,421 | 8.5 | % | N/A | N/A | |||||||||||||||||||||||||||||||
FirstBank | $ | 592,293 | 11.5 | % | $ | 437,782 | 8.5 | % | $ | 412,030 | 8.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 Capital (to average assets) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FB Financial Corporation | $ | 602,410 | 10.1 | % | $ | 238,578 | 4.0 | % | N/A | N/A | |||||||||||||||||||||||||||||||
FirstBank | $ | 592,293 | 9.9 | % | $ | 239,310 | 4.0 | % | $ | 299,138 | 5.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Common Equity Tier 1 (CET1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FB Financial Corporation | $ | 572,410 | 11.1 | % | $ | 360,979 | 7.0 | % | N/A | N/A | |||||||||||||||||||||||||||||||
FirstBank | $ | 592,293 | 11.5 | % | $ | 360,526 | 7.0 | % | $ | 334,774 | 6.5 | % |
Percentage change in: | ||||||||||||||||||||||||||
Change in interest rates |
Net interest income (1)
|
|||||||||||||||||||||||||
Year 1 | Year 2 | |||||||||||||||||||||||||
December 31, | December 31, | December 31, | December 31, | |||||||||||||||||||||||
(in basis points) | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||
+400 | 46.8 | % | 8.4 | % | 52.3 | % | 9.7 | % | ||||||||||||||||||
+300 | 34.8 | % | 6.4 | % | 39.1 | % | 7.6 | % | ||||||||||||||||||
+200 | 22.8 | % | 4.4 | % | 26.1 | % | 5.4 | % | ||||||||||||||||||
+100 | 10.7 | % | 2.2 | % | 12.9 | % | 2.9 | % | ||||||||||||||||||
-100 | (3.8) | % | (4.9) | % | (6.8) | % | (6.6) | % | ||||||||||||||||||
-200 | (3.8) | % | (8.5) | % | (6.8) | % | (11.6) | % |
Percentage change in: | ||||||||||||||
Change in interest rates |
Economic value of equity (2)
|
|||||||||||||
December 31, | December 31, | |||||||||||||
(in basis points) | 2020 | 2019 | ||||||||||||
+400 | 40.0 | % | (3.8) | % | ||||||||||
+300 | 32.8 | % | (2.4) | % | ||||||||||
+200 | 24.2 | % | (1.0) | % | ||||||||||
+100 | 13.2 | % | (0.1) | % | ||||||||||
-100 | (6.4) | % | (4.7) | % | ||||||||||
-200 | (6.3) | % | (14.5) | % |
Table of Contents | |||||
Page | |||||
Management’s Assessment of Internal Controls Over Financial Statements
|
|||||
Report of Independent Registered Public Accounting Firm
|
|||||
Consolidated Financial Statements: | |||||
Consolidated balance sheets
|
|||||
Consolidated statements of income
|
|||||
Consolidated statements of comprehensive income
|
|||||
Consolidated statements of changes in shareholders’ equity
|
|||||
Consolidated statements of cash flows
|
|||||
Notes to consolidated financial statements
|
December 31, | ||||||||||||||
2020 | 2019 | |||||||||||||
ASSETS | ||||||||||||||
Cash and due from banks | $ | 110,991 | $ | 48,806 | ||||||||||
Federal funds sold | 121,153 | 131,119 | ||||||||||||
Interest-bearing deposits in financial institutions | 1,085,754 | 52,756 | ||||||||||||
Cash and cash equivalents | 1,317,898 | 232,681 | ||||||||||||
Investments: | ||||||||||||||
Available-for-sale debt securities, at fair value | 1,172,400 | 688,381 | ||||||||||||
Equity securities, at fair value | 4,591 | 3,295 | ||||||||||||
Federal Home Loan Bank stock, at cost | 31,232 | 15,976 | ||||||||||||
Loans held for sale, at fair value | 899,173 | 262,518 | ||||||||||||
Loans | 7,082,959 | 4,409,642 | ||||||||||||
Less: allowance for credit losses | 170,389 | 31,139 | ||||||||||||
Net loans | 6,912,570 | 4,378,503 | ||||||||||||
Premises and equipment, net | 145,115 | 90,131 | ||||||||||||
Other real estate owned, net | 12,111 | 18,939 | ||||||||||||
Operating lease right-of-use assets | 49,537 | 32,539 | ||||||||||||
Interest receivable | 43,603 | 17,083 | ||||||||||||
Mortgage servicing rights, at fair value | 79,997 | 75,521 | ||||||||||||
Goodwill | 242,561 | 169,051 | ||||||||||||
Core deposit and other intangibles, net | 22,426 | 17,589 | ||||||||||||
Other assets | 274,116 | 122,714 | ||||||||||||
Total assets | $ | 11,207,330 | $ | 6,124,921 | ||||||||||
LIABILITIES | ||||||||||||||
Deposits | ||||||||||||||
Noninterest-bearing | $ | 2,274,103 | $ | 1,208,175 | ||||||||||
Interest-bearing checking | 2,491,765 | 1,014,875 | ||||||||||||
Money market and savings | 3,254,915 | 1,520,035 | ||||||||||||
Customer time deposits | 1,375,695 | 1,171,502 | ||||||||||||
Brokered and internet time deposits | 61,559 | 20,351 | ||||||||||||
Total deposits | 9,458,037 | 4,934,938 | ||||||||||||
Borrowings | 238,324 | 304,675 | ||||||||||||
Operating lease liabilities | 55,187 | 35,525 | ||||||||||||
Accrued expenses and other liabilities | 164,400 | 87,454 | ||||||||||||
Total liabilities | 9,915,948 | 5,362,592 | ||||||||||||
Commitments and contingencies (Note 17) | ||||||||||||||
SHAREHOLDERS' EQUITY | ||||||||||||||
Common stock, $1 par value per share; 75,000,000 shares authorized;
47,220,743 and 31,034,315 shares issued and outstanding at
December 31, 2020 and December 31, 2019, respectively
|
47,222 | 31,034 | ||||||||||||
Additional paid-in capital | 898,847 | 425,633 | ||||||||||||
Retained earnings | 317,625 | 293,524 | ||||||||||||
Accumulated other comprehensive income, net
|
27,595 | 12,138 | ||||||||||||
Total FB Financial Corporation shareholders' equity | 1,291,289 | 762,329 | ||||||||||||
Noncontrolling interest | 93 | — | ||||||||||||
Total equity | 1,291,382 | 762,329 | ||||||||||||
Total liabilities and shareholders' equity | $ | 11,207,330 | $ | 6,124,921 |
Year Ended December 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest and fees on loans | $ | 294,596 | $ | 260,458 | $ | 221,001 | ||||||||||||||||||||||||||
Interest on securities | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Taxable | 10,267 | 13,223 | 12,397 | |||||||||||||||||||||||||||||
Tax-exempt | 7,076 | 4,805 | 4,047 | |||||||||||||||||||||||||||||
Other | 2,705 | 4,051 | 2,126 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total interest income | 314,644 | 282,537 | 239,571 | |||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposits | 42,859 | 51,568 | 29,536 | |||||||||||||||||||||||||||||
Borrowings | 6,127 | 4,933 | 5,967 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total interest expense | 48,986 | 56,501 | 35,503 | |||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | 265,658 | 226,036 | 204,068 | |||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 94,606 | 7,053 | 5,398 | |||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses on unfunded commitments | 13,361 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income after provisions for credit losses | 157,691 | 218,983 | 198,670 | |||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage banking income | 255,328 | 100,916 | 100,661 | |||||||||||||||||||||||||||||
Service charges on deposit accounts | 9,160 | 9,479 | 8,502 | |||||||||||||||||||||||||||||
ATM and interchange fees | 14,915 | 12,161 | 10,013 | |||||||||||||||||||||||||||||
Investment services and trust income | 7,080 | 5,244 | 5,181 | |||||||||||||||||||||||||||||
Gain (loss) from securities, net | 1,631 | 57 | (116) | |||||||||||||||||||||||||||||
(Loss) gain on sales or write-downs of other real estate owned | (1,491) | 545 | (99) | |||||||||||||||||||||||||||||
(Loss) gain from other assets | (90) | (104) | 328 | |||||||||||||||||||||||||||||
Other income | 15,322 | 7,099 | 6,172 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest income | 301,855 | 135,397 | 130,642 | |||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expenses: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Salaries, commissions and employee benefits | 233,768 | 152,084 | 136,892 | |||||||||||||||||||||||||||||
Occupancy and equipment expense | 18,979 | 15,641 | 13,976 | |||||||||||||||||||||||||||||
Legal and professional fees | 7,654 | 7,486 | 7,903 | |||||||||||||||||||||||||||||
Data processing | 11,390 | 10,589 | 9,100 | |||||||||||||||||||||||||||||
Merger costs | 34,879 | 5,385 | 1,594 | |||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of core deposit and other intangibles | 5,323 | 4,339 | 3,185 | |||||||||||||||||||||||||||||
Advertising | 10,062 | 9,138 | 13,139 | |||||||||||||||||||||||||||||
Other expense | 55,030 | 40,179 | 37,669 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest expense | 377,085 | 244,841 | 223,458 | |||||||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | 82,461 | 109,539 | 105,854 | |||||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense | 18,832 | 25,725 | 25,618 | |||||||||||||||||||||||||||||
Net income applicable to FB Financial Corporation and noncontrolling
interest
|
$ | 63,629 | $ | 83,814 | $ | 80,236 | ||||||||||||||||||||||||||
Net income applicable to noncontrolling interest | 8 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Net income applicable to FB Financial Corporation | $ | 63,621 | $ | 83,814 | $ | 80,236 | ||||||||||||||||||||||||||
Earnings per common share | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic | $ | 1.69 | $ | 2.70 | $ | 2.60 | ||||||||||||||||||||||||||
Diluted | 1.67 | 2.65 | 2.55 |
Year Ended December 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 63,629 | $ | 83,814 | $ | 80,236 | ||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss), net of tax: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net change in unrealized gain (loss) in available-for-sale
securities, net of taxes of $5,781, $6,227, and $(2,025)
|
18,430 | 17,693 | (5,439) | |||||||||||||||||||||||||||||
Reclassification adjustment for (gain) loss on sale of securities
included in net income, net of taxes of $(348), $24, and $9
|
(987) | 67 | 44 | |||||||||||||||||||||||||||||
Net change in unrealized (loss) gain in hedging activities, net of
taxes of $(363), $(322), and $366
|
(1,031) | (914) | 1,039 | |||||||||||||||||||||||||||||
Reclassification adjustment for gain on hedging activities,
net of taxes of $(337), $(170), and $(45)
|
(955) | (481) | (128) | |||||||||||||||||||||||||||||
Total other comprehensive income (loss), net of tax | 15,457 | 16,365 | (4,484) | |||||||||||||||||||||||||||||
Comprehensive income | 79,086 | 100,179 | 75,752 | |||||||||||||||||||||||||||||
Comprehensive income applicable to noncontrolling interests | 8 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Comprehensive income applicable to FB Financial Corporation | $ | 79,078 | $ | 100,179 | $ | 75,752 |
Common
stock |
Additional
paid-in capital |
Retained
earnings |
Accumulated
other comprehensive income, net |
Total common
shareholders' equity |
Noncontrolling interests | Total shareholders' equity | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at January 1, 2018 | $ | 30,536 | $ | 418,596 | $ | 147,449 | $ | 148 | $ | 596,729 | $ | — | $ | 596,729 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Cumulative effect of change in accounting
principle |
— | — | (109) | 109 | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | — | — | 80,236 | — | 80,236 | — | 80,236 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income, net of
taxes
|
— | — | — | (4,484) | (4,484) | — | (4,484) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock based compensation expense | 17 | 7,190 | — | — | 7,207 | — | 7,207 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restricted stock units vested and
distributed, net of shares withheld
|
143 | (2,807) | — | — | (2,664) | — | (2,664) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shares issued under employee stock
purchase program |
29 | 1,167 | — | — | 1,196 | — | 1,196 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends declared ($0.20 per share)
|
— | — | (6,363) | — | (6,363) | — | (6,363) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2018 | $ | 30,725 | $ | 424,146 | $ | 221,213 | $ | (4,227) | $ | 671,857 | $ | — | $ | 671,857 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Cumulative effect of change in accounting
principle
|
— | — | (1,309) | — | (1,309) | — | (1,309) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at January 1, 2019 | $ | 30,725 | $ | 424,146 | $ | 219,904 | $ | (4,227) | $ | 670,548 | $ | — | $ | 670,548 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | — | — | 83,814 | — | 83,814 | — | 83,814 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income, net of
taxes
|
— | — | — | 16,365 | 16,365 | — | 16,365 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock based compensation expense | 12 | 7,077 | — | — | 7,089 | — | 7,089 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restricted stock units vested and
distributed, net of shares withheld
|
274 | (6,371) | — | — | (6,097) | — | (6,097) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shares issued under employee stock
purchase program |
23 | 781 | — | — | 804 | — | 804 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends declared ($0.32 per share)
|
— | — | (10,194) | — | (10,194) | — | (10,194) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2019 | $ | 31,034 | $ | 425,633 | $ | 293,524 | $ | 12,138 | $ | 762,329 | $ | — | $ | 762,329 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Cumulative effect of change in
accounting principle (See Note 1)
|
— | — | (25,018) | — | (25,018) | — | (25,018) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at January 1, 2020 | $ | 31,034 | $ | 425,633 | $ | 268,506 | $ | 12,138 | $ | 737,311 | $ | — | $ | 737,311 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Net income attributable to FB Financial
Corporation and noncontrolling interest
|
— | — | 63,621 | — | 63,621 | 8 | 63,629 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income, net of taxes | — | — | — | 15,457 | 15,457 | — | 15,457 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock issued in connection
with acquisition of FNB Financial Corp., net of registration costs (See Note 2)
|
955 | 33,892 | — | — | 34,847 | — | 34,847 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock issued in connection with acquisition of Franklin Financial Network, Inc., net of registration costs (See Note 2) | 15,058 | 429,815 | — | — | 444,873 | 93 | 444,966 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock based compensation expense | 22 | 10,192 | — | — | 10,214 | — | 10,214 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restricted stock units vested and
distributed, net of shares withheld
|
123 | (1,633) | — | — | (1,510) | — | (1,510) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shares issued under employee stock
purchase program
|
30 | 948 | — | — | 978 | — | 978 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends declared ($0.36 per share)
|
— | — | (14,502) | — | (14,502) | — | (14,502) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noncontrolling interest distribution | — | — | — | — | — | (8) | (8) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2020 | $ | 47,222 | $ | 898,847 | $ | 317,625 | $ | 27,595 | $ | 1,291,289 | $ | 93 | $ | 1,291,382 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Year Ended December 31, | ||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||||||
Cash flows from operating activities: | ||||||||||||||||||||
Net income | $ | 63,629 | $ | 83,814 | $ | 80,236 | ||||||||||||||
Adjustments to reconcile net income to net cash used in operating activities: | ||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization of fixed assets | 7,009 | 5,176 | 4,334 | |||||||||||||||||
Amortization of core deposit and other intangibles | 5,323 | 4,339 | 3,185 | |||||||||||||||||
Capitalization of mortgage servicing rights | (47,025) | (42,151) | (54,913) | |||||||||||||||||
Net change in fair value of mortgage servicing rights | 47,660 | 26,299 | 2,763 | |||||||||||||||||
Stock-based compensation expense | 10,214 | 7,089 | 7,207 | |||||||||||||||||
Provision for credit losses | 94,606 | 7,053 | 5,398 | |||||||||||||||||
Provision for credit losses on unfunded commitments | 13,361 | — | — | |||||||||||||||||
Provision for mortgage loan repurchases | 2,607 | 362 | 174 | |||||||||||||||||
Accretion of yield on purchased loans | (3,788) | (8,556) | (7,608) | |||||||||||||||||
Accretion of discounts and amortization of premiums on securities, net | 7,382 | 3,026 | 2,768 | |||||||||||||||||
Gain from securities, net | (1,631) | (57) | 116 | |||||||||||||||||
Originations of loans held for sale | (6,650,258) | (4,540,652) | (5,958,066) | |||||||||||||||||
Repurchases of loans held for sale | — | (9,919) | (12,232) | |||||||||||||||||
Proceeds from sale of loans held for sale | 6,487,809 | 4,662,728 | 6,260,532 | |||||||||||||||||
Gain on sale and change in fair value of loans held for sale | (270,802) | (100,228) | (88,743) | |||||||||||||||||
Net loss (gain) or write-downs of other real estate owned | 1,491 | (545) | 99 | |||||||||||||||||
Loss (gain) on other assets | 90 | 104 | (328) | |||||||||||||||||
Relief of goodwill | — | 100 | — | |||||||||||||||||
Provision for deferred income taxes | (25,530) | (1,916) | 6,359 | |||||||||||||||||
Changes in: | ||||||||||||||||||||
Other assets and interest receivable | (74,628) | (45,180) | (22,966) | |||||||||||||||||
Accrued expenses and other liabilities | 63,194 | 13,019 | (16,107) | |||||||||||||||||
Net cash (used in) provided by operating activities | (269,287) | 63,905 | 212,208 | |||||||||||||||||
Cash flows from investing activities: | ||||||||||||||||||||
Activity in available-for-sale securities: | ||||||||||||||||||||
Sales | 146,494 | 24,498 | 2,742 | |||||||||||||||||
Maturities, prepayments and calls | 220,549 | 113,018 | 73,066 | |||||||||||||||||
Purchases | (424,971) | (151,425) | (203,844) | |||||||||||||||||
Net change in loans | 118,414 | (364,975) | (491,774) | |||||||||||||||||
Purchases of FHLB stock | (515) | (2,544) | (2,020) | |||||||||||||||||
Proceeds from sale of mortgage servicing rights | — | 29,160 | 39,428 | |||||||||||||||||
Purchases of premises and equipment | (5,934) | (6,812) | (10,144) | |||||||||||||||||
Proceeds from the sale of premises and equipment | — | 1,275 | 357 | |||||||||||||||||
Proceeds from the sale of other real estate owned | 6,937 | 3,860 | 4,819 | |||||||||||||||||
Proceeds from the sale of other assets | — | — | 869 | |||||||||||||||||
Net cash received in business combinations (See Note 2) | 248,447 | 171,032 | — | |||||||||||||||||
Net cash provided by (used in) investing activities | 309,421 | (182,913) | (586,501) | |||||||||||||||||
Cash flows from financing activities: | ||||||||||||||||||||
Net increase in demand deposits | 1,519,868 | 249,348 | 75,906 | |||||||||||||||||
Net decrease in time deposits | (328,035) | (75,004) | 431,416 | |||||||||||||||||
Net increase (decrease) in securities sold under agreements to repurchase | 5,262 | (908) | 788 | |||||||||||||||||
Payments on FHLB advances | (250,000) | — | (120,607) | |||||||||||||||||
Proceeds from FHLB advances | — | 68,235 | — | |||||||||||||||||
Issuance of subordinated debt, net of issuance costs | 98,228 | — | — | |||||||||||||||||
Amortization of subordinated debt issuance costs | (436) | — | — | |||||||||||||||||
Proceeds from other borrowings | 15,000 | — | — | |||||||||||||||||
Share based compensation withholding payments | (1,510) | (6,097) | (2,664) | |||||||||||||||||
Net proceeds from sale of common stock under employee stock purchase program | 978 | 804 | 1,196 | |||||||||||||||||
Dividends paid | (14,264) | (10,045) | (6,137) | |||||||||||||||||
Noncontrolling interest distribution | (8) | — | — | |||||||||||||||||
Net cash provided by financing activities | 1,045,083 | 226,333 | 379,898 | |||||||||||||||||
Net change in cash and cash equivalents | 1,085,217 | 107,325 | 5,605 | |||||||||||||||||
Cash and cash equivalents at beginning of the period | 232,681 | 125,356 | 119,751 | |||||||||||||||||
Cash and cash equivalents at end of the period | $ | 1,317,898 | $ | 232,681 | $ | 125,356 | ||||||||||||||
Supplemental cash flow information: | ||||||||||||||||||||
Interest paid | $ | 48,679 | $ | 55,051 | $ | 31,992 | ||||||||||||||
Taxes paid | 20,419 | 25,920 | 24,387 | |||||||||||||||||
Supplemental noncash disclosures: | ||||||||||||||||||||
Transfers from loans to other real estate owned | $ | 2,746 | $ | 5,487 | $ | 2,138 | ||||||||||||||
Transfers (to) from premises and equipment to other real estate owned | (841) | 4,290 | — | |||||||||||||||||
Loans provided for sales of other real estate owned | 305 | 166 | 1,019 | |||||||||||||||||
Transfers from loans to loans held for sale | 11,483 | 7,891 | 11,888 | |||||||||||||||||
Transfers from loans held for sale to loans | 55,766 | 12,259 | 14,732 | |||||||||||||||||
Stock consideration paid in business combination | 480,867 | — | — | |||||||||||||||||
Trade date payable - securities | — | — | 2,120 | |||||||||||||||||
Dividends declared not paid on restricted stock units | 238 | 149 | 226 | |||||||||||||||||
Decrease to retained earnings for adoption of new accounting standards (See Note 1) | 25,018 | 1,309 | 109 | |||||||||||||||||
Right-of-use assets obtained in exchange for operating lease liabilities | 2,393 | 37,916 | — | |||||||||||||||||
Year Ended December 31, | ||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||||||
Basic earnings per common share calculation: | ||||||||||||||||||||
Net income applicable to FB Financial Corporation | $ | 63,621 | $ | 83,814 | $ | 80,236 | ||||||||||||||
Dividends paid on and undistributed earnings allocated to
participating securities |
— | (447) | (428) | |||||||||||||||||
Earnings available to common shareholders | $ | 63,621 | $ | 83,367 | $ | 79,808 | ||||||||||||||
Weighted average basic shares outstanding | 37,621,720 | 30,870,474 | 30,675,755 | |||||||||||||||||
Basic earnings per common share | $ | 1.69 | $ | 2.70 | $ | 2.60 | ||||||||||||||
Diluted earnings per common share: | ||||||||||||||||||||
Earnings available to common shareholders | 63,621 | 83,367 | 79,808 | |||||||||||||||||
Weighted average basic shares outstanding | 37,621,720 | 30,870,474 | 30,675,755 | |||||||||||||||||
Weighted average diluted shares contingently issuable(1)
|
478,024 | 532,423 | 639,226 | |||||||||||||||||
Weighted average diluted shares outstanding | 38,099,744 | 31,402,897 | 31,314,981 | |||||||||||||||||
Diluted earnings per common share | $ | 1.67 | $ | 2.65 | $ | 2.55 |
Balance before adoption of ASC 326 | Cumulative effect adjustment to adopt ASC 326 | Impact of the adjustment to adopt ASC 326 | Balance at January 1, 2020 (post ASC 326 adoption) | |||||||||||||||||||||||
ASSETS: | ||||||||||||||||||||||||||
Loans | $ | 4,409,642 | $ | 558 | Increase | $ | 4,410,200 | |||||||||||||||||||
Allowance for credit losses | (31,139) | (31,446) | Increase | (62,585) | ||||||||||||||||||||||
Total impact to assets | $ | (30,888) | Net decrease | |||||||||||||||||||||||
LIABILITIES AND EQUITY: | ||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses on unfunded commitments | $ | — | $ | 2,947 | Increase | $ | 2,947 | |||||||||||||||||||
Net deferred tax liability | 20,490 | (8,817) | Decrease | 11,673 | ||||||||||||||||||||||
Retained earnings | 293,524 | (25,018) | Decrease | 268,506 | ||||||||||||||||||||||
Total impact to liabilities and equity | $ | (30,888) | Net decrease |
Purchase Price: | ||||||||||||||||||||
Equity consideration | ||||||||||||||||||||
Franklin shares outstanding(1)
|
15,588,337 | |||||||||||||||||||
Franklin options converted to net shares | 62,906 | |||||||||||||||||||
15,651,243 | ||||||||||||||||||||
Exchange ratio to FB Financial shares | 0.965 | |||||||||||||||||||
FB Financial shares to be issued as merger consideration(2)
|
15,102,492 | |||||||||||||||||||
Issuance price as of August 15, 2020 | $ | 29.52 | ||||||||||||||||||
Value of FB Financial stock to be issued as merger consideration | $ | 445,826 | ||||||||||||||||||
Less: tax withholding on vested restricted stock awards, units and options(3)
|
(1,308) | |||||||||||||||||||
Value of FB Financial stock issued | $ | 444,518 | ||||||||||||||||||
FB Financial shares issued | 15,058,181 | |||||||||||||||||||
Franklin restricted stock units that do not vest on change in control | 114,915 | |||||||||||||||||||
Replacement awards issued to Franklin employees | 118,776 | |||||||||||||||||||
Fair value of replacement awards | $ | 3,506 | ||||||||||||||||||
Fair value of replacement awards attributable to pre-combination service | $ | 674 | ||||||||||||||||||
Cash consideration | ||||||||||||||||||||
Total Franklin shares and net shares outstanding | 15,651,243 | |||||||||||||||||||
Cash consideration per share | $ | 2.00 | ||||||||||||||||||
Total cash to be paid to Franklin(4)
|
$ | 31,330 | ||||||||||||||||||
Total purchase price | $ | 477,830 | ||||||||||||||||||
Fair value of net assets acquired | 410,639 | |||||||||||||||||||
Goodwill resulting from merger | $ | 67,191 | ||||||||||||||||||
Consideration: | ||||||||||||||
Net shares issued | 954,797 | |||||||||||||
Purchase price per share on February 14, 2020 | $ | 36.70 | ||||||||||||
Value of stock consideration | $ | 35,041 | ||||||||||||
Cash consideration paid | 15,001 | |||||||||||||
Total purchase price | $ | 50,042 | ||||||||||||
Fair value of net assets acquired | 43,723 | |||||||||||||
Goodwill resulting from merger | $ | 6,319 |
As of August 15, 2020 | As of February 14, 2020 | |||||||||||||
Franklin Financial Network, Inc. | FNB Financial Corp. | |||||||||||||
ASSETS | ||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 284,004 | $ | 10,774 | ||||||||||
Investments | 373,462 | 50,594 | ||||||||||||
Mortgage loans held for sale, at fair value | 38,740 | — | ||||||||||||
Commercial loans held for sale, at fair value | 326,206 | — | ||||||||||||
Loans held for investment, net of fair value adjustments | 2,427,527 | 182,171 | ||||||||||||
Allowance for credit losses on PCD loans | (24,831) | (669) | ||||||||||||
Premises and equipment | 45,471 | 8,049 | ||||||||||||
Operating lease right-of-use assets | 23,958 | 14 | ||||||||||||
Mortgage servicing rights | 5,111 | — | ||||||||||||
Core deposit intangible | 7,670 | 2,490 | ||||||||||||
Other assets | 124,571 | 4,795 | ||||||||||||
Total assets | $ | 3,631,889 | $ | 258,218 | ||||||||||
LIABILITIES | ||||||||||||||
Deposits: | ||||||||||||||
Noninterest-bearing | $ | 505,374 | $ | 63,531 | ||||||||||
Interest-bearing | 1,783,379 | 26,451 | ||||||||||||
Money market and savings | 342,093 | 37,002 | ||||||||||||
Customer time deposits | 383,433 | 82,551 | ||||||||||||
Brokered and internet time deposits | 107,452 | — | ||||||||||||
Total deposits | 3,121,731 | 209,535 | ||||||||||||
Borrowings | 62,435 | 3,192 | ||||||||||||
Operating lease liabilities | 24,330 | 14 | ||||||||||||
Accrued expenses and other liabilities | 12,661 | 1,754 | ||||||||||||
Total liabilities assumed | 3,221,157 | 214,495 | ||||||||||||
Noncontrolling interests acquired | 93 | — | ||||||||||||
Net assets acquired | $ | 410,639 | $ | 43,723 |
As of August 15, 2020 | As of February 14, 2020 | |||||||||||||
Franklin Financial Network, Inc. | FNB Financial Corp. | |||||||||||||
Purchased credit-deteriorated loans | ||||||||||||||
Principal balance | $ | 693,999 | $ | 18,964 | ||||||||||
Allowance for credit losses at acquisition | (24,831) | (669) | ||||||||||||
Net premium attributable to other factors | 8,810 | 63 | ||||||||||||
Loans purchased credit-deteriorated fair value | $ | 677,978 | $ | 18,358 |
Year Ended December 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 338,092 | $ | 348,660 | $ | 220,269 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenues | $ | 654,374 | $ | 504,273 | $ | 354,258 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 65,135 | $ | 99,898 | $ | 78,762 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortized cost | Gross unrealized gains | Gross unrealized losses | Allowance for credit losses for investments | Fair Value | ||||||||||||||||||||||||||||
Investment Securities | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Available-for-sale debt securities | ||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. government agency securities | $ | 2,000 | $ | 3 | $ | — | $ | — | $ | 2,003 | ||||||||||||||||||||||
Mortgage-backed securities - residential | 760,099 | 14,040 | (803) | — | 773,336 | |||||||||||||||||||||||||||
Mortgage-backed securities - commercial | 20,226 | 1,362 | — | — | 21,588 | |||||||||||||||||||||||||||
States and political subdivisions | 336,543 | 19,806 | (20) | — | 356,329 | |||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury securities | 16,480 | 148 | — | — | 16,628 | |||||||||||||||||||||||||||
Corporate securities | 2,500 | 17 | (1) | — | 2,516 | |||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 1,137,848 | $ | 35,376 | $ | (824) | $ | — | $ | 1,172,400 |
December 31, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortized cost | Gross unrealized gains | Gross unrealized losses | Fair Value | |||||||||||||||||||||||||||||
Investment Securities | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Available-for-sale debt securities | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage-backed securities - residential | $ | 474,144 | $ | 4,829 | $ | (1,661) | $ | 477,312 | ||||||||||||||||||||||||
Mortgage-backed securities - commercial | 12,957 | 407 | — | 13,364 | ||||||||||||||||||||||||||||
States and political subdivisions | 181,178 | 8,287 | (230) | 189,235 | ||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury securities | 7,426 | 22 | — | 7,448 | ||||||||||||||||||||||||||||
Corporate securities | 1,000 | 22 | — | 1,022 | ||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 676,705 | $ | 13,567 | $ | (1,891) | $ | 688,381 | ||||||||||||||||||||||||
December 31, | December 31, | |||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||
Available-for-sale | Available-for-sale | |||||||||||||||||||||||||
Amortized cost | Fair value | Amortized cost | Fair value | |||||||||||||||||||||||
Due in one year or less | $ | 35,486 | $ | 35,662 | $ | 1,148 | $ | 1,152 | ||||||||||||||||||
Due in one to five years | 24,278 | 24,684 | 11,553 | 11,676 | ||||||||||||||||||||||
Due in five to ten years | 40,038 | 41,332 | 18,287 | 18,887 | ||||||||||||||||||||||
Due in over ten years | 257,721 | 275,798 | 158,616 | 165,990 | ||||||||||||||||||||||
357,523 | 377,476 | 189,604 | 197,705 | |||||||||||||||||||||||
Mortgage-backed securities - residential | 760,099 | 773,336 | 474,144 | 477,312 | ||||||||||||||||||||||
Mortgage-backed securities - commercial | 20,226 | 21,588 | 12,957 | 13,364 | ||||||||||||||||||||||
Total debt securities | $ | 1,137,848 | $ | 1,172,400 | $ | 676,705 | $ | 688,381 |
Year Ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||||||||||||||
Proceeds from sales | $ | 146,494 | $ | 24,498 | $ | 2,742 | |||||||||||||||||||||||
Proceeds from maturities, prepayments and calls | 220,549 | 113,018 | 73,066 | ||||||||||||||||||||||||||
Gross realized gains | 1,606 | 7 | 9 | ||||||||||||||||||||||||||
Gross realized losses | 271 | 98 | 44 | ||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less than 12 months | 12 months or more | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair Value | Unrealized Loss | Fair Value | Unrealized Loss | Fair Value | Unrealized Loss | |||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. government agency securities | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | ||||||||||||||||||||||||||
Mortgage-backed securities - residential | 182,012 | (803) | — | — | 182,012 | (803) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
States and political subdivisions | 3,184 | (20) | — | — | 3,184 | (20) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate securities | 499 | (1) | — | — | 499 | (1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 185,695 | $ | (824) | $ | — | $ | — | $ | 185,695 | $ | (824) |
December 31, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less than 12 months | 12 months or more | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair Value | Unrealized Loss | Fair Value | Unrealized Loss | Fair Value | Unrealized loss | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage-backed securities - residential | $ | 47,641 | $ | (164) | $ | 175,730 | $ | (1,497) | $ | 223,371 | $ | (1,661) | ||||||||||||||||||||||||||
States and political subdivisions | 15,433 | (230) | — | — | 15,433 | (230) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 63,074 | $ | (394) | $ | 175,730 | $ | (1,497) | $ | 238,804 | $ | (1,891) | ||||||||||||||||||||||||||
December 31, | December 31, | |||||||||||||
2020 | 2019 | |||||||||||||
Commercial and industrial (1)
|
$ | 1,346,122 | $ | 1,034,036 | ||||||||||
Construction | 1,222,220 | 551,101 | ||||||||||||
Residential real estate: | ||||||||||||||
1-to-4 family mortgage | 1,089,270 | 710,454 | ||||||||||||
Residential line of credit | 408,211 | 221,530 | ||||||||||||
Multi-family mortgage | 175,676 | 69,429 | ||||||||||||
Commercial real estate: | ||||||||||||||
Owner occupied | 924,841 | 630,270 | ||||||||||||
Non-owner occupied | 1,598,979 | 920,744 | ||||||||||||
Consumer and other | 317,640 | 272,078 | ||||||||||||
Gross loans | 7,082,959 | 4,409,642 | ||||||||||||
Less: Allowance for credit losses | (170,389) | (31,139) | ||||||||||||
Net loans | $ | 6,912,570 | $ | 4,378,503 |
Commercial
and industrial |
Construction |
1-to-4
family residential mortgage |
Residential
line of credit |
Multi-family
residential mortgage |
Commercial
real estate owner occupied |
Commercial
real estate non-owner occupied |
Consumer
and other |
Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Year Ended December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Beginning balance -
December 31, 2019
|
$ | 4,805 | $ | 10,194 | $ | 3,112 | $ | 752 | $ | 544 | $ | 4,109 | $ | 4,621 | $ | 3,002 | $ | 31,139 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Impact of adopting ASC
326 on non-purchased
credit deteriorated loans
|
5,300 | 1,533 | 7,920 | 3,461 | 340 | 1,879 | 6,822 | 3,633 | 30,888 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Impact of adopting ASC
326 on purchased credit
deteriorated loans
|
82 | 150 | 421 | (3) | — | 162 | 184 | (438) | 558 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 13,830 | 40,807 | 6,408 | 5,649 | 5,506 | (1,739) | 17,789 | 6,356 | 94,606 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Recoveries of loans
previously charged-off
|
1,712 | 205 | 122 | 125 | — | 83 | — | 756 | 3,003 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans charged off | (11,735) | (18) | (403) | (22) | — | (304) | (711) | (2,112) | (15,305) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Initial allowance on loans
purchased with
deteriorated credit quality
|
754 | 5,606 | 1,640 | 572 | 784 | 659 | 15,442 | 43 | 25,500 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ending balance -
December 31, 2020
|
$ | 14,748 | $ | 58,477 | $ | 19,220 | $ | 10,534 | $ | 7,174 | $ | 4,849 | $ | 44,147 | $ | 11,240 | $ | 170,389 |
Commercial
and industrial |
Construction |
1-to-4
family residential mortgage |
Residential
line of credit |
Multi-family
residential mortgage |
Commercial
real estate owner occupied |
Commercial
real estate non-owner occupied |
Consumer
and other |
Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Year Ended December 31, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Beginning balance -
December 31, 2018
|
$ | 5,348 | $ | 9,729 | $ | 3,428 | $ | 811 | $ | 566 | $ | 3,132 | $ | 4,149 | $ | 1,769 | $ | 28,932 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for loan losses | 2,251 | 454 | (175) | 112 | (22) | 869 | 484 | 3,080 | 7,053 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Recoveries of loans
previously charged-off
|
136 | 11 | 79 | 138 | — | 108 | — | 634 | 1,106 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans charged off | (2,930) | — | (220) | (309) | — | — | (12) | (2,481) | (5,952) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ending balance -
December 31, 2019
|
$ | 4,805 | $ | 10,194 | $ | 3,112 | $ | 752 | $ | 544 | $ | 4,109 | $ | 4,621 | $ | 3,002 | $ | 31,139 |
Commercial and industrial | Construction | 1-to-4 family residential mortgage | Residential line of credit | Multi-family residential mortgage | Commercial real estate owner occupied | Commercial real estate non-owner occupied | Consumer and Other | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Year Ended December 31, 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Beginning balance -
December 31, 2017 |
$ | 4,461 | $ | 7,135 | $ | 3,197 | $ | 944 | $ | 434 | $ | 3,558 | $ | 2,817 | $ | 1,495 | $ | 24,041 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for loan losses | 1,395 | 1,459 | 547 | (275) | 132 | (478) | 1,281 | 1,337 | 5,398 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Recoveries of loans
previously charged-off |
390 | 1,164 | 171 | 178 | — | 143 | 51 | 550 | 2,647 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans charged off | (898) | (29) | (138) | (36) | — | (91) | — | (1,613) | (2,805) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjustments for transfers
to loans HFS
|
— | — | (349) | — | — | — | — | — | (349) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ending balance -
December 31, 2018 |
$ | 5,348 | $ | 9,729 | $ | 3,428 | $ | 811 | $ | 566 | $ | 3,132 | $ | 4,149 | $ | 1,769 | $ | 28,932 |
December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial
and industrial |
Construction |
1-to-4
family residential mortgage |
Residential
line of credit |
Multi-family
residential mortgage |
Commercial
real estate owner occupied |
Commercial
real estate non-owner occupied |
Consumer
and other |
Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amount of allowance allocated to:
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Individually evaluated for credit loss | $ | 373 | $ | 95 | $ | — | $ | 9 | $ | — | $ | 30 | $ | 1,531 | $ | 1 | $ | 2,039 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Collectively evaluated for
credit loss
|
13,493 | 54,065 | 17,206 | 10,031 | 6,326 | 4,062 | 33,706 | 10,516 | 149,405 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchased credit
deteriorated
|
882 | 4,317 | 2,014 | 494 | 848 | 757 | 8,910 | 723 | 18,945 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ending balance -
December 31, 2020
|
$ | 14,748 | $ | 58,477 | $ | 19,220 | $ | 10,534 | $ | 7,174 | $ | 4,849 | $ | 44,147 | $ | 11,240 | $ | 170,389 |
December 31, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial
and industrial |
Construction |
1-to-4
family residential mortgage |
Residential
line of credit |
Multi-family
residential mortgage |
Commercial
real estate owner occupied |
Commercial
real estate non-owner occupied |
Consumer
and other |
Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amount of allowance allocated to:
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Individually evaluated for impairment | $ | 241 | $ | — | $ | 8 | $ | 9 | $ | — | $ | 238 | $ | 399 | $ | — | $ | 895 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Collectively evaluated for
impairment
|
4,457 | 10,192 | 2,940 | 743 | 544 | 3,853 | 3,909 | 1,933 | 28,571 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acquired with deteriorated
credit quality
|
107 | 2 | 164 | — | — | 18 | 313 | 1,069 | 1,673 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ending balance -
December 31, 2019
|
$ | 4,805 | $ | 10,194 | $ | 3,112 | $ | 752 | $ | 544 | $ | 4,109 | $ | 4,621 | $ | 3,002 | $ | 31,139 |
December 31, 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial
and industrial |
Construction |
1-to-4
family residential mortgage |
Residential
line of credit |
Multi-family
residential mortgage |
Commercial
real estate owner occupied |
Commercial
real estate non-owner occupied |
Consumer
and other |
Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amount of allowance allocated to:
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Individually evaluated for impairment | $ | 3 | $ | — | $ | 7 | $ | — | $ | — | $ | 53 | $ | 205 | $ | — | $ | 268 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Collectively evaluated for
impairment
|
5,247 | 9,677 | 3,205 | 811 | 566 | 3,066 | 3,628 | 1,583 | 27,783 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acquired with deteriorated
credit quality
|
98 | 52 | 216 | — | — | 13 | 316 | 186 | 881 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ending balance -
December 31, 2018
|
$ | 5,348 | $ | 9,729 | $ | 3,428 | $ | 811 | $ | 566 | $ | 3,132 | $ | 4,149 | $ | 1,769 | $ | 28,932 |
December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial
and industrial |
Construction |
1-to-4
family residential mortgage |
Residential
line of credit |
Multi-family
residential mortgage |
Commercial
real estate owner occupied |
Commercial
real estate non-owner occupied |
Consumer
and other |
Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans, net of unearned
income
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Individually evaluated for credit loss | $ | 15,578 | $ | 4,851 | $ | 848 | $ | 412 | $ | — | $ | 7,846 | $ | 8,631 | $ | 39 | $ | 38,205 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Collectively evaluated for
credit loss
|
1,270,058 | 1,140,634 | 987,142 | 387,250 | 156,447 | 813,151 | 1,272,203 | 302,983 | 6,329,868 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchased credit
deteriorated
|
60,486 | 76,735 | 101,280 | 20,549 | 19,229 | 103,844 | 318,145 | 14,618 | 714,886 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ending balance -
December 31, 2020
|
$ | 1,346,122 | $ | 1,222,220 | $ | 1,089,270 | $ | 408,211 | $ | 175,676 | $ | 924,841 | $ | 1,598,979 | $ | 317,640 | $ | 7,082,959 |
December 31, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial
and industrial |
Construction |
1-to-4
family residential mortgage |
Residential
line of credit |
Multi-family
residential mortgage |
Commercial
real estate owner occupied |
Commercial
real estate non-owner occupied |
Consumer
and other |
Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans, net of unearned
income
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Individually evaluated
for impairment
|
$ | 9,026 | $ | 2,061 | $ | 1,347 | $ | 579 | $ | — | $ | 2,993 | $ | 7,755 | $ | 49 | $ | 23,810 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Collectively evaluated
for impairment
|
1,023,326 | 546,156 | 689,769 | 220,878 | 69,429 | 621,386 | 902,792 | 254,944 | 4,328,680 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acquired with deteriorated
credit quality
|
1,684 | 2,884 | 19,338 | 73 | — | 5,891 | 10,197 | 17,085 | 57,152 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ending balance -
December 31, 2019
|
$ | 1,034,036 | $ | 551,101 | $ | 710,454 | $ | 221,530 | $ | 69,429 | $ | 630,270 | $ | 920,744 | $ | 272,078 | $ | 4,409,642 |
December 31, 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial
and industrial |
Construction |
1-to-4
family residential mortgage |
Residential
line of credit |
Multi-family
residential mortgage |
Commercial
real estate owner occupied |
Commercial
real estate non-owner occupied |
Consumer
and other |
Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans, net of unearned
income
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Individually evaluated
for impairment
|
$ | 1,847 | $ | 1,221 | $ | 987 | $ | 245 | $ | — | $ | 2,608 | $ | 6,735 | $ | 73 | $ | 13,716 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Collectively evaluated
for impairment
|
863,788 | 549,075 | 535,451 | 190,235 | 75,457 | 484,900 | 677,247 | 208,643 | 3,584,796 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acquired with deteriorated
credit quality
|
1,448 | 5,755 | 19,377 | — | — | 6,016 | 16,266 | 20,137 | 68,999 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ending balance -
December 31, 2018
|
$ | 867,083 | $ | 556,051 | $ | 555,815 | $ | 190,480 | $ | 75,457 | $ | 493,524 | $ | 700,248 | $ | 228,853 | $ | 3,667,511 |
As of December 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Term Loans | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortized Cost Basis by Origination Year | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | Prior | Revolving Loans Amortized Cost Basis | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | $ | 335,519 | $ | 183,905 | $ | 64,897 | $ | 56,598 | $ | 30,641 | $ | 40,964 | $ | 525,885 | $ | 1,238,409 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Watch | 3,786 | 2,555 | 6,213 | 3,764 | 7,847 | 4,301 | 39,901 | 68,367 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard | 2,467 | 2,688 | 11,227 | 4,403 | 6,582 | 1,277 | 10,502 | 39,146 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Doubtful | 34 | — | — | 22 | — | — | 144 | 200 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 341,806 | 189,148 | 82,337 | 64,787 | 45,070 | 46,542 | 576,432 | 1,346,122 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 460,232 | 387,759 | 78,319 | 40,777 | 40,386 | 59,344 | 112,004 | 1,178,821 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Watch | 1,952 | 4,169 | 10,368 | 13,386 | 1,250 | 3,559 | — | 34,684 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard | 573 | 1,755 | 3,178 | 129 | — | 3,068 | — | 8,703 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Doubtful | — | — | — | 12 | — | — | — | 12 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 462,757 | 393,683 | 91,865 | 54,304 | 41,636 | 65,971 | 112,004 | 1,222,220 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential real estate: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1-to-4 family mortgage | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 282,747 | 176,374 | 159,036 | 147,816 | 107,911 | 152,027 | — | 1,025,911 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Watch | 1,783 | 2,166 | 6,672 | 10,668 | 4,004 | 13,889 | — | 39,182 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard | 448 | 1,422 | 3,787 | 5,473 | 3,418 | 9,043 | — | 23,591 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Doubtful | — | 6 | 19 | — | 204 | 357 | — | 586 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 284,978 | 179,968 | 169,514 | 163,957 | 115,537 | 175,316 | — | 1,089,270 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential line of credit | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | — | — | — | — | — | — | 396,348 | 396,348 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Watch | — | — | — | — | — | — | 6,511 | 6,511 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard | — | — | — | — | — | — | 4,756 | 4,756 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Doubtful | — | — | — | — | — | — | 596 | 596 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | — | — | — | — | — | — | 408,211 | 408,211 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Multi-family mortgage | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 29,006 | 13,446 | 11,843 | 46,561 | 28,330 | 35,339 | 11,094 | 175,619 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Watch | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard | — | — | — | — | — | 57.00 | — | 57 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Doubtful | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 29,006 | 13,446 | 11,843 | 46,561 | 28,330 | 35,396 | 11,094 | 175,676 |
2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | Prior | Revolving Loans Amortized Cost Basis | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner occupied | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 133,046 | 174,965 | 95,182 | 89,214 | 76,539 | 208,013 | 51,264 | 828,223 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Watch | 8,825 | 5,891 | 6,646 | 21,618 | 6,101 | 18,561 | 2,417 | 70,059 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard | 44 | 1,785 | 2,423 | 6,074 | 274 | 11,226 | 4,733 | 26,559 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Doubtful | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 141,915 | 182,641 | 104,251 | 116,906 | 82,914 | 237,800 | 58,414 | 924,841 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-owner occupied | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 166,962 | 222,238 | 324,848 | 193,496 | 264,820 | 237,933 | 37,787 | 1,448,084 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Watch | — | 8,704 | 24,464 | 27,653 | 25,550 | 42,696 | 1,033 | 130,100 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard | — | 2,210 | 1,502 | — | — | 17,083 | — | 20,795 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Doubtful | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 166,962 | 233,152 | 350,814 | 221,149 | 290,370 | 297,712 | 38,820 | 1,598,979 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer and other loans | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 89,625 | 52,725 | 39,420 | 26,172 | 40,980 | 31,063 | 14,816 | 294,801 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Watch | 281 | 911 | 1,893 | 1,497 | 3,049 | 7,974 | 12 | 15,617 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard | 96 | 131 | 867 | 881 | 779 | 2,044 | 668 | 5,466 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Doubtful | 55 | 434 | 567 | 280 | 156 | 264 | — | 1,756 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 90,057 | 54,201 | 42,747 | 28,830 | 44,964 | 41,345 | 15,496 | 317,640 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 1,497,137 | 1,211,412 | 773,545 | 600,634 | 589,607 | 764,683 | 1,149,198 | 6,586,216 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Watch | 16,627 | 24,396 | 56,256 | 78,586 | 47,801 | 90,980 | 49,874 | 364,520 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard | 3,628 | 9,991 | 22,984 | 16,960 | 11,053 | 43,798 | 20,659 | 129,073 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Doubtful | 89 | 440 | 586 | 314 | 360 | 621 | 740 | 3,150 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 1,517,481 | $ | 1,246,239 | $ | 853,371 | $ | 696,494 | $ | 648,821 | $ | 900,082 | $ | 1,220,471 | $ | 7,082,959 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2019 | Pass | Watch | Substandard | Total | ||||||||||||||||||||||
Loans, excluding purchased credit impaired loans | ||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | 946,247 | $ | 66,910 | $ | 19,195 | $ | 1,032,352 | ||||||||||||||||||
Construction | 541,201 | 4,790 | 2,226 | 548,217 | ||||||||||||||||||||||
Residential real estate: | ||||||||||||||||||||||||||
1-to-4 family mortgage | 666,177 | 11,380 | 13,559 | 691,116 | ||||||||||||||||||||||
Residential line of credit | 218,086 | 1,343 | 2,028 | 221,457 | ||||||||||||||||||||||
Multi-family mortgage | 69,366 | 63 | — | 69,429 | ||||||||||||||||||||||
Commercial real estate: | ||||||||||||||||||||||||||
Owner occupied | 576,737 | 30,379 | 17,263 | 624,379 | ||||||||||||||||||||||
Non-owner occupied | 876,670 | 24,342 | 9,535 | 910,547 | ||||||||||||||||||||||
Consumer and other | 248,632 | 3,304 | 3,057 | 254,993 | ||||||||||||||||||||||
Total loans, excluding purchased credit impaired loans | $ | 4,143,116 | $ | 142,511 | $ | 66,863 | $ | 4,352,490 | ||||||||||||||||||
Purchased credit impaired loans | ||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | — | $ | 1,224 | $ | 460 | $ | 1,684 | ||||||||||||||||||
Construction | — | 2,681 | 203 | 2,884 | ||||||||||||||||||||||
Residential real estate: | ||||||||||||||||||||||||||
1-to-4 family mortgage | — | 15,091 | 4,247 | 19,338 | ||||||||||||||||||||||
Residential line of credit | — | — | 73 | 73 | ||||||||||||||||||||||
Multi-family mortgage | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||
Commercial real estate: | ||||||||||||||||||||||||||
Owner occupied | — | 4,535 | 1,356 | 5,891 | ||||||||||||||||||||||
Non-owner occupied | — | 6,617 | 3,580 | 10,197 | ||||||||||||||||||||||
Consumer and other | — | 13,521 | 3,564 | 17,085 | ||||||||||||||||||||||
Total purchased credit impaired loans | — | 43,669 | 13,483 | 57,152 | ||||||||||||||||||||||
Total loans | $ | 4,143,116 | $ | 186,180 | $ | 80,346 | $ | 4,409,642 |
December 31, 2020 |
30-89 days
past due |
90 days or
more and accruing interest |
Non-accrual
loans |
Loans current
on payments and accruing interest |
Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | 3,297 | $ | 330 | $ | 16,005 | $ | 1,326,490 | $ | 1,346,122 | ||||||||||||||||||||||||||||
Construction | 7,607 | 573 | 4,053 | 1,209,987 | 1,222,220 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential real estate: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1-to-4 family mortgage | 7,058 | 10,470 | 5,923 | 1,065,819 | 1,089,270 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential line of credit | 3,551 | 239 | 1,757 | 402,664 | 408,211 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Multi-family mortgage | — | 57 | — | 175,619 | 175,676 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner occupied | 98 | — | 7,948 | 916,795 | 924,841 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-owner occupied | 915 | — | 12,471 | 1,585,593 | 1,598,979 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer and other | 4,469 | 2,027 | 2,603 | 308,541 | 317,640 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 26,995 | $ | 13,696 | $ | 50,760 | $ | 6,991,508 | $ | 7,082,959 |
u | End of period amortized cost | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Beginning of
period non-accrual amortized cost |
Non-accrual
with no related allowance |
Non-accrual
with related allowance |
Related
allowance |
Year to date Interest Income | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | 5,586 | $ | 13,960 | $ | 2,045 | $ | 383 | $ | 325 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction | 1,254 | 3,061 | 992 | 131 | 69 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential real estate: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1-to-4 family mortgage | 4,585 | 3,048 | 2,875 | 84 | 22 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential line of credit | 489 | 854 | 903 | 31 | 72 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner occupied | 2,285 | 7,172 | 776 | 63 | 89 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-owner occupied | 9,460 | 4,566 | 7,905 | 1,711 | 215 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer and other | 1,623 | — | 2,603 | 147 | 24 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 25,282 | $ | 32,661 | $ | 18,099 | $ | 2,550 | $ | 816 |
December 31, 2019 |
30-89 days
past due |
90 days or
more and accruing interest |
Non-accrual
loans |
Purchased Credit
Impaired loans |
Loans current on payments and accruing interest | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | 1,918 | $ | 291 | $ | 5,587 | $ | 1,684 | $ | 1,024,556 | $ | 1,034,036 | ||||||||||||||||||||||||||
Construction | 1,021 | 42 | 1,087 | 2,884 | 546,067 | 551,101 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential real estate: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1-to-4 family mortgage | 10,738 | 3,965 | 3,332 | 19,338 | 673,081 | 710,454 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential line of credit | 658 | 412 | 416 | 73 | 219,971 | 221,530 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Multi-family mortgage | 63 | — | — | — | 69,366 | 69,429 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner occupied | 1,375 | — | 1,793 | 5,891 | 621,211 | 630,270 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-owner occupied | 327 | — | 7,880 | 10,197 | 902,340 | 920,744 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer and other | 2,377 | 833 | 967 | 17,085 | 250,816 | 272,078 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 18,477 | $ | 5,543 | $ | 21,062 | $ | 57,152 | $ | 4,307,408 | $ | 4,409,642 |
December 31, 2019 |
Recorded
investment |
Unpaid
principal |
Related
allowance |
|||||||||||||||||
With a related allowance recorded: | ||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | 6,080 | $ | 8,350 | $ | 241 | ||||||||||||||
Residential real estate: | ||||||||||||||||||||
1-to-4 family mortgage | 264 | 324 | 8 | |||||||||||||||||
Residential line of credit | 320 | 320 | 9 | |||||||||||||||||
Commercial real estate: | ||||||||||||||||||||
Owner occupied | 756 | 1,140 | 238 | |||||||||||||||||
Non-owner occupied | 6,706 | 6,747 | 399 | |||||||||||||||||
Total | $ | 14,126 | $ | 16,881 | $ | 895 | ||||||||||||||
With no related allowance recorded: | ||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | 2,946 | $ | 3,074 | $ | — | ||||||||||||||
Construction | 2,061 | 2,499 | — | |||||||||||||||||
Residential real estate: | ||||||||||||||||||||
1-to-4 family mortgage | 1,083 | 1,449 | — | |||||||||||||||||
Residential line of credit | 259 | 280 | — | |||||||||||||||||
Commercial real estate: | ||||||||||||||||||||
Owner occupied | 2,237 | 2,627 | — | |||||||||||||||||
Non-owner occupied | 1,049 | 1,781 | — | |||||||||||||||||
Consumer and other | 49 | 49 | — | |||||||||||||||||
Total | $ | 9,684 | $ | 11,759 | $ | — | ||||||||||||||
Total impaired loans | $ | 23,810 | $ | 28,640 | $ | 895 |
December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average recorded investment | Interest income recognized (cash basis) | Average recorded investment | Interest income recognized (cash basis) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
With a related allowance recorded: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | 3,349 | $ | 474 | $ | 335 | $ | 121 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential real estate: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1-to-4 family mortgage | 205 | 13 | 170 | 9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner occupied | 658 | 27 | 702 | 43 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-owner occupied | 6,196 | 109 | 2,915 | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer and other | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 10,568 | $ | 624 | $ | 4,122 | $ | 175 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
With no related allowance recorded: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | 2,088 | $ | 201 | $ | 1,377 | $ | 70 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction | 1,641 | 167 | 1,255 | 74 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential real estate: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1-to-4 family mortgage | 963 | 68 | 955 | 74 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential line of credit | 252 | 1 | 123 | 15 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner occupied | 2,143 | 133 | 1,862 | 148 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-owner occupied | 1,049 | — | 1,313 | 7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer and other | 61 | 5 | 49 | 4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 8,197 | $ | 575 | $ | 7,423 | $ | 418 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total impaired loans | $ | 18,765 | $ | 1,199 | $ | 11,545 | $ | 593 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Year Ended December 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 2018 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at the beginning of period | $ | (16,587) | $ | (17,682) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Additions through business combinations | (1,167) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Principal reductions and other reclassifications from nonaccretable difference | 61 | (4,047) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accretion | 7,003 | 9,010 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Changes in expected cash flows | (360) | (3,868) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at end of period | $ | (11,050) | $ | (16,587) |
Year Ended December 31, 2020 | Number of loans | Pre-modification outstanding recorded investment | Post-modification outstanding recorded investment | Charge offs and specific reserves | ||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | 5 | $ | 2,257 | $ | 2,257 | $ | — | |||||||||||||||||||
Commercial real estate: | ||||||||||||||||||||||||||
Owner occupied | 7 | 2,794 | 2,794 | — | ||||||||||||||||||||||
Non-owner occupied | 2 | 3,752 | 3,752 | $ | — | |||||||||||||||||||||
Residential real estate: | ||||||||||||||||||||||||||
1-to-4 family mortgage | 3 | 618 | 618 | — | ||||||||||||||||||||||
Residential line of credit | 1 | 95 | 95 | — | ||||||||||||||||||||||
Total | 18 | $ | 9,516 | $ | 9,516 | $ | — |
Year Ended December 31, 2019 | Number of loans | Pre-modification outstanding recorded investment | Post-modification outstanding recorded investment | Charge offs and specific reserves | ||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | 3 | $ | 3,204 | $ | 3,204 | $ | — | |||||||||||||||||||
Construction | 2 | 1,085 | 1,085 | — | ||||||||||||||||||||||
Commercial real estate: | ||||||||||||||||||||||||||
Owner occupied | 2 | 1,494 | 1,495 | — | ||||||||||||||||||||||
Non-owner occupied | 1 | 1,366 | 1,366 | 106 | ||||||||||||||||||||||
Residential real estate: | ||||||||||||||||||||||||||
1-4 family mortgage | 2 | 175 | 175 | — | ||||||||||||||||||||||
Residential line of credit | 2 | 333 | 333 | 9 | ||||||||||||||||||||||
Total | 12 | $ | 7,657 | $ | 7,658 | $ | 115 |
Year Ended December 31, 2018 | Number of loans | Pre-modification outstanding recorded investment | Post-modification outstanding recorded investment | Charge offs and specific reserves | ||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | 2 | $ | 887 | $ | 887 | $ | — | |||||||||||||||||||
Commercial real estate: | ||||||||||||||||||||||||||
Owner occupied | 1 | 143 | 143 | — | ||||||||||||||||||||||
Residential real estate: | ||||||||||||||||||||||||||
1-4 family mortgage | 1 | 249 | 249 | — | ||||||||||||||||||||||
Consumer and other | 5 | 61 | 61 | — | ||||||||||||||||||||||
Total | 9 | $ | 1,340 | $ | 1,340 | $ | — |
December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Type of Collateral | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real Estate | Financial Assets and Equipment | Individually assessed allowance for credit loss | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | — | $ | 1,728 | $ | 117 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction | 3,877 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential real estate: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1-to-4 family mortgage | 226 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential line of credit | 1,174 | — | 9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Multi-family mortgage | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner occupied | 3,391 | — | 30 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-owner occupied | 8,164 | — | 1,531 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer and other | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 16,832 | $ | 1,728 | $ | 1,687 |
December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
% of Loans | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | 7,118 | 0.5 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction | 1,918 | 0.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential real estate: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1-to-4 family mortgage | 19,201 | 1.8 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential line of credit | 204 | — | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Multi-family mortgage | 3,305 | 1.9 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner occupied | 19,815 | 2.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-owner occupied | 139,590 | 8.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer and other | 11,366 | 3.6 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 202,517 | 2.9 | % |
December 31, | December 31, | |||||||||||||
2020 | 2019 | |||||||||||||
Commercial and industrial | $ | 215,403 | $ | — | ||||||||||
Residential real estate: | ||||||||||||||
1-4 family mortgage | 683,770 | 262,518 | ||||||||||||
Total loans held for sale, at fair value | $ | 899,173 | $ | 262,518 |
2020 | 2019 | |||||||||||||
Land | $ | 33,151 | $ | 26,283 | ||||||||||
Premises | 108,579 | 65,569 | ||||||||||||
Furniture and fixtures | 26,729 | 23,545 | ||||||||||||
Leasehold improvements | 18,429 | 12,989 | ||||||||||||
Equipment | 16,904 | 15,575 | ||||||||||||
Construction in process | 1,501 | 800 | ||||||||||||
Finance lease | 1,588 | — | ||||||||||||
206,881 | 144,761 | |||||||||||||
Less: accumulated depreciation and amortization | (61,766) | (54,630) | ||||||||||||
Total Premises and Equipment | $ | 145,115 | $ | 90,131 |
Year Ended | |||||||||||||||||||||||||||||
December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||||||||||||||
Balance at beginning of period | $ | 18,939 | $ | 12,643 | $ | 16,442 | |||||||||||||||||||||||
Transfers from loans | 2,746 | 5,487 | 2,138 | ||||||||||||||||||||||||||
Transfers (to) from premises and equipment | (841) | 4,290 | — | ||||||||||||||||||||||||||
Proceeds from sale of other real estate owned | (6,937) | (3,860) | (4,819) | ||||||||||||||||||||||||||
Gain on sale of other real estate owned | 354 | 1,058 | 271 | ||||||||||||||||||||||||||
Loans provided for sales of other real estate owned | (305) | (166) | (1,019) | ||||||||||||||||||||||||||
Write-downs and partial liquidations | (1,845) | (513) | (370) | ||||||||||||||||||||||||||
Balance at end of period | $ | 12,111 | $ | 18,939 | $ | 12,643 |
Goodwill | ||||||||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2018 | $ | 137,190 | ||||||||||||||||||||||||
Addition from acquisition of Atlantic Capital branches | 31,961 | |||||||||||||||||||||||||
Relief of goodwill due to sale of TPO mortgage delivery channel | (100) | |||||||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2019 | $ | 169,051 | ||||||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2019 | $ | 169,051 | ||||||||||||||||||||||||
Addition from acquisition of Farmers National | 6,319 | |||||||||||||||||||||||||
Addition from acquisition of Franklin | 67,191 | |||||||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2020 | $ | 242,561 | ||||||||||||||||||||||||
Core deposit and other intangibles | ||||||||||||||||||||||||||
Gross Carrying Amount | Accumulated Amortization | Net Carrying Amount | ||||||||||||||||||||||||
December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||
Core deposit intangible | $ | 59,835 | $ | (38,807) | $ | 21,028 | ||||||||||||||||||||
Customer base trust intangible | 1,600 | (547) | 1,053 | |||||||||||||||||||||||
Manufactured housing servicing intangible | 1,088 | (743) | 345 | |||||||||||||||||||||||
Total core deposit and other intangibles | $ | 62,523 | $ | (40,097) | $ | 22,426 | ||||||||||||||||||||
December 31, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||
Core deposit intangible | $ | 49,675 | $ | (33,861) | $ | 15,814 | ||||||||||||||||||||
Customer base trust intangible | 1,600 | (387) | 1,213 | |||||||||||||||||||||||
Manufactured housing servicing intangible | 1,088 | (526) | 562 | |||||||||||||||||||||||
Total core deposit and other intangibles | $ | 52,363 | $ | (34,774) | $ | 17,589 |
2021 | $ | 5,477 | |||||||||
2022 | 4,586 | ||||||||||
2023 | 3,658 | ||||||||||
2024 | 2,946 | ||||||||||
2025 | 2,306 | ||||||||||
Thereafter | 3,453 | ||||||||||
$ | 22,426 |
December 31, | |||||||||||||||||
Classification | 2020 | 2019 | |||||||||||||||
Right-of-use assets: | |||||||||||||||||
Operating leases | Operating lease right-of-use assets | $ | 49,537 | $ | 32,539 | ||||||||||||
Finance leases | Premises and equipment, net | 1,588 | — | ||||||||||||||
Total right-of-use assets | $ | 51,125 | $ | 32,539 | |||||||||||||
Lease liabilities: | |||||||||||||||||
Operating leases | Operating lease liabilities | $ | 55,187 | $ | 35,525 | ||||||||||||
Finance leases | Borrowings | 1,598 | — | ||||||||||||||
Total lease liabilities | $ | 56,785 | $ | 35,525 | |||||||||||||
Weighted average remaining lease term (in years) -
operating
|
12.2 | 14.1 | |||||||||||||||
Weighted average remaining lease term (in years) - finance | 14.4 | 0.0 | |||||||||||||||
Weighted average discount rate - operating | 2.65 | % | 3.44 | % | |||||||||||||
Weighted average discount rate - finance | 1.76 | % | — | % |
Year Ended | ||||||||||||||||||||||||||
December 31, | ||||||||||||||||||||||||||
Classification | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||
Operating lease costs | ||||||||||||||||||||||||||
Amortization of right-of-use asset | Occupancy and equipment | $ | 6,228 | $ | 5,057 | |||||||||||||||||||||
Short-term lease cost | Occupancy and equipment | 456 | 365 | |||||||||||||||||||||||
Variable lease cost | Occupancy and equipment | 602 | 682 | |||||||||||||||||||||||
Finance lease costs | ||||||||||||||||||||||||||
Interest on lease liabilities | Interest expense on borrowings | 11 | — | |||||||||||||||||||||||
Amortization of right-of-use asset | Occupancy and equipment | 43 | — | |||||||||||||||||||||||
Lease impairment | Merger costs | 2,142 | — | |||||||||||||||||||||||
Total lease cost | $ | 9,482 | $ | 6,104 |
Operating | Finance | ||||||||||
Leases | Leases | ||||||||||
Lease payments due: | |||||||||||
December 31, 2021 | $ | 8,042 | $ | 115 | |||||||
December 31, 2022 | 7,693 | 116 | |||||||||
December 31, 2023 | 6,302 | 118 | |||||||||
December 31, 2024 | 5,625 | 120 | |||||||||
December 31, 2025 | 4,972 | 121 | |||||||||
Thereafter | 34,053 | 1,225 | |||||||||
Total undiscounted future minimum lease payments | 66,687 | 1,815 | |||||||||
Less: imputed interest | (11,500) | (217) | |||||||||
Net lease liability | $ | 55,187 | $ | 1,598 |
Year Ended December 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Carrying value at beginning of period | $ | 75,521 | $ | 88,829 | 76,107 | |||||||||||||||||||||||||||
Capitalization | 47,025 | 42,151 | 54,913 | |||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage servicing rights acquired from Franklin, at fair value | 5,111 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||
Sales | — | (29,160) | (39,428) | |||||||||||||||||||||||||||||
Change in fair value: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Due to pay-offs/pay-downs | (27,834) | (16,350) | (11,062) | |||||||||||||||||||||||||||||
Due to change in valuation inputs or assumptions | (19,826) | (9,949) | 8,299 | |||||||||||||||||||||||||||||
Carrying value at end of period | $ | 79,997 | $ | 75,521 | $ | 88,829 |
Year Ended December 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Servicing income: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Servicing income | $ | 22,128 | $ | 17,677 | $ | 20,591 | ||||||||||||||||||||||||||
Change in fair value of mortgage servicing rights | (47,660) | (26,299) | (2,763) | |||||||||||||||||||||||||||||
Change in fair value of derivative hedging instruments | 13,286 | 9,310 | (5,910) | |||||||||||||||||||||||||||||
Servicing income | (12,246) | 688 | 11,918 | |||||||||||||||||||||||||||||
Servicing expenses | 7,890 | 6,832 | 7,675 | |||||||||||||||||||||||||||||
Net servicing (loss) income (1)
|
$ | (20,136) | $ | (6,144) | $ | 4,243 |
December 31, | ||||||||||||||
2020 | 2019 | |||||||||||||
Unpaid principal balance | $ | 9,787,657 | $ | 6,734,496 | ||||||||||
Weighted-average prepayment speed (CPR) | 14.07 | % | 10.05 | % | ||||||||||
Estimated impact on fair value of a 10% increase | $ | (4,493) | $ | (2,839) | ||||||||||
Estimated impact on fair value of a 20% increase | $ | (8,599) | $ | (5,474) | ||||||||||
Discount rate | 11.49 | % | 9.68 | % | ||||||||||
Estimated impact on fair value of a 100 bp increase | $ | (2,942) | $ | (3,086) | ||||||||||
Estimated impact on fair value of a 200 bp increase | $ | (5,674) | $ | (5,932) | ||||||||||
Weighted-average coupon interest rate | 3.58 | % | 4.20 | % | ||||||||||
Weighted-average servicing fee (basis points) | 28 | 29 | ||||||||||||
Weighted-average remaining maturity (in months) | 328 | 335 |
As of December 31, | ||||||||||||||
Other assets | 2020 | 2019 | ||||||||||||
Cash surrender value on bank owned life insurance | $ | 71,977 | $ | 11,357 | ||||||||||
Prepaid expenses | 5,328 | 4,575 | ||||||||||||
Software | 1,147 | 1,999 | ||||||||||||
Mortgage lending receivable | 8,716 | 10,765 | ||||||||||||
Derivatives (See Note 18) | 68,938 | 21,981 | ||||||||||||
Deferred tax asset (See Note 15) | 16,396 | — | ||||||||||||
FHLB lender risk account receivable (See Note 1) | 12,729 | 11,225 | ||||||||||||
Pledged collateral on derivative instruments | 57,985 | 33,616 | ||||||||||||
Other assets | 30,900 | 27,196 | ||||||||||||
Total other assets | $ | 274,116 | $ | 122,714 |
As of December 31, | |||||||||||||||||
Other liabilities | 2020 | 2019 | |||||||||||||||
Deferred compensation | $ | 2,261 | $ | 1,718 | |||||||||||||
Accrued payroll | 35,827 | 16,517 | |||||||||||||||
Mortgage buyback reserve | 5,928 | 3,529 | |||||||||||||||
Accrued interest | 6,772 | 6,465 | |||||||||||||||
Derivatives (See Note 18) | 48,242 | 17,933 | |||||||||||||||
Deferred tax liability (See Note 15) | — | 20,490 | |||||||||||||||
FHLB lender risk account guaranty | 6,183 | 5,546 | |||||||||||||||
Reserve for unfunded commitments | 16,378 | — | |||||||||||||||
Other liabilities | 42,809 | 15,256 | |||||||||||||||
Total other liabilities | $ | 164,400 | $ | 87,454 |
Outstanding Balance | Weighted Average Interest Rate | |||||||||||||||||||||||||
December 31, | December 31, | December 31, | December 31, | |||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||
Securities sold under agreements to repurchase | $ | 32,199 | $ | 23,745 | 0.47 | % | 0.89 | % | ||||||||||||||||||
FHLB advances | — | 250,000 | — | % | 1.60 | % | ||||||||||||||||||||
Subordinated debt | 189,527 | 30,930 | 5.10 | % | 5.13 | % | ||||||||||||||||||||
Other borrowings | 16,598 | — | 1.88 | % | — | % | ||||||||||||||||||||
$ | 238,324 | $ | 304,675 | |||||||||||||||||||||||
December 31, 2020 | December 31, 2019 | ||||||||||
Balance at year end | $ | 32,199 | $ | 23,745 | |||||||
Average daily balance during the year | 32,912 | 22,798 | |||||||||
Average interest rate during the year | 0.61 | % | 0.84 | % | |||||||
Maximum month-end balance during the year | $ | 40,282 | $ | 30,273 | |||||||
Weighted average interest rate at year-end | 0.47 | % | 0.89 | % |
For the Year Ended December 31, | ||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2,018 | ||||||||||||||||||
Current | $ | 44,362 | $ | 27,641 | $ | 19,259 | ||||||||||||||
Deferred | (25,530) | (1,916) | 6,359 | |||||||||||||||||
Total | $ | 18,832 | $ | 25,725 | $ | 25,618 |
For the Year Ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||||||||||||||
Federal taxes calculated at statutory rate | $ | 17,317 | 21.0 | % | $ | 23,003 | 21.0 | % | $ | 22,230 | 21.0 | % | |||||||||||||||||
Increase (decrease) resulting from: | |||||||||||||||||||||||||||||
State taxes, net of federal benefit | 3,197 | 3.9 | % | 4,792 | 4.4 | % | 4,666 | 4.4 | % | ||||||||||||||||||||
Expense (benefit) from equity based compensation | 153 | 0.2 | % | (1,353) | (1.2) | % | (870) | (0.8) | % | ||||||||||||||||||||
Municipal interest income, net of interest disallowance | (1,507) | (1.8) | % | (908) | (0.8) | % | (837) | (0.8) | % | ||||||||||||||||||||
Bank owned life insurance | (327) | (0.4) | % | (51) | (0.1) | % | (51) | — | % | ||||||||||||||||||||
Merger costs | 289 | 0.4 | % | 66 | 0.1 | % | 141 | 0.1 | % | ||||||||||||||||||||
Other | (290) | (0.4) | % | 176 | 0.1 | % | 339 | 0.3 | % | ||||||||||||||||||||
Income tax expense, as reported | $ | 18,832 | 22.9 | % | $ | 25,725 | 23.5 | % | $ | 25,618 | 24.2 | % |
December 31, | December 31 | |||||||||||||
2020 | 2019 | |||||||||||||
Deferred tax assets: | ||||||||||||||
Allowance for credit losses | $ | 48,409 | $ | 8,113 | ||||||||||
Operating lease liabilities | 14,496 | 9,373 | ||||||||||||
Federal net operating loss | 1,753 | — | ||||||||||||
Amortization of core deposit intangibles | — | 1,386 | ||||||||||||
Deferred compensation | 8,872 | 5,231 | ||||||||||||
Unrealized loss on debt securities | — | 54 | ||||||||||||
Unrealized loss on equity securities | — | 60 | ||||||||||||
Unrealized loss on cash flow hedges | 499 | — | ||||||||||||
Other | 19,101 | 2,388 | ||||||||||||
Subtotal | 93,130 | 26,605 | ||||||||||||
Deferred tax liabilities: | ||||||||||||||
FHLB stock dividends | $ | (561) | $ | (550) | ||||||||||
Operating leases - right of use assets | (13,197) | (8,641) | ||||||||||||
Depreciation | (7,491) | (5,078) | ||||||||||||
Amortization of core deposit intangibles | (684) | — | ||||||||||||
Unrealized gain on equity securities | (17) | — | ||||||||||||
Unrealized gain on cash flow hedges | — | (203) | ||||||||||||
Unrealized gain on debt securities | (13,027) | (3,051) | ||||||||||||
Mortgage servicing rights | (20,803) | (19,678) | ||||||||||||
Goodwill | (11,301) | (8,859) | ||||||||||||
Other | (9,653) | (1,035) | ||||||||||||
Subtotal | (76,734) | (47,095) | ||||||||||||
Net deferred tax assets (liabilities) | $ | 16,396 | $ | (20,490) |
December 31, | ||||||||||||||
2020 | 2019 | |||||||||||||
Commitments to extend credit, excluding interest rate lock commitments | $ | 2,719,996 | $ | 1,086,173 | ||||||||||
Letters of credit | 67,598 | 19,569 | ||||||||||||
Balance at end of period | $ | 2,787,594 | $ | 1,105,742 |
For the Year Ended December 31, | ||||||||||||||
2020 | ||||||||||||||
Balance at beginning of period | $ | — | ||||||||||||
Impact of CECL adoption on provision for credit losses on unfunded commitments | 2,947 | |||||||||||||
Increase in provision for credit losses from unfunded commitments acquired in business combination | 10,499 | |||||||||||||
Provision for credit losses on unfunded commitments | 2,932 | |||||||||||||
Balance at end of period | $ | 16,378 |
For the Year Ended December 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at beginning of period | $ | 3,529 | $ | 3,273 | $ | 3,386 | ||||||||||||||||||||||||||
Provision for loan repurchases or indemnifications | 2,607 | 362 | 174 | |||||||||||||||||||||||||||||
Recoveries on previous losses | (208) | (106) | 3 | |||||||||||||||||||||||||||||
Losses on loans repurchased or indemnified | — | — | (290) | |||||||||||||||||||||||||||||
Balance at end of period | $ | 5,928 | $ | 3,529 | $ | 3,273 |
December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||
Notional Amount | Asset | Liability | |||||||||||||||||||||
Not designated as hedging: | |||||||||||||||||||||||
Interest rate contracts | $ | 606,878 | $ | 34,547 | $ | 34,317 | |||||||||||||||||
Forward commitments | 1,358,328 | — | 11,633 | ||||||||||||||||||||
Interest rate-lock commitments | 1,191,621 | 34,391 | — | ||||||||||||||||||||
Futures contracts | 375,400 | — | 383 | ||||||||||||||||||||
Total | $ | 3,532,227 | $ | 68,938 | $ | 46,333 |
December 31, 2019 | ||||||||||||||||||||
Notional Amount | Asset | Liability | ||||||||||||||||||
Not designated as hedging: | ||||||||||||||||||||
Interest rate contracts | $ | 440,556 | $ | 14,929 | $ | 14,929 | ||||||||||||||
Forward commitments | 684,437 | — | 866 | |||||||||||||||||
Interest rate-lock commitments | 453,198 | 7,052 | — | |||||||||||||||||
Futures contracts | 389,000 | — | 1,623 | |||||||||||||||||
Total | $ | 1,967,191 | $ | 21,981 | $ | 17,418 |
December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||
Notional Amount | Asset | Liability | ||||||||||||||||||
Designated as hedging: | ||||||||||||||||||||
Interest rate swaps | $ | 30,000 | $ | — | $ | 1,909 | ||||||||||||||
December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||
Notional Amount | Asset | Liability | |||||||||||||||||||||
Designated as hedging: | |||||||||||||||||||||||
Interest rate swaps | $ | 30,000 | $ | — | $ | 515 | |||||||||||||||||
Year Ended December 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Not designated as hedging instruments (included in mortgage banking income): | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate lock commitments | $ | 27,339 | $ | (2,112) | $ | (527) | ||||||||||||||||||||||||||
Forward commitments | (73,033) | 12,170 | 3,864 | |||||||||||||||||||||||||||||
Futures contracts | 8,151 | (6,723) | (2,981) | |||||||||||||||||||||||||||||
Option contracts | — | (47) | (58) | |||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | (37,543) | $ | 3,288 | $ | 298 |
Year Ended December 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Designated as hedging: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Amount of gain reclassified from other comprehensive income and
recognized in interest expense on borrowings, net of taxes of $337, $170, and $45
|
$ | 955 | $ | 481 | $ | 128 | ||||||||||||||||||||||||||
(Loss) gain included in interest expense on borrowings | (353) | 115 | 32 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 602 | $ | 596 | $ | 160 | ||||||||||||||||||||||||||
Year Ended December 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Designated as hedging: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Amount of (loss) gain recognized in other comprehensive income, net of tax $363, $322, and $366
|
$ | (1,031) | $ | (914) | $ | 1,039 |
Offsetting Derivative Assets | Offsetting Derivative Liabilities | |||||||||||||||||||||||||
December 31, 2020 | December 31, 2019 | December 31, 2020 | December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||
Gross amounts recognized | $ | 3,863 | $ | 331 | $ | 34,051 | $ | 14,682 | ||||||||||||||||||
Gross amounts offset in the consolidated balance sheets | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||
Net amounts presented in the consolidated balance sheets | 3,863 | 331 | 34,051 | 14,682 | ||||||||||||||||||||||
Gross amounts not offset in the consolidated balance sheets | ||||||||||||||||||||||||||
Less: financial instruments | 857 | 139 | 857 | 139 | ||||||||||||||||||||||
Less: financial collateral pledged | — | — | 33,194 | 14,543 | ||||||||||||||||||||||
Net amounts | $ | 3,006 | $ | 192 | $ | — | $ | — |
Fair Value
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2020 | Carrying amount | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total | |||||||||||||||||||||||||||
Financial assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 1,317,898 | $ | 1,317,898 | $ | — | $ | — | $ | 1,317,898 | ||||||||||||||||||||||
Investment securities | 1,176,991 | — | 1,176,991 | — | 1,176,991 | |||||||||||||||||||||||||||
Loans, net | 6,912,570 | — | — | 7,058,693 | 7,058,693 | |||||||||||||||||||||||||||
Loans held for sale | 899,173 | — | 683,770 | 215,403 | 899,173 | |||||||||||||||||||||||||||
Interest receivable | 43,603 | 33 | 5,254 | 38,316 | 43,603 | |||||||||||||||||||||||||||
Mortgage servicing rights | 79,997 | — | — | 79,997 | 79,997 | |||||||||||||||||||||||||||
Derivatives | 68,938 | — | 68,938 | — | 68,938 | |||||||||||||||||||||||||||
Financial liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposits: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Without stated maturities | $ | 8,020,783 | $ | 8,020,783 | $ | — | $ | — | $ | 8,020,783 | ||||||||||||||||||||||
With stated maturities | 1,437,254 | — | 1,446,605 | — | 1,446,605 | |||||||||||||||||||||||||||
Securities sold under agreement to
repurchase and federal funds sold
|
32,199 | 32,199 | — | — | 32,199 | |||||||||||||||||||||||||||
Subordinated debt | 189,527 | — | — | 192,149 | 192,149 | |||||||||||||||||||||||||||
Other borrowings | 16,598 | — | 16,598 | — | 16,598 | |||||||||||||||||||||||||||
Interest payable | 6,772 | 327 | 4,210 | 2,235 | 6,772 | |||||||||||||||||||||||||||
Derivatives | 48,242 | — | 48,242 | — | 48,242 |
Fair Value
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2019 | Carrying amount | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total | |||||||||||||||||||||||||||
Financial assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 232,681 | $ | 232,681 | $ | — | $ | — | $ | 232,681 | ||||||||||||||||||||||
Investment securities | 691,676 | — | 691,676 | — | 691,676 | |||||||||||||||||||||||||||
Loans, net | 4,378,503 | — | — | 4,363,903 | 4,363,903 | |||||||||||||||||||||||||||
Loans held for sale | 262,518 | — | 262,518 | — | 262,518 | |||||||||||||||||||||||||||
Interest receivable | 17,083 | — | 3,282 | 13,801 | 17,083 | |||||||||||||||||||||||||||
Mortgage servicing rights | 75,521 | — | — | 75,521 | 75,521 | |||||||||||||||||||||||||||
Derivatives | 21,981 | — | 21,981 | — | 21,981 | |||||||||||||||||||||||||||
Financial liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposits: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Without stated maturities | $ | 3,743,085 | $ | 3,743,085 | $ | — | $ | — | $ | 3,743,085 | ||||||||||||||||||||||
With stated maturities | 1,191,853 | — | 1,200,145 | — | 1,200,145 | |||||||||||||||||||||||||||
Securities sold under agreement to
repurchase and federal funds sold
|
23,745 | 23,745 | — | — | 23,745 | |||||||||||||||||||||||||||
Federal Home Loan Bank advances | 250,000 | — | 250,213 | — | 250,213 | |||||||||||||||||||||||||||
Subordinated debt | 30,930 | — | 29,706 | — | 29,706 | |||||||||||||||||||||||||||
Interest payable | 6,465 | 376 | 6,089 | — | 6,465 | |||||||||||||||||||||||||||
Derivatives | 17,933 | — | 17,933 | — | 17,933 |
December 31, 2020 |
Quoted prices
in active markets for identical assets (liabilities) (level 1) |
Significant
other observable inputs (level 2) |
Significant unobservable
inputs (level 3) |
Total | ||||||||||||||||||||||
Recurring valuations: | ||||||||||||||||||||||||||
Financial assets: | ||||||||||||||||||||||||||
Available-for-sale securities: | ||||||||||||||||||||||||||
U.S. government agency securities | $ | — | $ | 2,003 | $ | — | $ | 2,003 | ||||||||||||||||||
Mortgage-backed securities - residential | — | 773,336 | — | 773,336 | ||||||||||||||||||||||
Mortgage-backed securities - commercial | — | 21,588 | — | 21,588 | ||||||||||||||||||||||
Municipals, tax-exempt | — | 356,329 | — | 356,329 | ||||||||||||||||||||||
Treasury securities | — | 16,628 | — | 16,628 | ||||||||||||||||||||||
Corporate securities | — | 2,516 | — | 2,516 | ||||||||||||||||||||||
Equity securities | — | 4,591 | — | 4,591 | ||||||||||||||||||||||
Total | $ | — | $ | 1,176,991 | $ | — | $ | 1,176,991 | ||||||||||||||||||
Loans held for sale | $ | — | $ | 683,770 | $ | 215,403 | $ | 899,173 | ||||||||||||||||||
Mortgage servicing rights | — | — | 79,997 | 79,997 | ||||||||||||||||||||||
Derivatives | — | 68,938 | — | 68,938 | ||||||||||||||||||||||
Financial Liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||
Derivatives | — | 48,242 | — | 48,242 |
At December 31, 2020 |
Quoted prices
in active markets for identical assets (liabilities (level 1) |
Significant
other observable inputs (level 2) |
Significant unobservable
inputs (level 3) |
Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-recurring valuations: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other real estate owned | $ | — | $ | — | $ | 6,662 | $ | 6,662 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Collateral dependent loans: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | — | $ | — | $ | 1,728 | $ | 1,728 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Construction | — | — | 3,877 | 3,877 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential real estate: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1-4 family mortgage | — | — | 226 | 226 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential line of credit | — | — | 1,174 | 1,174 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-owner occupied | — | — | 3,391 | 3,391 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer and other | — | — | 8,164 | 8,164 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total collateral dependent loans | $ | — | $ | — | $ | 18,560 | $ | 18,560 |
At December 31, 2019 |
Quoted prices
in active markets for identical assets (liabilities) (level 1) |
Significant
other observable inputs (level 2) |
Significant unobservable
inputs (level 3) |
Total | ||||||||||||||||||||||
Recurring valuations: | ||||||||||||||||||||||||||
Financial assets: | ||||||||||||||||||||||||||
Available-for-sale securities: | ||||||||||||||||||||||||||
Mortgage-backed securities - residential | $ | — | $ | 477,312 | $ | — | $ | 477,312 | ||||||||||||||||||
Mortgage-backed securities - commercial | — | 13,364 | — | 13,364 | ||||||||||||||||||||||
Municipals, tax-exempt | — | 189,235 | — | 189,235 | ||||||||||||||||||||||
Treasury securities | — | 7,448 | — | 7,448 | ||||||||||||||||||||||
Corporate securities | — | 1,022 | — | 1,022 | ||||||||||||||||||||||
Equity securities | — | 3,295 | — | 3,295 | ||||||||||||||||||||||
Total | $ | — | $ | 691,676 | $ | — | $ | 691,676 | ||||||||||||||||||
Loans held for sale | $ | — | $ | 262,518 | $ | — | $ | 262,518 | ||||||||||||||||||
Mortgage servicing rights | — | — | 75,521 | 75,521 | ||||||||||||||||||||||
Derivatives | — | 21,981 | — | 21,981 | ||||||||||||||||||||||
Financial Liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||
Derivatives | — | 17,933 | — | 17,933 |
At December 31, 2019 |
Quoted prices
in active markets for identical assets (liabilities) (level 1) |
Significant
other observable inputs (level 2) |
Significant unobservable
inputs (level 3) |
Total | ||||||||||||||||||||||
Non-recurring valuations: | ||||||||||||||||||||||||||
Financial assets: | ||||||||||||||||||||||||||
Other real estate owned | $ | — | $ | — | $ | 9,774 | $ | 9,774 | ||||||||||||||||||
Impaired Loans (1):
|
||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | — | $ | — | $ | 6,481 | $ | 6,481 | ||||||||||||||||||
Residential real estate: | ||||||||||||||||||||||||||
1-4 family mortgage | — | — | 378 | 378 | ||||||||||||||||||||||
Residential line of credit | — | — | 321 | 321 | ||||||||||||||||||||||
Commercial real estate: | ||||||||||||||||||||||||||
Owner occupied | — | — | 951 | 951 | ||||||||||||||||||||||
Non-owner occupied | — | — | 2,560 | 2,560 | ||||||||||||||||||||||
Total | $ | — | $ | — | $ | 10,691 | $ | 10,691 |
Financial instrument | Fair Value | Valuation technique |
Significant
Unobservable inputs |
Range of
inputs |
|||||||||||||||||||||||||
Collateral dependent loans | $ | 18,560 | Valuation of collateral | Discount for comparable sales |
0%-30%
|
||||||||||||||||||||||||
Other real estate owned | $ | 6,662 | Appraised value of property less costs to sell | Discount for costs to sell |
0%-15%
|
Financial instrument | Fair Value | Valuation technique |
Significant
Unobservable inputs |
Range of
inputs |
|||||||||||||||||||||||||
Impaired loans (1)
|
$ | 10,691 | Valuation of collateral | Discount for comparable sales |
0%-30%
|
||||||||||||||||||||||||
Other real estate owned | $ | 9,774 | Appraised value of property less costs to sell | Discount for costs to sell |
0%-15%
|
December 31, 2020 |
Aggregate
fair value |
Aggregate
Unpaid Principal Balance |
Difference | |||||||||||||||||
Mortgage loans held for sale measured at fair value | $ | 683,770 | $ | 651,887 | $ | 31,883 | ||||||||||||||
Commercial loans held for sale measured at fair value | 208,914 | 226,867 | (17,953) | |||||||||||||||||
Past due loans of 90 days or more | 83 | 163 | (80) | |||||||||||||||||
Nonaccrual loans | 6,406 | 12,033 | (5,627) | |||||||||||||||||
December 31, 2019 | ||||||||||||||||||||
Mortgage loans held for sale measured at fair value | $ | 262,518 | $ | 254,868 | $ | 7,650 | ||||||||||||||
Past due loans of 90 days or more | — | — | — | |||||||||||||||||
Nonaccrual loans | — | — | — |
As of December 31, | ||||||||||||||
Balance sheet | 2020 | 2019 | ||||||||||||
Assets | ||||||||||||||
Cash and cash equivalents(1)
|
$ | 5,310 | $ | 4,673 | ||||||||||
Investments: | ||||||||||||||
Equity securities, at fair value | 1,173 | — | ||||||||||||
Investment in subsidiaries(1)
|
1,378,347 | 782,565 | ||||||||||||
Other assets | 12,240 | 6,292 | ||||||||||||
Goodwill | 29 | 29 | ||||||||||||
Total assets | $ | 1,397,099 | $ | 793,559 | ||||||||||
Liabilities and shareholders' equity | ||||||||||||||
Liabilities | ||||||||||||||
Borrowings | $ | 106,299 | $ | 30,930 | ||||||||||
Accrued expenses and other liabilities | (489) | 300 | ||||||||||||
Total liabilities | 105,810 | 31,230 | ||||||||||||
Shareholders' equity | ||||||||||||||
Common stock | 47,222 | 31,034 | ||||||||||||
Additional paid-in capital | 898,847 | 425,633 | ||||||||||||
Retained earnings | 317,625 | 293,524 | ||||||||||||
Accumulated other comprehensive income | 27,595 | 12,138 | ||||||||||||
Total shareholders' equity | 1,291,289 | 762,329 | ||||||||||||
Total liabilities and shareholders' equity | $ | 1,397,099 | $ | 793,559 |
For the years ended December 31, | ||||||||||||||||||||
Income Statements | 2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||||
Income | ||||||||||||||||||||
Dividend income from subsidiaries(1)
|
$ | 49,706 | $ | — | $ | — | ||||||||||||||
Gain on investments | 217 | — | — | |||||||||||||||||
(Loss) gain on other assets | — | (16) | 297 | |||||||||||||||||
Other income | 1,732 | 211 | — | |||||||||||||||||
Total income | 51,655 | 195 | 297 | |||||||||||||||||
Expenses | ||||||||||||||||||||
Interest expense | 3,122 | 1,638 | 1,651 | |||||||||||||||||
Salaries, legal and professional fees | 1,458 | 1,056 | 1,481 | |||||||||||||||||
Other noninterest expense | 283 | 120 | 960 | |||||||||||||||||
Total expenses | 4,863 | 2,814 | 4,092 | |||||||||||||||||
Income (loss) before income tax benefit and equity in undistributed
earnings of subsidiaries |
46,792 | (2,619) | (3,795) | |||||||||||||||||
Federal and state income tax benefit | (1,155) | (683) | (746) | |||||||||||||||||
Income (loss) before equity in undistributed earnings of subsidiaries | 47,947 | (1,936) | (3,049) | |||||||||||||||||
Equity in undistributed earnings from subsidiaries(1)
|
15,674 | 85,750 | 83,285 | |||||||||||||||||
Net income | $ | 63,621 | $ | 83,814 | $ | 80,236 | ||||||||||||||
For the years ended December 31, | ||||||||||||||||||||
Statement of Cash Flows | 2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||||
Operating Activities | ||||||||||||||||||||
Net income | $ | 63,621 | $ | 83,814 | $ | 80,236 | ||||||||||||||
Adjustments to reconcile net income to net cash provided by operating activities: | ||||||||||||||||||||
Equity in undistributed income of subsidiaries | (15,674) | (85,750) | (83,285) | |||||||||||||||||
Gain on investments | (217) | — | — | |||||||||||||||||
Loss (gain) on other assets | — | 16 | (297) | |||||||||||||||||
Stock-based compensation expense | 10,214 | 7,089 | 7,207 | |||||||||||||||||
(Increase) decrease in other assets | (9,717) | 1,056 | (441) | |||||||||||||||||
Decrease in other liabilities | (13,363) | (9,711) | (7,737) | |||||||||||||||||
Net provided by (used in) operating activities | 34,864 | (3,486) | (4,317) | |||||||||||||||||
Investing Activities | ||||||||||||||||||||
Proceeds from sale of other assets | — | — | 869 | |||||||||||||||||
Net cash paid in business combinations (See Note 2) | (35,505) | — | — | |||||||||||||||||
Net cash (used in) provided by investing activities | (35,505) | — | 869 | |||||||||||||||||
Financing Activities | ||||||||||||||||||||
Accretion of interest rate premium on subordinated debt | (436) | — | — | |||||||||||||||||
Payment of dividends | (14,264) | (10,045) | (6,137) | |||||||||||||||||
Proceeds of other borrowings | 15,000 | — | — | |||||||||||||||||
Net proceeds from sale of common stock | 978 | 804 | 1,196 | |||||||||||||||||
Net cash used in financing activities | 1,278 | (9,241) | (4,941) | |||||||||||||||||
Net decrease in cash and cash equivalents | 637 | (12,727) | (8,389) | |||||||||||||||||
Cash and cash equivalents at beginning of year | 4,673 | 17,400 | 25,789 | |||||||||||||||||
Cash and cash equivalents at end of year | $ | 5,310 | $ | 4,673 | $ | 17,400 | ||||||||||||||
Supplemental noncash disclosures: | ||||||||||||||||||||
Dividends declared not paid on restricted stock units | $ | 238 | $ | 149 | $ | 226 | ||||||||||||||
Noncash dividend from Bank | 956 | — | 572 | |||||||||||||||||
Year Ended December 31, 2020 |
Banking(4)
|
Mortgage | Consolidated | |||||||||||||||||
Net interest income | $ | 265,581 | $ | 77 | $ | 265,658 | ||||||||||||||
Provisions for credit losses(1)
|
107,967 | — | 107,967 | |||||||||||||||||
Mortgage banking income | 75,426 | 214,276 | 289,702 | |||||||||||||||||
Change in fair value of mortgage servicing rights, net of hedging(2)
|
— | (34,374) | (34,374) | |||||||||||||||||
Other noninterest income | 46,527 | — | 46,527 | |||||||||||||||||
Depreciation and amortization | 6,425 | 584 | 7,009 | |||||||||||||||||
Amortization of intangibles | 5,323 | — | 5,323 | |||||||||||||||||
Other noninterest mortgage banking expense | 49,010 | 101,798 | 150,808 | |||||||||||||||||
Other noninterest expense(3)
|
212,890 | 1,055 | 213,945 | |||||||||||||||||
Income before income taxes | $ | 5,919 | $ | 76,542 | $ | 82,461 | ||||||||||||||
Income tax expense | 18,832 | |||||||||||||||||||
Net income applicable to FB Financial Corporation and noncontrolling
interest
|
$ | 63,629 | ||||||||||||||||||
Net income applicable to noncontrolling interest | 8 | |||||||||||||||||||
Net income applicable to FB Financial Corporation | $ | 63,621 | ||||||||||||||||||
Total assets | $ | 10,529,812 | $ | 677,518 | $ | 11,207,330 | ||||||||||||||
Goodwill | 242,561 | — | 242,561 |
Year Ended December 31, 2019 |
Banking |
Mortgage | Consolidated | |||||||||||||||||
Net interest income | $ | 226,098 | $ | (62) | $ | 226,036 | ||||||||||||||
Provision for credit losses | 7,053 | — | 7,053 | |||||||||||||||||
Mortgage banking income | 30,429 | 87,476 | 117,905 | |||||||||||||||||
Change in fair value of mortgage servicing rights, net of hedging(1)
|
— | (16,989) | (16,989) | |||||||||||||||||
Other noninterest income | 34,481 | — | 34,481 | |||||||||||||||||
Depreciation and amortization | 4,670 | 506 | 5,176 | |||||||||||||||||
Amortization of intangibles | 4,339 | — | 4,339 | |||||||||||||||||
Other noninterest mortgage banking expense | 23,216 | 65,457 | 88,673 | |||||||||||||||||
Other noninterest expense(2)
|
144,658 | 1,995 | 146,653 | |||||||||||||||||
Income before income taxes | $ | 107,072 | $ | 2,467 | $ | 109,539 | ||||||||||||||
Income tax expense | 25,725 | |||||||||||||||||||
Net income | $ | 83,814 | ||||||||||||||||||
Total assets | $ | 5,795,888 | $ | 329,033 | $ | 6,124,921 | ||||||||||||||
Goodwill | 169,051 | — | 169,051 |
Year Ended December 31, 2018 | Banking | Mortgage | Consolidated | |||||||||||||||||
Net interest income | $ | 204,517 | $ | (449) | $ | 204,068 | ||||||||||||||
Provision for loan loss | 5,398 | — | 5,398 | |||||||||||||||||
Mortgage banking income | 25,460 | 83,874 | 109,334 | |||||||||||||||||
Change in fair value of mortgage servicing rights, net of hedging(1)
|
— | (8,673) | (8,673) | |||||||||||||||||
Other noninterest income | 29,981 | — | 29,981 | |||||||||||||||||
Depreciation and amortization | 3,827 | 507 | 4,334 | |||||||||||||||||
Amortization of intangibles | 3,185 | — | 3,185 | |||||||||||||||||
Other noninterest mortgage banking expense | 21,671 | 73,068 | 94,739 | |||||||||||||||||
Other noninterest expense(2)
|
121,200 | — | 121,200 | |||||||||||||||||
Income before income taxes | $ | 104,677 | $ | 1,177 | $ | 105,854 | ||||||||||||||
Income tax expense | 25,618 | |||||||||||||||||||
Net income | $ | 80,236 | ||||||||||||||||||
Total assets | $ | 4,752,111 | $ | 384,653 | $ | 5,136,764 | ||||||||||||||
Goodwill | 137,090 | 100 | 137,190 |
Actual |
Minimum Capital
adequacy with capital buffer |
To be well capitalized
under prompt corrective action provisions |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amount | Ratio | Amount | Ratio | Amount | Ratio | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Capital (to risk-weighted assets) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FB Financial Corporation | $ | 1,358,897 | 15.0 | % | $ | 952,736 | 10.5 | % | N/A | N/A | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FirstBank | 1,353,279 | 14.9 | % | 951,327 | 10.5 | % | $ | 906,026 | 10.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 Capital (to risk-weighted assets) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FB Financial Corporation | $ | 1,090,364 | 12.0 | % | $ | 771,262 | 8.5 | % | N/A | N/A | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FirstBank | 1,142,548 | 12.6 | % | 770,122 | 8.5 | % | $ | 724,820 | 8.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 Capital (to average assets) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FB Financial Corporation | $ | 1,090,364 | 10.0 | % | $ | 435,064 | 4.0 | % | N/A | N/A | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FirstBank | 1,142,548 | 10.5 | % | 435,279 | 4.0 | % | $ | 544,098 | 5.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common Equity Tier 1 Capital
(to risk-weighted assets)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FB Financial Corporation | $ | 1,060,364 | 11.7 | % | $ | 635,157 | 7.0 | % | N/A | N/A | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FirstBank | 1,142,548 | 12.6 | % | 634,218 | 7.0 | % | $ | 588,917 | 6.5 | % |
Actual |
Minimum Capital
adequacy with capital buffer |
To be well capitalized
under prompt corrective action provisions |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amount | Ratio | Amount | Ratio | Amount | Ratio | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Capital (to risk-weighted assets) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FB Financial Corporation | $ | 633,549 | 12.2 | % | $ | 545,268 | 10.5 | % | N/A | N/A | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FirstBank | 623,432 | 12.1 | % | 540,995 | 10.5 | % | $ | 515,233 | 10.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 Capital (to risk-weighted assets) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FB Financial Corporation | $ | 602,410 | 11.6 | % | $ | 441,421 | 8.50 | % | N/A | N/A | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FirstBank | 592,293 | 11.5 | % | 437,782 | 8.50 | % | $ | 412,030 | 8.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 Capital (to average assets) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FB Financial Corporation | $ | 602,410 | 10.1 | % | $ | 238,578 | 4.00 | % | N/A | N/A | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FirstBank | 592,293 | 9.9 | % | 239,310 | 4.00 | % | $ | 299,138 | 5.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common Equity Tier 1 Capital
(to risk-weighted assets)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FB Financial Corporation | $ | 572,410 | 11.1 | % | $ | 360,979 | 7.0 | % | N/A | N/A | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FirstBank | 592,293 | 11.5 | % | 360,526 | 7.0 | % | $ | 334,774 | 6.5 | % |
Restricted Stock
Units Outstanding |
Weighted
Average Grant Date Fair Value |
|||||||||||||||||||||||||
Balance at beginning of period | 826,263 | $ | 23.76 | |||||||||||||||||||||||
Granted(1)
|
420,521 | 31.35 | ||||||||||||||||||||||||
Vested | (177,581) | 31.64 | ||||||||||||||||||||||||
Forfeited | (22,132) | 33.20 | ||||||||||||||||||||||||
Balance at end of period | 1,047,071 | $ | 26.06 |
Loans outstanding at January 1, 2020 | $ | 30,880 | ||||||
New loans and advances | 10,492 | |||||||
Change in related party status | (3,462) | |||||||
Repayments | (13,235) | |||||||
Loans outstanding at December 31, 2020 | $ | 24,675 |
2020 | ||||||||||||||||||||||||||
First
Quarter |
Second
Quarter |
Third
Quarter |
Fourth
Quarter |
|||||||||||||||||||||||
Interest income | $ | 69,674 | $ | 65,607 | $ | 81,127 | $ | 98,236 | ||||||||||||||||||
Interest expense | 13,425 | 10,270 | 12,299 | 12,992 | ||||||||||||||||||||||
Net interest income | 56,249 | 55,337 | 68,828 | 85,244 | ||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 27,964 | 24,039 | 45,834 | (3,231) | ||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses on unfunded commitments | 1,601 | 1,882 | 9,567 | 311 | ||||||||||||||||||||||
Net interest income after provision for loan losses | 26,684 | 29,416 | 13,427 | 88,164 | ||||||||||||||||||||||
Noninterest income | 42,700 | 81,491 | 97,026 | 80,638 | ||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | 68,559 | 80,579 | 118,092 | 109,855 | ||||||||||||||||||||||
Income tax expense (benefit) | 80 | 7,455 | (2,040) | 13,337 | ||||||||||||||||||||||
Net income (loss) attributable to FB Financial Corporation and
noncontrolling interest
|
$ | 745 | $ | 22,873 | $ | (5,599) | $ | 45,610 | ||||||||||||||||||
Net income applicable to noncontrolling interest | — | — | — | 8 | ||||||||||||||||||||||
Net income (loss) applicable to FB Financial Corporation | $ | 745 | $ | 22,873 | $ | (5,599) | $ | 45,602 | ||||||||||||||||||
Weighted average common shares outstanding: | ||||||||||||||||||||||||||
Basic | 31,257,739 | 32,094,274 | 40,154,841 | 47,204,738 | ||||||||||||||||||||||
Fully diluted | 31,734,112 | 32,506,417 | 40,637,745 | 47,791,659 | ||||||||||||||||||||||
Earnings per share | ||||||||||||||||||||||||||
Basic | $ | 0.02 | $ | 0.71 | $ | (0.14) | $ | 0.97 | ||||||||||||||||||
Fully diluted | $ | 0.02 | $ | 0.70 | $ | (0.14) | $ | 0.95 |
2019 | ||||||||||||||||||||||||||
First
Quarter |
Second
Quarter |
Third
Quarter |
Fourth
Quarter |
|||||||||||||||||||||||
Interest income | $ | 65,933 | $ | 71,719 | $ | 73,242 | $ | 71,643 | ||||||||||||||||||
Interest expense | 12,917 | 14,696 | 14,937 | 13,951 | ||||||||||||||||||||||
Net interest income | 53,016 | 57,023 | 58,305 | 57,692 | ||||||||||||||||||||||
Provision for loan losses | 1,391 | 881 | 1,831 | 2,950 | ||||||||||||||||||||||
Net interest income after provision for loan losses | 51,625 | 56,142 | 56,474 | 54,742 | ||||||||||||||||||||||
Noninterest income | 29,039 | 32,979 | 38,145 | 35,234 | ||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | 55,101 | 64,119 | 62,935 | 62,686 | ||||||||||||||||||||||
Income tax expense | 5,975 | 6,314 | 7,718 | 5,718 | ||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 19,588 | $ | 18,688 | $ | 23,966 | $ | 21,572 | ||||||||||||||||||
Weighted average common shares outstanding: | ||||||||||||||||||||||||||
Basic | 30,786,684 | 30,859,596 | 30,899,583 | 30,934,092 | ||||||||||||||||||||||
Fully diluted | 31,349,198 | 31,378,018 | 31,425,573 | 31,470,565 | ||||||||||||||||||||||
Earnings per share | ||||||||||||||||||||||||||
Basic | $ | 0.63 | $ | 0.60 | $ | 0.77 | $ | 0.69 | ||||||||||||||||||
Fully diluted | $ | 0.62 | $ | 0.59 | $ | 0.76 | $ | 0.68 |
Exhibit Number | Description | ||||
2.1 |
Agreement and Plan of Merger, dated as of January 21, 2020, by and among FB Financial Corporation, Franklin Financial Network, Inc. and Paisley Acquisition Corporation (incorporated by reference to Exhibit 2.1 the Company's Current Report on Form 8-K (File No. 001-37875) filed on January 24, 2020)***
|
||||
3.1 | |||||
3.2 | |||||
4.1 | |||||
4.2 | |||||
4.3 | |||||
4.4 | |||||
4.5 |
Global Note representing Franklin Financial Network, Inc.'s Fixed-to-Floating Rate Subordinated Notes due 2026 (incorporated by reference to Exhibit 4.3 (included as Exhibit A to the First Supplemental Indenture filed as Exhibit 4.2 thereto) to Franklin Financial Network, Inc.'s Current Report on Form 8-K (File No. 001-36895) filed on March 31, 2016)
|
||||
4.6 | |||||
4.7 | |||||
4.8 | In accordance with Item 601(b)(4)(iii)(A) of Regulation S-K, certain instruments with respect to long-term debt of the Company have been omitted but will be furnished to the Securities and Exchange Commission upon request. | ||||
10.1 | |||||
10.2 | |||||
10.3 | |||||
10.4 | |||||
10.5 | |||||
10.6 | |||||
10.7 |
|
10.8 | |||||
10.9 | |||||
10.10 | |||||
10.11 | |||||
10.12 | |||||
21 | |||||
23.1 | |||||
24.1 | |||||
31.1 | |||||
31.2 | |||||
32.1 | |||||
101.INS | Inline XBRL Instance Document* | ||||
101.SCH | Inline XBRL Taxonomy Extension Schema Document* | ||||
101.CAL | Inline XBRL Taxonomy Extension Calculation Linkbase Document* | ||||
101.DEF | Inline XBRL Taxonomy Extension Definition Linkbase Document* | ||||
101.LAB | Inline XBRL Taxonomy Extension Label Linkbase Document* | ||||
101.PRE | Inline XBRL Taxonomy Extension Presentation Linkbase Document* | ||||
104 | Cover Page Interactive Data File (formatted as Inline XBRL and contained in Exhibit 101) |
* | Filed herewith. | ||||
** | Furnished herewith. | ||||
*** | As directed by Item 601(a)(5) of Regulation S-K, certain schedules and exhibits to this exhibit are omitted from this filing. The Company agrees to furnish supplementally a copy of any omitted schedule or exhibit to the SEC upon request. | ||||
† |
Represents a management contract or a compensatory plan or arrangement.
|
FB Financial Corporation | ||||||||
/s/ Christopher T. Holmes | ||||||||
March 11, 2021 |
Christopher T. Holmes
President and Chief Executive Officer
(Principal Executive Officer)
|
|||||||
Signature | Title | Date | ||||||||||||
/s/ Jimmy Allen | ||||||||||||||
Jimmy Allen | Director | March 11, 2021 | ||||||||||||
/s/ William F. Andrews | ||||||||||||||
William F. Andrews | Director | March 11, 2021 | ||||||||||||
/s/ James W. Ayers | ||||||||||||||
James W. Ayers | Vice Chairman of the Board and Founder | March 11, 2021 | ||||||||||||
/s/ J. Jonathan Ayers | ||||||||||||||
J. Jonathan Ayers | Director | March 11, 2021 | ||||||||||||
/s/ William F. Carpenter III | ||||||||||||||
William F. Carpenter III | Director | March 11, 2021 | ||||||||||||
/s/ Agenia W. Clark | ||||||||||||||
Agenia W. Clark | Director | March 11, 2021 | ||||||||||||
/s/ James W. Cross IV | ||||||||||||||
James W. Cross IV | Director | March 11, 2021 | ||||||||||||
/s/ James L. Exum | ||||||||||||||
James L. Exum | Director | March 11, 2021 | ||||||||||||
/s/ Orrin H. Ingram | ||||||||||||||
Orrin H. Ingram | Director | March 11, 2021 | ||||||||||||
/s/ Christopher T. Holmes | ||||||||||||||
Christopher T. Holmes | Director, President and Chief Executive Officer (Principal Executive Officer) | March 11, 2021 | ||||||||||||
/s/ Raja J. Jubran | ||||||||||||||
Raja J. Jubran | Director | March 11, 2021 | ||||||||||||
/s/ Stuart C. McWhorter | ||||||||||||||
Stuart C. McWhorter | Chairman of the Board | March 11, 2021 | ||||||||||||
/s/ Michael M. Mettee | ||||||||||||||
Michael M. Mettee | Chief Financial Officer | March 11, 2021 | ||||||||||||
/s/ Emily J. Reynolds | ||||||||||||||
Emily J. Reynolds | Director | March 11, 2021 | ||||||||||||
/s/ Lisa M. Smiley | ||||||||||||||
Lisa M. Smiley | Principal Accounting Officer | March 11, 2021 | ||||||||||||
/s/ Melody J. Sullivan | ||||||||||||||
Melody J. Sullivan | Director | March 11, 2021 |
If to Executive:
On file with Bank
|
If to Company and/or Bank:
211 Commerce Street
Suite 300
Nashville, Tennessee 37201
Attention: General Counsel
|
Name | Jurisdiction Where Organized | |||||||
FirstBank | Tennessee | |||||||
FirstBank Insurance, Inc.(1)
|
Tennessee | |||||||
FirstBank Investments of Tennessee, Inc.(1)
|
Tennessee | |||||||
FirstBank Investments of Nevada, Inc.(1)
|
Nevada | |||||||
FirstBank Preferred Capital, Inc.(1)
|
Nevada | |||||||
FirstBank Risk Management, Inc. | Tennessee | |||||||
Investors Title Company(1)
|
Tennessee | |||||||
First South Bancorp Statutory Trust I | Connecticut | |||||||
First South Bancorp Statutory Trust II | Connecticut | |||||||
(1) Subsidiary of FirstBank |
1. | I have reviewed this annual report on Form 10-K of FB Financial Corporation; |
2. | Based on my knowledge, this report does not contain any untrue statement of a material fact or omit to state a material fact necessary to make the statements made, in light of the circumstances under which such statements were made, not misleading with respect to the period covered by this report; |
3. | Based on my knowledge, the financial statements, and other financial information included in this report, fairly present in all material respects the financial condition, results of operations and cash flows of the registrant as of, and for, the periods presented in this report; |
4. | The registrant's other certifying officer(s) and I are responsible for establishing and maintaining disclosure controls and procedures (as defined in Exchange Act Rules 13a-15(e) and 15d-15(e)) and internal control over financial reporting (as defined in Exchange Act Rules 13a-15(f) and 15d-15(f)) for the registrant and have: |
5. | The registrant's other certifying officer(s) and I have disclosed, based on our most recent evaluation of internal control over financial reporting, to the registrant's auditors and the audit committee of the registrant's board of directors (or persons performing the equivalent functions): |
1. | I have reviewed this annual report on Form 10-K of FB Financial Corporation; |
2. | Based on my knowledge, this report does not contain any untrue statement of a material fact or omit to state a material fact necessary to make the statements made, in light of the circumstances under which such statements were made, not misleading with respect to the period covered by this report; |
3. | Based on my knowledge, the financial statements, and other financial information included in this report, fairly present in all material respects the financial condition, results of operations and cash flows of the registrant as of, and for, the periods presented in this report; |
4. | The registrant's other certifying officer(s) and I are responsible for establishing and maintaining disclosure controls and procedures (as defined in Exchange Act Rules 13a-15(e) and 15d-15(e)) and internal control over financial reporting (as defined in Exchange Act Rules 13a-15(f) and 15d-15(f)) for the registrant and have: |
5. | The registrant's other certifying officer(s) and I have disclosed, based on our most recent evaluation of internal control over financial reporting, to the registrant's auditors and the audit committee of the registrant's board of directors (or persons performing the equivalent functions): |
Date: March 11, 2021 | /s/ Christopher T. Holmes | ||||||||||
Christopher T. Holmes | |||||||||||
President and Chief Executive Officer | |||||||||||
(Principal Executive Officer) | |||||||||||
Date: March 11, 2021 | /s/ Michael M. Mettee | ||||||||||
Michael M. Mettee | |||||||||||
Chief Financial Officer | |||||||||||
(Principal Financial Officer) |